A股经常会和男足相比，一对难兄难弟，扶不起来的阿斗，是1.96亿股民的伤心地。这几年不断的发行新股，lpo常态化，市场体量增大，但是仍在3000多点打转，在世界证券市场常常涨幅垫底，成为股民的一大笑柄。注册制全面实施，是市场的里程碑的历史重大改革。会逐渐的向外围成熟市场接轨。公平、公开、公正的三公原则，使市场更加健康的发展。
证券投资市场到今已有30余年，从股票发行核准制的漫长岁月，到即将全面施行注册制，是量变到质变的过程，从开始的T加零交易和不设涨跌幅限制，使得投机盛行，暴涨暴跌，大上大下。使不专业的中小投资者无所适从。为了市场良性发展和保护中小投资者的利益，改为T十1交易和10％的涨跌幅限制。30几年来的股票交易市场做庄盛行，利用资金优势操纵市场价格，投机气氛浓，不管是优秀公司垃圾公司只要控盘，都可以炒到天上。利用涨跌幅限制和T十1硬生生的割韭菜。使中小投资者深度套牢或严重亏损。前赴后继的中小投资者的资金只要变成股票都会成为亏损的投资。能赚钱的人是极少数。整个市场的过程已经失去了投资功能。中小投资者尸横遍野，苦不堪言。
政策的制定与实施完整的管理制度，应使投资与融资两个功能有机结合。摆正先后位置。
一个成熟的资本市场，优胜劣汰执行严格的退市制度，达不到市场要求的与违法乱纪的公司无情的退市。扰乱秩序，违反法制法规，恶意操纵市场罚他个倾家荡产。净化市场，优秀公司，成长公司，科技公司主导市场。分享公司的红利。美国纽约所和纳斯达克市场在1995年至2002年8年期间创造了7000多家退市之最。一个高成长，高科技化，高回报的市场，必然有极大的投资吸引力，和良性循环发展的健康的价值投资市场。
塑造一个中国特色的证券交易市场，不会完全复制外围周边成熟市场的规则，会逐渐放开涨跌幅限制，适时地推出T 0交易。制定中小投资者的做空工具，以和机构投资者的股指期货和50万元以上的投资者融资融券业务的公平交易。改变散户投资者只有做多才能够盈利的不合理的交易制度。
公平的市场竞争才是真正保护投资者的利益。市场信息的公开使信息不对称的中小投资者应有的权力。对财务造假恶意操纵市场的给予公正的严厉的判罚，判罚的同时给投资者补偿经济损失。奖罚分明。使退市的公司不会给中小投资者造成重大损失。三公原则才能使市场更加透明，更加健康，法制化的市场使中小投资者得到最大的尊重，
全面注册制的推出是一把双刃剑，机会与风险并存。理性投资、价值投资是摆在每一个投资者面临的重要课题。
放弃一夜暴富和快速致富的短线操作思维模式，放开涨跌幅限制和T 0的交易是投资高手和职业投资者短线高手的高频交易模式。而真正的在股市立足、长期生存、价值投资对于没有专业投资知识和经验的中小投资者首选，投资高回报的公司和低位、低价、低估值的三低公司是不二选择，并长期持有直到被高估。
政策主导市场，政策改变市场，证券市场归根结底就是一个政策巿场。中央经济工作会议精神十四五规划纲要，对于数字经济，新基建，元宇宙、环境治理环保农业扶持力度加大，促消费保经济稳增长。追踪并介入政策扶持的行业，和高景气高回报的公司，现在被市场的错杀，是最好的介入时机。在历史时期的转折点，要选对方向，做多做空不要站错队。
今年的两会定是利好频出，对证劵市场的呵护会更加突出。数字经济带领新经济腾飞，一切利好经济稳增长的行业的优秀公司都会成为投资标的。一个具有投资功能融资功能的健康的证券市场，一定会如期而至。
如何挽救如今的股市？
股市属于投资市场，谈何挽救，股市的涨跌都有它的规律，涨得多了就要下跌，跌的狠了就会上涨，就像最近跌的这么狠，那好这就代表他马上就会反转上涨，因为跌的多了下方的空间就越来越小了，上涨的空间自然就加大了。所谓的政策救世只不过是配合股市的手段罢了。
如何挽救如今的股市？
股市属于投资市场，谈何挽救，股市的涨跌都有它的规律，涨得多了就要下跌，跌的狠了就会上涨，就像最近跌的这么狠，那好这就代表他马上就会反转上涨，因为跌的多了下方的空间就越来越小了，上涨的空间自然就加大了。所谓的政策救世只不过是配合股市的手段罢了。
如何挽救如今的股市？
股市属于投资市场，谈何挽救，股市的涨跌都有它的规律，涨得多了就要下跌，跌的狠了就会上涨，就像最近跌的这么狠，那好这就代表他马上就会反转上涨，因为跌的多了下方的空间就越来越小了，上涨的空间自然就加大了。所谓的政策救世只不过是配合股市的手段罢了。
如何挽救如今的股市？
