本周最后一个交易日，大盘延续震荡回调走势，沪指尾盘一度翻红，但最终仍收绿。业内人士指出，短期看A股市场还会维持震荡盘整、等待方向指引的格局，月底的政治局会议预计会明确下半年经济发展政策方向，有望引导市场走出震荡格局。
7月22日，大盘延续震荡回调走势，沪指尾盘一度翻红，最终微跌。截至收盘，沪指跌0.06％，深成指跌0.49％，创业板指跌0.51％。
总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市今日成交额9414亿元，较上个交易日缩量1467亿元。
盘面上，热点板块轮动加快，电池回收受消息面刺激成为今日市场的最大热点。具体来看，申万一级行业中，环保、汽车、交通运输等行业板块涨幅居前，建筑材料、医药生物、传媒等行业板块则跌幅居前。
环保板块领涨
在31个申万一级行业中，11个行业板块今日收涨，而20个行业板块则呈现不同程度的下跌。具体来看，环保、汽车、交通运输、商贸零售、综合、电力设备、非银金融、银行、公用事业、建筑装饰、家用电器等11个行业板块上涨。
其中，环保板块以1.75％的涨幅领涨，板块内93只个股上涨，仅10只个股下跌。具体来看，超越科技20CM涨停，东江环保、华宏科技、启迪环境则一齐封上10CM涨停板。此外。中兰环保、雪浪环境、深水海纳、国林科技、清研环境等多股涨超6％。
消息面上，近日，农业农村部等四部门联合发布《关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知》（下称《通知》）。
《通知》提出支持国家农业绿色发展先行区创建：
支持以县为单位推动畜禽粪污资源化利用，建设粪肥还田利用示范基地；
开发生物质能、农村光伏等农村新能源；
支持残膜回收、废弃物无害化处理等农业绿色装备研发应用。随着畜禽养殖业规模集群化，畜禽粪污处理不当将造成农村面源污染，堆肥还田的推广能够有效实现畜禽粪污资源化，减少污染。
同时，《通知》还提出支持集中连片推进农村人居环境整治提升，建设农村污水和垃圾收集处理设施。
华创证券指出，环保行业迎来低估值与确定性中的新机遇。我们认为环保板块目前仍处于历史估值的底部区间，随着绿色发展、低碳转型的主线日趋明朗，行业估值有望继续向上修复。龙头公司业绩增速基本在20％至30％区间，对应2022年估值10至15倍之间且已摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好。
汽车板块拉升
今日，汽车板块也有不错的表现，维持高位震荡格局。从申万一级行业指数来看，汽车板块整体上涨0.82％，板块内狂掀涨停潮。
具体来看，襄阳轴承、迪生力、索菱股份、泉峰汽车、广东鸿图、路畅科技、新泉股份等多股10CM涨停，板块内共计16只个股涨超5％。
光大证券指出，汽车板块维持高位震荡格局，随着车企半年报业绩预告公布，板块已切换至销量和业绩兑现阶段。展望来看，新能源乘用车需求依然表现稳健、叠加各地因地制宜基于新能源车的补贴扶持政策 2023E补贴取消驱动的年末冲量前景，看好2H22E新能源乘用车爬坡趋势，我们维持2022E国内新能源乘用车销量500万-550万辆的预测。整车方面，看好具有较强插混、以及高端纯电车型周期的车企2H22E爬坡前景；零部件方面，看好新定点释放且市占率抬升，业绩有稳健兑现前景的标的。
电池回收成热点
在概念板块方面，今日动力电池回收板块一时成为了市场热点，全天强势。
具体来看，动力电池回收板块整体涨幅达2.6％。个股方面，超越科技20CM涨停，迪生力、天奇股份10CM涨停。此外，光华科技涨近7％。
消息面上，7月21日，宁德时代董事长曾毓群提出，矿产资源并非产业发展的瓶颈。这句话的底气便来源于电池回收——“电池里面绝大部分材料都是可以循环利用的。以邦普为例，对镍钴锰的回收率已达到99.3％，锂的回收利用率也达到90％以上”。
东吴证券认为，电池回收具备资源价值，但商业模式本质为再制造，收入成本同向变动，利润相对纯资源企业稳定，而报废量15年的持续增长是巨大产业红利，持续成长属性凸显。
广发证券提到，动力电池回收体系已初步建立，再生锂钴镍等保障长期金属需求。7月21日工信部党组成员张云明在“2022世界动力电池大会”致辞时表示，我国已初步建立了动力电池的回收再利用体系，未来加快培育一批梯次利用和回收再生的相关企业。宁德时代董事长亦预计到2035年退役电池的回收材料能满足大部分市场需求。“从产业维度来看，我们已观测到近年来伴随动力电池回收政策逐步进入稳定期，参与企业数量急速增长，亦有诸多上市公司扩产加速。我们认为长期来看，再生锂钴镍等将有效保障电池等环节的金属供应，产业闭环趋势已现，锂电回收产业链景气度将持续上行”。
