作者：价值十一年
来源：雪球
最近股市并不平静，明星公司频频暴雷，康得新、康美药业等昔日被奉为价值投资者首选的明星公司跌落神坛，很多投资者因此损失惨重而又无可奈何。再加上最近因为myz的持续升温，虽然大盘指数点位并不高，但还是连连下跌，泥沙俱下，无论你手中拿的是什么股票，都无一幸免。很多投资者开始对股市投资绝望了，开始反思股市投资是不是真的适合普通投资者，开始把目光转向指数基金。除了股票投资以外，指数基金投资我也坚持很多年，下面我就结合自己的一些经验和教训谈谈指数基金的投资。
那些投资时间长，成就很高的投资者，当你问他买什么股票的时候，他一般不会向你推荐任何股票，而是会劝你买入指数基金。比如巴菲特，他基本不会向任何人推荐个股，却曾经十次在公开场合叫投资者买入指数基金，因为他们知道，对于普通投资者而言，长期来看，要战胜指数太难了，基本没有可能，与其花大量时间去做一些不确定性的事情，不如老老实实的去定投指数基金，这样既省时又省力，最终的收益往往比那些投资股票的投资者要高很多。
指数基金的优势概括起来有四点：优胜劣汰、规则简单、估值透明、分散风险。如果投资者购买的是股票，无论再优秀的公司，都有可能出现黑天鹅事件，比如最近暴雷的康得新和康美药业，就算你之前在股市上赚了十几二十倍，只要遇上一次暴雷，那么你之前的所有收益都有可能归零，甚至殃及到你的本金。而购买指数基金，你永远不用担心这个问题，指数基金完全按照优胜劣汰来选股，垃圾公司会被踢除，好公司不断加进来。所以，持有指数基金就相当于买了一揽子好股票。
指数基金是完全复制指数，完全靠规则来选股，基金经理无法过多的去干预，即使遇上了水平不怎么好的基金经理，一般也不会影响指数基金的收益。指数基金会模仿指数，实际上就是在用指数的规则挑选股票。所以买指数基金，规则非常简单，指数根据规则定期调整成分股，指数基金也机械地跟着调整持仓股票，通过规则摆脱人性的恐惧和贪婪。
指数基金的估值情况也很容易查询到，不需要投资者自己去判断，在很多网站都能轻易查询到，有不少网站甚至每天都更新各大指数的估值情况，用不同的颜色进行标记，低估、合理估值、高估情况一目了然，投资者只要根据这些估值情况傻傻的操作就行了，低估的时候定期买入，合理估值的时候耐心持有，高估的时候分批卖出就行了，难度系数大大降低了。
指数基金持有的是一揽子优质公司的股票，比如中证100，它持有的股票分别是：美的集团、格力电器、五粮液、万科A、海康威视、京东方A、平安银行等等。任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成太大的影响，这样就从整体上降低了投资者的投资风险。就算某只个股发生了黑天鹅事件，也对指数影响不大。而且，如果某家公司表现太差，正常来说，会被剔除出去，重新找一家优秀的公司进来。所以，指数基金投资者不必担心个别股票的大幅下跌对基金收益的影响。
指数基金该怎么购买呢？我一般是选择同一个公司的产品，因为同一家公司的产品转换起来非常方便快捷，还可以享受费率的优惠。比如最著名的易方达指数基金，它有50指数，300指数，创业板指数。这样你如果想把50指数切换到创业板上面，只需要用基金转换就行了。
如果是不同基金公司的指数产品，它不能随意转换，你需要把之前的卖出，然后再重新买入，这样操作起来就比较麻烦了。不过这种做法仅仅限于指数产品，因为指数基金哪家公司的产品都差不太多，不会相差太大，对于主动型基金来说，就另当别论了。
指数基金平时用的最多的方法就是基金定投，基金定投是最简单最容易操作的方法，但长期坚持下去，往往能取得非常不错的收益，基本不会亏损，坚持的时间越长，亏损的概率就越低，如果你坚持5年以上，基本能保证100%盈利。所以，很多股市小白就是用基金定投的方式战胜了在股市中浸淫了十几年的老股民。
