岁末将至，资本市场迎来年内首只游戏股。
12月9日，青瓷游戏有限公司（以下简称“青瓷游戏”）赴港IPO已完成申购，拟发行8500万股，招股价在11.2港元/股至14港元/股之间，发行结果将于12月15日公布，预计将于12月16日在香港联交所挂牌上市。
公开资料显示，青瓷游戏成立于2012年，是中国休闲游戏（尤其是放置类游戏）及Rogue-like RPG的开发商及发行商。2020年6月青瓷游戏推出放置类游戏《最强蜗牛》，首月流水便超4亿元，贡献了其当年95.3%的营收；2021年3月，青瓷游戏引进授权游戏《提灯与地下城》，推出后首月流水突破1.85亿元，并连续6日在中国iOS十大免费游侠排行榜登上榜首。凭借上述两款游戏，青瓷游戏成功挤进知名游戏厂商行列，同时，借势谋求赴港IPO。
但财经网注意到，成立9年以来青瓷游戏仅在第三方发行的帮助下，产出《最强蜗牛》一款“出圈”产品，且《最强蜗牛》MPU日渐走低，另外青瓷游戏旗下《愚公移山3》等多款游戏未起波澜便已进入收入下降期，由此来看青瓷游戏在研发、发行及运营等方面均有所不足。
另外，根据弗若斯特沙利文资料，按2020年收入计算，青瓷游戏在国内仅占有0.4%的市场份额，在大部分收入来自中国内地的情况下，如此体量的青瓷游戏冲刺海外市场，其前景有待考察。
业绩波动较大，盈利来源单一
招股书显示，2018-2021年上半年，青瓷游戏的营业收入分别为9842.1万元、8870.4万元、12.27亿元、7.63亿元，同期分别实现净利润2486万元、1962.5万元、1.04亿元、-9378.5万元；同期毛利率分别为78.0%、77.5%、76.8%、75.3%，净利率分别为25.3%、22.1%、8.5%、-12.3%。
图片来源：招股书
报告期内，青瓷游戏业绩波动较大。对此，青瓷游戏在招股书中表示，2020年营收和净利润分别暴涨1283.16%和428.61%，主要系其当年上线的放置类游戏《最强蜗牛》所致；而2021上半年公司净利率降为-12.3%“扭盈为亏”，主要由于可转换可赎回优先股的公允价值亏损3.38亿元。同时，由于其估值随上市接近完成而增加，导致可转换可赎回优先股公允价值变动，青瓷游戏预计其2021年全年业绩亏损。
移动游戏的生命周期通常包括三个阶段：增长、成熟及衰退。截至目前，青瓷游戏共有6款运营中的游戏产品，其中《最强蜗牛》、《不思议迷宫》、《提灯与地下城》、《阿瑞斯病毒》、《无尽大冒险》等5款游戏产品已进入成熟期，《愚公移山3》已进入衰退期。青瓷游戏在招股书中表示，其运营中游戏的生命周期一般在60-96个月之间，高于放置类游戏10个月及Rogue-like RPG12个月的行业平均水平。
图片来源：招股书
《最强蜗牛》与《提灯与地下城》是青瓷游戏报告期内主要营收来源。招股书显示。《最强蜗牛》于2020年6月推出，是青瓷游戏自主开发的放置类游戏，推出首月便获得超4亿元的流水，在2020年中国iOS游戏畅销榜上排名第二，并为其当期创造了95.3%约11.7亿元的收入；截至2021年6月末，《最强蜗牛》累计为青瓷游戏创收16.88亿元，营收贡献居首位。2021年3月推出的《提灯与地下城》是其第二大收入来源，截至2021年6月30日已为其带来2.32亿元的营收。但财经网注意到，《提灯与地下城》于2021年3月推出，为何会在2020年产生277.3万元的收入？对此，青瓷游戏并未在招股书中透露。
而其早年间推出的游戏上线时间已超40个月，按行业平均水平早已进入衰退期，除《不思议迷宫》外，其余3款游戏累计创收不足4000万元，其中《愚公移山3》上线58个月累计创收仅有652.9万元，2021年上半年《愚公移山3》仅为青瓷游戏带来19.8万元的营收。
事实上，青瓷游戏也曾拓展其他营收来源，但见效不显。据招股书披露，青瓷游戏于2018年开始信息服务业务，具体指向其游戏内玩家推广彼等客户产品及服务的广告商或其代理提供按表现的游戏内市场营销及推广服务，报告期内青瓷游戏来自信息服务业务的收入分别为0.8万元、175万元、7489.6万元、1438.7万元，仅分别占比0.0%、2.0%、6.1%、1.9%。
