时报时评 唐福勇
曾几何时，国际资本市场尤其是美股一有风吹草动，大洋彼岸的中国股市就会掀起层层波浪。
而今，虽然影响依然在，但影响程度却早已不如往昔。随着中国股市规模的不断攀升，位居全球第二的中国股市独立性越来越强，对国际资本的吸引力越来越强。
刚刚过去的2022年上半年，美股遭遇重挫，三大指数均创2008年下半年以来最差半年表现。
反观中国上半年股市，虽也同样有较大幅度下挫，但5月份以来的反弹已然走出一波不同于美股的走势。
究竟为什么中国股市的独立性越来越强呢？
从现象来看，一是2020年疫情暴发以来，中国股市越来越有了自己的走势，与国际资本市场的大起大落有明显区别。二是今年以来，尤其是俄乌冲突以来，国内股市更多是受国内疫情多点散发的影响，随着5月份以来疫情防控形势的逐步好转，国内各类稳增长保市场主体保就业等措施陆续出台，国内股市显示出强大的抗跌性。尤其是近两个月，A股持续的震荡上行显示出投资者信心的微妙变化，不再像以往一样陷入“美股跌，A股跌”。
从本质而言，国内股市独立性越来越强有其必然的因素支撑。
首先，持续不断的对内改革与对外开放令国内股市更加“强身健体”。对内改革包括从股权分置改革到新股发行机制改革，再到注册制的探索与全面推行等；对外开放包括沪港通、深港通、沪伦通的不断开启，境外机构投资者的不断扩容与扩围，A股纳入国际知名指数并不断提升比重等，国内股市吸引外资越来越多。
其次，中国经济规模越来越大，体量越来越大，A股规模也日益壮大，多层次、市场化、国际化的资本市场正逐步形成，证券交易进一步开放的同时，上市公司质量也不断提高。从行业分布看，上市公司结构已经发生了根本性变化，战略性新兴产业上市公司接近2200家，上市公司正日益成为经济转型升级的重要动力源。从经营效益看，上市公司资产规模较10年前相比增长了两倍，营业收入、净利润总体保持较高增速，近3年累计现金分红达到了4.4万亿元，较之前3年增长近50%。
三是市场参与主体结构的不断优化，机构投资者占比不断上升，散户市渐去渐远。截至今年5月底，境内专业机构投资者和外资持有流通股市值占比达到了22.8%，比2016年提升了6.9个百分点。2021年个人投资者交易占比首次下降到70%以下，价值投资、长期投资、理性投资的理念正逐步建立。
上半年，中国内地和香港仍是全球IPO活动的重要地区，IPO数量和筹资额分别占全球的30%和53%。上交所凭借328亿美元的筹资额位列全球第一，占全球总量的34%。深交所IPO数量领先全球，占全球总数的13%。
树欲静而风不止。国内股市唯有持续内强筋骨、外扩开放，才能以自身的独立走势与全球股市相互辉映。
为什么中国股市变成这样？
各个股票市场有关联性，但同时也具备自身的相对独立性。之前中国股市也屡屡走出过独立行情。现在周边股市虽然处于上涨趋势，但中国股市面临较多犹豫和政策、前景的不确定性，所以在徘徊反复。这有多方面的原因，但是多空平衡最终会被打破，期待着方向选择。
关于中国经济现状 ，中国股市会越来越好吗 ？
一、略谈中国股市未来走向
要判断中国股市的未来走向，首先必须清楚中国股市的本质，深刻领会社会主义市场经济体制下的证券市场与资本主义市场条件下的证券市场的根本区别。
社会主义市场经济体制下的证券市场，必须是必然是政策市，也从来就是政策市。
一些所谓的专家学者总是对政策市说三道四，看不顺眼。说到底，就是念念不忘资本主义体系下的所谓‘国际标准’。他们在对政策市本质进行各种版本的批评时，甚至忘记了这个本质。社会主义市场经济条件下证券市场的这个本质是不是符合所谓的国际标准是一回事，而它是否客观存在则是另一回事。任何因批判其不合‘国际标准’而对其客观存在进行蔑视的专家学者，注定是要碰壁的。
证券市场对资本经营者言，是以融资为第一要务；对大大小小的投资者言，是以获取利润为第一要务。而股市的游戏规则无论如何，最终的结果一般的表现却总是大鱼吃小鱼的资本集中过程。这些，对中国股市一样适用。但中国股市还有一个重要功能，就是推动所有制改革。
将这些因素综合起来考虑，对中国股市未来走向就能从战略角度把握。
