洪榕:当前股市中的四大害人观点
中国股市迎来做空时代，这三类股要大涨
老沙：证监会的“窗口指导”一目了然
华泰证券：大金融板块有大机会 大跌就大买
郑眼看盘：杀跌不算过度 新股“空窗期”将至 这种机会不宜放过
都说A股要大波动！机构喊“大涨大卖、大跌大买”
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洪榕:当前股市中的四大害人观点
微博是个很接地气的地方，常能看到一些让我气血上冲的言论，而且说出此话的往往是老股民，作为一名老股民对股市中的明显误区怎么也会毫无分辨力呢？对市场流行的一些调侃话竟然很当真，还用于指导自己的投资，真让人着急！
好吧，今天继续犯个忌，说些可能会让一些人感觉不舒服的话。
误区一、上证指数有效突破3478点才能叫牛市来了
这是一句毫无意义的废话，这句话只能让你从2000点到现在一直不敢重仓持股，让你到3500点再重仓持股？请问你听他的你会有抓住后面牛市的心态和勇气吗？这句废话只能让你与牛市无缘。
凭什么你就认定一个5年前的指数点位那么重要，而这5年发生了那么多变化你就认定毫无意义？
3478会有心理作用，但过于看重它就很搞笑了，上周五指数到过3404，就像一个东北来的游客车子已到苏州，你说他会不会来上海看看呢？
还有，创业板从585走到1600多点算不算牛市？券商板块整体涨幅超过150%算不算牛市？
现在还在质问牛市有没有来的人完全是睁眼说瞎话，可悲的是还有很多人信。
误区二、只涨指数的牛市是假牛市
说这话的明显不识数，上证指数是怎么计算出来的？上证指数涨，证明股票市值(绝对值)增加很大，也就是说投资者账户资产增值(绝对值)很多。其实，创业板大涨赚钱(绝对值)反而是相对少的。
上证指数上涨其实才是投资者的大牛市，从全体投资者来看持有的2的股票市值也比持有8的股票市值高。
这个观点是空头用来吓裁判的，可很多散户信这个确实让人莫名其妙。
创业板2013年涨了82%，2014年涨得少一点这很正常；2014年上证指数涨53%其实也没什么不正常的。
误区三、认为慢牛比快牛好
这句让我都无法反驳的话，其实是最自欺欺人也最害人的话。请问你是想控制股市按你的意图走吗？怎么叫快？怎么叫慢呢？若按这个说法我国经济连续30年前无古人的快速增长也会是“不好的”？经济7%以上增长，股市跌了7年？这有道理吗？大家可以打开印度，菲律宾，马来西亚，哪怕日本股市的走势图，看看人家过去是怎么走的，我们只是长期大病之后恢复得快了一点点，怎么就不好了呢？
过快自然不好，但更要问为什么会快？穷怕了的中国人对财富的追求成就了中国经济飞速发展的30年；正确认识被禁锢了7年的中国股市所展现的爆发力才更重要。
当然，是快还是慢没人知道，但既然知道是牛，那最重要的就是不要坏了心态，不要因为走得快就指责埋怨不合理，这没有任何意义。记住行情不是以某些人的意志为转移的。
慢牛比快牛让投资者心里更踏实这句话也是自欺欺人的，快牛你都不认为是牛，慢牛在你眼前天天浮现的就会是”久盘必跌”，涨3天跌2天的行情，散户更是赚不到钱的。
其实，我是喜欢慢牛的，我只是认为目前我国股市还不具备慢牛的条件，原因可参见我的置顶微博。
误区四、认为涨和跌是一个原因
这是很多人犯的毛病，总是拿熊市中下跌的理由来证明牛市中上涨的理由是不合理不成立的。
牛市中强势板块下跌的理由其实只有一个就是涨太快或太多了，而不是它过去上涨的那些理由不成立，同理，也不是那些过去上涨的理由还成立股价就不会调整。
涨得快了，自然会有调整，真调整了不要认为自己过去的判断有多对，就像你找了一堆理由认为中信证券会从30元跌回20元，哪天他真从40元跌回30元，你认为下跌理由是一样的吗？
先说这些，股市中害人的观点或者误区哪止这四条，400条都不止。
中国股市迎来做空时代，这三类股要大涨