研运能力不足，“大宣发”MPU下减
据招股书披露，中国游戏市场已成为全球最大游戏市场，2020年的市场规模为人民币3084亿元。预期中国游戏市场的市场规模将于2025年进一步增至人民币5045亿元，2020年至2025年的复合年增长率为10.3%，超逾全球游戏市场同期的预期复合年增长率7.3%。
中国移动游戏市场价值链的主要参与者包括IP持有人、游戏开发商、游戏发行商、分销平台、支付渠道及游戏玩家。一款游戏从开发到面世需经历研发（团队搭建、程序开发、版本迭代等）、发行（项目规划、营销发布、渠道维护等）、运营（用户运营、数据分析、IP运营等）等诸多环节。
图片来源：招股书
研发能力是游戏公司综合实力的核心基础，决定了其游戏产品的吸引力。经过多年的发展，国内游戏市场竞争重心正从流量端向产品端转移，游戏公司需要不断加强产品研发，提升产品内容质量，才能实现高质量的可持续发展。
但财经网注意到，在青瓷游戏运营中的6款游戏中，其第二大收入来源《提灯与地下城》与第四大收入来源《阿瑞斯病毒》非自主开发，而来自引进授权。另外据招股书披露，目前青瓷游戏有10款游戏存储，但其中仅4款为自主开发，另有6款游戏为引进授权。
研发能力与企业的研发投入息息相关。招股书显示，2018-2021年上半年青瓷游戏的研发费用分别为2530万元、2560万元、1.46亿元、1800万元，分别占同期总收入的25.7%、28.9%、11.9%、2.4%，研发费用率下滑明显。
发行能力代表游戏公司推动产品成功上线并持续获取优质用户的能力，发行能力的强弱直接影响游戏公司的市场竞争力。但财经网注意到，在青瓷游戏运营中的6款产品中，《最强蜗牛》《不思议迷宫》《无尽大冒险》等3款游戏却借助第三方发行完成上线。
事实上，青瓷游戏每年投入在发行上的费用并不少。营销与推广是发行的一部分，按照行业惯例，青瓷游戏通常会在正式推出游戏前后，以及发布大幅更新的新游戏版本时，为游戏进行大量的营销与推广活动。招股书显示，2018-2021年上半年青瓷游戏的销售及营销费用分别为1390万元、1680万元、5.59亿元、2.45亿元，分别占同期总收入的14.1%、18.9%、45.6%、32.1%。报告期内，青瓷游戏销售及营销开支上涨趋势明显。
但“大宣发”战略并未给青瓷游戏带来明显效益。以《最强蜗牛》为例，2020年《最强蜗牛》的平均MAU（月活跃用户数量）为441.7万人，平均MPU（月付费用户数数量）为70.1万人，ARPPU（每付费用户平均收入）为238元；而在2021年上半年，《最强蜗牛》的MAU为148.1万人、MPU为25.7万人，ARPPU为335元。玩家流失严重，且人均付费金额显著增加。
截至目前，在玩家社区TapTap上，不少玩家集体吐槽《最强蜗牛》过于“氪金”、创意性减落，在满分10分的前提下仅给予其6分的“及格分”，而最近7天的评分仅有5.6分。由此可见，这款青瓷游戏最受欢迎的游戏并未给其带来良好的口碑评价。
图片来源：TapTap官网
国内市占率仅0.4%，“第三梯队”出海5年未起波澜
中国移动游戏市场竞争激烈，少数主要市场参与者主导市场，数以万计的移动游戏公司相互竞争。根据弗若斯特沙利文资料，按收入计算，2020年中国移动游戏市场前五大市场参与者合计持有72.5%的市场份额，而前两大市场参与者合计持有60.4%的市场份额。根据同一资料来源，按收入计算，青瓷游戏在2020年仅占有0.4%市场份额，在中国所有市场参与者中排名第20位。
Mob研究院在《2021年中国移动游戏行业深度洞察报告》中，将移动游戏出海企业分为三个梯队，老牌游戏大厂腾讯、网易稳坐第一梯队，他们研运发行能力强，出海游戏数量多且盈利能力强、经验丰富；莉莉丝、米哈游分别凭借《剑与远征》、《原神》稳站第二梯队；第三梯队的游戏企业盈利能力一般，单一企业营收占全体行业1%以下。按这一标准，青瓷游戏隶属“第三梯队”。
