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26，教你搭配适合自己的股债比例
大家好，欢迎做客，500本投资笔记，今天我们继续读齐俊杰看财经这本书。
美国的西格尔教授，研究了在1802年到2002年这200年中，不同资产的年化收益率，在扣除通胀因素之后，黄金的年化收益率是0.7%，低于短期国债的2.7%，债券是3.6%，股票是6.6%，美元是-1.4%。可见，黄金的收益微乎其微，只起到了抗击通胀的作用。因为黄金没有孳息能力，也就是大黄金不能生出小黄金来，黄金的价格走势完全取决于供需关系，在大危机爆发的时候，人们恐慌性购买黄金，黄金就会达到阶段高点，所以黄金只能作为一个避险的工具。
黄金的大涨需要在大通胀时期，而世界和平，经济繁荣发展的时候就没有投资价值了，在大牛市当中，黄金的实际年化利率值为负值。世界的大趋势肯定是向前发展，危机只是短暂的，所以，长期投资黄金是一个十分低级的错误。
黄金和美元的关系大概率为负相关走势，但负相关性没那么强，也有出现美元和黄金同涨同跌的情况。黄金和美债收益率的负相关性更强，因为美国长期国债是典型的既安全又稳定的资产，它的收益率回升，就让购买黄金的必要性降低了。现如今美联储在不断地加息，抑制美国的通胀，而美国经济韧性很强，没有出现预期的衰退，所以近期黄金的价格一直在下跌。
总之，黄金和大宗商品是大危机中的避险工具，只有在股债双杀的极端情况下，黄金和大宗商品的配置才能有效控制整体回撤，起到平抑波动的作用，但是大危机不是常态，所以绝大多数情况下，我们没有必要配置黄金和大宗商品。在资产配置中，我们通常通过黄金ETF基金来实现。去金店或者是银行购买实物黄金，纸黄金的方式，我们是不是推荐的，因为那样的成本很高，很可能不赚钱，甚至赔钱。
现金也是一类资产，我们要改变现金与资产对立的概念，不要认为一谈到投资，就是要买点什么东西，持有现金也是一种投资方式。特别是在流动性收紧的衰退初期，高通胀被压制，商品暴跌，股市回调，债券也处于熊市，这时就是现金为王的时刻。现金就像冰块一样，她最怕通胀，通胀会让他一点点地融化掉。我们国家的通胀率平均每年约为3%至4%，所以我们的投资年化收益只要超过5%，就能够实现保值增值了，做一个简单的债基组合，就能实现这个收益。所以我们不需要害怕通胀，更不要因为害怕通胀而去胡乱投资，而使本金出现损失。通过本书的学习，我们能够自己组建一个稳健的投资组合，打败通胀是非常容易的。
手里一直持有一部分现金，是我们投资的后手，是一个抄底的期权。当市场出现极端的情况下，我们可以出手捡钱了。我们在投资中所说的现金，并非指的是钞票本身，我们熟悉的货币基金，国债逆回购和短期债券，既能保证流动性，也有基本的安全保障，还有一定的收益率，所以，在实际投资中，我们会把这些产品当成现金资产来用。
人的本性就是厌恶风险的，而股票的波动性又特别大，当股票大跌的时候人们就感觉很痛苦，所以我们引入债券，组建股债资产配置组合，这样就能够有效降低股票波动的影响。股债组合的模型在绝大多数时间都是有效的，只有当市场利率快速拉升的大通胀期，才可能会形成股债双杀，但这个时期我们又可以配制商品和黄金来起到对冲保护作用。这就是资产配置的好处，在任何市场的环境中，我们都有应对之道，所以我们的心态会一直很平稳。
我们来总结一下股债组合到底有什么好处
第一，股债组合可以帮你控制风险，降低波动，稳定心态。我们都知道投资是反人性的，看到上涨就想落袋为安，到了下跌的时候又想赶紧止损，每天看着盘面上的波动曲线都会产生好几个卖出的念头，一有个坏消息，一定是拿不住的。股债组合就把这种反人性的东西给逆转过来了，让它符合人性的特点。就像把钱存在银行，你永远都不会担心一样，股债组合每年至少可以保证我们的投资都有正收益，而且这个收益还不低于银行存款的利息。这样我们就很踏实，心平气和地留在市场里。