股市属于投资市场，谈何挽救，股市的涨跌都有它的规律，涨得多了就要下跌，跌的狠了就会上涨，就像最近跌的这么狠，那好这就代表他马上就会反转上涨，因为跌的多了下方的空间就越来越小了，上涨的空间自然就加大了。所谓的政策救世只不过是配合股市的手段罢了。
全面注册制对A股什么影响？
全面注册制即将来临，对A股有什么影响？
上周末A股传来大消息，10月31日晚间，国务院副总理刘鹤主持召开金融委专题会议，其中一条重磅内容是：全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制。
A股全面注册制真的越来越近了，从2018年11月科创板注册制改革启动，到今年创业板试点，再到全市场形成了“三步走”的改革步伐，其将是我国证券史上浓墨重彩的一笔。
那么注册制到底是什么意思，为何要在全市场推行？以及对我们大A股有何影响呢？今天我们就来聊聊这一话题。
到底什么是注册制？
如果把A股比作一所大学，一家公司想入学上市，必须要提交材料、分数达标才可以。而证监会就像一个主考官，不仅要坚持材料的完整性、真实性，还要审核分数，即公司的价值，要求公司必须盈利。这就是A股现有的新股发行制度——核准制。
而在注册制下，一家公司的入学门槛大大降低了，在符合要求的情况下，需要什么材料准备齐了就能申请。证监会这个考官只审核资料是否符合信息披露义务，至于公司的价值、评价、估值的高低全部交由市场和投资者自行判定。
为什么要推行注册制？
乍听核准制对上市公司的资质要求更高，更有利于保护投资者，但面临现在的市场，核准制似乎显得有些跟不上节奏了。
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首先严格的准入条件把很多草根公司或者优质新兴企业拦在了门外。比如核准制对企业的盈利性有要求，但一些互联网企业前期需要大量的投入，无法满足盈利条件，只能转而投身港股或者美股。并且审核程序的复杂也使得很多有需要的企业一再排队，不能及时上市融资。
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其次核准制下退市制度较冗长，导致少数公司上市后就一劳永逸。就像大学里的部分学生在努力通过高考进大学后，就放松了对自身的要求，不思进取。只要不犯原则性错误，一般也不会被学校开除。
有数据统计截至今年1月3日，A股仅有118家公司完成退市，退市比率3.12%。而美股从1950年到现在，退市将近1万家，现存的上市公司也就一万家左右,退市比率50%。
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最后有的投资者认为监管都把过关了，就忽视了对公司的价值判断，助长了市场的投机行为和文化。
相较之下，注册制降低了上市门槛，淡化盈利标准，更加强化事中、事后的监管，有高效的退市机制。并且注册制把价值判断交于市场，对投资者的专业性有一定要求，有利于形成健康的投资氛围。目前在欧美成熟市场，注册制是主流。
全面注册制实施细节还未出，南南整理了创业板注册制改革前后的区别作为参考
注：详见《创业板改革并试点注册制总体实施方案》
注册制带来的影响
刚才我们说到了注册制的种种优势，那么长远来看，注册制还会给A股带来哪些影响呢？
首先对于整个市场来说，将大大优化资本市场的资源配置。退市制度的完善加速了上市企业的“优胜劣汰”。好学生如核心资产和行业龙头因为业绩确定性强，发展空间大，使得资金不断涌入，从而推高其估值溢价。
而差生如低价股、仙股的股价会越来越低，新股发行的难度降低，上市公司借壳上市的情况会减少，所以垃圾股的壳资源变得不值钱，还面临退市的风险。
对于投资者来说，机构投资者时代来临，A股将逐渐去散户化。目前，我国的机构投资者和散户的比例是15：85，也就是说，国内炒股85%都是散户。
而注册制实施后，监管不再对企业价值进行把关，这就需要投资者更加专业，对被投资公司要做深入分析研究，进行价值发现。
不过虽然说未来A股投资者的机构化、专业化是必然的历史趋势，但我们要知道这仍然将是一个漫长的过程，任重道远。美股从95%的散户比例到现在不到10%，就用了大半个世纪。
作为个人投资者，南南还是一贯地支持大家通过公募基金做投资，专业的事交给专业的人，将是不可阻挡的大趋势。
（投资有风险，入市需谨慎）
哪个国家奶粉标准最严格