图片来源：Mob研究院
同时，从时间维度上来看，过去十年间，国内游戏厂商共有三波出海浪潮。据广发证券研报，2011-2015年，第一波出海的企业抓住页游时代发展机遇，帮助国内产品走向海外，主要厂商包括昆仑游戏、易幻网络、智明星通、IGG和Funplus；2015-2017年，第二波出海企业在国内增速放缓、产品力持续提升情况下加速出海，诸如腾讯、网易等；2018－至今，第三波出海，跨品类多风格，新秀迭出，典型企业包括莉莉丝、三七互娱、心动公司等。按时间推算，青瓷科技在2016年便开始布局全球战略，属于第二波出海企业。
图片来源：广发证券研报
招股书显示，自2016年以来，青瓷游戏以卓越的本地化能力为后盾，一直在全球扩展业务，瞄准庞大的全球玩家群。除了在香港、台湾及澳门建立业务外，亦在韩国、日本、欧洲、美国、东南亚及中东等全球更广泛的地区分销游戏。
但由于其在海外市场的经验有限，至今从海外市场仅产生较小收入。据招股书披露，2018-2021年上半年，青瓷游戏来自中国内地的营业收入分别为6700万元、6270万元、11.79亿元、7.43亿元，分别占比68.1%、70.7%、96.1%、97.4%；同期来自中国内地以外地区的收入仅分别为3140万元、2600万元、4800万元、2000万元，分别占比31.9%、29.3%、3.9%、2.6%，中国内地仍然是其最主要的收入来源地，报告期内海外市场业绩增长有限。
根据伽马数据和Newzoo数据显示，2020年全球移动游戏市场规模出现明显增长，总市场规模将超过860亿美元，同比增长25.6%，占游戏总市场规模的比例提升至40%，预计2021年仍将保持20%以上增速水平。而2020年中国移动游戏海外市场收入达到154.5亿美元，同比增长33.2%，中国移动游戏出海攻势迅猛，成果丰硕。
尽管目前移动游戏出海市场竞争格局仍相对分散，但仍以腾讯、网易的等第一梯队为主，莉莉丝、米哈游、三七互娱、完美世界等研运能力突出的第二梯队为辅，竞争仍旧十分激烈。据广发证券研报，在2020年中国出海收入Top30中，仅新增乐元素、有爱互娱、掌趣等6家厂商，整体替代率不强。在如此情况下，青瓷游戏选择在港交所上市，虽能看出其征战海外市场的决心，但若成功上市，强敌环伺下体量偏小、研运能力有限的青瓷游戏能走多远，尚且未知。
图片来源：广发证券研报
王苗苗/文
我记得微软2000年送给全世界一个礼物,好像是用Excel编写一个小游戏.谁记得怎么编吗?我忘记了…谢谢
从1994年创立后来成为中国收音机第一品牌的“德生”以来，龚虹嘉说他至少创立和投资了15家公司。既为成功人士提供过健康服务，也做过智能卡之类的高科技。1998年，他创立的做移动计费的德康与亚信合并，后者在2000年成为第一家到纳斯达克上市的中国概念股。2005年，他参与创立的握奇数据又一次在纳斯达克挂牌，却因为不愿与投资银行在发行价上妥协，正式交易被无限期搁置。
现在，2002年成立的从事流媒体开发的富年科技成为龚虹嘉创业生涯的高峰：作为惟一一家亚洲公司被《福布斯》评为全球7家“2004电子先锋”，并入选《财富》2005酷公司。《财富》杂志“寻找中国的比尔·盖茨”活动中，对富年的评语是：试图营造起一个新的商业生态环境。另外，龚虹嘉旗下的富信掌景是目前中国最大的3G流媒体门户，海康威视占国内视频监控领域2/3以上份额，握奇是全球TOP10的智能卡应用开发商。IDG上海联创把他叫做“中国最优秀的天使投资人”。
你觉不觉得龚虹嘉是一个了不起的传奇人物？但他自己不这样认为。“一直觉得自己是主流之外的卑微创业者，不是社会主流所认可的那种成功，不敢妄谈”。所以但凡接受采访，龚虹嘉只提公司业务，从来拒绝谈起一路创业的艰辛和感悟。其实，男儿有泪不轻弹，只因未到伤心处；只等你用一些富有感染力的问题去激起他的共鸣。我们似乎找到了这样两个问题：“你是一个成功企业家吗？”，“你怎么看待丁磊？”
