上篇说到，给股票估值其实是最简单的，最难的是对企业的分析和理解。
但是大多数初入股市的股民应该都和我一样，刚开始觉得最难的是估值，反而看某大V或者某个分析研报就觉得此公司可以买了，只是不知道值多少钱。甚至幻想着知道这个企业的精确价值，高于这个值就卖，低于这个就买，短线交易迅速致富。
我当初还真有在EXCEL中根据现金流折现公式，自己代数据来算各种公司的价值，然后买卖的操作……
估值有很多方法，PB市净利估值法，PS市销率估值法，对比估值法、PE估值法。
其实我认为最好用的还是PE估值法，PB、PS估值法其实是因为企业是周期性行业，利润变化很大，或者企业暂时没盈利，P=EPS*PE，无法推测EPS就无法用PE估值了。只能用净资产PB和销售额PS来做参考推测企业将来的盈利能力。
所以PB估值一般用在周期性行业，如矿业、银行等公司。
PS估值一般用在暂未盈利，但未来盈利潜利很大的公司，比如互联网公司，前期亏钱圈客户，估值一般就用销售额来体现。
根据P=EPS*PE的公式，我们要确定股价P，就需要确认两个东西，一个是EPS，就是每股盈利，另一个PE就是市盈率。
我们先说PE市盈率。PE其实是就是收益率的倒数，比如一个年5%收益利率的银行定期存款，其PE就是100/5=20，就是我们通常说的20倍的PE。
要确定股票的PE，我们就要知道无风险收益率，这个是所有收益率的锚。一般取10年期国债收益率。投资的本质就是收益率的比较。资本是逐利的，长期必然是会流向价值洼地，从低收益率的地方流向高收益率的地方。这也是推动好公司股价长期上涨的底层逻辑。
如果一家银行同时推出两个1年定期产品，一个是5%收益率，一个是3%收益率。我相信在大家都知道两个信息的情况下，是一定会去买5%收益率的。
股票是风险资产，同样如果股票的收益率也是5%，也就是20倍PE，那大家肯定还是会去选5%的银行定期存款。 因为银行定期1年后是一定能拿到5%收益的，而股票并不一定。
所以给股票估值，这个PE应该是根据确定性来决定，对这个企业研究越深入，对企业盈利越确定，商业模式越好，就越接近无风险收益率。比如现在很多人认为的茅台，商业模式非常好，确定性很强，很多人就给出接近无风险收益率的估值，目前十年期国债收益率2.8%，对应PE就是35倍，所以这些人给茅台设定的合理PE估值就是35倍。
但是绝大多数企业是很难给到无风险收益率的估值，比如我给持仓企业海康威视的PE就是25倍。
解决了PE的问题，下面我们来看另一个变量EPS，EPS是收益。
巴菲特说一个企业的价值就是这个企业整个生命周期内所有自由现金流的折现。
要通过这个计算公司准确价值不具实操性，我们连3年后公司的自由现金流都难以准确预测，更别说整个生命周期了，但这提供了一种思考的办法。
自由现金流折现涉及到两个概念，一是自由现金流，二是折现。
有些公司赚了很多利润，但每年又要投入很多的钱更新设备，资本开支很大，不然就无法保持其赚钱能力。又或者是赚到的钱很多是欠款，很可能会成为纸面财富。所以要剔除这些影响，自由现金流才是企业真正赚到手里的钱。
折现的概念是未来的钱折现到现在值多少？假如5%的定期存款，一个人存了100元，存三年后将得到100 5 5 5=115元。假如这个人急用钱，跟你说要115元卖你这个存款产品。你会买吗？你估计会骂那个人有病，拿今天的115元来换未来三年后的115元，这应该是脑子坏了。
这就涉及到一个折现的概念，假如这个产品你的预期收益是5%，那他今天100块卖你你是可以接受的，假如你的预期收益是10%，那这个3年后能拿115元的产品，你今天应该花115÷（1 10%）÷（1 10%）÷（1 10%）=86.4元买。
今天你花86.4元买一个10%收益率的产品，三年后你就可以得到115元。
这就是折现的概念。
自由现金流折现的概念可以帮助我们确认EPS，用自由现金流确认企业赚到的真实EPS。 折现率确认自己的预期收益率折算到今天，看企业整个生命周期不太现实，我认为没有人能算出来，10年也太长，我选择看3年。 首先3年时间不算长，优质企业基本面的变化不会太大，推测准确率会高一些，3年也是一个周期波动较为合理的时间。
我选择买入个股的预期收益率是三年一倍，也就是年化26%，这个预期收益率定这么高，并不是说我给自己的投资收益目标就是26%，这是给自己留安全边际，因为我知道自己分析理解公司的能力有限，很有可能会看错，或者对企业发展过度乐观了，所以提高自己的预期收益率给你自己设置一个较为严格的买入条件，给错误判断留有空间。但盲目提高预期收益率也会出现另一个问题，可能找不到达到买入条件的公司，错过机会，这需要自己做一个平衡。
