终于度过生存危机？
有的人一定会很好奇，为什么证券公司做庄，做一个坏一个，当然，这与它们身处熊市有关。可是，即便在牛市，做庄者都会碰到一个烦人的现象，那就是“老鼠仓”，即完全知晓做庄者意图和计划的人自己在外偷偷地买了大量股票，等待庄家把股价拉升后从容出货。
老鼠仓和一般的跟庄者不同，后者只是猜测做庄者的去向，如果做庄者稍微做出一些出货的动作，跟庄者就会吓得溜之大吉，但老鼠仓不会。为什么？因为做老鼠仓的所有人知道做庄内幕。
老鼠仓不仅偷偷获利，最大的害处是影响到做庄的成败。本来，做庄者挟信息、资金，尤其可与上市公司配合发布消息，可以完全将散户玩弄于股掌之中。但有了老鼠仓，就会做出一些有害庄家自身的举动，让其他跟庄者反应正确，反而把庄家深套其中。这就是很多做庄者失败的真正原因，他们是慷机构之慨填满自己的荷包。有一次，有个庄做得不错，我问负责操盘的人是什么原因，他告诉我：“因为我没买自己做庄的股票，否则，也难成功。其他庄家之所以失败，就是因为他们外面有盘子。”
另外，内地券商的所有者构成在这次大熊市后又回到了股市早期的状态，当年很多券商都是由银行主办的，后来为了分业经营，纷纷与银行脱钩。现在混业经营成为世界银行业的趋势，银行又回来开办证券公司和基金公司了。券商的其他企业股东是没法与银行相提并论的，银行办证券公司、基金公司等，好处是资金实力雄厚，经得起风浪。缺点是如果没有一个好的金融制度环境，许多风险会被掩盖，一旦有一天爆发，那就更为严重了。也就是说，如果更多的银行采取混业经营，今后的股市要是出问题的话，一定会比这次萧条严重得多。
为了不让投资者有身陷地雷阵之感，中国证券业协会在2005年8月底之前通过了12家所谓创新试点的证券公司，它们是中信、中金、光大、东方、广发、国信、招商、国泰君安、海通、东海和华泰。然后又开始评审比创新点试点低一层次的规范类证券公司。
中国证券业协会名义上是自律管理组织，但它恐怕还是中国证监会的附属物，官僚化、行政化色彩相当浓厚。创新类券商的主要特点是通过严格的独立存款评审，所有的财务指标必须达到指定的标准，规范类则是券商经营的及格线。
2004年内地券商还有127家，2005年年底只剩下116家，期间11家证券公司被关闭。到了2006年4月，中国证券业协会核准的创新类证券公司有16家，规范类的有16家，还有80多家证券公司声称在2006年10月31日之前决定生死去向，要么成为前两类券商，要么重组、托管或关门。但截至2006年11月15日，我们仍未得到确实的信息，只知道已有30家券商被重组托管。
在旧《证券法》中，证券公司只有综合类与经纪类两种，可能认为是过于粗放化了吧，在新《证券法》中，开始了更为精细化的“牌照” 管理。第125条规定证券公司的七项证券业务：第一，证券经纪；第二，证券投资咨询；第三，与证券交易，证券投资活动有关的财务顾问；第四，证券承销与保荐；第五，证券自营；第六，证券资产管理；第七，其他证券业务。每一项业务都是一项独立的行政许可，实行逐一申请、分别核准、单独颁发业务经营许可证。
这项划分最直接的效果可能是增添更多的证监会公务员，中国报考公务员早已人满为患，难度远远超过研究生考试。
新《证券法》的一个重要特点是强调客户资产的保护，证券公司在银行为每个投资者开设独立的资金账户，客户的资金可直接存入银行而不存入证券公司，并建立投资保护基金制度。
2005年6月30日，证监会、财政部和央行联合发布了《证券投资者保护基金管理办法》，3个月后，中国证券投资者保护基金公司正式成立。
在已经被证监会宣布接管、托管和关闭的证券公司债务处理中，中小投资者的利益保护是以行政化的政府买单的方式实行，而中国证券投资者保护基金将来自于深沪两地交易所、内地证券公司、申购新股冻结资金的利息收入等方面。
随着2006年春天股市回暖，深沪两地的日成交量已从二百亿元不到上升至四五百亿元，投资者们渐渐地回到证券公司，尽管一些券商仍有历史旧债，但一场持续四年的行业危机暂时得到了化解。
47家券商在银行间市场披露的2006年中报显示，由于上半年上证指数涨幅超过50%，它们全部实现盈利，净利润合计达85.91亿元，平均每家盈利1.83亿元。前十名券商的利润达51亿元，占利润总额近60%。排名第一的申银万国实现了7.65亿元的净利润，国泰君安7.02亿元，中信6.28 亿元，位列第二和第三。
据联合证券的一份报告分析，包括国泰君安、广发、海通、华泰、国信、招商、东方和平安在内的八家券商，2006年上半年净利润合计为35.14亿元，而去年同期亏损5.33亿元，相比暴增40.47亿元。