在股民牛市热情极度膨胀中，中国股市迎来了做空时代。就在上周末，证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》及证券期货经营机构参与交易试点指引等配套规则。证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。股票期权包括以单只股票的期权和ETF期权，均是国际资本市场重要的期权品种，具有其他期权无法替代的产品，目前50多个国际资本市场，除了沪深交易所外均有期权产品，在我国推出股票期权，将改变只能依靠买入赚钱的单边赚钱模式，让股票市场更有效率。在沪市大涨之后推出股票期权更有深意，这意味着，彻底改变消灭资金杠杆，改变股民只能通过加杠杆买入赚钱的模式。以前股民想做空，但是由于券商没有券可以融，导致无法做空个股，现在券商可以直接创造股票期权，机构可以直接做空个股期权获利。。
但是由于券商没有券可以融，导致无法做空个股，现在券商可以直接创造股票期权，机构可以直接做空个股期权获利。。推出个股期权之后，可以最近两个月以来沪指大涨的情况，降低股票市场的大起大落的波动。推出个股期权的利弊总结起来就是一句话：A股的赚钱模式改变了，投资者以后可以通过做空获利。 我们认为，有三类股票有望受益股票期权的推出：首先是券商板块。除经纪业务外，券商还可从事股票期权的做市商、自营业务，可以在衍生品基础上推出更多结构性产品，收入渠道得以拓宽，经营利润有望增厚。股票期权若推出无疑是利好券商股。重点：中信证券，招商证券，平安证券，海通证券，兴业证券。其次是期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品， 推出个股期权之后，可以最近两个月以来沪指大涨的情况，降低股票市场的大起大落的波动。推出个股期权的利弊总结起来就是一句话：A股的赚钱模式改变了，投资者以后可以通过做空获利。
在股民牛市热情极度膨胀中，中国股市迎来了做空时代。就在上周末，证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》及证券期货经营机构参与交易试点指引等配套规则。证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。股票期权包括以单只股票的期权和ETF期权，均是国际资本市场重要的期权品种，具有其他期权无法替代的产品，目前50多个国际资本市场，除了沪深交易所外均有期权产品，在我国推出股票期权，将改变只能依靠买入赚钱的单边赚钱模式，让股票市场更有效率。在沪市大涨之后推出股票期权更有深意，这意味着，彻底改变消灭资金杠杆，改变股民只能通过加杠杆买入赚钱的模式。以前股民想做空，
我们认为，有三类股票有望受益股票期权的推出：
但是由于券商没有券可以融，导致无法做空个股，现在券商可以直接创造股票期权，机构可以直接做空个股期权获利。。推出个股期权之后，可以最近两个月以来沪指大涨的情况，降低股票市场的大起大落的波动。推出个股期权的利弊总结起来就是一句话：A股的赚钱模式改变了，投资者以后可以通过做空获利。 我们认为，有三类股票有望受益股票期权的推出：首先是券商板块。除经纪业务外，券商还可从事股票期权的做市商、自营业务，可以在衍生品基础上推出更多结构性产品，收入渠道得以拓宽，经营利润有望增厚。股票期权若推出无疑是利好券商股。重点：中信证券，招商证券，平安证券，海通证券，兴业证券。其次是期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品，
首先是券商板块。除经纪业务外，券商还可从事股票期权的做市商、自营业务，可以在衍生品基础上推出更多结构性产品，收入渠道得以拓宽，经营利润有望增厚。股票期权若推出无疑是利好券商股。
在股民牛市热情极度膨胀中，中国股市迎来了做空时代。就在上周末，证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》及证券期货经营机构参与交易试点指引等配套规则。证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。股票期权包括以单只股票的期权和ETF期权，均是国际资本市场重要的期权品种，具有其他期权无法替代的产品，目前50多个国际资本市场，除了沪深交易所外均有期权产品，在我国推出股票期权，将改变只能依靠买入赚钱的单边赚钱模式，让股票市场更有效率。在沪市大涨之后推出股票期权更有深意，这意味着，彻底改变消灭资金杠杆，改变股民只能通过加杠杆买入赚钱的模式。以前股民想做空， 重点：中信证券，招商证券，平安证券，海通证券，兴业证券。