中国的所有制改革不是私有化。一些人有指望通过股市运行使中国的国有资产大量合法非法地流向私人，以不动声色地完成私有化进程的看法。在截止目前可预见的相当长期内，乃至从根本上来讲，这种看法注定是错误的，失算的。
国有资产在股市里运行的结果，经营效率是否改善难下定论非所知也，但其资本得以大幅扩张则是不争的事实。
在中国的证券市场上，最大的大鱼始终是以各种形式出现的国有资产，大鱼吃小鱼的最终结果，是公有国有资产通过证券市场完成对私有财产的掠夺鲸吞。这是国有资产增殖的必然要求。
作为政策市的主导者，参与者，国有资产拥有别的参与者无可比拟的优势，是赌场里的庄家、裁判、最富有的赌客。
作为大庄家，从来都是怕涨不怕跌。涨了，就是别人从赌场里赚去了利润。为什么中国的股市一涨高，go-vern-ment就紧张；跌到底了，跌它个四五年，经济宏观面不受丝毫影响，反而一片大好越来越好？根本原因正在这里。
有些专家大谈什么每逢道指一下跌，美国的资本家代理人们，总统呀财长呀联储主席呀，都会紧张得不得了。说中国go-vern-ment、证券市场管理层要学学这些资本家代理人的作风。―――如果真的要学，按资本追逐最大化利润的本质要求去学，那中国股市就应该不是现在这种两三年牛市四五年熊市轮流的局面，而应该是长熊不止，偶尔涨那么一下。
所以，正确认识把握中国股市的未来走向，必须放弃那种资本主义体系下长期牛市的观点。熊市是常态，而牛市只能看做是操作策略的需要。
世界上的东西迟早都是要灭亡的，何况从资本主义体系中借用过来的证券市场？归根到底，资本主义体系都时日无多终究是要灭亡的，何况这个东西？中国证券市场的未来决不是什么专家学者们臆想中的越来越繁荣，而只能是在阶段性的历史使命完成后，再一次地光荣退出历史舞台―――又不是没有退出过，只不过以前是未完成历史使命而被人为强制退出。现在和将来是自然消亡。
历史选择了落后国家率先进入社会主义，它们都必须经历并较长期地处在社会主义初级阶段。在这个阶段里，现存的主导世界的发达资本主义体系里创造的一切人类文明成果，物质的、文化的、制度的、技术的，等等等等，都可以且必须引进借鉴吸收消化改造创新。但是，历史是前进的，超越了这个阶段之后，不是仍要它们万古长青存之永远。
经历了五年经济大发展股市大熊市后，经历了大幅扩容后，中国股指走上三千点，是比较正常的。再往高处走，近期内的空间有限。当然，随着大小非逐渐解禁，随着经济持续发展，随着股市继续扩容，股指走上一万点并非什么怪事。
总而言之，股市大跌，国有资产、go-vern-ment是最大赢家，百分之七八十的一般劳动者不是股市的参与者不受什么害。这就决定了长熊是社会主义市场经济条件下证券市场的基本形态，社会主义初级阶段，国有资产与私有资本有合作的可能，但归根到底，两者是对立的，是一方要吃掉另一方的。
二、抓住机遇利用形势打一场金融战争―――社会主义与资本主义的第一次世界经济大战
1，国内这场金融战争的世界性意义
国有资产利用非常地位掠夺私有财产，将私人资本从劳动者手中夺取的社会剩余价值从私人资本手中夺回来，为调节社会财富创造条件，防止贫富差距过大加剧，防止两极分化。这些在资本主义条件下作不到，在社会主义条件下，是天经地义。既有可能更是必须。
不光是对国内的形形色色的私人资本，对国际资本也要如此。随着中国加入世贸和对外开放的进一步深入，后者的比重还会越来越重。
在战略上，必须有这个考虑。
当前，国际经济面临深刻变革，一场大调整大波动不可避免。与以往历次大波动大调整不同的是，经历了五十年成长的以中国为主要代表的日益开放的社会主义经济体系，也将首次参与到这次大波动大调整中来。
这将是社会主义与资本主义第一次真正意义上的世界经济大战。虽然对中国来讲，战场可能主要在国内，规模不会是压倒性的战略决战性质，但其意义却是第一次真正的社会主义与资本主义的世界经济大战。
以往的世界经济大战，是资本主义体系内部的新老交替。直到上世纪的环亚太金融危机，仍是新兴资本主义市场体系与老牌资本主义体系的新老资本主义体系之争。过去，以苏联为代表的社会主义经济体系与资本主义体系是互相对立，但各自封闭老死不相往来，始终没有形成经济大战。