这8家券商四项主要业务收入的增加比例是，佣金收入47%、自营收入45%、承销收入2%和委托理财收入6%。后两项增长比例如此微小，主要是2005年春开始的股改运动停止了新股上市，惨烈的熊市又让资产委托管理业务规模全面萎缩。
不过，前两项收入模式所占的绝对比例也反映出内地券商“靠天吃饭”的盈利模式始终未改。身为上市公司的中信证券在2006年上半年股价狂涨，其主要理由之一是在日元升值年代日本券商的股价涨了许多倍。现在中国也面临人民币的不断升值，中信证券理应看涨。
其实，只要股市长期走牛，股民开户多，交易多，公司上市多，大券商的发展一定会很好。但月有阴晴圆缺，股市有牛熊转换，日本的四大券商在泡沫经济崩溃后也走向没落，山一证券破产，日兴证券和大和证券被迫重整，即使规模最大的野村证券，其气势也大不如前。
中国的精英投行、以中央汇金公司和摩根士坦利为主要股东的中国国际金融有限公司的2006年中报显示，其他业务收入（主要来源于并购咨询）达1.54亿元，远远高出同行的同项收入。这也是中金营业收入举足轻重的一部分，占其同期营业总收入的22%。
中金公司的与众不同更多地源于自身的竞争力还是显赫的门第背景，不好说。中金公司自从1997年参与中国电信（香港）首次公开上市到2005年12月底，作为主承销商，协助大型国企完成了568亿美元的股票融资、101.7亿美元的债券发行和664.6亿美元的兼并收购交易，在中国经济最有活力、增长速度最快的民企领域却乏善可陈，缺乏成功的交易记录。这些内地民企的海外融资与并购业务基本上被高盛、摩根士坦利、法国巴黎百富勤和瑞士信贷等欧美投行所垄断。
另外，中金公司缺乏海外证券销售网络，它参与的所有大型国际海外融资项目均与全球性投行合作完成。2006年上半年，中金公司的净利润1.73亿元，明显落后于10多家内地券商同行。
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什么是"老鼠仓"，对中国基金业中"老鼠仓"现状及产生原因进行分析
老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。
当然，最后亏损的是公家资金。大家都知道，中国股市的特色就是无庄不成股，而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。
券商是庄股中的主力队员，利用自身具有融资的天然优势，从社会各方面融入大量资金坐庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的，但券商坐庄很少有真正赚钱的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋仓的老鼠仓蜂拥出货，券商又在高位接盘。
这样的结果就是券商亏损累累，老鼠仓赚个钵满盆满。这便是当今券商被掏空的主要形式。其实，老鼠仓就是一种财富转移的方式，是券商中某些人化公家资金为私人资金的一种方式，本质上与贪污、盗窃没有区别。
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股票中说的老鼠仓是什么意思？
老鼠仓是一种营私舞弊，损公肥私的腐败行径，具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后，个人仓位率先卖出获利，取自谚语：硕鼠硕鼠，无食我黍，故名老鼠仓。
市场中的一些主力庄家在临拉升股票前，往往会提前将一些消息通知相关的个人和机构，也有部分操盘手会将消息透露给亲朋好友，使他们在第二天早上集合竞价时，于极低的价格或跌停板处填买单，然后在竞价时或盘中瞬间把股价打下去，使预埋的买单得以成交。
举例来说，某只股票当前价格10元，甲坐庄（意思就是大部分筹码都在甲手里），但是甲跟A关系特别的好。
于是甲跟A约好了某个时间点，甲以跌停板的价格卖出一部分仓位，然后A提前设置好9元的价格买入，成交后，甲开始拉升这只股票。
这就是所谓的“老鼠仓”操作手法。
扩展资料：
建“老鼠仓”违背职业经理人的一般诚信原则，是严重的职业操守问题。证券交易员的亲友预先低价买入股票，然后公司再建仓拉升该股票，故"老鼠仓"不但没有风险，而且还能获得高额回报，但它损害了公司或基金持有人的利益，甚至有可能导致所服务的机构严重亏损。
德隆事件就存在严重的“老鼠仓”问题。据说，当初参与“老鼠仓”的某证券公司高管亲属获利近千万，全部套现，而德隆系股票崩盘导致至少两家证券公司倒闭和多家银行等机构损失数百亿元。
参考资料来源：百度百科——老鼠仓
