北京时间22日凌晨，一度平息的俄乌危机又一次陷入紧张局面。
俄罗斯总统普正式京签署总统令，承认“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”的“独立”，并签署俄罗斯与两国的友好合作互助条约。
消息一出，战争阴云迅速笼罩欧洲。俄罗斯股市暴跌，黄金创近九个月新高，金融市场风雨欲来风满楼。美国和西方迅速回应将制裁俄罗斯。
为何俄乌危机对世界经济影响有限？金融市场是否会迎来腥风血雨？凤凰网《风暴眼》为此直播连线洪灏、邓海清两位经济学家，解读风雨前夜的金融变局。
核心提示：
01、邓海清：俄乌经济体量太小，对全球影响有限，只是地缘政治对结构化的冲击还是比较大；美元与人民币是避险资产的主要追捧对象，最受伤的还是欧洲。
02、洪灏认为，经济放缓的时候，美联储要加息，这才是我们面临的最大风险，乌克兰危机只是下坡路上的“一脚油门”。
03、美股的泡沫非常明显，历史上每一次泡沫的破灭都是美联储加息把它加爆，因为如果美联储还想发债，维持公信的话，就必须要保持价格的稳定。
04、邓海清：A股在经济下行压力叠加外部美联储加息的双重影响下的低迷，会在下半年迎来拐点。在中国目前的股票市场里面，大家还要要保持一定的战略耐心，今年态势是前坏后好的，非常确定，无非是什么时候迎来拐点的反转。
05、洪灏：最好的避险资产是现金；邓海清：避免最坏结果出现只是消极的避险方式，最积极的避险应该是投资未来
6、俄乌危机影响并不大，只是全球金融市场都处在疫情之后的脆弱之下，使得任何事件带来的波动性都非常大。
直播回放丨俄乌局势阴云密布 全球市场将如何变动？
以下根据直播内容整理：
“俄乌经济体量太小，对全球影响有限”
凤凰网财经：今天直播的主题是俄乌危机之下，全球市场将会迎来怎样的变局？当地时间2月21日，俄罗斯总统普京签署了总统令，决定承认俄罗斯东部两区建立国家，“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”，还分别签署了与这两个共和国的友好合作互助条约。消息宣布以后，俄罗斯股市急剧下跌，创下了2008年金融危机以来最大的单日跌幅，受此影响，德国股市也迎来暴跌。这样的紧张局势对于全球经济来说，是否意味着将引发出一场新的经济危机？
洪灏：我觉得大家对市场的短期波动会有一种条件反射心理的反应。市场暴跌的时候影响大家情绪，而很多监管部门都会把市场的反应当做主调，甚至当做自己制订政策的基准。这个往往是因为大家在这种极端的情况下，容易把一些负面的东西联结起来，比如市场的暴跌，马上就联想是经济危机。
但实际上，金融市场在过去三次危机经济衰退以后，已经趋于稳定。我们举个例子，1997、1998俄罗斯违约，并没有导致经济的危机；2015年克里米亚地区的冲突，部分造成了今天的局势，但当时也没有引发所谓的经济危机。
所以目前局势虽然比较险峻，但它并不是我们能够用金融模型去模拟的，因为它存在一种不确定性，它的结果只有是还是不是，没有一个中间的结果。一场地区的战争、局部地区的战争是否会引发经济的危机，我觉得暂时来说没有办法下这个定义。
同时，现在最主要的矛盾不仅仅是俄罗斯和乌克兰的冲突，更多的是各个大国——包括中国央行、欧央行，美联储怎么样去应对现在这个经济系统里的各种不确定性和压力，乌克兰局势仅仅是其中的一部分而已。
邓海清：这次的俄乌危机，大家心理准备已经是比较充分了，从两个国家的整体体量上来看，对全球的影响也不会特别大，但对结构性的影响会比较大。
从昨天晚上乌克兰和俄罗斯的股市下跌来看，这两个国家肯定是最大的受害者，他们发生经济与金融危机是必然的。但这两个国家整体的GDP在全球里面的占比是非常小的，比如俄罗斯虽然是一个核大国，也是安理会常任理事国，但它的经济规模还不及广东省的体量。乌克兰更小了，整个乌克兰就是沃尔玛16周销售额的规模，他们对经济影响非常有限，只是地缘政治对结构化的冲击还是比较大的。
从金融市场来看，美国在避险资金的追捧下，美元包括黄金资产出现了大幅度的上涨。人民币也同样出现了升值态势，目前来看避险资金的两个主要资产配置圈就是美元资产和人民币资产。最受损的除了交战国之外就是欧盟，我们看到最不希望发生这场战争的就是德法两个大国，他们一直想追求战略自主，但是实际上陷入到了明显的困境里，因为这场战争的爆发对整个欧盟的冲击是非常大的。
在短期来看，欧洲天然气供应、石油价格高涨的问题，已经导致欧洲陷入严重的通胀。从数据上来看，美国的通胀好歹是一种经济强劲复苏下的通胀，即需求旺盛下的通胀、低失业率的通胀。但欧洲出现是一个滞胀的局面，在这样的背景下，如果天然气价格继续失衡，加息压力也会加增，对欧洲的经济打击非常深。
长远来看，整个欧盟一体化背后的重要支撑基础可能会丢失。英国脱欧就会演变成欧盟国家纷纷效仿，对欧洲经济体的影响非常大。
洪灏：现阶段市场风险主要来自于美联储，
乌克兰危机只是“一脚油门”
凤凰网财经：两国经济实力差别非常悬殊，乌克兰的年度GDP仅约1800亿美元，相当于沃尔玛16周的销售额，从经济实力来看，俄罗斯和乌克兰的战争潜力差别有多大？
