长江商学院曾发布2019年投资者情绪问卷（CKISS）四季度报告指出，从1995年到2018年，上证综指平均年化名义回报率约为7%。北京大学光华管理学院副院长张峥也表示，1990年到2020年，这30年间的年复合回报率约14%。但是从图中我们不免看到，从2009年到2022年，上证A股指数明显低于之前高点，甚至被大家称为一毛不拔的铁公鸡，是我们被骗了吗？
从图中我们不免看出，从1990年到2008年，上证A股总体上涨；到2008年之后，指数便再也没有高过之前，反而出现了相对降低。上证A股指数变化（甚至相对前期明显降低），与各类机构给出的我国A股市场7%-14%的市场年化名义收益率，明显出现问题，这该如何解释？
自1990年底创建的A股市场是中国股票市场组成之一，一直被都被当作中国股票市场当之无愧的代表。A股市场自1990年的“老八股”，到1997年底720只，甚至到现在4000多只股票，A股市场成就有目共睹。从1990年到2020年A股市场平均每年发行上市新股公司138家，新股的扩容演绎了中国速度。为何发展的如此之快，却造成各类机构给出的名义收益率和现实出现偏差？
我们先来看长江商学院上证综指平均年化名义回报率约为7%的来源。2019年12月18日，长江商学院发布 2019年投资者情绪问卷调查（CKISS）四季度报告，长江商学院教授、副院长、投资研究中心主任刘劲表示:在A股市场，以上海证券综合指数为例，从上世纪95到本世纪18年，平均年化名义回报率约为7%。
这个数据涉及到平均年化收益率的计算，将上证综合指数1995年年K线的开盘637.72点为基期，2018年的收盘2493.90点为计算期，得出这24年间收益率3.9107（2493.90/637.72-1），在连续多期投资的情况下折合成年化收益率约7.16%（3.9107 1后开（24-1）方-1，减少误差影响故24-1）。也就是说这个结果并无用到08年的数据，这个7%年化收益率仅是在那是时间点计算出来的，是一种理论收益率，并不是已经真正已取得的收益率。
再来看北京大学光华管理学院30年复合回报率的计算。时间是1990年到2020年，根据年复合回报率的计算，这个数据是从1990年投入1元钱到股市，每年年底根据流通市值调仓，并将所获现金分红再次投入进去，直到2020年底的出来的，期间并未考虑持仓成本。按这个方法，1990年投入1块钱，到2020年将变为52.54元，年复合回报率达14.12%。在这期间，涨幅高的年份必然带动年复合回报率偏高。
在2008年之后，上证综指年k线明显一直低于2008年的K线，甚至有一段下降，明显达不到上面两个机构的7-14%的年化收益率。这也就是说年化收益率只是一种理论计算出的收益，只能作为一种参考。从这些数据来看，A股的长期投资回报并不低，但实际收益却不尽人意，这也就导致A股投资回报一直受到诟病。
随着A股市场逐渐向成熟市场发展，过去那种大涨大跌的问题将会难以出现，进而是牛长熊短的成熟的多层次资本市场，相信在这种情况下，机构所给出的回报率会逐渐贴合市场真正的收益率。
为什么最近A股再次大跌？
之所以最近A股会出现再次大跌的情况，主要是因为市场当中的波动是比较大的，而且也由于各方面的因素，并且在A股当中也存在着一些做空力量，这部分的力量也是让A股始终上涨不起来。在市场当中也出现了一些大跳水的现象，所以在市场当中的行情是比较差的。想要了解有关于A股方面的更多资讯和内容的话，我们可以到A股的官方网站，或者是相关论坛进行了解与咨询。
A股在市场上面的波动是比较大的，有时候会突然上升到一定的指数，然后又突然下跌到非常严重的地步，这也是我们难以控制的，而且A股这次大跌也是让很多人意外的，主要会出现这些情况，还是跟一些各方面的因素有关的。我们在投资这类型股票的时候，一定要有清晰的头脑和意识，不可以盲目的选择购买，不然还有可能给自己带来一些不必要的和损失。
在当前股票市场当中，还是存在着一些比较乱的现象的，这些乱象必须要及时的得到整顿，不然也会间接的影响到A股的上涨，或者是下跌。我们在投资股票的时候，一定要对整个市场有相应的了解，并且对我们所投资的股票进行相应的咨询与了解，这样子才能更好地掌握这只股票。我们一定要有一个清晰的头脑和意识，不可以盲目的去购买股票，要对可能产生的风险进行相应的控制。
在这次A股下跌的情况里面，有很多非常常见的理财产品的相关收益率都出现了下降的现象，还有一些银行方面的存款，或者是现金类的产品都出现了这类行为，所以现在市场当中正在进行严厉的监管。
A股三大指数低开低走，集体跌超2%，A股后期走向如何？
A股三大指数低开低走，集体跌超2%， A股后期走向有可能仍然会震荡起伏，但并不会维持一直下跌的走向，毕竟A股的公司也是有一定的业绩支撑的，更何况后续央妈还会根据降准政策大放水。
今年的股票市场看的人真的是惊心动魄，毕竟对于个人来说，直接就能够让自己亏不少钱。有不少的人认为A股后期还会继续下跌，毕竟目前没有资金支持，而且市场也不好做，在这种情况下，下跌的趋势似乎更为明显。但我却认为股票市场应该不会再继续下跌了，股票市场很有可能会出现震荡起伏的趋势，这也是为了让一些人彻底对股票市场死心。
A股三大指数低开低走，集体跌超2%：市场一片消极情绪
A股今天又低开低走，不少的人都呈现一股消极的情绪，毕竟股票市场走低的同时，不少的人口袋是亏了钱的。对于股民个人来说，股民一看到A股的指数走低，基本上也就可以得知自己又要亏钱了，如果是去年就已经买了股票的，现在已经被套牢在山顶之上。然而股票市场走低也很正常，毕竟美联储加息了，大量的国外资金也就会流回本国，股票市场没钱了自然也就会出现集体下跌的情形。
A股后期会震荡起伏：基本面支撑和资金注入使然
A股后期走向会震荡起伏，股票市场上会出现短暂上升和短暂下跌的这种情形，但是并不会出现很多人担心的一路下行的走向。不管怎么说，A股的公司就算业绩真的不如投资者预期，但是A股的公司业绩还是可以的，不管是龙头宁德时代还是其他一些非龙头股票，目前他们的业绩都实现了盈利，但是只是不如投资者预期而已，基本面导致了股票市场不会太低。另外，央行已经降准0.25%，这也就意味着全国将会有5,300亿元的资金投入市场，最后也就会刺激股票市场的走向，股票市场怎么也不可能再往下走了。