何时打破当前盘局
“本周行情震荡中偏弱，结构化特征比较明显。前期的市场反弹已经将悲观预期初步扭转，甚至在部分行业上，情绪面还跑到了前面。但是当前实体经济隐忧不少，无论是房地产还是乘用车销售同比增速都有所放缓，同时CPI开始抬头，尤其是食品价格出现上涨。”融智投资基金经理夏风光在接受《国际金融报》记者采访时表示。
夏风光认为，目前市场调整，更多也是在等待方向的改变。实体经济、流动性、政策，这三个方面如果有超预期的向好变化，市场就有可能打破当前的盘局。
建泓时代投资总监赵媛媛向记者表示，今日市场下跌伴随着北向资金的流出和外资重仓板块的调整，可以看成是昨日欧洲超预期加息在新兴市场的一种反应。但是，最近造成市场弱势的因素不只欧美大幅加息这一个。
赵媛媛指出，全国疫情蔓延、高温以及财政力度预期等均不利于A股维持过去三个月的涨势。她认为，在月底政治局会议前货币政策预期明朗前，市场将偏弱震荡。
华辉创富投资总经理袁华明向《国际金融报》记者表示，A股市场连续上行后面临一定调整压力，上半年经济数据喜忧参半，很多上市公司半年报披露存在业绩下行压力，投资者情绪也有影响。
袁华明进一步指出，即便如此，仍需认识到稳增长政策环境下，经济有望在三季度企稳反弹，宽松流动性和相对积极的投资者情绪对市场也有较强支撑。他认为，短期看A股市场还会维持震荡盘整、等待方向指引的格局，月底的政治局会议预计会明确下半年经济发展政策方向，有望引导市场走出震荡格局。
警惕外部风险
既然A股市场短期难改震荡局面，投资者该持有怎样的投资策略，又该关注哪些投资领域和投资风险呢？
对此，赵媛媛建议，最近几日投资者可以多看少动，关注中美贸易关系变化和月底政治局会议的表态。如这两个事件出现超预期的积极变化，则市场可进入新一轮短期反弹。但她个人认为概率较小，市场中期反弹更有可能等到疫情扩散速度放缓。此外，如果政治局会议在财政上积极表态形成的短期底部，建议关注新刺激措施相关行业如数字基建、智能家居等；如果是因疫情好转形成中期底部，则关注汽车、医美、奢侈品、旅游等可选消费品。
同时，赵媛媛认为，目前市场最大的风险，应该是国内刺激政策过早退出的风险，但这种情况出现概率相对较小。
“建议投资人根据自己的持仓方向，和仓位比重来进行合理规划。”夏风光向记者表示。他进一步指出，从中长周期来看目前的估值水平，可以匹配六成左右的仓位。配置不足的投资者，利用低位震荡的时机可以进行主动加仓。另外，在行业配置上建议维持相对中性的配置，即以大金融、大消费等价值股打底，配置部分成长股作为辅助，如符合产业政策方向以及高景气的细分行业。
奶酪投资基金经理庄宏东指出，虽然近期指数反弹较多且到了一个震荡波动的阶段，但其实很多板块、个股的涨幅和前期的跌幅相比，远远没有恢复到正常状态。所以，可以认为其实还是存在很多被错杀的股票，尤其是很多估值被压到历史低位的一些板块都非常值得关注。另外，他指出，有一些上市公司在过去两年受疫情影响比较大，但是这些公司在今年二季度往后业绩都开始逐渐恢复，属于一个逐渐复苏的过程，所以对比过去两年较差的业绩基数，可能也存在着修复过程中估值和业绩戴维斯双击的机会。
关于投资风险，庄宏东认为，市场上目前主要的风险就是若美联储不断加息以及美国国内通胀持续高涨将可能导致经济衰退的风险，而全球经济衰退会影响到我们国内的出口方面的需求，进而影响到国内工业的生产情况，那么有可能对国内宏观经济的增速产生压力。所以，相对来说，需要投资者去警惕这个外部风险。
另外，袁华明指出，结合当前市场震荡盘整，热点板块快速轮动特点，投资者可以适度积极，但需要注意仓位控制，可以利用市场震荡进行高抛低吸。
行业配置方面，袁华明认为，新能源汽车、光伏等行业处于景气周期，还是政策支持明确的长赛道机会，值得重点关注。此外，机械设备、基础化工、电力设备等行业受益于稳增长政策背景，如果半年报业绩稳健、甚至超预期的话，也有机会。
同时，袁华明提醒广大投资者，海外地缘冲突和疫情反复有可能影响国内经济修复节奏。如果月底经济会议政策力度不及预期，或者欧美市场紧缩力度超预期，A股市场流动性和投资者情绪将会受到冲击。
本文源自国际金融报
