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文│小爱
今天跟大家一起学习和分享的内容为财务管理的“股票分割与股票回购”
一、股票分割
（一）股票分割的含义与目的
【提示】股票反分割
股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票。
【例题•多选题】甲公司拟按 1 股换 2 股的比例进行股票分割，分割前后其下列项目中保持不变的有（）。
A.每股收益
B.股权结构
C.净资产
D.资本结构
【答案】 BCD
【解析】股票分割时，流通在外的股数增加，每股面额下降。如果盈利总额和市盈率不变，则每股收益下降，但公司价值不变，股东权益（即净资产）总额、以及股东权益内部各项目相互间的比例（即股权结构）也不会改变。由于不影响债务资本和权益资本，所以，资本结构不变。
（二）股票分割与股票股利的比较
【提示】股票反分割的影响
（1）普通股股数减少；
（2）每股面值变大，每股收益、每股市价、每股净资产上升；
（3）股东权益内部结构不变；
（4）资本结构不变（资产总额、负债总额、股东权益总额不变）；
（5）在公司股价剧跌且预期难以上升时，才采用股票反分割的办法提升股价，往往给人们传递一种“公
司发展不好”的信息
二、股票回购
（一）股票回购的含义
股票回购是指公司出资购回自身发行在外的股票。
（二）股票回购的意义
【理解】
1. 股票回购与现金股利的比较
2. 股票回购与股票分割、股票股利、股票反分割的比较
【例题•多选题】甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工，在其他条
件不变的情况下，股票回购产生的影响有（ ）。
A.每股收益提高
B.每股面额下降
C.资本结构变化
D.自由现金流减少
【答案】 ACD
【解析】股票回购会使股数减少，每股收益提高，A 正确；股票回购不会改变每股面额，选项 B 不正确；股票回购会使所有者权益减少，选项 C 正确；因一部分现金流用于股票回购，所以自由现金流量减少，选项 D 正确。
（三）股票回购的方式
股票分割与股票回购的异同
股票分割(stock split)是指将额外的股份按现有持股比例分配给各股东。
股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。
温馨提示：以上信息仅供参考。
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简述股票回购与股票分拆各自的特点及意义
回购的含义是什么？央行回购和上市公司回购有什么不同呢？回购对股价是否有推进作用？相信很多小伙伴都等不及了想尽快的知道，学姐马上给大家科普一下。开始之前，不妨先领一波福利–机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、证券市场中的回购是什么
证券回购和证券回购交易其实是相同的意思，所指的就是证券买卖双方会在成交的同时就约定于未来的某一时间用某一价格双方再反向成交。股票回购和债券回购其实就是证券回购中的一种。
1、股票回购：其实就是指上市公司运用理财等方式，从股票市场上购进本公司发行在外的股票的举动。公司可以注销回购完成的股票。不过一般来说，公司都会采取行动，将回购股票看成“库藏股”保存下来，短时间内不插手交易和每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，再或者就是需要资金的时候就出售掉它。
2、债券回购：指的是在债券交易的双方在进行债券交易与此同时，利用契约方式约定了在将来的某一天以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），债券有“卖方”（正回购方）和“买方”（逆回购方），前者向后者在此购回该笔债券的交易行为。就以交易发起人作为出发点，只要是抵押出债券的情况，关于借入资金的交易就是进行债券正回购；只要是主动把资金借出的，关于获取债券质押的交易，就称为进行逆回购。想知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？
二、上市公司回购股票
这几个基本就是上市公司回购股票的原因了：①实行股权激励计划；②避免恶意收购；③提高公司收益率；④稳定公司股价，提高公司形象。那么回购股票究竟利好还是利空呢？还是需要按照实际情况来进行分析：
1、回购后注销：要是在股价低估的情形下，回购股票并且注销，这样会导致公司的总的流通股数下降，抬高了每一股的收益，这种回购行为是利好。如果在股价没有被低估的情况下回购股票，故意诱导那些浑然不知情况的群众去抬高股价，股东的权益就会遭到打击，这其实是看不见的利空罢了。
2、回购不注销：公司在低位回购股票的话，且作为库存股不注销股份，之后一旦股价处于高位，派发股份用来干别的。公司可能会被怀疑自己炒自己的股票，那么不注销便意为利空。事实是，假若以短期的视角来看，回购股票就和大资金买入股票是一样的，对于股价来说，这是非常好的。
三、央行正、逆回购
央行回购可以分为正回购和逆回购的两种方式，不管是正回购还是逆回购，都是央行在公开市场上吞吐货币的行为，相当于一种货币政策。央行逆回购的主要目标在于对市场进行以下调节，不仅可以做到调节市场资金的流动性，还能调节利率。一方用相对规模的债券作为抵押，去融入资金，这一过程称之为正回购，并且还会承诺日后再购回所抵押债券的交易行为。也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作就能够实现从市场回笼资金的效果；逆回购为央行向一级交易商购买有价证券，也在约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购其实就是央行向市场上投放流动性的操作，逆回购如果是到期了那么这就是央行从市场收回流动性的操作。那么央行回购到底有利益还是无利益呢？我们 具体问题具体分析：
1、逆回购：央行用资金购买有价证券，购买对象是一级交易商，所以是向市场投放资金，当资金进入实体企业后，是能够刺激企业运转的，因此会对股市利好的。等市场上的资金在增加后，那么就可以有多余的资金进入股市，这样子是可以刺激股市上涨的。
2、正回购：当央行卖出逆回购时就是回笼资金，市面钱变少就会造成流入股市的钱变少，进而造成了悲观的投资情绪，股价会下跌不少。所以及时的知道回购消息非常重要，【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
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