在上周，A股整体震荡回升，三大股指周线均出现上涨。北向资金略净流出，周合计净流出2.21亿元。9月13日是节后第一个交易日，A股后市趋势如何？投资机会在哪里呢？以下是机构最新研判。
华西证券：向下有支撑，向上有天花板
当前内外因素对A股风险偏好扰动仍存。海外方面，美联储加息预期上调，强美元下外资流向波动或加大；国内方面，内外需求承压使得目前经济复苏力度偏弱。同时，稳增长政策加码发力下，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有力支撑。节后的A股市场，“板块轮动加快，向下有支撑，向上有天花板”，操作上“不追高，不恐慌性杀跌”将成为最主要的特征。
中信建投：行情徐徐展开
价值修复景气主角
大势上，我们认为本轮行情的性质是首先内需筑底，近期疫情多发，但综合金融数据、地产和汽车销售和商品价格看，好于市场前期悲观预期，且随着出口下行，稳增长政策会边际加码，这个时间段风险偏好逐步提升。
但整体经济弹性受限，大盘价值修复悲观预期之后，市场还会围绕三季报和景气持续方向继续演绎。风格难以真正切换，还是价值搭台成长唱戏。目前支持价值的还是在政策预期，而不是强刺激政策推动景气相对优势的反转。
兴业证券：市场仍将处于“无主线”
“弱风格”的窗口
短期内尽管我们认为市场不存在系统性风险，但国内外宏观因素交织、风险偏好较弱，市场较难出现有持续性的主线风格。
中金公司：低估值风格可能仍有相对收益
民生证券：经济修复至少是阶段性占优策略
看好旧能源
国内经济的景气变化处于“无法证伪”阶段，且边际上有改善信号。
中泰证券：
把握四季度“暖冬行情”的布局期
四季度国内稳增长政策接力，内松外紧或进一步强化。稳增长动力预计更强，在出口方面支撑有限的情况下，年底政策基调预计将再度重申稳增长，进而对宏观经济大盘及A股形成利好。
主线二：重视高端，就进攻角度而言，科创板解禁后的“造富效应”以及基数效应将驱动下半年核心城市地产、高端消费等数据同比明显改善，配合框架内的宽松政策导向，驱动市场经济复苏预期持续，建议配置：核心城市地产及后周期、高端可选消费等，就防御角度而言，上述板块估值相对处于低位。
民生证券：
国内经济的景气变化处于“无法证伪”阶段
国内经济的景气变化处于“无法证伪”阶段，且边际上有改善信号。未来美国经济的放缓与欧洲经济的强于预期都会驱动大宗商品阶段性定价的反弹。欧洲VS俄罗斯与天然气相关的“手牌”已经陆续打出，反而有利于缓解天然气的焦虑。另一方面，美国牵头的“俄油限价计划”成为了当前欧洲能源危机缓解或是加剧的重要变量。
本文源自财通社