其次是期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品，期货公司在这方面有得天独厚的专业优势，期货公司也有望分羹股票期权带来的收益，相关个股如中国中期 （000996 行情,资料,评论,搜索）、厦门国贸 （600755行情,资料,评论,搜索）和现代投资 （000900行情,资料,评论,搜索）
在股民牛市热情极度膨胀中，中国股市迎来了做空时代。就在上周末，证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》及证券期货经营机构参与交易试点指引等配套规则。证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。股票期权包括以单只股票的期权和ETF期权，均是国际资本市场重要的期权品种，具有其他期权无法替代的产品，目前50多个国际资本市场，除了沪深交易所外均有期权产品，在我国推出股票期权，将改变只能依靠买入赚钱的单边赚钱模式，让股票市场更有效率。在沪市大涨之后推出股票期权更有深意，这意味着，彻底改变消灭资金杠杆，改变股民只能通过加杠杆买入赚钱的模式。以前股民想做空，
第三是交易系统维护商和开发交易软件类以及股票网站。相关个股如：恒生电子 （600570 行情,资料,评论,搜索）、金证股份 （600446行情,资料,评论,搜索）、同花顺 （300033行情,资料,评论,搜索）、东方财富 （300059行情,资料,评论,搜索）等。由于大智慧 （601519行情,资料,评论,搜索）没有通过证券咨询年审，暂时排除。
(新浪凯恩斯博客)
老沙：证监会的“窗口指导”一目了然
每日开盘必读
上周五道指跌171点原油跌至桶48.36美元
上周五道琼斯工业平均指数下跌170.50点，报17,737.37点，跌幅为0.95%；
标准普尔500指数下跌17.33点，报2,044.81点，跌幅为0.84%；
纳斯达克综合指数下跌32.12点，报4,704.07点，跌幅为0.68%；
黄金期货上涨8美元，报每盎司1216美元；
原油期货下跌43美分或0.88%，收于每桶48.36美元。
(沙：美股将在2015年不断地创历史新高，预计2015年有15%的上升空间！
油价将继续一蹶不振！
中国老百姓和中国企业承负着极大的能源使用负担，发改委应大幅降低油价！)
险资输血券商两融未叫停 证监会的“窗口指导”一目了然上周五，市场一则“保监会急召保险机构周六开会，禁止保险资金为券商融资融券业务提供资金”的传闻震动市场，更被部分业内人士抬升到“A股大利空”的高度。上证报就此求证获悉，在上周六由保监会资金运用部交易处召开的内部会议上，保监会并未直接叫停保险资金输血券商两融，而是向与会的保险资产管理公司了解业务情况，并提示相关风险。
目前，保险资金输血券商两融的主要通道是：保险资产管理公司发行以券商两融收益权为投资标的的资管产品据记者了解，目前已有若干家保险资产管理公司发行了此类产品，期限大约在半年至一年半，平均年化收益率在5.5%至6.5%之间。
据了解，这次小范围召集保险资产管理公司负责人开会的是保监会资金运用部交易处。从上述会议传来的消息显示，截至2014年底，保险资金参与证券公司两融业务的实际规模为387亿元。也就是说，在目前1万亿左右的两融盘中，保险资金的占比不足4%。
“我们认为，市场对于此次传闻的反应过度了。”受访的多位保险资管人士向记者表示，一来，目前保险资产管理公司与券商两融业务的合作规模有限；二来，总体上风险可控，即使投资两融也是投收益权的优先级，有劣后资金当安全垫。
(沙：上周五“百点上下翻飞”与“险资输血券商两融叫停”的谣言有相当大的关系！)
期权来了，A股市场将迎新变革
《上海证券报》今日报道——
证监会正式批准上交所于2月9日推出上证50ETF期权，市场各方闻之兴奋，这个始于十八世纪后期最基础的场内衍生金融工具，将会为A股市场带来新的变革。多家机构分析认为，直接来看，将利好上证50ETF权重股，增加标的证券的价格弹性，提高成交量；有望提升大盘蓝筹的估值水平，特别是金融股，长期引导价格回归合理。此外，上证50ETF期权短期对融资融券产生的影响有限，长期将扩大业务需求。
——有望提升大盘蓝筹的估值水平；