国内的这场经济大战争将是当前即将爆发一触即发的世界性经济大波动大调整的一个重要组成部分。其主要战场可能将是金融领域为主―――虽然国内金融市场尚未充分开放――但战争性质仍将是金融战争为主。
2、当前国内外经济形势—-大波动大调整不可避免，只能因势利导努力趋利避祸
当前的国际经济形势总体上是朝着大波动大调整方向加速前行。
支撑各种要素价格高位运行的回旋余地越来越小，金融领域的世界性风险无法缓解。楼价、股价、汇价、（美元除外）油价、贵金属有色金属价格、各种生产资料价格、粮食价格等等通通都长期在高位运行。美元贬值成为维系当前世界市场体系的唯一一根基脆弱的救命稻草。而更高的价格仍在层出不穷的创造中。全球金融体系积累了巨大的风险却仍在在加速积累中，次贷危机仅是冰山一角，随时面临崩溃危机。对此，绝不能有任何盲目乐观。
面对已逐步发展的危机和即将爆发的更大危机，发达资本主义体系一系列饮鸩止渴以邻为壑转嫁危机的老套路又在逐步推展轮番上演，但很难挽救危局。
中国虽然没有置身事外，但保持较大独立性确保了自身的风险较低。这几年来国内的宏观调控及时准确，已让重心大大降低。股市回到合理区间，楼市向健康方向发展，粮价保持基本稳定。经济增长相对平稳，通胀有效抑制可以预期。
所以，对即将爆发的大波动大调整，没有必要过分紧张，要认真分析其中的利害，努力趋利避害。可能的话，要善于因势利导以为我所用。
3，打赢这场战争的可能性
对这场社会主义与资本主义第一次真正意义上的世界经济大战，必须在战略上作好充分的估计，认真准备，扬长避短力争全胜。
首先，新生的社会主义经济体系有巨大活力蓬勃生机，其发展具有一切新生力量不可阻挡的旺盛势头。
其次，貌似强大但四分五裂的世界资本主义经济体系，面对的是集中到中国的高度集中日益强大的社会主义经济，而对中国来讲，主要战场又在中国国内。完全可以集中优势兵力大打歼灭战，各个击破。股市、楼市、汇市都是战场，都有战役要一一打响。
第三，要充分估计到这场即将到来的世界性大波动大调整对旧世界经济体系秩序的破坏冲击乃至根本摧毁。正因为如此，要充分重视重新制定游戏规则的主导权，牢牢把握主导权。
现在还有一些书呆子天天嚷嚷与国际接轨，必须破除这种思维毒害。坚决以我为主。旧的秩序规则将在这次大调整大波动中体无完肤。为了应付这场大危机，美国保尔森财长等为以美国为核心的旧世界体系搞了一套新规则，几百页纸，比他们的脸皮还厚。德国的默克尔叫嚷与我们是制度之争。对此，要清醒认识。
要利用新生力量后起之秀的优势，敢于打破旧规则，善于创建新规则。以我为主，敢于创新。
总而言之，对这场金融战争，只要认识充分，精心准备，赢面甚大极大，对中国未来三十年发展利益极大。只要切实做到以我为主，就输也输不到哪里去。
4，基本方针或策略
既是战争，就要按战争的基本规律确定基本方针或策略。
总的方针是诱敌深入集中力量打歼灭战各个击破。
对外资热钱今后一段时期内要敞开口子放进,制定细则千方百计严出。损国际市场种种有余,济我经济发展之不足。股市要大造价值洼地舆论，吸引国际剩余资金加速投资中国股市，暖风劲吹。但主力国有资本在具体操作上以三千点为中心上下波动，使国际热钱成为投资者而非投机者。
千方百计保证粮食安全，粮食出口要慎之又慎。
汇率市场坚决以我为主，不怕操纵市场的批评。外储结构要进一步精心朝着有利于将人民币打造成世界货币方向操作。
楼市要保持稳中有升以稳为主的方向努力，进一步改善结构。以有利于加速推进城镇化进程方向为考量。
要进一步壮大国有经济，实现国有资产加快增殖，壮大公共财政。加大收入调节力度，使扩大内需方针落实有可靠保障。
确保十三亿人的基本生存发展权利是中国的最主要任务，也是为世界经济未来的稳定发展创造更好条件做出更大贡献的基本前提。为此，绝不能妄自尊大大谈什么承担世界责任，绝不能当毫不利人专门利己的国际资本的冤大头。不止是要有竞争的雄心甚至要有战争心态；不光是要在金融战线经济战场准备打仗，必要的政治军事斗争准备都要有R26;