洪灏：我们不能简单粗暴地从地区的经济体量估算它的影响有多大，因为双方实力牵涉的是不同主体的GDP，这背后的博弈远远超出了这个地区GDP的含义，所以我们在做分析的时候，虽然要看GDP的显著性等等，但是GDP本身并不代表这个地方的重要或者不重要。
现在看市场各类资产价格反映还是不一样的。它牵扯到整个全球经济的体系，还有大宗商品能源的供应链，比如粮食等等，都是我们考虑这个局势以及投资部署时需要注意的一些问题。
凤凰网财经：假如俄乌危机升级，黄金是否会迎来急剧上涨，石油、大宗商品会出现怎样的变化？
邓海清：俄乌目前来看虽然打起来了，但是相对来说影响还是会比较小的，为什么这么讲？因为从战略目上来讲，美国跟欧盟这些国家无意去真地打一场战争。俄罗斯追求的目标也比较有限——希望北约能够遵守1997年的契约，不进入乌克兰的范围，给他一个安全缓冲区。所以这就注定为什么像当年克里米亚局势发生逆转以后，金融市场也会很快趋于平静。
在这样的情况之下，整个黄金市场所谓避险资产的追求，同样是比较有限的，未来黄金不太会出现一个急剧上涨的局面。
洪灏：在香港这边，我们从昨晚到现在也看到了对金融市场的冲击，原油期货隐含价格是125美元，现在100左右；黄金期货昨晚是1918美元/盎司，综合各种大宗商品期货价格结构，基本上都在显示大家对于短期供应的担忧。虽然它可能只是一个短期的波动，但干扰还是非常大的，比如香港市场今天最多跌了接近800点，德国股市一晚上下跌了4%。
之前主持人问到对于大宗商品，比如原油能源的走势，其实在这没有这场危机之前，我们已经有过2022年市场走势的预测，只是之前认为在经济放缓的时候，美联储要加息，这才是我们面临的最大风险。战争可能会带来其他的风险，但它不是我们的基准情形。
我们的基准情形就是整个经济周期在放缓，在经济周期放缓以及通胀高企的时候，美联储，包括欧央行，都必须要收紧货币政策以及回归资产购买计划，这就足以让资产价格产生下行的压力。
至于现在的乌克兰局势，就像是本来你已经在下坡，然后又一脚油门踩下去，因此反应非常剧烈，海外市场的反应也都说明了这一点。
至于短期的波动，作为个人投资者，它让我想起来两年前，也就是2020年3月时我们在家看美股历史性的熔断、历史性的暴跌，我觉得手上有仓位的朋友可以降下来，没有仓位的朋友也不用着急，现在要抓这个飞刀还是为时过早，毕竟不确定性非常非常得高。
凤凰网财经：在美联储即将收紧货币政策的关键节点上，两国战局又多添了一点料，会不会促进美联储加息的进程？
邓海清：应该来讲俄乌局势对于美国的影响也是比较有限的，美联储的加息主要还是依据国内通胀的报表，倒逼了它加息。
经历了这么多年，尤其近两年美国的MMT大放水之后，实际上全球金融资产的价格都受到了美联储为代表的央行大放水的影响，美联储的加息才是2022年全球资产价格最主要的动荡根源，这个本身受俄乌危机的影响还是比较小的。
这次危机爆发主要对欧央行产生的影响比较大。因为一方面，欧洲目前是持续的通胀，天然气价格的上涨带来了通胀压力，另一方面欧盟地区经济复苏非常乏力，跟美国形成了非常鲜明的对比。
俄乌危机爆发后，短期内天然气、石油价格回落已经没有可能，只能靠美国、日本从中东来调石油、天然气储备来救助欧洲的能源市场，这样的背景下也就意味着欧洲经济的衰退，央行息还未加，衰退又先来，高通胀的局面对于欧盟的经济、欧央行的动作的影响非常大。
洪灏：历史上每一次泡沫的破灭
都是美联储加息把它“加爆”
凤凰网财经：美股市场是否存在泡沫？战局的发生会不会变成刺破美股泡沫的导火索？
洪灏：美股泡沫是非常明显的，当然有人说，这次是因为利率水平非常低，所以估值就可以更高。但无论你看什么指标，比如传统估值指标——实际的美股股息收益率、美国市场各种资产类别的价格上涨情况等等，就能看到美债有美债的贵，美股有美股的贵，基本上处于一个双杀的局面。所以美股是否存在泡沫，和泡沫什么时候破灭，其实是两个问题。
美联储的货币政策每一次都是把泡沫加爆，尤其是2003年3月份还有2005年的时候，2005年的次贷风险已经暴露了，2007年的会议上积累了大量关于次贷的坏账，但是美联储还是加息到2008年5月份直至金融危机的到来。并不是这个战争能否导致这个泡沫的破灭，而是这个战争会怎么影响美联储央行决策的过程。
你看美联储制定货币政策的几个目标，一般就是充分的就业、价格的稳定这两个条件。现在来看，就业已经达到了充分就业的水平，价格的稳定则是非常不稳定，无论是PPI还是CPI，都达到了40年的新高。
这个泡沫怎么破灭呢？一般都是美联储加息把它加爆，因为历史上每一次泡沫的破灭都是如此，2005年、2007年的次贷危机，都是美联储加息加爆的，因为如果美联储还想发债，维持公信的话，就必须要保持价格的稳定。美联储2008年的表好像是在8000亿美元左右，Q1之后变成四万亿，慢慢降到3.7万亿，现在美联储的表大概是9万亿美元左右。这些历史都是一些比较好的参照点。每次回过头来看，历史都是一样的，历史不会简单重复，但是它往往会押韵。
邓海清：A股的低迷局势会在下半年迎来反转，
股民要保持战略耐心
凤凰网财经：很多网友也都很关心俄乌局势对于中国经济的影响，今天A股股指全线下跌，上证指数跌幅0.96%，深圳指数跌幅1.29%，3700只个股下跌，占比80%，请邓博士帮我们解读一下A股市场为何下跌？