边缘到主流
龚虹嘉从1994年正式创立德生收音机开始，经过了三阶段的创业历程。第一轮是围绕德生所做的一些零散投资。“那个时候刚有钱，就去尝试青年没钱时候的梦想，觉得自己无所不能。开个酒店、餐厅，做些生活中很熟悉的东西。”龚虹嘉说现在很多演艺明星之类的“大款”赚了钱也会重复这个轨迹。
第二阶段是1998年创立“有点技术含量”的德康，做移动计费，后来跟亚信合并后上市。2000年互联网泡沫还没破的时候，跟清华同方出来的朋友搞了个基金，做了几家公司。“那个时候是想做一些有原创技术和核心能力的，类似握奇和德康。对第一轮创业做出归类和提炼，挑一些有希望的追加投资，遗漏掉的做出弥补。”
2002年开始第三波，这一轮龚虹嘉接连布下跟手机电视和流媒体相关的5个棋子，都围绕H.264的编解码技术，在产业环节的不同节点上做事。“这一轮创业就很清楚了，为什么做，做成什么样，阶段性目标是什么，怎样去利用风险投资。”龚虹嘉说：“反观第一轮投资，就没有目标，连怎样评价一个公司的好坏都不懂，真正的土八路。”
第三轮创业，龚虹嘉死死铆上了互联网，并且，长期作为投资人的他开始积极利用海外风险投资。他颇带感激地回忆起1997年的丁磊。那个时候，龚虹嘉在杭州的德康公司经过几年的发展正春风得意，不过“杭州最牛的公司”东方通信也看准了移动计费市场，时任董事长的施继清砸了3000万，“不计代价”从德康挖人。“东信就在马路对面租了1000平方米的写字楼，技术骨干和市场经理以上的人全给挖走了，文档也给带走了，”龚虹嘉说，“生死关头。”
当时丁磊正从宁波电信局出来，一个老同志把他介绍给龚虹嘉。但丁磊觉得德康远离自己的互联网梦想，回绝之后，再经老同志介绍到了广州，在那里创立了一家叫网易的公司。“但他可能有点内疚，就推荐了另一个小伙子，他的中学同学张涛给德康。”龚虹嘉说，“我凭直觉这小伙子有两下子，也是迫于无奈，一夜之间把他提拔成副总经理兼总工程师，这个人就是后来挽救德康的最大功臣。”
丁磊不惜曲折追逐互联网的信念在后来激起龚虹嘉的共鸣。即使看着网易起起伏伏、丁磊跌跌撞撞，龚虹嘉却愈发认定互联网和丁磊的意义。“中国80%以上的创业家，都是靠关系获得一些资源的垄断来达到成功，长久以来，中国的创业家阶层谈来谈去都离不开这些东西。”龚虹嘉说，“因为有了互联网，有了纳斯达克，有了海外风险投资，理念和价值观才出现多元化。”
“上个世纪90年代开始创业的时候，看着小很多、你都瞧不上的公司能够轻易获得银行贷款、上市圈钱、从政府那里拿到资助，人的观念就会扭曲。你会怀疑自己错了，如果你不认同，你就会被边缘化。”这就是龚虹嘉在几年前经历的境况。国内股票很高的时候，龚虹嘉说这样的公司就能把股民骗成这样，“穷困潦倒一生也认了”。龚虹嘉被骂作疯子，“不懂中国国情”。从那个时候，龚虹嘉就在一条被他认为是“非主流，边缘化”的道路上行走，充满坎坷，并且孤独。
1999年，网易融到海外风险投资，2000年上市，2002年走过网络泡沫之后开始盈利，2004年丁磊成了中国首富。龚虹嘉看到这些就热血澎湃，那个当年拒绝他的年轻人为他证明了一些价值。“网易这些公司后来走出困境是非常伟大的事情，一种相对阳光的做法博得了阳光财富。不靠收买谁垄断谁，就凭自己的创新能力。”龚虹嘉认为，通过互联网的创新，并经过海外资本的嫁接，使边缘的社会价值观慢慢回到了社会主流。“这对整个社会的进步是非常巨大的，我们和我们的后代都会沿着这么一种思路去认识和塑造这个世界。”
2002年，龚虹嘉逐步淡出在过去创立的其它公司，成立富年科技，引进风险投资，进军移动互联网。
土，自有土的做法
2001年张涛还在亚信的时候，丁磊准备做网络游戏，亲自请张涛到广州，给他一笔安家费，主持《大话西游》。但张涛没有去。当时三大门户并未完全走出网络泡沫，张涛对尚处于萌芽期的网游也缺乏信心。不过亚信的日子也不好过，张涛转过头来找老东家，要跟已离开亚信的龚虹嘉一起干。龚虹嘉就是在那个时候，“为着这帮兄弟下半辈子还能成就一点事情”，开始筹划富年科技。
