近年来，量化投资在国内蓬勃发展，这种基于“数据统计和机器决策”的新型投资方法，已经凭借其优秀的表现越来越受到高净值客户的青睐。
国内的量化私募处于快速发展期，数量众多。如何选择优质的量化私募管理人呢？除了关注量化机构业绩表现外，投资特色、创始人背景、团队情况、激励机制等，也都是非常重要的评价因素。
今天要给大家介绍的茂源资本（凡二投资）就是一家十分有特色的精品量化私募，一起来了解一下吧！
1 来自期货投资的“高频”基因
茂源资本成立于2007年，作为一家科技型投资管理公司，2017年前专注于期货高频量化自营投资，2017年后将期货高频延展到股票投资领域。
茂源发展历程，来源茂源资本
投资领域的“频率”反映着平均的持股周期。频率越高，意味着持股时间越短，换手率越高。一般来说，量化投资的“频率”高于主观选股的投资方法。
在量化领域，频率越高，理论上的收益水平也可以更高，而且收益还更加稳定。一是高频交易提高了资金的使用效率，二是高频交易使得同一时期内独立预测的次数更多，大数法则发挥作用，随机性带来的波动更低。
正是因此，量化高频领域竞争更加激烈，但是想把高频交易做好并不容易，除了高频策略，在行情数据获取，系统运行速度，交易执行优化等多个维度，都要打磨到领先水平。
茂源资本在期货高频领域有着长期的积淀，并获取了很多荣誉，如2012年“CCTV期货实盘交易大赛”量化组冠军，“海通期货大赛”程序化组冠军等。2017年后，茂源逐步转向股票市场的高频交易，并取得优秀的表现，这离不开期货高频领域长期积淀的竞争优势。
期货市场是量化投资竞争十分激烈的市场，期货市场具有杠杆交易、多空双向交易、日内交易、零和市场、交易数据获取便利五大特色，决定了它对于高频量化交易来说是个十分自由的市场，也是个竞争十分残酷的市场。在期货市场残酷的竞争环境中，茂源能做到市场领先水平，交易量全市场占比达2-3%，很多品种持仓达到上限，这正是长期积淀苦练内功，形成的竞争壁垒。
2 优秀的组织团队
茂源的创始人/CEO郭学文先生是一位14岁上清华大学物理系，随后英国博士毕业的高材生，也是一位连续创业者，有着丰富的实业经验。
创始人郭学文，来源茂源资本
郭学文先生曾任美国咨询公司Heidrick & Struggles合伙人，为跨国及本土大型企业提供咨询服务；后创建中企通讯技术有限公司（任CEO），提供企业通讯解决方案，现为中信国际通讯成员；创建北京望海康信科技有限公司（任董事长），提供医疗行业ERP服务，现为东软集团成员；10年间累计为投资者实现上百倍的回报。2007年创建茂源资本，努力把它打造成中国的“量化投资专家”。
目前，茂源资本员工总数近90人，除了少数运营人员外，绝大部分都是投研和IT人员，核心成员由国内外有资深量化投资和投研技术经验的专家组成。投研团队80%毕业于清华、北大、复旦等国内名校，拥有海外名校博士学位人数占比高达20%，且具备国外顶级交易公司多年工作经验。公司技术团队多数来自国内顶级科技公司，在低延时、高并发、AI及超算等领域拥有资深的研究与开发经验。
具有实业连续成功创业的管理团队，加上精英云集的投研团队，使得茂源在发展战略方向的把握不会仅仅着眼于策略，而是建设更有竞争力的组织。茂源认为“量化的竞争就是人才的竞争”，郭学文先生更加重视优秀的团队和组织在量化机构中长期发展中的重要性。茂源更倾向于通过内部严格筛选和培养价值观和企业认同感强的本土成长的勤奋研究员，通过超过行业平均的奖金和期权激励员工。此外，茂源还建立了员工可参与的共同基金，增加员工获得感的同时，与客户也实现深度绑定，共同进退。
图片来自茂源资本
3 高效能的投研平台
研究效率是量化的生命线，对于高频策略来说更是如此，“很可能一个策略，这个月还40%的收益，下个月就只有30%，下下个月就没法用了”。如何保证策略的研发效率？郭学文表示，“我们花了大量的时间和金钱投入在高效能的投研平台打造上。”
通过高效的平台，实现因子的充分共享，数据的便捷调用和回测，最终实现让更多高质量策略高效运用，从而为团队成员赋能，显著提升策略水平。茂源目前有7个策略组，并计划进一步扩充到10个策略组。
茂源以投研平台为纽带，实现因子研究、策略研究、交易运营等各环节“流水线”式生产，大幅提升投研效率，使每个环节的超额收益实现叠加。十多年专注技术研发，加上市场领先的高频交易经验，形成行业顶级的交易算法、低延时交易体系。
在发展理念上，茂源坚持不争短期第一，不通过暴露风险敞口搏取短期排名，稳扎稳打。在因子挖掘上，茂源不断壮大因子研究团队，努力实现对量价、基本面及另类数据等主要因子研究领域的覆盖；因子数量已超50000个，并且每月增加或更新10%的因子 ，以保证因子的及时性和有效性。
4 小编说
2020年主观耀眼，2021年量化繁华，2022年CTA策略充分发挥了“危机Alpha”的特征！经历了去年9月“指数收益”和“超额收益”共振下行的至暗时期后，量化指增策略也正在享受“Alpha Beta”同步回暖的甜蜜时光！
市场有牛熊交替，策略也有周期轮动，但是如果放长远看，优秀的公司会不断成长，优秀的组织和人会持续创造超额收益。投资者可以多多关注像茂源资本这样的优秀管理人！
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刘辰琛： S1440619120040，A2019061803381x
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