——对融资融券影响有限，长期将扩大需求；
——有利于改善现货市场流动性。
(沙：双休日内，有一篇《期权意味着什么？》影响甚大，文章认为“大部分小盘股最终必然都是‘仙股；！”
文章是这么写的——
由于之前国内衍生品市场不发达，资本市场又采用闭关锁国的策略，才导致了A股长期不同于成熟市场的风险偏好，即不确定性越高的股票获得的溢价越大(小市值题材股代表)，反之确定性越高的股票获得的溢价越小(大市值蓝筹股代表)。现在上证50ETF期权的推出是一个信号，虽然短时间对个股资金的分流影响不大，但心理的影响肯定有，还记得2010年4月16日股指期货推出后市场是怎么走的吗？这次的50ETF的期权只是一个导火索，不用着急，未来各种衍生品都会慢慢出来的，注册制也会出来的，退市制也会完善的。
以港股过去走过的路为参考：96年香港推出认股权证以前，香港的小盘股又称为神仙股，因为小盘股大起大落，受散户欢迎，估值水平往往是大蓝筹的三至五倍。港股的这个时期就对应了A股08年后中小板和创业板，小盘股的价值在于其股价的高波动率，因为高波动率意味着小资金的散户可能会有一夜暴富的机会。从这一点看，A股成为赌场也并不完全是国家和市场体制的关系，中华民族的“优良传统”也是一部分原因。
96年后，香港的期权慢慢开始普及，炒权证比炒神仙股来的更刺激，于是小盘股慢慢被边缘化，估值从30-50倍降至最低时的3-5倍，“神仙股”变成了“仙股”，即便20年后的今天，有一半的小盘股股价仍没有回到97年的水平。那么2015年的A股会走30年前香港的老路吗？
不论小盘股是40倍PE(创业板750点)，还是75倍PE(1500点)，未来还会怎么走，个人始终都会一直坚持个股大熊市的观点，只有极少数个股能够脱颖而出，大部分小盘股最终必然都是“仙股”。
还有一篇文章《“期权”是一个好东西》——
“期权”是一个好东西，如同“泡沫”是一个好东西。
我们不喜欢四平八稳的12%，我们更喜欢令人惊悚的30%，波动越大越好。这样更有机会发现好东西。
某50指数的股票看涨期权是100元，买入方赌的代价就是100元，无论将来这个股票跌到什么价格，买家就亏100元封顶。
而卖出方，一次性先得到100元，但为了这100元付出的代价可能是巨大的。因为理论上，为了这100元，存在倾家荡产的可能性。
理论上股票的终极是上涨，一个8元的股票，如果跌到6元，也许这100元看涨期权已跌完了，期权多头损失100元也就封顶了。但理论上这个股票涨到40元和50元都是有可能的。那时候，卖方只有破产。
“期权”有利于价格发现，有利于稳定，有利于长牛。快速拉升之后可以利用“看跌期权”锁定利润，而打压股价可以利用看涨期权对冲，但是打压的代价可能是巨大的。
所以我们的建议是：股市的终极是上涨，永远不要轻易做空。)
证券投资者信心指数创历史新高
投保基金最新公布的投资者信心指数调查结果显示，2014年12月投资者信心指数达到71.2，同比上升28.1%，比今年9月和11月的70.5上升1.0%，创下2008年该指数有统计以来的历史新高。
近期，中央经济工作会议以及中央一号文件再度成为市场关注的焦点。在强烈改革预期、流动性继续宽松和监管层对于操纵市场行为打击力度不断增大的背景下，国企改革、“一带一路”等政策红利不断释放，以券商、银行为代表的蓝筹股强势上涨对大盘形成有力支撑，投资者信心指数再创历史新高。投资者信心指数自2014年6月重回乐观区间后已经持续在高位运行。
(沙：“牛市，开弓没有回头箭！”)
跨境ETF和跨境LOF19日起实施T 0
日前，深交所发布公告称，经证监会批准，深交所决定对跟踪跨境指数的交易型开放式基金(ETF)和投资境外市场的上市开放式基金(LOF)竞价交易于1月19日起实行当日回转交易(即T 0交易)，旨在进一步增强市场流动性，满足投资者交易需求。
(沙：尽管这与A股的交易无关，但或是一信号，A股实现T 0为期不远、渐行渐近！)
新股发行中止审查企业559家
《证券时报》今日报道——
近日证监会核准了20家首发企业的发行批文，这较此前月均十余家的发行节奏略有增加。这在一家在审企业的中介机构看来，是践行了此前证监会的表述“适时适度增加新股供给”。
证监会最新数据显示，截至2015年1月8日，证监会已受理且预先披露首发企业共647家，含已过会企业32家，未过会企业615家。