这一次“过招”，“土老板”龚虹嘉表现出比拥有上市公司的丁磊更大的魅力，原因在于“张涛跟我干过，尝过甜头”。这个甜头，指的是龚虹嘉对待草根型创业伙伴的“极为容忍”。龚虹嘉的一些做法被很多人说成“老土”，甚至被觉得“荒唐”。他的企业里没有一个海归，没有一个名牌大学的MBA。他说：我天生就善于跟草根型的人才合作。
1995年在杭州投资德康，是跟一些退休的技术专家一起做，他们在研究所干了半辈子，没做过公司。第二年出了问题，因为年轻人不能接受老人的管理方式和发展理念。那时一些跨国公司包括摩托罗拉来谈合作，老头子们很害怕，经历过文革尔虞我诈的政治斗争，觉得对方不可能来合作，肯定是“搞我”。但员工却希望有更好的舞台，这导致第一次分裂。这次分裂几乎毁掉德康，但龚虹嘉没有放弃对原班底的支持。
2002年开始做H.264的编解码芯片的时候，几个对此热衷的上海交大博士过来跟着龚虹嘉做，但龚不负责日常运作。没过半年这些博士走光了，他们觉得不可能成功，因为管理太混乱，观念陈旧，对先进、时髦的东西不热衷。现在，排在全球前五的美国芯片公司都要向龚虹嘉的这家公司购买知识产权，大大出乎博士们的判断。龚虹嘉创立德生时的合作伙伴梁伟，是一个“决不可能当总经理的那种人，隔了十万八千里”，“见人就只知道谈收音机”。1996年合作握奇数据的人是北京的中专老师，“刚开始不懂管理，一步一步地学”；后来握奇上市纳斯达克，这帮人要15块美元交易，但投资银行坚持12块；“硬是不妥协，最后干脆不上了，就这么犟！”
而“最大的挑战”来自海康威视。在这之前，这个创业团队从没在公司做过，没有股东的概念。他们认为对股东就是“交些管理费”，而不应该按照股权分享利润。龚虹嘉说这不行，他们很惊讶，“几十年都这么干的”。后来龚虹嘉每个月要到杭州10天，给他们洗脑。“不能因为到了18岁可以自食其力，就不要父母了，要养他们一辈子！股东就是你们的父母啊！”龚虹嘉说，要说服这些技术人才跟你守在一起而不是出去自立门户，“挑战很大！”
龚虹嘉就是和这样一群人合作，虽然经历重重危机，但都在行业内做到了非常优秀甚至领头羊的位置，比如海康威视，在视频监控领域占据了2/3市场。龚虹嘉告诉那些不理解的人：可能正是因为这些人，这些公司才能做到这个高度。“因为他不是最敏锐的，受到的诱惑少，在诱惑上花的精力就少，反而使他能执着地做成一些事情。这是我这么多年，跟创业人才做结合的蛮深的体会。”
跟这些人相处，龚虹嘉是“充分信任他们”，有时到了不被理解的地步。创立富年时，龚虹嘉看中一个在编解码技术上非常有潜质的年轻人王刚，但王刚提出条件：第一，不上班，只在家里干活；第二，要先给一笔钱保证下半辈子，以冲减掉风险；第三，只签一年合同。龚虹嘉一口气全答应了，因为凭直觉“这家伙‘有两下子’”，“那我就要跟他做‘有两下子’的事”。到现在，王刚在富年干了四年；再加上“性格很懦弱”的张涛，这些人把H.264编解码技术的应用做到了世界前沿。
“对待固执而自认为有本事的合作伙伴，如果采取简单的方法肯定会有大的震荡。”龚虹嘉用王刚去研究编解码技术，居然不用源程序备份，对他充分信任。他告诉王刚：“至少在今天，我比你伟大，如果我们没合作好，你去说我的坏话肯定不会有人听，我说你的坏话就肯定有人听，以后你就很难做事了。反过来，如果我们做成了一点点事，那你整个人生就改写了。”
1998年德康跟亚信合并后，龚虹嘉在亚信呆了两年。第一年做合并部门的总经理，后来做CEO丁健的资深顾问，这是他第一次在大公司里跟真正的职业经理人接触。“他们对我哭笑不得。做一个东西，我说两百万够了，他们说要两千万。因为要市场调查、到国外走访，按专业流程走下来就要这么多钱。但我是凭直觉，凭个人对信息的提炼，再加上跟别人的思想碰撞来做决策。”那两年跟亚信引进的大量海归接触，使龚虹嘉对职业经理人和管理工具的“迷信”程度有所下降。
