心理学家丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman）和阿莫斯·特沃斯基（(Amos Tversky）曾共同提出了著名的“前景理论”， 简单点来说就是在不同的风险预期条件下，人们的行为倾向是可以预测的。在面对得失时人们的风险偏好行为不一致，在面对“失”时变得风险追求，而面对“得”时反而表现得风险规避。
而这个理论有一个重要的基础，就是“损失厌恶”——指人们在面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受，同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2-2.5倍。
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理论说起来很陌生，但是生活中的实例比比皆是，“损失厌恶”放在投资这件事上，就能体现得淋漓尽致。
股票投资的风险人尽皆知，当自己买入股票以后，就会每天守着行情，当天的涨跌都牵动着心思。要是手上的股票连涨了好几天，越是上涨越是心慌，开始拿不住，想着既然已经有所收获，还是见好就收赶快落袋为安。
相反，假若股价持续下跌，眼看着自己的钱不断缩水，心痛不已，这时候反而会死磕，迟迟不肯“割肉”止损，最后被“套牢”，哭天抢地，大骂庄家。
麻将桌、赌桌上亦是同理，通常一直喊着不肯结束再来一盘的，都是一直输的人，已经连赢几盘的人恨不得马上起身换人，见好就收这一策略准没错。输家倒是觉得，再来一盘，下一盘肯定就能赢回来，于是反被霉运缠身，一直加码一直输。
再有，周末花几百块买了一个艺术展览门票，想着可以放松一下顺便增长见闻，展览规模很大，中间穿插艺术表演，能在展馆里面耗上大半天。不过进场之后发现挂羊头卖狗肉，都是些什么不知所谓的“艺术创作”，简直一塌糊涂。
这时候大家会出现一种普遍的想法，就是钱都已经花了，不能白白让别人赚，还是要坚持逛完，不然就亏大了。
除了投资与日常花销，感情上也有“损失厌恶”。两个人相处了好几年，到了谈婚论嫁之时，却犹豫了，两人之间矛盾愈发地严重，双方的感情和态度开始冷淡。但是回过头又再细想了一下，这么多年都走过来了，自己也为此付出了几年的青春与金钱，也许只是就是因为相处久了，没有了往日的热情罢了，坚持一下也许矛盾会随着时间被消磨掉。当然也还有另外一种，就是分手之后还一直沉浸在过去，不愿意抽离出来，不肯接受感情和青春都已经逝去的……
上面说到的种种表现，不难看出来“损失厌恶”说到底其实就是不甘心。白白损失掉的东西，就像是割了自己身上的一块肉，那是肯定会痛的，而且痛感相当明显。就算这时候有人说给你等额又或者是超额补偿一下，也还是不能掩盖你的痛楚。“损失厌恶”并不是后天培养而成，它是人类经过不断进化后天然形成的一种人性，因此每个人都会讨厌损失。
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精明的商家最懂得利用这种心理来营销产品。
在商场看到了一件心仪的衣服，准备买下的时候发现店里面正在搞活动，买三件打八折，这时候很多经不住打折诱惑的人都会选择再挑两件，就能凑到优惠价，打完八折心里乐滋滋。网购也是同理，某宝隔三岔五就上线优惠活动，满200-20，满300-30，很多人为了能凑够金额，给自己的购物清单上增加了不少其实用不上也不必要的东西。
手游大家都不陌生，就拿XX荣耀来说，这类型商家最懂营造“损失厌恶”的场景。日常玩游戏登陆时，官方经常会给玩家奖励一些免费体验卡，玩家可以用这些体验卡兑换限时游戏角色和皮肤，超过时间之后角色和皮肤都会失效。不过活动一旦下架，玩家就只能付费买下游戏角色继续使用，否则就只能忍受着“损失厌恶”带来的痛苦感受。
“损失厌恶”心理给商家带来了许多可能的商机，并且同样的营销方法屡试不爽。
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上面几个例子中所说到的股价下跌导致的资金损失、麻将桌上输掉的本金、买展览门票所花的几百块、在感情中付出的青春等，在经济学上都称为是沉没成本。何为沉没成本？就是由于过去的决策已经发生了的，而不能通过现在或将来的任何决策去改变/挽回的成本，如时间、金钱、精力等。
沉没成本的意义就是，一旦你确定它沉没了，那么它就不能影响你的决策，也就是说沉没成本和你的决策没有半毛钱关系。但是人们经常会犯一个错误，就是太执着于沉没成本，没有意识到过去的决定已经是过去式，盲目的坚持也是无法将其逆转。这样错误的心理会直接影响我们现阶段的决策方式，往严重的说，会让我们错失一次又一次改变现状的大好机会。
假如在股票投资的时候，能早点分析清楚走势和市场大环境，及时割肉，将眼光放在更有前景的股票上，就可以有机会早日回本甚至获利；
花了几百块钱进去的展览，要是没有可学习和拓宽眼界的内容，能选择早点离场，去做一些更能愉悦自己的事情，这一天也许过得更加充实；
谈了好几年的感情，矛盾已经无法调和，冷静思考及时分开，其实对双方都负责……
这些才是理性思考之下应该做出的决定，但往往当局者迷。
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要想不让损失厌恶情绪影响你的理性判断，就是先弄懂沉没成本，既然一件事无法再逆转其发展趋势，那就不必追加必然沉没的新成本，而是应该依据当下和未来的收益做出最佳选择。简单说就是在必要的时候一定要有止损意识。
想要止损，期限与心态最重要，其中期限也可以理解成止损位。怎么说？每做一件事情，无论是投资或是其他生活常事，都需要给自己设定好期限。
举一个简单的例子：你要是在公交站等车，等了十多分钟，车依然没到，眼看着上班就要来不及了，有的人认为，都已经等这么久了，这时候打车不划算，于是继续等，最终的结果可能是上班迟到被扣钱。如果一开始就给自己设定好期限，在公交站只等十五分钟，要是公交没来，就果断的选择打车，避免迟到。
人一辈子不可能耗在一堆达不到目的事情上面，所以一定要有所衡量和取舍。
其次，调整好自己的心态，过去的事情已经是定式，未来的决策才是关键，懂得分析过去错误付出的成本，好让自己以后少走弯路。
股神巴菲特曾说过：投资犯错不可怕，最重要的是不能连续犯错。既然损失已经发生并且无法改变，那就选择坦然面对，理性分析过后果断抽身出来。因为不是所有的坚持都有结果，盲目倔强只会耗费更多的沉没成本，不要让损失厌恶心理影响自己的决策，学会舍弃也是一种智慧。