第二，股债组合是攻守平衡的，可以利用进攻和防守的利差去超越市场。投资更像是一场马拉松比赛，而不是百米赛跑，很多的明星基金经理在穿过多次的牛熊之后，都是靠着这种资产配置的长期策略跑赢市场的。即使你做的是债7股3的配置，最大回撤不会超过5%，长期却能跑出百分之8到10%的年化收益率。所以股债组合的收益一点都不少，关键在于我们要有耐心，做一个佛系的投资者，在不知不觉中，大幅跑赢市场。
第三大好处，就是可以让我们留有大量后手，随时抄底。巴菲特为什么能说，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，不是因为股神的心理素质比我们平常人更强，而是因为他始终让自己手里保有一半的现金资产。在市场大跌的时候，满大街都是便宜的筹码，他还有足够的能力去抄底，而普通投资者则都是满仓被套。而股债组合里面的债券就是我们的后手，市场大跌之后，我们卖出债券抄底股票，实现真正的低买高卖，这样我们就超越了市场指数收益。例如，易方达安心回馈混合基金，代码，001128，他是一个债券六股票四的配置，在2018年市场大跌的时候，它也下跌了，但是跌幅比指数少很多，2019年二月，这只基金已经开始创出新高，而沪深300指数还在赔钱，直到2020年七月，沪深300才开始创新高。所以在经历过一场腥风血雨的大跌之后，只有股债组合才能让我们随时转守为攻。
在搭配适合自己的股债比例时，我们要对自己有清楚的认知
第一，我们的资金投资期限是多长？也就是说，这笔要投资的钱多久不用？比如你的钱一年内不用，那你只能去购买货币基金或短期低风险的银行理财，因为股市一年不涨再正常不过了。如果投资期限在一年以上，可以采用债9股1的配置，投资期限在两年以上，可以用债券七，股票三的配置。投资期限在五年以上，可以考虑债券六，股票四或者是股债均配的策略。如果你的钱一二十年都用不到，股票资产甚至可以提高到60%或者80%，但是最好不要满仓。
第二，自己到底能够忍受多大的损失？如果我们对自己不了解，再好的策略和产品拿不住，最后也是白搭。如果你不能接受一点回撤，那么最好是购买R2风险的银行理财。如果你只接受回撤不超过3%，那么就选择债券九股票一的搭配。如果你能接受30%的损失，你的股票比例就可以提高得更多。这就叫能扛住多少揍就能吃多少肉。
还有一个简单的公式，就是用100减去你的年龄得到的数字，就是你应该配置股票的比例。比如说你30岁，那么股票比例可以接近70%。当然，每个人的投资需求是不同的，有的人是为了财富增值，有的人是为了保值，所以在投资之前，我们必须先认清自己，才能选出更适合自己的投资组合。
简单总结一下：1，如果你能长期投资，这笔钱十年20年不用，你还具备一定的投资知识，能够忍受15%的回撤，你就可以把股票的比例提升到百分之60到70%。2，如果投资期限在5到10年，承受回撤在百分之10到15%，股债5比5均配策略比较合适。3，如果投资期限在2到5年，只能忍受百分之5到10%的回撤损失，那么就用2比8，3比7的债股配置比例。4，如果投资期限1到2年，下跌3%，你就受不了了，就用债券九股票一的配置策略，比如说卖房子的钱，养老的钱，就这样配置。5，投资期限在一年以内的，无论你能承担多大的亏损，都不要去股市里赌博，还是踏踏实实地购买货币基金最好。