“职业经理人通过学习和知识的积累掌握一些方法来做事，可以避免错误，但可能错过时机。有些基金问我：你的判断和决策能力能不能通过学习来提升？我说，这跟人的思维有关系，不是通过学习能够掌握的。它在商业实践的摸爬滚打中逐渐变成你的本能。”
现在，几经洗礼的网易成了中国最赚钱的互联网公司。龚虹嘉觉得这契合了自己的观点。“丁磊不精通管理、陈天桥没出过国、马化腾没读过MBA，中国最成功的网络公司都是这些土鳖做出来的。”
上善若水
“害怕与人争抢，是我骨子里的性格。”龚虹嘉说。10来岁时，正碰上经济短缺，什么东西都要凭票和排队。“买猪肉凭票，但要买到瘦肉，不仅要排到前几位，还要跟肉匠关系好。坐公车也要抢。那时候我就不愿跟人抢，或者跟什么人拉关系。我父母就说，你长大不会有出息。”龚虹嘉说，这种“不争”的性格跟当时文革中形成的权力欲和控制欲很不协调，正是这种潜在因素导致了整个的人生轨迹。
“为什么我的创业伙伴总是‘老土’，就是因为不愿跟人抢。海归和职业经理人有好看的履历，谁都想要，我怎么抢得过。”在十几个创业公司里，龚虹嘉都扮演天使投资人和引路人的角色，一旦公司走上正轨，他就会把管理位置让给别人。“一旦当一个公司做到被外界看得懂的时候，就会有很多人来争着做，那就放开。而别人觉得没什么做头的，或者出了问题，我就上。”目前，龚虹嘉惟一担任CEO的公司，是正在创业期的富年科技，而其它公司都只是董事长或董事。“因为我骨子里不强势，所以习惯这么做，因为我不强势，才导致公司一起来就交给别人，我就能去做更多别的事情。”
龚虹嘉后来做成的公司，在当年都不被看好，甚至被指作“很荒唐”。上个世纪90年代初，国产收音机都是十二三块钱一台，但索尼三洋这些品牌能卖到上百，当时龚虹嘉觉得洋品牌并没有独有技术，无非是外观和品牌，他也能做出卖上好几十块的收音机。“90年代初，几十块钱是很吓人的数目，并且每个省都有无线电厂，全国有几十家做收音机的，谁都没去做这个事情。”后来，龚虹嘉和创业伙伴投资不到100万做德生，“就按照一般的套路做推广，打品牌，现在50块钱以上的收音机市场我们占了70%。”
后来在纳斯达克挂牌的握奇是龚虹嘉在90年代中期投资的，当时很少人知道知能卡，但一般人都知道操作系统是中国公司不能碰的“死亡地带”。今年8月初，中科院计算所找到富年要在视音频技术上搞合作，首席科学家问：“你怎么在2001年就敢做这个事情？”龚虹嘉说：“等你们觉得可以做的时候，还轮得到我吗？政府投资给你，优秀的科技人才给你，想跟谁合作、想让信产部部长讲话都没问题，那我还能干啥。”龚虹嘉给他的投资伙伴约定了三不原则：别人不想做、不愿做、不敢做的东西，才可以去做。因为“如果大家都看到一个点，你拼不过更优秀的人。当然，另辟蹊径，也就意味着要忍受更多非议，承担更多的不确定。”
龚虹嘉觉得网易的行进路线就具有这样的特征。就在2001年新浪和搜狐争相在门户内容上肉搏的时候，丁磊绕道而行，反而投入无线业务和网络游戏，这在当时不被看好的领域，经过一年积累就迅速井喷。而当2004年大批无线运营商涌入之时，网易第一个淡出无线业务。现在，手握重金的网络巨头不断寻找对象完成一个又一个并购，网易却一直默然。
“这就是上善若水”，龚虹嘉说，“我们就是水，水利万物而不争，处在别人都不愿意处的位置。也可以理解为帮助别人成功，然后再想自己怎样获得更大的成功。”
上善若水的法则被龚虹嘉彻底运用到富年科技的运筹之中。早在2002年创立富年时，2.5G上的流媒体应用还几乎不被人提起，那时缺乏环境为富年的编解码技术提供演示的平台。龚虹嘉一口气围绕这个产业链设立了5家关联公司，从技术研发的富年科技，到作为手机门户的富信掌景、从事芯片设计的富瀚微、做内容整合的富美视、还参与一家与国内最强势电视媒体有合作的SP。“别人不相信这个前景，那我们就自己把它做出来，把产业链打通给人家看。”龚虹嘉说。
