并购 股价「今年A股市场已发生3446起并购事件交易总价值达154万亿元」

本报记者 谢若琳

见习记者 毛艺融

今年以来,A股市场并购活跃。同花顺iFinD数据显示,截至12月4日,A股市场共发生3446起并购事件(按首次公告日计算并剔除失败案例),总价值达1.54万亿元,数量与资金规模分别同比增长41.11%、21.26%。

从并购规模来看,交通运输、电力设备、公用事业领域的交易总价值分别达到3208亿元、1186亿元、1030亿元;从并购数量来看,医药生物、机械设备、电子等行业均在300起左右,位居前列。

接受《证券日报》记者采访的专家认为,从类型来看,产业链整合类并购占主流。预计数字经济、新能源、高端装备制造等政策重点支持的行业是未来产业并购的重要领域。

多为控股权变更、拆分上市

年内A股市场并购类型更加多元化,多为控股权变更、拆分上市等,且涉及多个行业。据记者不完全统计,控股权变更的有27起,累计交易价值近千亿元。同时,年内已有近30家A股上市公司披露分拆上市意向。

中原证券宏观策略分析师周建华对《证券日报》记者表示,上市公司之间并购,核心逻辑是提升公司价值,通过资本化运作实现利益最大化。

北京师范大学经济与工商管理学院副教授胡聪慧对《证券日报》记者表示,从企业层面来看,上市公司之间的并购,是企业良性竞争、做大做强的必然选择;从市场层面来看,并购则是提升市场效率、优化资源配置的重要途径。

对于分拆上市,中国银行研究院博士后邱亦霖对《证券日报》记者表示,分拆上市后,子公司有更为独立的财务体系,有利于企业完善公司治理结构等。

产业链并购成趋势

同花顺iFinD数据显示,前述3446起并购事件中,产业链整合类并购占比达58.47%,约占六成。

对此,胡聪慧表示,当前,企业间并购更多是出于整合资源、发挥产业链协同效应的考虑。上市公司通过并购降低产业链中的不确定性,进而确保经营业绩。在全球经济不确定性增强的背景下,产业链并购既是市场格局演进、行业生态进化的重要方式,也是企业保持自身竞争力的重要战略举措。

周建华认为,产业链整合类并购,一是出于对关键资源的争夺,例如新能源行业上游锂矿资源相对稀缺,供需矛盾比较突出,中下游电池、电动车的产能释放需要上游锂矿资源做保障。二是为了实现产业链上下游协同,以节约成本、提高效率、提升市场占有率。一些产业在进入调整期后,亟需专业化整合来提升产业效率,加之当前我国对制造业产业转型升级“强链补链”的鼓励,不少上市公司通过并购实现产业链整合。

(编辑 吴澍 姜楠)

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