中秋节后首个交易日，A股三大指数受外围股市影响集体低开。不过，市场很快就消化了外部因素的冲击，午后沪指强势翻红。截至收盘，上证指数报收于3628.49点，涨0.40%；深证成指跌0.57%，创业板指跌0.91%。
截至昨日，沪深两市成交额已连续44个交易日超过1万亿元，创A股历史纪录。在6年前的2015年5月8日至7月8日，两市曾连续43个交易日成交额超过1万亿元。
万亿成交或成为常态
在2015年连续43天成交额超万亿的过程中，上证指数触及了5178点的高点。而本轮（7月21日以来）日成交额连续超万亿的过程中，大盘指数似乎波澜不惊。44个交易日内，仅上证指数上涨超过2%，深证成指、创业板指均下跌超4%。板块轮动、风格切换快成为这轮日成交万亿级行情的主要特征。
对此，中金公司认为，日成交额超万亿将成为A股市场的常态。据中金公司测算，历史上A股自由流通市值对应的换手率具有均值回归特征。以2.57%的历史换手率均值计算，A股理论成交额已在1万亿元以上。因此，近期连续超万亿成交是正常现象，今后也可能成为常态。
但英大证券首席经济学家李大霄提出了不同看法，“我们不要认为现状是合理的，会常态化。”他认为，A股市场换手率有逐渐下降趋势，随着市场规模逐渐扩大，用恒定换手率来倒推合理成交量的计算方法不一定正确。
电力板块掀涨停潮
昨日盘面上，以清洁能源为主的碳中和概念成为带领市场反弹的持续性力量，抽水蓄能、电力、风能等碳中和主题板块纷纷走强。
国家发改委近日印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，光伏和风电等新能源预期将得到更快发展。电力股昨日上演涨停潮，粤电力A、内蒙华电、华能国际等20余只个股涨停。
昨日走强的抽水储能板块同样是碳中和主题的细分领域。近期，国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，提出到2025年，抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番，达到6200万千瓦以上。本月以来，与抽水储能相关的概念股表现亮眼，多只概念股累计涨幅超过20%。
经过两个交易日的回调后，煤炭板块昨日强势回归，板块整体涨幅超4%，兖州煤业、露天煤业等涨停。另外，之前表现强势的化肥、港口、船舶制造等板块昨日亦表现不俗。而拖累指数的主要是酿酒、旅游酒店、银行、保险等板块。其中，保险、银行也是中秋假期中港股跌幅较大的板块。
短期调整带来布局机会
沪深两市连续44个交易日成交额超万亿，表明当前市场资金面较为宽裕，投资者情绪仍较高涨。多家机构认为，A股市场当前的赛道股和周期股的投资逻辑并未发生改变，大盘短期调整有望带来新的布局机会。
申万宏源表示，短期择时信号仍偏多。从一致预期年报净利润增速看，中证500、中证1000仍保持了高增速，继续看好中小盘风格指数的表现。行业层面，多个周期行业处于强趋势，包括采掘、化工、钢铁、有色金属、电气设备。在所有强趋势行业中，长期信号均显示看多。
开源证券表示，全球市场出现波动已是不争的事实，投资者更应关注的，是当下市场是否出现了需要规避的“回撤风险”，而目前市场并不存在明显的风险点。开源证券继续推荐周期板块，其推荐顺序为：黄金、铜、原油、券商、房地产、钢铁、船舶制造、煤炭。
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来源：上海证券报
今日两市成交额总共多少
今日两市成交额总共5351亿。今日上证成交额，不含科创板2145亿，科创板成交额67亿，深证成交额3139亿，两市总共成交额为5351亿，比上周五净增786亿。买股票关注四个方面1、上市公司，2、基本面，3、技术面，4、投资目的，上市公司在与基本面决裂时，一定要善于辨别真伪，防止被明眼人欺骗，关注股市的基本面和技术面有自己的话。一、今日两市成交额9月22日，沪深两市成交额连续第44个交易日超过1万亿元，为历史首次，突破2015年创下的历史纪录。此前的2015年5月8日至2015年7月8日期间，A股曾经连续43个交易日成交额超过1万亿元。今天收盘，A股三大指数涨跌不一，沪指低开高走，收盘小幅上涨0.4%，深证成指跌0.57%，创业板指跌近1%。二、公司收入2021年第二季度公司实现营业总收入38.17亿元，同比增长29.82%，实现扣非净利润1.04亿元，同比增长-27.07%。科大讯飞毛利润为16.32亿，毛利率43.27%。讯飞听见智能会议系统（视频会议版）L1是一款以多功能视频会议、实时语音转写及翻译为核心功能的高端智能办公设备，依托公司领先的语音识别及多语种翻译技术，为企业办公会议，远程跨国会议、国际论坛等多场景提供智能办公服务。综上所述，如果用户想交易股票，应该首先选择一家证券公司，现在入市的保证金很低，2000元左右，有了自己的股东代码，就可以在证券公司开始网上股票交易业务，可以根据具体证券公司下载软件。
A股一个月连续成交超万亿，真的极其危险吗？
A股一个月连续成交超万亿，真的极其危险吗？
胡文
8月20日，A股在继续调整的同时，创出一个新的纪录。
当天沪深分别成交5527亿元和6999亿元，两市合计成交1.25万亿元。至此，从7月21日至8月20日一个月内的23个交易日，A股创下了成交额连续23天破万亿的纪录，日成交额均在1.2万亿元~1.5万亿元之间。这不仅刷新了2020年7月连续17天破万亿的纪录，且大有追赶2015年5月至7月间A股连续43个交易日成交额超万亿元的势头。