确认了这两点估值就简单了，比如我预计海康威视三年后净利润255亿，根据公司的商业模式及无风险利率情况取25倍PE，对应就是6375亿的市值。
以三年一倍，年化26%收益率的目标，对应今天折现就是3187亿市值。
因为A股经常会出现拆股等情况，所以用市值来算更直观方便，如需换成股价除以总股本就可以了，但是股票软件都有总市值数据，我认为看总市值更好。
以上面的估值情况，以自己对海康威视的分析，预期年化26%的收益率，那今天海康威视市值到3187亿就达到了买入条件。
从上面的估值可以看出，其中最难的部分就是怎么推测分析公司3年后的净利润。
为什么叫估值，就是公司的价值都是估出来的，并不是一个很准确的值，估值都是毛估估估出来的。
确定的市盈率PE，是根据公司商业模式，护城河的情况，确定性越高，给的PE就越接近无风险收益率。这跟分析公司有关。
推测3年后公司的净利润的准确性，也是建立在对公司深入分析理解的基础上。
正因为明白自己很可能出错，所以会在PE，推测的3年净利润及预期收益率上尽量保守。确保自己在看错公司的时候能有足够的安全边际，不至于遭受巨大亏损。
所以说估值其实很简单，最难的是分析理解公司。
股票如何估值
无论是买错了股票，还是买错了价格，都是很头疼的事情。再好的公司股价也是被高估的。如果你买了一个被低估的价格，你不仅可以得到亚红外，还有股票的差价。但如果选择了高估的价格，就只能无奈地当“股东”了。巴菲特在买股票的时候经常会预估一家公司股票的价值，以免自己买的股票配不上这个价格。那就很多了，那么如何估计公司股票的价值呢？那我就列举几个重点，详细说说。正文开始前，先给大家一波福利——机构评选的牛股名单新鲜出炉。路过不要错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露。限速就能拿到！!!
1.估值是多少？
估值是指估计公司股票的价值。就像贸易商进货要计算商品成本一样，他们可以算出自己要卖什么价格，要卖多久才能把钱拿回来。这就相当于大家都买了一只股票，按市价买了这只股票，我们多久才能回本赚钱等等。但是，股票有很多种，就像大型超市里的东西一样。不知道哪个便宜哪个好。但是根据他们现在的价格，有办法估计值不值得买，有没有收益。
二、如何给公司估值？
我们需要参考很多数据来判断估值。这里有三个对你更重要的指标:
1.价格收益比率
公式:市盈率=每股价格/每股收益。具体分析时尽量对比公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式:PEG =PE/(净利润增长率*100)。当PEG小于1或更小时，也就是说，当前股价正常或被低估，而大于1的则被高估。
3.市净率
公式:市净率=每股价格/每股净资产。这种估值方法非常适合一些大的或者比较稳定的公司。一般市净率越低，投资价值越高。但市净率一旦跌破1，就意味着公司股价已经跌破净资产，投资者要小心了。
我举一个实际的例子来说明:福耀玻璃
众所周知，福耀玻璃是目前汽车玻璃行业的大型龙头企业，各大汽车品牌使用的玻璃一般都属于它。目前汽车行业对其营收影响最大，相对稳定。然后，从刚才说的三个标准，评价这个公司是什么样子的！
①市盈率:目前其股价为47.6元，预测2021年每股收益1.5742元。市盈率=47.6元/1.5742元=约30.24。20~30很正常。不难看出现在的股价有点高，但是更好的评价标准还是要看其公司的规模和覆盖面。
②PEG:从盘口信息可以看出，福耀玻璃的PE为34.75，然后根据公司的研究报告，净利润率为83.5%，可以得到PEG = 34.5/(83.5% * 100)= 0.41左右。
③市净率:首先打开股票交易软件，按F10，得到每股净资产。结合股价可以得到47.6/8.9865的市净率=约5.29。
第三，估值的评估要基于多方面。
