自打4月底到6月20日，创业板已经上涨了近30%，沪深300上涨了16%。
从定义来说，指数上涨超过20%，就可以成为技术性牛市。
这么看来，创业板已经满足条件了，沪深300还差点味道。
还有一个对技术性牛市的定义是，K线站上60日均线。
如果采用这个定义，创业板和沪深300都满足技术性牛市的特征了。
可能大家更关心的是，技术性牛市和真正的牛市到底有什么区别。
一般来说，技术性牛市，很有可能是虚晃一枪，怎么涨上去的，就怎么跌回来，甚至还可能跌破前低。比如，2015年底的这波大反弹，就是技术性牛市。
但真正的牛市来临，通常会有一波猛烈的拉升，然后调整，但不会跌回原位，一般会把之前涨幅的50%给跌没了。然后整理一段时间后，继续上涨。
最近很多人扛不住上涨，中途就卖掉了，然后站在原地看着股市继续狂飙，心中无比折磨。之所以这样，可能是因为他们认为牛市没有到来，害怕浮盈又给跌没了。
如何判断行情是真正的牛市还是技术性牛市呢？
大家可以参考这些指标。
一、政策底是否已经出现？
如果政策底已经出现，甚至已经出现很多利好政策后，技术性牛市可能就真的是牛市了。
看看现在的行情就知道了，我们的政策底其实在去年底的降准降息就已经出了。但是后来又经历了地缘冲突，全球通胀，疫情超预期，美国加息超预期等等。
这才让牛市的出现被延缓了。而这期间政策不断地加码。
有这么多利好政策加持，真正的牛市可能已经在路上了。
二、经济最悲观的底部是否已经成为共识？
今年，经济最差的月份应该就是4月，最差的季度就是2季度。
这已经是大家的共识了！既然大家都知道2季度是最差的了，未来经济只能蒸蒸日上了。
而股市通常是先于经济而动，所以二季度还没完呢，股市就已经在反映这个预期了。
这里要注意，三季度和四季度的经济也不见得好到哪里去，但只要不比二季度差，牛市的逻辑就成立！
我们还可以参考一些经济领先指标来辅助判断，比如，M2、社融、库存、通胀、社零增速等等。
越多领先指标显示经济底已经被大家预期到，牛市的可能性就越大。
三、估值底是否出现？
如果在拉升前，指数估值已经达到或者接近负一倍标准差的位置，那么牛市的可能性就越大。
如果拉升前，估值还不够低，那么这波拉升很可能就是虚晃一枪。比如2015年底的创业板就是如此。
咱们再看看同时期的沪深300指数，在2015年底反弹中，估值并没有跌得足够低，所以怎么上去的，也就怎么跌下来了。而2016年初，估值再次探底，进入更加安全的绿色区域，所以才开启了后面2年的牛市。
回顾咱们这次下跌，各大指数的估值几乎都触摸或者接近负一倍标准差的位置。所以牛市的可能性更大。
四、企业利润和ROE的最悲观时期是否成为共识？
股票的基本面就是企业的利润和ROE，但是大家要注意，并非是看到利润和ROE回升，股价才会涨。而是大家已经预期到利润和ROE的底部时，股市就会提前上涨了。
下图就是A股归母净利润和ROE的走势图。
大家可以去对照一下，看是不是利润和ROE还在下滑，股市牛市就已经到来了。
我就举一个例子吧，比如，2019年，企业的利润和ROE其实还在下滑中，但2019年年初，股市就率先涨起来了。
所以，现在的上涨其实就是在反映未来企业利润和ROE的回归。根据各大机构预测，企业利润和ROE下滑估计要持续到年底！
总而言之，当企业利润和ROE最悲观的时期已经成为共识，牛市的可能性就大！
不过这里需要指出，谁的利润和ROE恢复得更好，谁的股价就会涨得越高（同样估值的前提下），所以本轮上涨告一段落后，我们调仓的方向就是要往这方面靠拢。
五、货币政策是否持续宽松？
股市跟流动性息息相关，当央行放水的时候，股市上涨就有动力。
大家可以看看，每次虚晃一枪的技术性牛市，是不是都是流动性还不够大？
当央行放水，M2提升后，牛市才有基础。
反观现在，5月的M2可是超预期的高！甚至跟2020年疫情后有得一拼！
看完了判断技术性牛市和牛市的判断指标后，我们再看看牛市的三个阶段。
六、牛市三阶段
第一阶段：孕育准备期
盈利回落、估值修复。
这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备。
咱们现在很可能就处在这个阶段，所以别看上涨得很漂亮，等到涨得差不多的时候，向下调整的幅度也比较大，到时候，会有一群人被震下车去。
但咱们不用过度担心，毕竟调整回落的幅度虽然大，但不大可能跌回起点。我们只需调仓即可，但千万不能空仓。没人能保证回落的幅度一定很大。
比如，2012年的创业板在第一波拉升后，回调的幅度就比较小。你要是空仓的话，极有可能就会踏空，后面的涨幅巨大呢！
所以大家不要动不动就想着止盈，成熟的投资者是通过仓位控制来跟随市场波动的！
更不要看到下跌就患得患失，总觉得自己能躲过下跌。然后就频繁操作，最终你会发现，几年下来不但没赚钱，反而还亏钱了。
第二阶段：全面爆发期