对此，英大证券首席经济学家李大霄说，很多人很兴奋认为是牛市信号。他认为，这是一个极其危险的信号。因为 历史 证明，后续行情的演绎过程无一例外步入调整，而2015年因为放量时间过长，调整就更加剧烈。
那么，A股一个月连续成交超万亿真的很危险吗？
一、
2014年12月5日，A股成交额 历史 上首次突破1万亿元大关，当天成交额为10495亿元，沪指报收于2937.65点。此后，A股迎来了一轮牛市，两市成交额最高达到2万亿元。6月12日，沪指创出5178最高点，之后掉头向下。
那么，2014年底A股上市公司是多少家呢？沪深两市一共是2588家。一年后的2015年12月，A股上市公司总数上升为2806家，总市值为53.13万亿。2020年7月，总数为3700家。2020年12月31日，上市公司总数为4140家，总市值79.72万亿元，同比增长34%。到今年8月20日，A股上市公司总数达到4534家，相比于2015年底增加61.5%，总市值增加59%。
两厢对比就十分明显，同样是成交超万亿，但2020年和2021年的含金量远远逊色于2015年。今年到目前为止，无论是超万亿的成交天数，还是绝对成交量，都没有超过2015年，更没有同步达到总市值或上市公司总数的同比增幅。这就回答了：为什么2015年牛市中A股可以鸡犬升天、全面普涨，2020年则变成“各种茅”的轮番上涨，2021年只是走出了以“宁组合”为代表的结构性行情。有限的资金量，决定了A股不可能像撒胡椒面一样，而只能选择在新能源、半导体、碳中和等代表着未来发展前景的主要赛道。这是市场自行所作的最优化选择。
显然，相对于A股4534家上市公司，一天万亿成交量就显得稀松平常。另一个维度是，以8月20日为例，相对于A股超过84.48万亿的总市值，一天1.25万亿的成交意味着1.47%的换手率，以及上证PE15.48的合理位置，显示市场运行总体上仍在理性和正常的范围之内。
三、
反过来回望，2015年当时连续万亿成交量就显得很不正常了。更重要的是，现在的股民谈起2015年牛市往往是一副艳羡的模样，对于当年因为“政策牛”“舆论牛”和“杠杠牛”推动形成的牛市最终导致的股灾反而是一笔带过了。
2015年牛市本质上是“政策牛”和“舆论牛”推动之下的“人造杠杠牛市”。事后发现，当年的场内资金达到了相当规模，场外配资更是到了疯狂的地步。一些靠包装和炒作的个股上涨十几倍甚至几十倍都屡见不鲜。但是，这些假象都是靠杠杆资金推动的，政策面一旦有风吹草动，这些杠杠资金就不计成本出逃，使得A股一泻千里一地鸡毛，加上股指期货做空机制的漏洞，导致A股不断出现千股跌停、千股停牌的奇观，市场机制几近失灵。最后只得由政府出手救市，以稳定市场。这种人造牛市的恶劣后果，一直延续到2016年初A股数次发生“熔断”。2015股灾对于A股的重创，之后需要数年时间才得以加以修复。正是在2015年股灾之后，防范金融风险被提到了异常重要的位置，一些漏洞得以修补，制度性建设逐步完善。
从最近两年A股走势看，制度性建设的成果得以显现，股指基本上维持了箱体运行的格局，上证指数上在2600点至3600点之间波动。人为的“政策牛”和“舆论牛“不见踪影，相反市场对此保持了一定的警惕，显示出市场运行更加成熟。与此同时，市场成交十分活跃，个股和板块行情不断涌现。8月20日当天，尽管指数下跌，但沪深两市涨停（涵盖新股及ST类）依然达到了60家。而在7月21日至8月20日期间，两市交易日涨停家数基本都在50家以上，尽管板块轮动较快，但依然有一定的赚钱效应。 这就是说，尽管都成交超过万亿，但2021年与2015年有着本质不同，投资者必须看到这一点。
四、
北上资金的持续流入被认为是A股连续一个月成交超过万亿的一大支持因素。今年以来，年内北上资金净流入超过2500亿元。此外，今年公募和私募基金发行十分火爆，同样助推了资金流入。当然，这也反映出，在疫情和国际经贸形势依然复杂多变的情况下，在楼市调控难以放松的背景下，A股成为各种避险资金不错的选择。
A股连续一个月成交超过万亿，是国内金融货币政策保持稳定的直观体现。中国人民银行在第二季度《中国货币政策执行报告》中指出， 统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，稳字当头，坚持正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。
显然，在上述理念和政策指导之下，只要不发生重大突发事件，预计A股成交超万亿的天数可望继续保持，且未来这很可能是一个平常态，毕竟中国经济规模以及A股总市值已经摆在那里，市场参与各方需对此保持平常心。 一个稳定、良性发展的资本市场，将为国内企业直接融资和科创事业提供更大支撑，中国电信的平稳上市就是例证。
A股连续成交超过万亿，最近走势却十分疲软，尤其是7月23至25日和8月17日以来的两次大跌杀伤力较大，使得部分股民对A股前景产生了疑虑。 个人认为，鉴于在实现共同富裕的这一总体目标之下，整个经济乃至 社会 将由效率优先转为更加注重公平，国家对房地产、互联网平台、校外培训机构的规范，不可避免地会反映到A股的波动上，乃至茅台都会因为国家市场监督管理总局有关部门下发的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》导致新一轮下跌，这都是十分正常的。但从宏观和长远看来，投资A股，同样需要牢记“国之大者”：所以有利于增强国家综合实力，有利于提升人民获得感和幸福感的主航道和长期赛道，都是值得长期关注和投资的。
制图：徐庆东
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