所谓基金定投就是用不断的买入来摊薄持仓成本的一种方式。它不需要你去思考买什么，什么时候买，摆脱了选股和择时的难题，你只需要在你购买的指数基金低估的时候无脑的定投就行了，至于什么时候低估什么时候高估，很多网站都会每天更新，各大指数估值情况一目了然，如果你不想去别的网站查找，在雪球就能找到了。
如果你是一个每个月领固定薪水的上班族或者是一个个体户，那你只需要将你每个月剩余的资金在低估区域慢慢定投就可以了，相当于每个月的储蓄，积少成多，积沙成塔，久而久之，你会发现，你已经攒下了一笔巨款。对于还没有成家立业，喜欢贪玩的年轻人来说，这种方法是今后你超越同龄人的最好方法。
指数基金定投还有一个好处就是，可以帮你战胜人性的弱点，对于很多投资者来说，贪婪和恐惧是始终无法战胜的弱点。但如果你开始做指数基金定投，你会发现，你轻而易举的就战胜了贪婪和恐惧。因为指数基金定投，你完全不会害怕下跌。当别人因为股市大跌而变得寝食难安，惶惶不可终日的时候，你却非常开心，越来越兴奋，因为越下跌你的买入成本也就越低，而买入的份额越多，所以底部的仓位就会越重，这样你虽然买不到市场最低点，但一定能买到一个相对低点。所以做定投的人，根本不会害怕下跌，反而会越跌越高兴，心态会越来越好，心态锻炼好了，离投资成功就越来越近了。你完全不需要去预测行情，也不要去猜牛市什么时候来或者熊市什么时候结束，你只要傻傻的定投就好了，你始终都在市场中，无论行情什么时候来，只要它来了，你就能获得丰厚的利润。
关于基金定投，我一般采用两种定投方式。第一种方式叫做估值定投，这是根据市盈率情况来判断指数的位置，比如中证红利，当其市盈率PE低于8倍的时候开始定投，当市场疯狂下跌的时候，我不但不赎回，还要加大定投的力度。越跌加大买入力度才会让投资的效率更佳。当市场下跌超过5%，就多投一份，在2014年中证红利的市盈率最低到了接近6倍，那时候我已经在底部买入了很大的份额，所以2015年牛市一来就获得了翻倍的利润。
动态定投也是我比较喜欢采用的一种定投方式，什么叫动态定投呢？也就是说你要用基金的市值作为一个固定的标准，而用自己的投入找齐这个标准。比如说，你需要在半年内一共通过基金攒下30000元，六个月中每个月需要增加基金市值5000元。第一个月，基金净值是2元，你需要投入5000元购买2500份。第二个月基金下跌了，净值变成了1.8元，你上个月的投资已经变成了2500*1.8=4500元市值，第二个月你需要补充5500元市值才能满足你的计划，5500除以1.8，你要买入3056份基金。这个时候你手上的基金一共是5556份，市值10000元。到了第三个月基金涨到了2.2元，你的市值变成了5556*2.2=12223元，离15000元市值差了2777元左右，所以你需要拿出2777元，买入2777/2.2=1262份基金就行了。第四个月，基金又跌回到了1.9元，你手上拥有5556 1262=6818份基金，总市值达到了12954元，所以你第四个月需要再投20000-12954=7046元才能满足20000元的计划，买入份额为7046/1.9=3708份。第五个月，假设基金涨到了2.4元，你手上拥有6818 3708=10526份基金，总市值达到了10526*2.4=25262元，超过了25000元，而你定投的目标第五个月是25000元，所以这个时候你不但不需要再往里投钱，反而还要赎回262元。
其实动态定投的基本逻辑是，市场下跌的时候多买，市场上涨的时候少买，如果上涨得比较快的话，不但少买，甚至还要往回赎回，最后的结果就是客观上低买高卖，长期坚持下去是一定赚钱的。方法也非常简单，你只要做一个Excel表格，每个月计算一下投入多少钱买入多少基金份额就行了，小学文化足矣。