进入到2005年，当3G牌照的发放提上日程、业界巨头竞相入场的时候，富年的移动流媒体技术忽然间得到追捧。但龚虹嘉并没有将富年技术垄为私有，而是在极大范围内寻找合作伙伴。包括极端偏执于技术的高通、第一个获得手机牌照的上海文广、正营建2.75G网络的广东移动、以及大的SP搜狐新浪等等，都同时使用富年的技术平台。
“有人指责，说富年有自己的展示和应用平台，为什么还去跟潜在对手合作。我说，我们是水啊。”龚虹嘉说：“水就应该去承载更多的东西，而不是回避和拒绝什么。能够承载越多的东西，你就越能成为黄金水道，成为事实上的标准。其实，新浪和搜狐的探讨，上文广和高通的摸索，总能帮助我们去缔造更成功的模式。因为底层是我嘛，水是我放出来的，我更有能力把握这个通道。我不着急。
恰巧在采访龚虹嘉的这一天，记者两次听到“上善若水”这个词。在见龚虹嘉之前，记者和丁磊在网上聊天，如下是一段对话：
《中国企业家》：你认为自己是个企业家吗？
丁磊：我不知道。
《中国企业家》：是什么让你不确定。
丁磊：你们对企业家的认定标准。
《中国企业家》：你对企业家如何定义？我们感觉互联网产业的兴起可以为“企业家”重新定义。
丁磊：1000个人里面有1000个哈姆雷特，我不想去评价别人怎么样。做企业，最重要的是能为消费者创造价值，同时也为股东和员工带来利益。如果不能同时满足这些，讲什么都是口号。
《中国企业家》：其实你已经回答了我的问题。
丁磊：上善若水，厚德载物。
推荐你看看《道德经的智慧》，非常不错的书。
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IT时代周刊：谁会成为中国互联网下一代英雄
从王志东、丁磊、张朝阳到陈天桥、李彦宏、马云
《IT时代周刊》特约撰稿人/胡 权 刘继业(发自广州、北京)
编者按：中国互联网，一石激起千层浪。
李彦宏刚刚创造了纳市的一个奇迹,马云就证明了中国电子商务的巨大价值,尽管充斥着各种疑虑,但我们必须理性分析他们成功的合理性,也必须相信中国互联网点石成金的独到魅力。
从王志东、丁磊、张朝阳,到以陈天桥等为代表的第二代知识英雄崛起,如果第一代被称为注意力经济,那么第二代多半是因为商业模式的成功。
而他们之所以被称之为网络英雄,并非因为其拥有令人钦羡的财富,而在于他们的智慧和执着,他们没有因为时局困顿而改变自己的追求,这是他们的人生使命。
但同时,我们也应该清醒地认识到，股市暴涨并非意味公司实力的增强,获得融资也要懂得运用资本来壮大自身。我们不希望他们昙花一现。
中国互联网界还有很大的发展空间,随着技术和商业模式的不断创新,更多的知识英雄将在大潮中涌现。下一个会是谁呢？
差不多6年前，中国概念第一股中华网在美国纳斯达克股票市场上市，首日以每股20美元开盘一路攀升至每股67美元，成功募集了9600万美元，成为第一家在美国纳斯达克上市的中国网络公司。
而6年后，北京时间2005年8月5日晚11点40分，同时标有中国市场和Google技术概念的百度在纳斯达克上市，发行价每股27美元，开盘价每股66美元，当日冲破每股150美元，收于每股122.54美元，成功募集了8660万美元。
历史是惊人地相似，但故事的背景已经迥然不同。
当李彦宏的笑脸还未收敛的时候，8月11日，阿里巴巴与雅虎在北京召开新闻发布会，宣布双方已签署合作协议。阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资，并享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权；雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。
在一年时间里，盛大在纳市上市，全球最大的人才招聘网站MONSTER投资5000万美元收购中华英才网40%股权，全球第一大IT资讯提供商CNET蛰伏中国近5年，收购和控制了包括中关村在线、游戏基地和电脑之家在内的9种媒体与5个网站……还有更多的跃跃欲试的互联网企业，等待着上市、收购和被收购。