这一阶段的基本面拐点出现，企业盈利触底回升，盈利和估值均上行，形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这个阶段市场涨幅最大。
比如，2020年就是这个阶段。这个阶段的后期会吸引很多散户入场。但其实他们都是来抬轿子的。
第三阶段：泡沫疯狂期
此时的盈利增速已趋于平缓，已经没有了第二阶段的加速度，但以散户为代表的增量资金仍在加速进场，推动市盈率往市梦率方向发展，构筑市场泡沫，形成最后一冲。
比如，2021年初就是这样，大家还一致看好呢。其实那个时候就是最危险的时候。
相反，现在大多数人还一致看空呢！大家可以仔细琢磨琢磨！
七、总结
今天主要对比了真正的牛市和技术性牛市的区别，我们可以从5个指标来判断，满足的条件越多，就越说明这是牛市。
第一，政策底是否已经出现？
第二，经济最悲观的底部是否已经成为共识？
第三，估值底是否出现？
第四，企业利润和ROE的最悲观时期是否成为共识？
第五，货币政策是否持续宽松？
然后，我们还介绍牛市的三阶段，分别是孕育准备期、全面爆发期和泡沫疯狂期，大家可以自行判断现在到底处于哪个阶段？
总而言之，我们做投资始终要去关注最关键的信息，然后用相应的策略来应对市场的变化。而不是整天去猜涨跌。
此外，别总想着满仓或者空仓，上涨和下跌都不应该过度贪婪和恐惧，什么行情用相应的仓位来应对就好了。没涨到相应的位置，咱就不用着急调仓，跟随市场波动就好！
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如何判断牛市是不是已经到来
你好，判断牛市来没来的一些依据：
看日均成交额
成交额是最直接反应股市火爆程度的指标，也是判断牛市是否来了的最重要标准。
牛市必然意味着增量资金的进场，市场交易的火爆。
涨得好的时候抢着买的人就多，跌得多的时候交易就非常冷清。
天量天价，地量地价，追涨杀跌，高买低卖。
这是骨子里的人性。
我们可以用日均成交额作为判断牛市来了的重要指标。
它指的是某一段时间内每日成交额的平均值。某一天的成交额受到很多偶然因素的影响，但一段时间内的平均成交额如果突破某一值，我们就可以说牛市来了。
那这个值是多少呢?
我们来看上一轮牛市期间日均成交额情况。
我统计了中证流通指数(包含了A股全部可交易股票)，从2014年12月8日牛市启动，到2015年6月29日股灾最严重那天，期间的日均成交额，为：10500亿。
而2015年牛市最疯狂的三个月(3月16日~6月15日)，日均成交额达到了：近14000亿。
所以，我们可以把10000亿作为牛熊的成交额分界线。
目前中证流通的近20日日均成交额只刚刚接近5800亿，和10000亿还有将近一倍的距离。
而且这几年由于不断有新股上市，中证流通的平均总市值已经由当时的51万亿，增加到了现在的65万亿。
也就是说市场的体量变大了，同样是10000亿成交额，表现出的市场交易活跃程度，是远不如几年前的。
所以5800亿的日均成交额，离牛市还差得远。
看日均换手率
就像前面说的，由于市场体量变大，相同的成交额所代表的含义也变了，所以比较起来会有些失真。
所以我们可以用日均换手率这个指标来判断市场的火爆程度。
换手率表示的是一段时间内，股票成交量占流通股本的比例。
同样地，我统计了中证流通指数，从2014年12月8日~2015年6月29日期间的日均换手率，为：2.2%。
而2015年牛市最疯狂的三个月(3月16日~6月15日)，日均换手率到了：2.7%。
而近20日中证流通的日均换手率仅为0.9%。
如果我们以2%换手率作为牛熊分界点，这也还差着一倍的距离。
牛市还远。
看融资融券余额
由于中国的融券业务规模很小，所以两融余额主要就是融资余额。
融资余额指的是和券商借钱炒股的人，还有多少借的钱没还。换句话说就是股市内还有多少钱是和券商借来的。
我们都知道，敢借钱炒股的人，他们是最敢于冒险的人，专业点说就是风险偏好较高。
这批人往往会先于其他的普通投资者进场。
而且借钱的利息是非常高的，借钱炒股的人越多，借的金额越大，说明大家觉得现在市场短期就可以赚大钱，不然利息可吃不消。
最敢冒险的人进场豪赌，借钱炒股的人不怕死地入场，这个指标能很好说明市场的火爆程度。
我统计了2014年12月8日至今的两融余额
2015年牛市顶峰，两融余额接近23000亿。
而目前的两融余额才刚突破10000亿。
当然也因为股灾之后，融资的限制收紧了。
如果我们以15000亿作为牛熊分界线，目前10000亿，还差着50%的距离。
看低点以来涨幅
我曾经说过，要确认牛市来了，至少要有主流指数(上证指数、深圳综指、沪深300、中证500、创业板指这样的)，相对于上一低点上涨50%以上。
严格点的话要上涨100%。
