中国基金报记者 文景
市场剧烈波动之下，银行理财市场也难以幸免。今年以来，超八成银行理财子公司权益类产品年内收益为负，有些近一周收益跌近10%。其中不乏仓位较高，重仓医药、科技、消费等行业。
一周跌近10%八成权益理财产品年内收益告负
市场经历过山车行情，令权益理财产品普遍面临较大回撤压力。Wind数据，今年以来，截至9月20日，在22只银行理财子公司权益类产品中，超八成产品年内收益为负，近半数产品年内净值回撤幅度超过10%。
记者注意到，其中部分产品波动较大，近一周收益跌近10%。比如光大理财旗下阳光红卫生安全主题精选、2022年阳光红新能源主题、阳光红ESG行业精选等多只产品近一周回报在-6%到-9%区间不等。
具体来看，一些跌幅较大的理财产品多在2020年成立，权益仓位较高，有的在90%左右，主要投资方向有医药、科技、消费等行业，其中有些还大手笔重仓了新能源个股。
一位银行理财子人士表示，有些理财产品偏股票类，收益率与A股表现呈正相关，而近期甚至年初以来，受国内外各因素影响，A股行情波动较大，当股市行情持续走弱的时候，偏股型理财产品业绩回撤成为大概率事件。此外，有些理财产品虽然底部挂钩的是银行定期存款、国债、债券等风险性和波动性较低的金融资产，理论上来说收益率虽低，但基本能保证预期收益率，极少存在业绩回撤的现象。但如今看来，近期利率呈现下行的趋势，而这类理财产品对货币市场利率又高度敏感，所以会面临较大业绩回撤压力。
此外，记者还注意到，近日，普益标准发布8月份全国银行理财市场指数报告，该报告发布了8月精选理财产品收益情况以及精选理财产品指数。数据显示，8月，现金管理产品收益跌破2.50%，六个月投资周期产品过去半年收益达1.85%。现金管理产品方面，精选60款现金管理产品七日年化收益率周均值持续下行。其实，今年以来，银行理财的平均业绩比较基准就在下降。根据普益标准数据显示，2022年二季度新发封闭式净值型产品的平均业绩比较基准为4.12%，环比下跌0.10个百分点。
多款银行理财提前叫停或下调业绩基准
在一些银行理财产品业绩不及预期的背后，多款银行理财提前被叫停或下调业绩基准。
记者注意到，近期包括招银理财、中银理财、浦发银行在内的多家商业银行或者银行理财子公司纷纷公告，下调多款理财产品的业绩比较基准，不少产品下调幅度达到30~40个BP。
对于“业绩基准”下调的原因，业内人士表示，这一方面是受市场利率下行的影响，另一方面股市震荡，放大了理财产品收益的不确定性，而调低业绩比较基准可使产品更易达到投资者的收益预期。
不过，从上半年数据看，到期收益未达业绩比较基准线的产品占比为9.42%，投资者应理性看待理财产品的业绩比较基准及其变化情况。
与下调基准同步进行的还有部分理财产品的提前“退市”，不少银行或理财公司主动终止了部分产品的运作。比如信银理财、农银理财、中原银行、盛京银行、浦发银行在内的多家银行及理财公司提前终止了部分理财产品运作。
据不完全统计，7月以来，信银理财已经提前终止了4只固收类理财产品，除了上述理财产品，还有固盈象固收稳健半年定开1号，智慧象固收增强FOF一年定开9号、12号，且均属于第一个封闭期结束后终止产品运行。
对于提前终止原因，信银理财方面表示，是根据该产品说明书第十二条的相关约定，为保护投资者利益，理财产品管理人有权按照理财产品资金运作的实际情况，主动终止理财产品。
一位业内人士表示，理财产品提前终止可能也涉及这些原因，一是在存续规模不大的情况下净值波动较大，未达到业绩基准且差距过大，引发客诉和分行抵制，导致大规模赎回情况发生;二是一些理财产品是私募定制，如果客户不想继续投资，也会主动要求终止运作;三是部分银行理财产品设置了终止条款，如理财产品的总份额连续90个交易工作日低于3000万份，或产品资产净值连续90个交易工作日低于3000万元，产品管理人有权提前终止产品。
业内人士普遍认为，调整业绩比较基准或提前终止理财产品对投资者产生影响较小。未来理财产品提前终止现象会继续存在，从整体来看，理财市场上提前终止的产品占比较低，投资者不必太过担心，遇到这种情况只需将资金赎回，继续购买其他产品即可。从机构角度看，银行及理财公司应设置合理的业绩比较基准，尽量避免设置过高的业绩比较基准，还应谨慎选择投资标的，防止金融资产遭遇信用恶化事件导致产品收益下跌。