中国互联网像刘翔冲线一般，突然爆发！
这样高密度和高曝光率的造星运动让投身于中国互联网的每个人都在思考：下一个是谁？会是我吗？是什么造就了中国互联网英雄的成功？
第一章互联网的中国纪元拉开了帷幕
2005年8月5日，号称全球最大中文搜索引擎公司百度在美国纳斯达克上市，当日上涨354%，收于每股122.54美元，创下纳市1999年11月以来首日上市的最高涨幅，同时百度IPO首日涨幅还列入美国股票史的前10位。人们还没有从百度的“神话”中回过神来，接着又传来了阿里巴巴与雅虎战略合作的消息。
中青宝股票走势千股千评？中青宝盈利能力分析？京东中青宝股票最新消息？
《酿酒大师》是中青宝推出的一部国内首款虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的元宇宙游戏，元宇宙概念一下子就闯进我们视野，推动了全体游戏行业的股价上涨，今天呢，学姐就带领大家一下分析一下中青宝。
在还未开始讲解中青宝前，我将把一份自留的游戏行业龙头股名单整理出来供大家参考，直接点下方链接就可以领取：宝藏资料：游戏行业龙头股名单
一、从公司角度来看
公司介绍：中青宝是一家具有自主研发、运营能力、代理能力的专业化网络游戏公司。公司的主营业务是网络游戏的开发及运营,由研发中心、运营中心、运维技术中心和综合管理中心构成了清晰完整的业务系统。
下面来聊一聊这个公司的优秀之处：
优势一、区块链产业优势
中青宝公司控股股东宝德科技作为服务器开发商中的佼佼者，拥有行业内领先的服务器资源，在数字货币的挖掘和存储方面可以说优势很大，宝德科技自主研发的矿机现在卖得正火热。
中青宝全资子公司宝腾互联可以算是云计算基础设施服务重要的提供商之一，带宽、算力资源丰富，宝腾互联有把剩余的带宽和算力与宝德科技的矿机有机结合形成共享云池的想法，通过自用或出租的方法，参与了与数字货币有联系的挖掘工作。
在游戏创新这方面，中青宝也打造了高效精干团队，将现代的区域链技术与古板的游戏取长补短，优化升级，研究以区块链技术为根本，设计游戏的输赢概率更为透明、公平、不可更改的竞争机制，创造优良的游戏环境。
优势二、布局完善，打造游戏生态
中青宝对所处游戏行业的深度探索、研发、运营经验的不断积累以及对产业链上下游的广泛布局是经过多年的建设的，因此为公司进行自主创新和建立可持续发展生态奠定坚实的基础，进一步增强公司的竞争力。而今在经营方向上，中青宝已经由单一的游戏业务升级为游戏、云服务和科技文旅三大板块。公司的各个业务都对其他业务起到支撑作用，相互协同，通过拓宽公司发展路径，有效提升公司在业内的综合竞争力。
因为篇幅已经够了，关于中青宝更加全面的深度报告和风险提示，我都写在了下面文章中，点击就可领取：【深度研报】中青宝点评，建议收藏！
二、从行业角度来看
未成年人沉迷网络游戏是一个很严重的问题，保持怎样的态度和怎样的处理方式，行业和市场已经观察了很长一段时间了。这次的新规内容，整体来看松紧有度，做到了对限制条款的明确细化，避免了粗暴“一刀切”。新规出台后，多家上市公司披露的国内游戏产品未成年玩家流水占比并没有多高，同时出海收入占比得到扩大使得该新规对大中型游戏厂商收入端影响有限。那么，关于将精品内容、扩大出海、以及搜索云游戏当作发展主线的游戏行业企业，以后的发展会越来越好。
三、总结
整体来看，我认为，中青宝公司身为游戏行业中的著名企业，有望在此行业改革道路上，迎来高速发展。可文章是没办法实时更新的，假若大家想深入清楚中青宝未来行情，直接戳一戳链接，有专业的投顾会进行诊股，看下中青宝现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测中青宝还有机会吗？
应答时间：2021-12-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