定投指数基金要不要止盈与止损呢？大家一定要记住，永远不要止损，但一定要止盈，也就是止盈不止损。前面说到过，对于购买指数基金的投资者来说，其实牛市什么时候来都没所谓，每天的涨跌也没所谓，跌比涨更让人兴奋，因为一直下跌就意味着可以买入更多的市场份额，越跌越买，越跌买入的份额越大，在点位高的时候轻仓，在点位极低的时候重仓，只要行情稍微上涨就能获利颇丰。所以，购买指数基金永远不要所谓的止损。
但一定要止盈，要不然你只会一次一次的坐过山车，赚到的钱只会是纸上富贵，过眼云烟。那什么时候卖出指数基金呢，这是投资者最为关注的问题。俗话说，会买的是徒弟，会卖的才是师父。指数基金一定要懂得卖出，止盈才是关键，下面我根据自己的实践来谈谈几种卖出方法：
一、估值判断法
当股市疯狂上涨，指数到了高估值的时候，就要考虑止盈了，比如当中证500市盈率PE小于21倍的时候开始定投，越跌买入的份额越大，当PE大于21倍的时候停止定投，大于36倍的时候就开始卖出，先赎回一半，然后再慢慢全部赎回，每上涨一定比例就赎回一定比例的份额，这个比例可以自己把握。其他指数基金也是采用这种方法，在买入之前一定要先判断低估和高估区域，确定之后再严格执行就行了。当然，这个估值判断也并不是永远不变的，要通过后面的定投实践慢慢进行修正。
二、目标止盈法
在定投之前，先设置总体收益率止盈目标。比如：三年达到60%就止盈，年化大概20%了，这已经是非常不错的收益了，你可以是达到60%无条件全部止盈，全部卖出。或者另一种方法是，达到60%先卖出一半，剩下的每涨10%卖出10%，假如最终还剩20%没卖完就开始大跌的话，你就可以在其从最高点下跌10%的时候全部卖出，我认为后者比前者稳妥一些，既可以保证目标收益，又能使另一部分仓位享受后面继续上涨带来的收益。所以，在定投赎回的过程中，我一般采用后者。
三、最大回撤止盈法
这个方法要参照指数的估值，比如，你可以设定指数从最高点回调20%止盈，一次性卖出。从历史经验来看，过去的两轮大牛市，第一次是2007年的6124点，第二次是2015年的5187点，如果你在回调20%左右开始清仓，也就是在4899点和4150点清仓的话，收益还是非常不错的。但这种做法的前提一定是指数点位在高点，估值很高的情况下才能执行。如果指数在低位的情况下这样操作就很有可能会错失后面的行情，或者错失买入的机会，比如，2018年一月份的3500点，虽然后面它从最高点下跌也超过20%，但我认为就没必要清仓，因为从事后来看，虽然从最高点下跌20%清仓也许是对的，但如果它后面没有继续下跌，而是转头向上的话，你很有可能就会没有买入机会了。所以，最大回撤止盈法一定要结合估值的高低来操作。
以上两种定投方法和三种赎回方法，只要投资者严格执行，长期来看，都能取得不错的收益率，但前提是一定要有耐心，一定要谋定而后动，一定要严格执行，否则，一切都只是空谈。我见过很多投资者计划指定的很完美，分析的也头头是道，但是一到了执行层面就不行了，每天的盼着市值创新高，稍微有点回撤就受不了，或者涨到了该卖出的点位不舍得卖出，贪恋后面的收益，盼着更高的收益，最终导致竹篮打水一场空。
指数基金投资是一场长跑，它跟股票投资是一样的选择好的指数，用好的价格买入，长期持有，耐心坚持，严格执行才能获得超越市场的收益。所以一定要抱着长期投资的心态去做指数基金投资。如果不想持有它五年，那么就五分钟也不要持有。时刻保持谦虚学习的态度，虚怀若谷。多读书，多实践。既要读万卷书，更要行万里路，行万里路并不是让你到处去旅游，去玩自拍，而是要理论联系实际，投资一定要趁早，在资金量小的时候先熟悉资本市场，去验证自己的理念和投资体系，在验证的过程中不断修正，直到形成一套可以稳定穿越牛熊的体系为止，再慢慢加大投入，这样你的人生将会越来越完整。另外，一定要珍惜你的引路人，永远记住，一个不懂感恩的人是一定成不了大事的，古今中外，概莫能外。