邓海清：从春节到现在，A股市场一直都处于比较低迷的状态，A股市场这轮表现过去主要是两层因素的影响。
大家对美联储加息的臆测不断演变成现实，甚至加息力度可能都会高出金融机构估计的70%、80%以上，从历史经验来看，历史上每一次资产价格泡沫的破裂都是美联储加息加出来的，这对全球股票市场投资者来讲都是非常大的影响因素，毕竟我们现在生活在以美元为国际主要储备货币的金融市场里。特别是香港市场，去年香港市场因为更加依赖于美元，所以跌幅也是历史罕见。
其实是去年四季度中国经济增长的放缓，中国GDP从三季度的5%左右下滑了将近一个百分点，幅度还是比较大的。在经济下行压力叠加上外部美联储加息的双重影响，股市也陷入了低迷的状态。虽然央行也进行了降息降准全面对冲，但是影响主要还是在债券市场，股票市场在没有看到经济数据彻底好转的拐点之前，还是会持观望的态度。
但是中国股票市场在下半年，我觉得会迎来一个根本性的大变局，会从双重打压变成消化完之后的双重利好。一方面，美联储加息落地之后，全球金融市场会充分地消化其影响。第二，在一月份的经济数据里面，中国已经出现了金融数据的拐点，我们自然可以预计，经济数据的开门红会成为接下来股市反转的重要条件。
在中国目前的股票市场里面，大家还要要保持一定的战略耐心。今年股票市场投资跟去年相比，基本上可以确定是倒过来走的。去年是年初好，年尾坏，今年则是前坏后好的，这个态势趋势非常确定，无非是什么时候迎来拐点的反转。
凤凰网财经：请问洪灏老师，A股后续市场将如何发展？
洪灏：现在的市场都在预期货币、证券、房地产等等，这个不需要我再说，我们要看的是市场怎么去反映所谓的转机，以及整个市场之后会怎么走。
首先，房地产的确是一个非常重要的行业，最近一些对于房地产按揭的放宽、房地产开发商的信贷放宽等等，政策已经出现了一些苗头，但是政策的放松会不会转化成实际的需求，这是我们需要斟酌的。
其次，市场怎么样去反应。现在大家对市场有很多期待，但是今年它更大概率是出现结构变化，在整个市场没有做好准备的时候，我们去过分地看多，其实是不恰当的，或者说它是有点鲁莽的投资策略。
您的一个问题就是这场危机会怎么影响中国的经济，我们能够说它没有影响吗？虽然俄罗斯的GDP只相当于一个广东省，甚至连我们广东省的GDP都比不上，但它同时又是一个粮食大国，一个能源大国，它一定会在一池水里掀起波澜的，让我们的经济运行产生比较大的不确定性。尤其是我们现在正处于一个能源的战略转移期——我们在向绿色的新能源转移。
但我们也发现，在向绿色新能源转移的过程中，我们对旧能源的依赖性远远超出了我们的估计，以导致我们今年，如果我没有记错，新指标是让钢厂的碳排放达峰延后五年，对于传统能源像煤炭的管制也开始有所放松。虽然不是说不转化，但在能源转化过渡期间，我们遇到的挑战是比我们计划要高很多的。那自然，俄罗斯对我们战略的重要性也比我们想像得要强。
海清也说了引起不确定性、上半年可能会比较压抑一点、不要太激进、经济还在一个放缓的时期、政策的力度等等，这些都是我们要考虑的。所以第一，不要低估过渡期遇到的困难，不要低估传统能源的重要性，不要低估政策的决心，那些急于求成，追求一个季度两个季度股票波动收益的人，是没有看到更长远、更具战略性的事情的。
“最好的避险资产是现金，
最积极的避险资产是投资未来”
凤凰网财经：对于投资者来说，现阶段市场的避风港在哪，后续还有哪些资产可以作为一个好的避险资产？
洪灏：一般当我们勾勒出市场波动的时候，人们就会想，我要去避险。但什么是最好的避险资产？黄金？黄金是只囤不炒，它只是有一个长期囤的价值。有人说股票里面防御性的板块可以避险，因为它的波动性比较小，所以去买公共事业股这些乱七八糟的东西，但其实在通胀高企时，整个系统的不确定性都在上升，它们都一样。
如果你做数据的回溯，最好的避险资产就是现金，现金可能一年只给你两个点、三个点的利息收入，通胀可能是五个点、六个点，但同时德国的股票一天就可以跌4%，纳斯达克股票一晚上跌3%，加密货币就跌得更多了。所以大家避险的方式是很奇怪的，他一定要买一些什么来避险，其实数据和历史告诉我们，在这个时候，往往现金才是最好的避风港。
邓海清：我觉得避险有一种是消极避险，一种是积极避险。一遇到事情就买黄金，这种方式在一定程度上就是消极避险。
无论是俄乌冲突，还是美联储加息的背景下，毫无疑问，整个金融资产都存在系统性的风险，这是确定的。只不过对于这种风险的规避，主动避险跟被动避险的动机和最终结果是很不一样的。比如持有现金还是买黄金？这是比较消极的避险方式，只是避免了最坏结果的出现。
积极的避险方式则是看谁代表了未来，你投资了未来正确的东西，才是最好的避险方式。比如上世纪90年代初的美国经济危机，当时投资了互联网的，就代表了当时最好的避险，也迎来了最丰厚的回报。在2008年金融危机之后，以苹果公司这些为代表的大型科技公司是避险资产的最好的选择，回报是最高的。从资产配置和避险角度来讲，我们首先是要做好的是用哪个国家的货币进行避险。