编辑：舰长
最近理财为什么都跌了
银行理财收益下跌，主要有以下原因：一、投资的收益下跌，债券、货币基金收益在下跌时，银行理财产品收益往往也会下跌。二、市场利率下行，降准和公开市场投放增加了流动性，所以市场利率下行。三、经济在一个上行周期，风险资产的吸引力好于固定收益，大量资本追求权益性投资回报，从而使得固定收益类产品相对流动性减少。四、行业整顿，已有多项与理财相关的新规落地。五、现金管理产品规模缩水，收益率下降，理财产品的赚钱效应大打折扣。六、银行贷款利率下行，银行自然倾向于降低负债成本，其中包括理财产品的收益率，以将存贷款利差维持在一定水平。银行理财产品收益率下降是普遍现象，处于这种环境中的投资者可以优先选择购买中长期理财产品，并适当进行多元化资产配置，也可以考虑购买一些银行推出的结构性存款产品。【拓展资料】“理财”一词，最早见之于20世纪90年代初期的报端。随着中国股票债券市场的扩容，商业银行、零售业务的日趋丰富和市民总体收入的逐年上升，“理财”概念逐渐走俏。个人理财品种大致可以分为个人资产品种和个人负债品种，共同基金、股票、债券、存款、人寿保险、黄金等属于个人资产品种；而个人住房抵押贷款、个人消费信贷则属于个人负债品种。理财，顾名思义指的就是管理财务。一般人谈到理财，想到的不是投资，就是赚钱。实际上理财的范围很广，理财是理一生的财，也就是个人一生的现金流量与风险管理。包含以下含义：一、理财是理一生的财，不仅仅是解决燃眉之急的金钱问题而已。二、理财是现金流量管理，每一个人一出生就需要用钱（现金流出），也需要赚钱来产生现金流入。因此不管是否有钱，每一个人都需要理财。三、理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。
多家银行PR2级理财亏损，银行理财怎么了？
最主要的原因是整体投资市场收益率都在下降。
我们以某家银行一款R2理财产品为例，来看一下它的资产分配情况。这款理财产品的投资方向为现金或到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券的占比不低于5％；银行存款、债券等债权类资产的比例不低于80％；非公开发行债券投资比例不高于40％；非标准化债权类资产的比例不高于49％；杠杆水平不超过140％。
按照这个理财产品的资产配置，大多都是固定收益类的投资产品，但是最近一段时间包括国债，央行票据，银行存款等一些固定收益类的投资产品收益率都出现了明显的下降。我们银行存款为例，在2021年6月份之前，很多银行的存款利率都相对比较高，当时很多大银行的最高存款利率都可以达到3.8%左右，一些小银行最高存款利率甚至可以达到5%左右。
但从2021年下半年开始，随着市场流动性的不断增加，再加上银行利率自律机制的约束，所以银行整体存款利率都出现了明显的下降，目前很多大银行最高存款利率也只不过是3.3%左右，下降还是非常明显的。在整体市场流动性偏宽的背景下，各大固定收益类理财产品都出现了不同程度的下降，从而降低R2理财产品的收益率。
在这些固定收益类投资产品收益下降的背景下，如果权益类资产收益率比较可观，还可以进行对冲，从而维持一个比较可观的收益率。但是偏偏最近一段时间，很多权益类理财产品表现都不太理想，比如股票、基金都出现了较大幅度的下滑，这进一步削弱了R2理财产品的收益。
如果某一款产品权益类资产占比比较大，比如达到20%以上，那出现整体收益率为负，就没有什么大惊小怪的。不过在这里给大家一个建议，R2理财产品收益是浮动的，并不是固定的，如果未来权益类资产收益能够回暖，就可以将整体收益率拉升。
所以建议大家不要轻易赎回，千万不要看到理财产品出现亏损了就马上赎回，这时候赎回大家真的就出现亏损了。大家不妨持有更长的时间，一旦未来理财市场收益率整体回暖了，说不定大家还有可能获得正收益，避免出现损失。