针对可能出现的新股密集上市对大盘带来的“失血”效应，申银万国分析师钱康宁表示，这600余家IPO排队企业的首发融资规模约为3200亿元，低于2007年及2010年的IPO融资水平，也低于近两年的增发规模。因此，从发行量上而言，密集发行不会对二级市场的资金分流产生显著影响。况且，随着未来市场容量的不断扩展，新增资金有望源源流入。
值得注意的是，上述未过会的615家企业中，属于正常审核状态企业56家，中止审查企业559家，其中，因本次财务资料过有效期中止审查的企业539家。
根据证监会此前发布的规则，发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期的，将中止审查；发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的，将终止审查。
证监会表示，因财务资料过期而中止审查的企业，在更新财务资料时应一并提交恢复审查的申请，履行法定程序后即可恢复审查。此外，因中介机构及相关签字人员发生变更等目前暂时中止审查的企业，待中介机构及相关签字人员变更完成，履行法定程序后即可恢复审查。
根据安排，证监会发审委本周三将分别审核东兴证券、宁波弘讯科技、上海创力集团、江苏万林现代物流等4家企业的首发申请。
(沙：相信过了本周，集中发行新股的状况将有所改变；由于跨年、“财务资料已过有效期的，将中止审查”，新股大量发行或会拖延到春节之后！)
沙牛家书《对一篇重要文章的推介及点评》上周五“百点上下翻飞”的巨震使人们更加忧心忡忡于股市，降息降准、T 0的并未到来让满仓重仓者大失所望，而上交所股票期权的推出又使小散们摸不清头脑……
眼下的牛市“多空之争”又起，周四一贯唱多的李大霄忽然认为“短期见顶”，很多人都“没想到啊没想到，你朱时茂这浓眉大眼的家伙也叛变了革命”！
然而，“大小之辩”甚于“多空之争”，创业板的触底回升使“跟趋势过不去的人”更加为“黑五类”愤愤不平……
今天《中国证券报》周六版的《理财周刊》头版刊登了一篇文章，或许能解开投资者心头之结……
《“小票”利益链告急》
据记者黄莹颖
尽管创业板指近几日连续反弹，但是持续数月的大盘股行情，使得“小票”股价难以翻身，更让投行、券商等中介机构生意清淡。大量持有小票的公募、私募、牛散度日如年，部分涉嫌内幕交易的上市公司如履薄冰……股价持续下跌正在拖垮“小票”生态链上的利益攸关者。(在“大盘股”与小盘股“之争中，大盘股白线昨日穿破了3400点，而小盘股黄线依然在阶段性底部挣扎，孰强孰弱一目了然；而很多大盘股的短期翻倍行情，更是让“爱小票者”侧目。)
掮客无米下锅
忙了一整年的陈律师，过去数周终于不情愿地松了口气。供职于某知名律师事务所的他过去两年一直忙于并购重组业务，客户大部分是中小板、创业板上市公司。(盘子越小越好操控，盘子越大越难把握！)“尤其是2014年下半年，真是忙疯了，连续四五个月没有双休日，都是全国各地到处飞。”陈律师回忆。事实上，2014一整年据记者数次约访，他都在外地出差。算起来，本周的这次面访，距离上次见面已时隔一年有余。(他们在“利益链”的上游“真是忙疯了”，是为了赚整条利益链上的钱，尤其是为了赚利益链最末端之外的“小散”们的钱！)
“从最近两个多星期的情况看，客户做市值管理的热情明显下降，无论是上市公司，还是券商、PE等机构，他们的态度明显谨慎起来，一些原本要签的单子也无限期延迟。”深圳另一位知名并购重组律师说。(打着“市值管理”的旗号，干着掠夺市值的勾当！而且必须取得“与上市公司联手”！)
有同样感受的还有掮客老李。作为一名资深的财经公关，过去两年，依靠手中掌握的大量中小板、创业板上市公司及其他中小企业人脉资源，老李通过给律所、券商、PE等机构介绍项目资源，赚取了丰厚的“介绍费”。“最好的时候，一个季度能促成三单。”老李透露，过去一年，老李不仅购置了价值70多万元的豪车，还在深圳核心地段购置了一套总价近千万元的豪宅。(没有超额的利润，就不会给“掮客”、“财经公关”丰厚的“介绍费”！)