当投资期限和风险忍耐度不匹配的时候，我们就要以最保守的为准。毕竟股市的短期涨跌，神仙都不能预测。踏踏实实地选保守的组合，确保能赚到钱比亏损要强很多倍。而投资者都对自己过度自信，总是认为自己能够承担过高的风险回撤，作者建议你可以把自己心里觉得自己能够承担的回撤除以二，也许就是你实际的风险承受能力。比如说你认为自己能够承担市场30%的回撤，那么，你实际承受能力也许就是15%。
我们来总结一下安全投资总共要分三步，第一，确定你的钱多久不用。第二，根据时间范畴和自身的风险承受能力，选择适合自己的股债配比。第三，买入后耐心持有。
明天我们继续解读如何搭配靠谱的基金配置组合，关注，500本投资笔记，免费收听财经类书籍解读，让我们一起完成500本书的精读，掌握真正的财富密码。如果你在这里学到了一些有用的知识，不妨请帮我转发，点赞，评论，让更多的人和我们一起每天进步一点点。
掌握资产配置能够实现稳定超越市场平均收益的目标
股票和基金如何搭配最合理？投资组合是怎么做的？
有的人喜欢炒股，但是也会觉得股票的风险太高，于是想买一部分比较稳健的基金或者其他理财产品分散一下风险，但是又不太清楚如何分配这两种资产的投资比例，其实归根结底，这就是一个构建投资组合的过程的。所以我们如何构建属于自己的投资组合呢？
首先要树立正确的投资观念
在开始的时候树立正确的投资观，对于今后的投资都是具有指导意义的。我们可以把投资当做是牺牲当前的消费以期待在未来实现价值的增值。比如说我们省吃俭用把钱存到银行的定期。
树立正确的投资观念首先要抛弃一夜暴富的想法，拥有这样想法的人一方面很容易落入投资陷阱，另一方面可能让自己亏得血本无归。投资是一个慢慢变富的过程。
了解各类投资品种的属性和投资逻辑
在你还不了解的时候，一定不能出手，比如说，在你还不知道一支基金风险收益特征如何，投资策略如何，基金经理能力如何等的情况下，不要去买入这支基金。只有自己认知范围内的钱才是我们可以赚到的。
仔细了解每一个投资品种的风险收益特征，我们自己能承受的风险有多大等等。
确定自己的投资期限
不同的投资期限决定你适合选择什么样的投资方式，适合什么样的投资品种。比如债券基金和货币基金由于风险较小，预期收益确定，适合短期投资，而权益基金由于短期预期收益不固定，所以更适合长期投资。
构建实际的投资组合
如果前面这些理论性的知识你都具备了，就可以尝试构建一个投资组合进行实战，通过实战你才能真正了解自己的需求。
股债平衡投资法是什么？适合新手的投资方式
对于新手来说，做投资不是一件简单的事，尤其是股票投资。那么，有没有比较实用的投资策略能让投资简单点？有的，这个方法就是股债平衡投资法，下面就来简单介绍一下。
股债平衡投资法是什么？
股债平衡投资法利用的是股市、债市的跷跷板效应，很多情况下(不绝对)，股市涨债市就会跌，股市跌债市就会涨，所以我们股债各投一半，定期进行平衡，股市涨的多就卖掉一些，买入债券，使得两类资产的市值比例回归到1：1。
股债平衡投资法怎么操作
首先把准备投资的钱，一半买入股票，一半买入债券，然后每年(或者每半年)进行一次资产平衡，使得股票债券资产的比例恢复成1：1。
股债平衡投资法是一个长期投资策略，需要长期持有，等时间到了再进行平衡才有效果，此外，运用这个方法不方便用短期要用的钱，也不能用太少的资金，否则不方便做再平衡投资。
普遍来说，个人投资者用股债平衡投资法，至少要确保投入的钱三五年内都比不会用到，如果突然要用这笔钱救急，就会打乱原来的投资机会，半途而废，得不偿失。
股债平衡投资法的优势是自动解决了什么时候买、什么时候卖的问题，只要股市没到狂热高估阶段，任何时候都可以开始配置，让后定期做平衡，股市涨的多就卖出，去补齐债券，债券涨的多就卖出，去补齐股票。
好了，关于股债再平衡投资法就分享到这里，希望对大家有所帮助。温馨提示，股市有风险，投资需谨慎。