错误的选择是用公式计算！炒股的意义在于公司未来的收益。即使公司现在估值过高，也不代表未来也会如此。这也是基金经理追捧白马股的原因。此外，上市公司的行业增长空间和市值增长空间也至关重要。如果很多银行按照上面的方法来衡量，肯定会被误判和低估。然而，他们的股价为什么涨不起来？最重要的原因是他们的成长和市值空间几乎饱和。更多行业质量分析报告可点击下方链接获取:最新行业研究报告免费分享。除了行业，可以从以下几个方面看一下:1。对市场份额和竞争率有大致了解；2.了解未来的战略规划和公司的发展天花板。这是我总结的方法和技巧。希望对大家有所裨益。谢谢大家！如果你实在没时间深入研究这个，可以直接点击这个链接，输入你喜欢的股票，获得股票诊断报告！【免费】测试你的股票目前的估值位置？
如何给股票估值
让人难受的不仅是买错股票，还有买错价位的股票，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不只是能挣到分红外，就能赚到股票的差价，然则选择到高估的则只能很无奈的当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免用高价买股票。说了那么多，那大家知道该怎么估算公司股票的价值吗？下面我就罗列几个重点跟大家说一下。开始正文前，先给予各位一波福利–机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、估值是什么
估值就是对一家公司股票所拥有的价值进行估算，如同商贩在进货的时候得计算货物成本，才能算出应该卖多少钱，得卖多久才可以开始回本。这跟买股票一样，用市面上的价格去买这支股票，我要多久才能回本赚钱等等。不过股票是种类繁多的，就像大型超市的东西一样，很难知道哪个更便宜，或者哪个更好。但想估计一下以它们目前的价格是否有购买价值、具不具备收益也是有门道的。
二、怎么给公司做估值
判断估值需要参考很多数据，在这里为大家举出三个较为重要的指标：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候最好参照一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG在1以下或更低时，就代表当前股价正常或被低估，如果大于1则被高估。
3、市净率
公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式对那种大型或者比较稳定的公司来说相当有用的。正常情况下市净率越低，投资价值肯定会越高。但是，万一市净率跌破1时，也就表示该公司股价已经跌破净资产，投资者应该小心，不要被坑。
我们举个实际的例子来说：福耀玻璃
正如大家都知道的那样，目前福耀玻璃是汽车玻璃行业巨大的龙头公司，基本上它家生产的玻璃都会为各大汽车品牌所用。目前来说，汽车行业对它收益造成的影响最大，相对来说非常稳定。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司如何！
①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，明显目前股价有点偏高，但是还要用其公司的规模和覆盖率来评判会好一些。
②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41
③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29
三、估值高低的评判要基于多方面
一味套公式计算，明显是错误的选择！炒股的目的是炒公司的未来收益，虽然公司当前被高估，但并不代表以后和现在是一样的，这也是基金经理们更喜欢白马股的理由。另外，还有两点很重要，那就是上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间。比方说如果用上方的估算方法很多大银行绝对是严重被低估，可为啥股价无法上升？最重要原因是它们的成长和市值空间已经接近饱和。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除去行业还有以下几个方面，有兴趣可以看看：1、对市场的占有率和竞争率数值有个大概了解；2、知道未来的长期计划，公司的发展能达到什么程度。这就是我总结的方法和技巧，希望大家可以获得启发，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？
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