俄乌危机之后有一个很明显的趋势，就是会强化中美的两国独大。给大家讲一组数据，2000年到现在，全球的GDP增长里面，中美两国增长了80%，这意味着其他国家基本上在一个躺平或打酱油的状态。站在一个主动避险的角度来讲，人民币资产跟美元资产会成为避险最为核心的两种资产选择。
此外国内的资产避险也能看到这种趋势，一种是过去我们认为好的资产，比如房地产，比如白酒，他们的时代有些确实都已经过去。另一种则是新的资产，代表了未来包括绿色能源、新能源汽车，甚至氢能、数字经济这些领域，都是代表了未来的。在中国整体经济转型里面，一定会涌现一大批非常杰出、优秀、代表着未来方向的公司，尽早挖掘识别这些优秀的上市公司，可能才是一个最好的避险方式。
如果俄乌危机趋缓，市场会有怎样的反应？
凤凰网财经：我们前一小时一直在讨论“假如俄乌危机升级”的情况下市场的变化，如果更乐观一点，局势突然间缓和了，金融市场会有怎样的反映？
洪灏：上周六的时候马克龙说，我们要举行一个峰会，让他们去对话，结果话音未落，美国股票市场就涨了一点，期货市场涨一点，只是现在尽数回谷了。
短期来看，局势缓和，会让这个市场里面很多进行风险对冲的资金，失去其保险策略的意义。所以一定会导致市场比较暴力地反弹，这是没有什么悬念的。但是做投资，尤其在短期的波动这么高的时候，我们更要着眼于长期，因为在不确定性这么高的时候，只有时间能够化解这些东西。我们要尽量把这个目光放长一点，而不是放在这一两天的市场技术性的反弹。无论俄乌危机怎样演变，我们主要面对的还是美联储的加息、美国经济的放缓，中国要怎样去应对经济周期放缓带来的压力，以及股市怎样去表现。我相信到那个时候，对于美联储货币政策的解读，对于美国通胀预期、大宗商品、原油的关注都会重新回到人们关注的重点。
邓海清：这个事件影响之所以这么大，还是因为目前全球金融市场都处在疫情之后的脆弱之下。在这样一种脆弱性情况之下，任何事件带来的波动性都是会非常大的，所以从短期来看，各个金融机构也都比较多地做了稳健保险性的投资策略。
从投资的方向和策略来看，至少有两点是比较明确的。第一，中国在这种市场格局的形势变化里，还是一个上升的势头。所以投资从货币角度讲，人民币资产还是比较有信心的。第二，中国资产价格的相对泡沫性，无论是房地产、股市还是其他各类资产，放在全球的环境之下，相对泡沫还是化解得比较早，踩刹车踩得比较早的。所以中国的房地产市场已经算是下了猛药，这跟上世纪90年代初的日本是不一样的，那时候的日本迎来了海湾战争以后的高通胀，日本央行进行猛烈地加息，是高位坠落的状态。中国现在不管是房地产还是股票市场，就算会有风险，也是一个低位坠落的风险，这也是中国金融资产的安全性比较重要的基础。
另外，从积极的角度来讲，市场这么大的调整也才有机会去证明，退潮以后谁是蝼蚁，全球性的这种大退潮，才会知道什么样的公司才是好资产。大浪淘沙反而可以把优质的大公司给推选出来，市场大浪淘沙的能力越来越强，好公司和坏公司经过这种洗礼之后会分化得非常明显，这也减少了在市场上投资的风险。
俄乌战争配合美联储加息，美国收割欧盟，能拯救自己的经济吗？
美国经济数据虽然注水严重，但2021年GDP增速也高达5.7%，且主要推动力来自个人消费支出（7.9%），这个数据比同年欧盟GDP增速（5.2%）高得多，也强于大多数世界大型经济体（当然，要考虑到此前一年负增长的“衬托”，前一年也是正增长的经济体就没办法“衬托”到这么高了），如果认为美国这样的GDP增速还不算“在水上”的话，那么欧盟就直接在水里站着了，说美国想借乌克兰战争“把欧盟拖下水”就不知所云了——它们俩到底谁在水里啊……
美国经济和 社会 最大的危机不是GDP增速，而是通胀：2021年12月消费者价格指数（CPI）同比飙升7.0%，是1982年6月以来最大涨幅，2022年1月CPI再创7.5%的增幅，其中核心CPI飙升5.98,%，2月CPI涨幅7.9%，创1982年1月以来新高，且数据显示汽油和食品是价格最大推手。自里根时代以来美国物价一直身份稳定，尤其食品、汽油等基本民生商品价格都是几十年雷打不动，构成美国 社会 稳定的基础，CPI大幅上涨，尤其基本民生商品价格的扶摇直上，对美国 社会 构成巨大的潜在威胁，而究其本源，则是特朗普、拜登连续两届政府为刺激经济和挽救疫情造成的经济衰退，不顾一切反复“大水漫灌”，长期维持低利率并不断增加公共开支和补贴所致，要想扭转这一切就必须紧缩银根，实行加息以减少流动性。
去年11月美联储部分专家就表示，2022年至少需要加息7次才能稳定CPI，今年第一次议息会未达成加息共识，已被评论为“误事”，如今不过是姗姗来迟、符合预期的金融政策调整，主要应对的是国内矛盾和中期选举压力，和欧盟、乌克兰危机有个鸟的直接关联？还真有人悍然认为，乌克兰战争会导致美国、而非俄罗斯经济崩溃到“需要拯救”？
一句话，只要自己够强大，就能想干什么干什么。拐弯收割还是给你留点脸，因为是朋友和伙伴。不是朋友的，就去找借口，把你家里的东西往自己家里搬。这还不就是美国讲的，平等公平和自由。生物实验我说没有就没有，化学武器我说你国里有，你就有。这就是他们想欺负哪个国家，就欺负哪个国家的借口。意思是说，只要我强于你，我说的话就是真理。至于能不能拯救他们的经济，也只能看天意。（业余）