为什么说指数基金是最简单的投资？指数基金是最适合小白的投资方式
指数基金的理论起源于1952年，而1971年，世界上第一只指数基金成立在美国成立，他是威弗银行像机构投资者基金产品，这支指数基金以标普500位追踪标的。
中国的第一支指数基金是华安上证180指数增强基金，基金成立于2002年11月8日，国内指数基金的投资正式拉开序幕。
经过将近20年的发展，国内指数基金的种类和规模都已经发展的非常不错了，国内指数基金数量已达766只，资产净值已经超过1.12万亿人民币(包含ETF联结基金)
而指数基金可以称为是最简单的投资，指数基金也是最合适理财小白的投资方式之一，为什么这么说呢？主要是由于以下几个原因
第一，指数基金的被动管理模式
指数基金属于被动基金，以某个指数为目标，买入全部或者是部分指数的成分股，已跟踪指数的表现，指数基金首要的目的是追踪指数的表现，减小跟踪误差。
因为指数基金这种被动管理的特性，对基金经理的依赖程度比较低，不需要基金经理主动的挑选个股进行投资和进行资产配置，所以受人为决策因素影响较小，因为基金经理影响程度比较低，也就大大减少了挑选基金经理的难度，更多的是关注指数标的本身。
第二，指数基金品种的挑选上
市场上的公募基金有七千多支，如果是从如此数量庞大的队伍中挑选基金肯定是相当困难的，但是如果局限到指数基金就不一样了，同类指数基金的业绩表现相差不会太大，受到的影响因素主要是基金的成立时间(牛市还是熊市)、成立的时长、建仓的时机(是在指数高位建仓还是在低位建仓)。
指数基金的选择是非常简单的，如果你不是对某个板块或者主题有非常深入的了解或者是长期看好，建议可以直接选择宽基指数基金投资，比如上证50指数、沪深300指数、中证500指数等等。
选择成立时间比较长，运行比较成熟的大公司的宽基指数基金，这样基本上就明确目标了。
第三，从投资三大要素考虑
投资三要素是风险性，收益性和流动性
首先是风险性，指数基金在所有的投资品种当中是风险适中的，适合于90%以上的投资者进行资产配置，如果是在基金中进行比较的话，风险系数高于货币基金和债券基金而小于混合基金和股票基金。
然后就是收益性，我们以上证指数进行回测，上证指数过去19年使用估值动态平衡策略，年化收益率是10.8%。
这类策略非常适合新手，长期年化10%的收益率，如果能够坚持投资，这项投资收益也是非常宝贵的一部分资产了。
指数基金的流动性也是非常不错的，如果是在继续用钱的情况下，指数基金也可以及时赎回救急。一般情况下坚持长期投资是最好的。
第四，指数基金定投
投资指数基金最适合的方式就是定投了，一次设置定投计划，省时省力，可以为多个投资目标而设置指数基金定投计划，比如教育金、养老金等等。
选定一个或者几个估值相对较低的宽基指数，设置好定投计划，对于每个月有固定收入的上班族来数，选择月定投是最合适的，将每个月工资发放日的后一两天设为扣款日期，既能很好的坚持定投，也能养成存钱储蓄的习惯。
综上，指数基金定投是最简单的，也是最合适理财小白的投资方式。
希望以上内容对你有所帮助。
指数基金对普通投资者有什么优点？
对广大投资者来说，指数基金具有费用低廉、管理过程受人影响较小的特点。
具体来说，由于指数基金采取的是被动跟踪指数策略，管理人不需要花费大量精力来选择投资方向，无需经常换股操作，减少了频繁交易股票带来的支出，因此在管理、交易等方面的费用都更为低廉。