不然股市随便反弹个20%~30%太正常了，这种程度的“牛市”我们一年可能都可以经历个5、6、7、8次，太廉价了。
我们来看下各主流指数目前相对上一轮低点的涨幅：
目前只有中小板指和创业板指相对低点涨幅超过50%，有点牛市的苗头。
但这两者相对于A股来说，因为成分股覆盖面较小，代表性是比较差的。
而我本人对牛市的要求比较严格，至少得有指数相对低点翻倍才行。
所以我心中的期盼那种牛市还没来。
看新增投资者数
也就是新增开户数。
牛市意味着场外观望的人跑步进场。那意味着开户数的暴增。
我们来看2015年牛市顶峰以来，每周的新增开户数情况：
可以看出，牛市顶峰每周新增的投资者数量达到了近170万人。
每周新开170万个股票账户。
而现在每周新开户数才刚突破30万。
牛市来了，每周新开户数怎么也得超过2016年、2017年的高点吧。
2016年的高点为60万，2017年为56万。
目前刚过30万，牛市还远。
不过新开户数呈现上升趋势，大家可以继续观察。
市场开始消灭低价股
每当到了牛市，市场就会出现一股消灭绝对低价股(比如5元以下)、低市盈率股、破净股的现象。
这首先是因为牛市资金多了，整个市场的估值中枢就要往上抬高。
其次是很多新入市的投资者，搞不清楚状况，会去买那些绝对价格低、估值绝对值低的股票，认为这些“便宜”的就是好的。(相信我的读者都不会这样)
我们来看2015年3月牛市如火如荼时，低价股、低PE股、破净股的数量和占比，与如今的对比：
可以看出，牛市时低价股、低估股的数量和占比远远少于现在。
尤其是5元以下股票的数量和破净股几乎都被消灭了。
看人们对股票的关注度
有个段子，说的是在券商门口收停车费的大妈，靠观察券商的人流情况判断牛熊，最后靠炒股成为千万富翁。
虽说是段子，但人们对股票的关注度，确实是判断牛熊的好指标。
当周围开始谈论股票的人渐渐多起来，可能牛市就要来了。
而当原本完全不买股票的同事、菜市场大妈都给你推荐股票的时候，可能牛市就到顶了。
如今很少有人再去线下的券商开户或者交易了，互联网发达之后，人们的线下活动相比以前也都减少了很多。
我们把更多的生活搬到了网上。而互联网上大家对股票的关注度，能很好的反应股市的牛熊情况。
相比原本只能观察身边的人，互联网能给我们一个更广阔和全面的观察视角。
最后
对于判断牛市来说，并不是要满足以上所有指标和情况，才能确认牛市。
而是以上情况同时发生越多，牛市来了的概率越大。
而其中最重要的就是成交额、换手率、新开户数的指标。它最直接反映了市场的火爆程度。
特别需要注意的是，相比指标的绝对值，它的趋势是更重要的。
如果一个指标突破临界值，而且持续保持上升趋势。
比如每周新开户数突破60万，且之后每周持续增长，呈现上升趋势，那么牛市来了的概率就非常大了。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
怎么判断牛市真的来了呢？
股市中，股票的持续上涨叫做牛市，股票的持续下跌叫做熊市。
牛市被称为多头市场的原因是它的市场行情能够持续较长一段时间的看涨趋势。
空头市场就是指熊市，它的行情普通看淡并且一直在跌。
看完有关牛熊市的概念以后，许多人可能会好奇，目前是熊市还是牛市呢？
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一、如何才能看出熊市还是牛市呢？
要想知道目前是熊市还是牛市，可以从两个角度来分析，一个是基本面，一个是技术面。
首先，我们可以根据基本面来了解市场行情，上市公司的运营状况和宏观经济运行态势是基本面的确立依据，阅读行业研报就能知道个大概：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
其次，从技术这一层面来看，我们除了可以通过量价关系的指标来参考，也可以参考换手率、量比与委比的走势形态或K线组合等，对市场行情做一个大概的判断。
举例说明，假如当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么绝大部分个股的k线图的上涨幅度就越来越大。反之，如果此刻是熊市 ，买入股票的人远低于抛售股票的人 ，那么大多数个股的k险图的下跌幅度就非常显眼。
二、怎么判断牛熊市的转折点？
假如说在牛市快要结束的时候才陆续进场，则大概率会买在股票高点而被套牢，而熊市快结束的时候，反而是赚得容易赚得多的最佳进场时机。
因而，只要能够掌握熊牛的转折点，就可以做到低进高出，所产生的差价也就形成了我们的收益！能推断牛熊转折点的办法非常多，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器
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