短期看，是可以配合美联储加息，促进欧洲的美元回流美国，解决流动性不足问题，抑制通胀。
长期看，美国通胀是因为美元超发，美元债券已经高达30万亿美元，利率每增加一个百分点，多支出债券利息3000亿美元，本次加息6次，预计加息1.5%–3%，那么每年多支出利息4500亿至9000亿美元。2021年美国的财政收入大概4.05万亿美元，这样很大部分财政收入被利息吃掉。另外，2021年美国财政支出6.82万亿美元，如果收入和支出不变，美国还将超发美元3.07–3.67万亿美元。
也就是说，如果美国不减少财政赤字，不减少美债，加息会把财政压垮。
但是美国超发美元，增加流动性，拯救经济，解决财政缺口，薅全世界羊毛，已经成瘾，想让美国停下来不超发美元，已经没有可能。
这就是一个悖论，加息，为了回收美元，解决流动性过剩导致通胀问题；加息增加了利息支出，要超发美元解决，还得增加流动性，导致通胀。那加息还有什么用呢？美国就在这种矛盾中，前进，直至债务违约，美元崩溃。
美国虽有不共戴天的党争，有水火不容的资本与民众的，对生产资料，或拥有 社会 财富多寡的矛盾，但是，应对凡是挑战美元霸权的时候，却能团结一致，一致对外。尤其是为了确保美元霸权长久保持下去，美国长期以来，给世界各国都给一一布了局。欧盟的欧元，是美元的头号竞争对手，岂能放过？！
这次的俄乌战争，就很能说明问题：都被美国洗脑的华约国家，大都被美国拉进北约，俄罗斯也曾削尖脑袋想进，美国不让进，美国早就给统治欧洲布了局，就是——“狼来了”，我美国来保护你们……当乌克兰也快加入北约之际，俄罗斯按耐不住怒火，攻打乌克兰……美国费心费力挑起的俄乌战争，其剑锋所向的就是欧洲！！剑锋所指正是欧元！！
可怜的欧洲人，被美国给蹂躏着，却齐声站队美国，被美国卖了，还帮人家数钱！道理和事理其实很简单，把欧洲挑起战火，“杀鸡儆猴”，欧盟更抱紧美国，恐俄必然让欧俄乌的资本家，携资外逃，美联储再趁机加息，因而跑向美国会更觉安全且划算！
可怜？可惜？可叹？可恶！可恨！可笑！！
欧盟该醒醒了，被别人卖了还，替别人数钱。
这问题提的太离谱了，把美国说的太神奇了，几乎无所不能，把你我和所有地球人都玩弄于鼓掌之中。就美国人聪明，其它人都傻？无聊。
美国这个国家以侵害别国利益的卑鄙手段转嫁自己的危机，俄乌战争等世界上大大小小的战争，小型的直接参与，有大国参与的则在背后推动支持，总之战争不能停，停了美国就不能割世界韭菜了。从现在起我们随时要提防美方主动或怂恿代理人在我们的周围挑事，一旦它挑事就要全力以赴在最短时间内彻底解决，最好考虑与俄方在美国本土附近联手，以打乱美国的如意算盘。有美国在，除非别国弱小，对其构不成威胁，否则美国为了保持世界老大位置，它是不会与另一个大国合作共赢的！
美国这种伎俩，放在以前立杆见影，屡试不爽。而今要打些折扣。这是因为欧盟以前完全听命于主子，心甘情愿为主子付出，而多少会落些好处。现在欧盟成员国清醒了很多，主子的无情无义让其难过的很。尤其俄乌冲突跟随主子制裁俄罗斯，自己受到惨重的反噬，必然会反抗，或调整政策或改变方式一边着俄罗斯，一边防范主子无情屠刀。
只是止痛药而己！拯救不了美帝的衰败！
可以说拯救不了，或微乎其微。主要有以下三点原因是：
一是美国信任度不如昔日，收割欧盟有限。
二是靠加息也会提高成本，不排除负面影响。
三是关键自身问题诸多，经济不景气，即使捞到一点稻草也难善以其身。
2022年落地展望：俄乌危机、RCEP、金融股市、黄金，我的一些看法
首先祝大家元旦快乐！
我们告别了“颠覆”的2021年。
迎来“落地”的2022年。
是的，我对2022年的展望，提炼的关键词就是“落地”。
这个落地，其实有很多层面含义。
我来具体分析一下。
（1）结果的落地
从2018年我们和美国全面博弈开始，这场“百年未有之大变局”就已经拉开了序幕。
然后在2020年疫情爆发后，人们也普遍感受到“百年未有之大变局”的强大威力。
可以说，人类的 历史 、格局、乃至人们的生活习惯、方式，都被这场疫情深深的改变了。
等到二三十年后，我们再回过头看这两年，可能会发现，这场疫情所起到的效果是不亚于一战和二战。
美国为首的西方国家，采取了消极防疫的错误方法，任由疫情扩散，助长病毒变异，从而导致当前一发不可收拾的局面。
美国当前新增病例达到70万例的惊人水平，住院人数也是随之激增，医疗资源挤兑的风险正在加剧。
但美国在自身疫情如此之重的情况下，不好好积极防疫，却仍然在国际事务上带头挑事。
美国不但通过北约东扩，来加剧俄乌危机，并不断由拜登给普京打电话，一副“调解人”的模样。
如此自导自演，美国无非是想制造危机，来配合其美元货币转向。
所以像今天拜登本月第二次给普京打电话，数次不断强调“不要打核战争”。
美国如此怕“核战争”，其实侧面反映了美国这种挑事的本质。
这就好比一个斗鸡在那边跳来跳去的，但斗鸡也怕人真的掏出枪，直接毙了。
美国害怕“核战争”，说明美国是真的在挑事，但美国的挑事并不是想同归于尽，所以才会这样屡屡强调不打核战争。
美国只是想制造几场“烈度可控”的局部冲突，来在国际上制造危机，加速美元回流，降低美国债务风险。
这个逻辑是建立在，明年3-4月份，美联储有很大可能加息。