任何一次乳品的安全事故和话题，都能牵动整个社会的神经，近日，关于“中国生乳国家标准全球最低”的话题再次将中国奶企引入了大家的关注视线，把乳品安全问题推到风口浪尖。据悉，目前相关部门正着手制定生乳分级标准并将根据反馈意见对标准进一步修订完善。而首先，我们要明确一点，液态奶与婴幼儿奶粉是完全不同的两个行业，对于国民最关注的婴幼儿奶粉领域，中国乳制品工业协会名誉理事长宋昆冈表示：“自三聚氰胺事件后，国内婴幼儿奶粉标准不断提高，已是世界最严标准之一。”而事实依据究竟如何？笔者将通过对比全球标准及中国奶粉监管政策为大家深度解读。
配方：依照国人体质进行严谨微调
笔者将国际法典委员会（以下简称CAC）、欧盟、澳新、美国这四大国际标准与我国目前执行的国标《食品安全国家标准婴儿配方食品》（GB10765-2010）和《食品安全国家标准较大婴儿和幼儿配方食品》（GB10767-2010）进行对比发现，我国婴幼儿配方奶粉的标准，无论是宏量营养素（能量、蛋白质、脂肪、碳水化合物）、微量营养素（维生素、矿物质）以及可选择性成分的含量规定都与其它四大标准有相同之处。但是，亦有部分不同之处。
在营养素方面，美国配方在碳水化合物方面可选择性多，采用乳糖、蔗糖、谷物糖浆、麦芽糊精、葡萄糖和低聚果糖以及食用淀粉，国产配方却禁止使用除乳糖和低聚果糖外的其它碳水化合物，这样可从配方上杜绝为增加奶粉的溶解度和口感而降低奶粉质量；脂肪方面美国的配方采用植物性脂肪全部取代动物性脂肪，而国产奶粉采用部分植物性脂肪取代部分动物性脂肪，这是考虑到动物性脂肪中含有脂溶性维生素A、D、E、K，适当摄入可使宝宝营养更全面；在矿物质、微量元素以及维生素方面差别就更大一些，比如美国的配方中3个月以前的婴儿不推荐强化铁，而国产配方却强化铁，这是由于我国儿童的贫血状况不容乐观，研究显示，6-36个月儿童的总体贫血率高达24.4％。
对比了一段婴儿配方奶粉标准后发现，美国奶粉标准只有30项检测指标，而中国标准的检测项目是50项，比美国标准多了20项。再比如说，中国标准和澳新标准在维生素上有所差异，中国奶粉标准对美国奶粉标准做到了全覆盖，但美国婴幼儿奶粉法规中未对婴幼儿分阶段设置。另外，在污染物、真菌毒素、微生物限量上，中国标准明显比其他标准更为严格。
监管：史上最严奶粉新政促进优胜劣汰
奶粉安全不仅需要对生产标准有严格要求，更需要对奶粉行业的监管。2018年1月，奶粉行业又迎来了号称“史上最严苛”的奶粉新政——《婴幼儿配方奶粉产品配方注册管理办法》，该办法由国家食品药品监督管理总局发布，明确了将以药品管理方式规范配方奶粉。此《办法》一出，对现有奶粉市场格局造成影响，根据行业数据显示，奶粉注册制实施后，有2/3的奶粉配方被淘汰，市场经过一场“优胜劣汰”的清洗，中国奶粉品牌也在这次洗礼中“浴火重生”，焕发出新的生机。
在奶粉的安全品质方面，注册管理抬高许可准入门槛，强化了监管力度，有效杜绝了监管漏洞，这对企业自身对于品质的要求也更严格，在这场角逐赛中，市场被实力更强，认可度更高的奶粉企业所抢占，其中定边乳业旗下的“秦乳”品牌就是一个很好的体现。秦乳羊奶粉从拥有中共第一个国营畜牧场三边牧场的红色品牌，现今已发展成拥有从牧场、工厂、研发、销售于一体的全自有产业链品牌。从成立至今，71年安全生产0事故，可谓是国产奶粉品牌中兢兢业业做产品的代表之一。
秦乳羊奶粉
奶粉质量不容有失信任危机任重道远
“民以食为天,食以安为先”，尤其是涉及到婴幼儿健康成长的乳制品行业，更需要从业者具备强烈的责任感和使命感。奶粉生产的标准全球并不统一，国产奶粉标准是综合考虑了国人的体质、饮食习惯和营养状况的结果。所以国产奶粉会更加适合中国人的体质，进口奶粉也可以喝，但是选择的时候，一定要了解清楚奶粉生产商的资质等情况，在正规渠道进行购买。
政府出台严格的奶粉产业政策是对行业发展的一种规范和约束，更需要企业自身把好品质关。不可否认的是，对普通消费者来说，生产标准与监管手段的调控，既向他们彰显了国家在规范奶粉行业上的决心，也成为其重拾对国产奶粉信任的一大契机。
在品质为王的今天，中国婴幼儿乳业已经建立了完整的食品安全质量体系，国产品牌也给出了一份令人满意的答卷，但是重塑国人对国产奶粉的信心，依旧任重道远。期待越来越多的中国乳企能够像秦乳羊奶粉一样回归产品本质，为消费者带来高品质的产品，真正地被消费者选择和青睐。