在当前美国已经加速缩减购债的情况，美国也已经大幅度提高债务上限，明年美国债务突破30万亿美元是没有太大疑问的。
一方面是美联储减少购债，一方面是美国财政部加大发债。
这个供需是失衡的。
所以，明年美国的债券市场会面临比较大的压力。
因此，美国需要举着鞭子（加息），去外面赶着羊群（美元）回流购买美债，稳定美国债券市场，避免美国债券市场崩盘。
但谁都知道美国的债务问题很严重，美国明年加息所带来的美元回流效果并不会太好，可能跟2005年会比较类似。
所以，美国除了举着鞭子（加息），还需要在国际事务上制造一些危机，比如在草原上埋几颗雷炸一炸，这样就可以很容易把惊慌失措的羊群赶回羊圈，被美国收割。
我们如果按照这个思路，去看当前的国际博弈，可以清晰很多。
但这只是美国自己“一厢情愿”的设想，事情是很难完全如美国所愿，要是美国还能想怎么样就怎么样，美国就不会走到这步田地。
别的不说，美国这种在羊群里炸雷的做法，本身就是一种玩火行为。
美国不管是找我们打电话，还是找俄罗斯打电话，都说不打核战争，不“大打”。
但问题在于，即使“小打”，谁能保证烈度一定可控？
即使有核威慑，一旦打红了眼，会发生了什么事情，谁也不敢保证。
这样的口头承诺，是非常脆弱的，美国如果真的是在做这方面的打算，我认为会是很危险的。
但不管怎么样，我认为明年很多事情，都会有一个阶段性落地的结果。
首先是我们和美国的这场博弈，当然真正胜负是不能明年就有一个真正的最后结果，就决出胜负了。
我认为除非美国在十年内解体，不然很难有真正一锤定音的结果。
但双方博弈，应该是分很多个阶段进行。
从2018年开始的第一阶段博弈，我认为应该会在明年有一个阶段性结果。
这个结果，可能会以我之前提到的明年夏天的“好戏”作为一个标志性结果。
并且值得注意的是，如果我们阶段性获胜的话，那么我们距离最终获胜，就基本没啥悬念。
而即使美国阶段性获胜，双方胜负还犹未可知。
换句话说，这是一场美国输不起的战斗，一旦美国在明年的阶段性结果落地中落败，美国国内的矛盾就会瞬间加剧，甚至有可能是后面美国解体，乃至内战的导火索。
所以，美国要想赢，得有破釜沉舟的士气才行。
不过我现在，是没从美国身上看到这方面的魄力和勇气。
如果继续这样慢慢磨下去，来对美国慢刀子剁肉，那么美国在被持续放血的情况下，再过几年，美国和我们的实力平衡就将彻底反转，到那个时候，美国将没有任何机会翻盘。
所以，明年这个阶段性结果落地，我认为是大概率的，美国大概率会奋手一搏。
虽然，这场战斗美国输不起，但美国如果不奋手一搏，后面恐怕连奋手一搏的机会都没有了。
这一点，我觉得美国应该还是能看得清的。
除非美国愿意“不战而降”，但以美国当前的国内氛围看，这个可能性是极低的。
所以总的来说，我认为明年应该是会有一个阶段性落地的结果。
除了中美博弈的阶段性落地结果。
俄乌危机，明年应该也会有一个阶段性结果。
虽然还不大好说俄罗斯会采取何种程度的行动。
我觉得这很大程度是取决于我们这边要怎么做。
虽然上面提到美国在俄乌危机故意制造冲突的可能性，但其他可能性也还是有很多。
比如，也存在俄罗斯可能跟我们打打配合的一些可能性。
而美国的情报部门，有收集到这方面的情报或者可能性，所以拜登才会这样接二连三的打电话给普京进行警告，说白了就是不希望俄罗斯去跟我们打配合。
这会牵扯美国的精力，让美国把全部注意力都放在我们身上，从而被我们有机可乘。
这两种可能性，原因是截然不同，但结果可能殊途同归，可能都会在明年有一个阶段性结果。
除了对岸和俄乌危机这两件还比较有悬念的事情，其他还有很多事情，都会在明年有一个阶段性落地的结果。
比较有确定性的，比如美联储明年的加息，我认为大概率会在明年4月份附近落地。
除此之外，很多之前可能还不是太明朗的事情，明年都会开始清晰。
2020年是魔幻的一年。
2021年是颠覆的一年。
那么这场百年未有之大变局，在过去这两年积蓄了很多能量，发生了很多重大转折和颠覆，这些剧烈变化，可能都会在明年有一个“阶段性结果”。
不过我整体还是比较倾向用“落地”这个关键词。
因为明年除了这些震撼的结果。
落地也意味着，全世界范围的人们可能从泡沫的虚假繁荣中，回归现实，这样一个落地过程。
（2）膨胀到落地
昨天文章提到过“物极必反”这个关键词。
假如说今年的颠覆，是有物极必反的含义。
那么明年，可能是“物极必反”的落地过程。
这是落地的第二层含义，从“膨胀到落地”，从“云端回归大地”，从“泡沫狂欢中回到现实”。
从时间周期来说，我认为明年4月份附近，会出现很多重要的“落地”结果，包括美联储加息等等。
放宽点的话，我认为是在4-6月份，很多事情都会有“水落石出”的感觉。
此外，我个人判断，明年4月份之前，全球金融股市，可能会维持当前的“膨胀”状态，甚至还有可能出现一波集体的赶顶，来出现“极致”的膨胀。
假如出现这样的最后一波赶顶的极致膨胀走势，大家就要警惕4月份之后出现“物极必反”的落地效果。
当然，这也只是其中一种可能性。
我不是在预言，只是提前预判一些可能性，来仅供大家参考而已。
整体来说，我认为当前全球金融市场都处于“击鼓传花”的音乐加速过程。
在泡沫狂欢的最后阶段，人们往往会沉浸在泡沫狂欢里无法自拔，完全忘记风险为何物。
所以，越是在这个阶段，我们越要清醒，要提高风险意识。
不过相对来说，我们国内A股被“保护”得还是比较好的。
最近还提到“坚决防止大上大下、急上急下。”
这句话是有相当多信息量的，大家可以自行好好体会。
我是一直在跟大家说，我们会防范股市被外资推动一波疯牛，避免出现类似2015年一样，赶在美联储加息之前，强行拉一波疯牛，那样的话，下场会很惨。
有过以前的教训，这一次我认为我们应该会更加谨慎。
所以才会有这句“坚决防止大上大下、急上急下。”
同时，我认为这句话，也侧面反应，明年4月之前，存在跟随全球股市“极致膨胀”的可能性。
但问题，这会被我们强行按下来。
所以，明年4月之前，A股整体仍然会很撕裂，一些资金可能会疯狂炒作热门板块。
但大多数个股可能是比较萎靡不振。
这会让A股和全球股市的风格大相径庭。
但明年4月之后，应该就会有一个阶段性落地的结果。
假如说，当前全球金融市场处于击鼓传花的音乐加速过程。
那么明年4~6月，可能就是这个音乐骤停的时间周期。
到时候谁会接这最后一棒，可能就会有一个阶段性结果。
同时，我也要再强调一下，我这里提示风险，不是让人们就动辄清仓，或者满仓。
我是一直不建议这样的激进操作。
毕竟没有人能100%预判对未来，所以防范错判之后降低风险，才是风险控制的最核心内容。
比如，假如你感觉股票跌很多了，感觉跌到位了，就一下子满仓抄底，结果抄底后还一直跌，就很容易被动，放大错判后的风险。
反过来也一样，股票跌很多，感觉还会跌，假如一下子清仓割肉，结果割肉后就马上大幅度反弹，甚至反转，这同样也是放大错判后的风险。
所以，风险控制的核心，其实就是仓位控制。
当然，以上都是针对有炒股的朋友。
对于还没有炒股的朋友，我还是昨天那句话，现阶段不需要着急进股市，特别是在这个击鼓传花的音乐加速阶段，不管是进股市，还是进其他金融市场，都有很大概率会接最后一棒。
反正都还没有炒股，就不要急于一时，耐心等待。
总体来说，我认为明年4-6月份美联储加息后的1-2年里，全球金融市场也会有一个“落地”的效果。
这个落地，就是字面意义上的落地。
包括我之前一直说的“ 历史 大底”，可能才会在这样的落地结果里出现。
当然，A股因为“坚决防止大上大下、急上急下”，这个 历史 大底很难说会有多低，也不一定就有多低，这个很大程度得看明年美股泡沫是否会被戳破。
但至少A股应该也会有一个磨底的过程，到时候不管这个磨底的点位是多少，都是一个长线建仓的好机会。
假如出现这样的机会，我也会在文章里及时提醒。
到时候，没炒股的朋友，有兴趣的话，再考虑进不进场的问题。
另外，今年一些提前落地的指数、板块，可能是另外一个层面的“物极必反”。
比如港股今年就跌得很惨。
这其中以“中概互联”最为典型。
今年中概互联指数整体跌了一半，很多中概股跌了60%~80%，除了一些暴雷的夕阳产业坚决规避之外，还是有一些优质企业被错杀的。
这里面是可以淘金的，当然也是比较考验选股能力的。
所以，一般很多人会选择中概互联的基金去定投。
这个我是比较赞成的。
不过考虑到今年很多抄底中概互联的，基本都死在半山腰上。
所以还是要提高点风险意识，别一下子动不动就满仓。
还是要做好仓位控制才行。
即使定投，这个定投周期最好拉长一些。
毕竟明年会发生什么事情，谁也很难预料。
而且像中概互联这样股灾式暴跌，一时半会是很难修复，如果要抄底，也要做好短时间内被套的准备。
但一些已经提前跌很多的优质企业，整体抗风险的能力会相对强一些，大周期持有的风险也会相对较低。
包括A股今年也有很多跌了一半的大白马，明年抗风险的能力也会比较强。
这都是“坚决防止大上大下、急上急下”的压舱石。
所以无论如何，我还是比较建议大家明年一定要加大风险意识。
而风险控制的核心就是仓位控制。
仓位控制最核心的就是心态，要控制好自己的贪欲。
所以时不时有个人来帮你提示风险，是能比较好去控制心态。
但前提是你得能正确理解风险提示，而不是一听到风险提示就动不动清仓，然后在错判之后，再去埋怨别人。
风险提示，很多时候是比较重要的。
我认为这个狂热的市场里，还是需要一些冷静、清醒的声音，时不时泼泼冷水。
而且真的有比较大概率赚钱的确定性机会，我也是会及时提醒，不会一味无脑看空股市。
只是这样的确定性机会是很难出现，所以除非我有足够的把握，我才会说。
毕竟我面向的读者，有大量是没炒股过的人，我觉得除非有“低风险大概率”赚钱的确定性机会。
不然贸然就怂恿别人进入股市炒股，这是非常不负责任的行为。
毕竟股市整体还是一个大概率亏钱的地方，而不是一个到处捡黄金的地方。
想要有到处捡黄金的机会，就得耐心等待。
这方面，还是希望大家可以理解一下。
这也是我为什么一直强调，大家要多多独立思考，自主决策，投资是需要高度自我负责的行为，只有你才能为你的钱包负责。
我之所以一直提示风险，主要也是不想大家被收割。
在金融市场，能活下来是第一要务。
只要能躲过股灾，盈利就是大概率的。
这是我自己的投资理念，是比较保守谨慎的，不一定适合所有人。
但我觉得无论哪种投资模式，风险意识都应该放在首位。
特别是在当前这个击鼓传花的音乐加速到极致阶段，更应该重视风险。
（3）黄金
另外有不少读者问我对黄金的看法。
我是在2019年黄金还只有1300美元的时候，就坚定看好黄金，当时也写过黄金会在未来两年进入主升浪的分析文章。
然后在2020年8月黄金涨过2000美元的时候，我是顶着压力跟大家提示风险，认为2000美元上方的黄金不能追。
2019年和2020年，我是比较经常写黄金的专题分析，因为当时黄金波动比较大，所以有需要去提醒。
但今年，因为年初我就判断黄金今年整体会在1700美元~1900美元之间震荡，没有什么太大行情，所以今年也就没怎么写黄金的专题分析。
对于黄金明年走势，考虑到明年4月份附近美联储可能加息的因素，黄金应该是没有太大的行情。
这里面变数是比较多的。
可以比较确定的是，黄金价格是存在大资本压制的痕迹，所以我个人还是比较看好长期黄金的价格。
但明年黄金短线可能受美联储加息的不利因素，也有可能一个阶段性“落地”的过程。
所以，要是明年4月份之前，黄金也有一波“极致膨胀”的过程，我个人是建议不要贸然去追。
反过来，假如明年黄金能跌到1600美元附近，我认为是有一个阶段性机会的。
不过黄金的投资，我还是比较建议，拿一部分仓位出来大周期定投就好。
像我是拿20%的资金，分两年定投黄金，这样做风险比较低，也比较没有压力，只是一个分散投资保值的策略而已。
具体还是得大家自己独立思考，自主决策。
（4）政策落地
这个落地还有第三个层面意思，就是明年会有很多政策落地。
最明显的就是明天马上生效的RCEP区域自贸协定。
关于RCEP区域自贸协定的重要性，我之前已经分析过很多次了。
我个人认为，RCEP区域自贸协定的重要性，并不亚于2001年加入WTO。
RCEP的重要性在于，当前逆全球化的浪潮里，已经意味着区域化经济的兴起。
特别是未来疫情结束之后，欧美大概率会进行供应链重新整合，进一步加速区域化供应体系。
这种情况下，我们要更进一步把东盟拉上我们的马车，共同发展。
之前的中老铁路通车，就有很强的标志性意义。
假如我们的高铁能把东南亚紧密联系在一起，那么其意义是非常重大的。
到那个时候，美国再怎么样也很难分化我们和东盟的关系。
美国也很清楚这一点，所以在我年中提到美国下一步外交重心是东南亚后，我们也看到美国是在东南亚频频发力，试图到处挑拨离间。
但美国的运气很糟糕，效果并不咋地，像前几天布林肯本来要访问泰国，还因为随行人员出现奥密克戎感染，而取消了。
包括当前美国严重肆虐的疫情，会大量牵扯美国精力在国内事务上，而降低对外搞事的能力。
而这一切，都是美国自作自受。
明年除了第一天元旦落地的RCEP。
因为考虑到接下来要落地的，还只是房地产税的试点，推行阻力相对较低，所以我是认为2022~2023年，这两年内会落地。
最快可能明年底就会落地。
因为房地产税当前已经完成授权，只要准备工作完成，基本就处于“箭在弦上”的状态。
关于房地产税，我已经分析过很多。
总结来说，房地产税的推行原则，应该是尽可能降低对刚需群体的影响，主要是为了遏制炒房，主要是为了针对持有很多套房群体，其中一个目标是为了调节贫富差距，当然，也包括增加地方财政收入。
整体来说，房地产税的推行，对我们大多数普通人来说，应该不会有太大影响。
但对炒房的遏制，会大大增加持有N套房群体的持有成本，还是会有立竿见影的效果。
至于是否会导致房价大跌，我觉得还是那句话。
“坚决防止大上大下、急上急下。”
我们从这个层面理解“落地”，就会有一些新的感悟。
假如说，美股明年的“落地”，是从云端跌落的话。
那么我们则是尽量追求“平稳落地”。
所以，2022年是一个“落地之年”。
在这个百年未有之大变局，全球有可能从云端跌落，从“高处落地”的风险下，我们务必追求“平稳落地”。
这个落地姿势是很重要的。
（5）总结
这就是我在2021年的最后一篇文章，也对2022年做了一个展望。
我还是比较相信，我们能做“平稳落地”。
很多人说我过于悲观，但了解我的人都应该清楚，我是一个比较有革命乐观主义精神的人。
我只是认为，扎实的乐观基础，是要建立在对现实风险有充分认知的基础上，只有这样，我们才不容易极端化。
我经常看到，一些本来很乐观的人，在接触一些黑暗面，在理想和现实落差过大的时候，就很容易从一个极端，到另外一个极端。
从一个盲目乐观，一下子到极度悲观。
这其实很容易滋生抑郁情绪。
当前 社会 感觉抑郁情绪比例很大，导致人们很焦虑。
我认为，这很大程度是整个 社会 在对人们宣传的时候，总是习惯把预期拉满，缺乏对风险的提示，缺乏对 社会 现实的清晰展示。
这个世界不是非黑即白的二元论，大多数都是灰色的色调。
我们要充分认知到世界的一些阴暗面、风险、危险，但仍然可以对未来保持足够的乐观。
这样不管未来发生什么事情，我们才可以不患得患失，比较淡然去面对。
真正的乐观，是能看清了生活的真相，却依然热爱生活。
这也是我的文章一直想传达给大家的理念。
这本身也是我自己修身养性的一个过程。
我还是比较希望，我的文章能给大家带来帮助。
颠覆的2021年马上就要结束了。
希望大家都能在“震撼”的2022年里平稳落地。
祝大家元旦快乐。
谢谢你们一直以来的支持，我也会继续坚持创作！
2022年，我们一起加油！
本文作者“星话大白”。
我每天都会写分析文章。