但是过去两个月，老李明显感到上市公司和机构参与并购重组的热情下降，“已经有三个月没做成一单，比如2014年10月，给一家公司和PE牵线，做定增项目，本来双方已经谈得妥妥的，但是由于市场变化太快，股价下跌，最终不得不延期。”老李语气遗憾地说道。(“已经有三个月没做成一单”，风云突变，所谓“并购”、“重组”是什么名堂越来越路人皆知！)
小票利益链告急
过去两年，定增、大宗交易、并购重组、市值管理异常活跃，而这些是小票上涨的必备因素。小票行情被市场总结为“结构性牛市”，依附于这一结构性牛市，为数众多的PE及其他中介机构赚得盆满钵满。(“定增”，从某方面来说，就是把廉价筹码卖给“管理市值者”；“大宗交易”，从某方面来讲，就是家族企业通过上市套现现金使自己成为名副其实的亿万富翁；同时也把廉价筹码卖给“操作股价者”！有的大股东以持股至51%为底线、多次减持，上市公司成了他们的提款机！))
对于小票结构性牛市的形成原因，前海慧鑫泉投资总裁王冬从资金层面作出总结，“曾经在二级市场坐庄的资金，2010年以后损失严重，需要寻求一种新盈利模式(新坐庄模式)。他们开始做大宗交易(大宗交易实际上有违“三公原则”！)，由此与上市公司勾兑(勾结)在一起，看到了上市公司大股东对股价的诉求，从而启动市值管理模式，联合进行股价操纵。”(这，必须要“狼狈为奸”！)
王冬说，“从一级市场参与者角度看，在全民PE(私募股权投资Private Equity简称PE)时代投了许多项目。此后面临IPO(initial public offerings首次公开发行股票的简称)拥堵，基本上不能退出，需要全新的与二级市场对接的方式。很多因素凑到一起，就促成了结构性牛市。”(这样的“结构性牛市”只针对“结构性人群”即利益链上的利益集团！需要指出的是，IPO也是利益集团的利益链条上的最大的一环！)
“先通过定增方式获取上市公司股权，然后通过签订市值管理协议，为上市公司提供战略咨询及产业并购服务，提供并购标的，通过一系列的资本运作，股价自然能上去。”有深圳PE机构这样解释定增、大宗交易、并购重组、市值管理这四者与股价上涨的关系。在具体角色上，上市公司是主体，PE或者其他大资金为主要推手，PE或者其他大资金通过参与定增、大宗交易等方式收集筹码。完成筹码收集之后，便开始帮助上市公司在上下游产业链寻找并购标的，以坐实公司业绩，刺激股价上涨。(这一段言简意赅，把利益链上的环环相扣的每个环节讲得非常清楚！这是在“一级市场”！)
而私募、公募及其他资金，可以视为跟风资金，处于整个生态链下游。(这是在“二级市场”！)当然，在实际操作中，参与定增的机构会与上市公司大股东或实际控制人签订保底协议、对赌协议，参照PE行业的潜规则，既可以对赌股价，也可以对赌业绩，以放大收益率水平。这种做法可以增加股价弹性、延长机构持股时间。(只有取得他们之间的“保底协议”、“对赌协议”才能坐实他们狼狈为奸的事实！而这一点只有“天知地知你知我知”！极其隐蔽！)
上述生态链建立的基础都在于“股价必涨”，但是现实情况是，小股票故事讲不动了，股价上不去了，小票生态链面临断裂的可能性。(把“小票”说成是“黑五类”很显然是打击一大片，是“文化大革命”的做法；对“小票”也不能一概而论，唱多“小票”不一定错！有些从未减持、而且不断增持的大股东特别值得信赖！但从总的趋势上来说，“小票生态链面临断裂的可能性”！)
基金经理两边下注
事实上，市场风向已经发生微妙变化。Wind数据显示，2014年以来已披露定增预案的上市公司中，有超过50多家上市公司股价跌破发行价。此外，2014年12月，A股公司并购重组失败案例激增，终止重组的上市公司总数接近30家，创下2014年月度新高。(“定增”需要一年的时间成本，在未来的一年内，利用“定增”等手段来操纵股价将会越来越受到管理层重拳打击，谁还敢投巨资“定增”？上个月“A股公司并购重组失败案例激增”，“此路不通”了！)
2014年12月19日，证监会通报了18只涉嫌操纵股价和违规违法的股票，着重表示，市场上出现“以市值管理”名义内外勾结、通过上市公司发布选择性信息配合等新型手段操纵股价的案件。监管的高压正在加速撕裂小票生态链。(“加速撕裂小票生态链”！这才是本轮大行情中创业板深度下跌的最重要原因！“令狐”家族筹划企业上市而后把上市公司当作“提款机”的恶性被揭露后，更使投资者感到中国证券市场的“不安全性”！也就是在这时候，很多投资者才“迫不得已”地把目光投向、看好“中”字头股票，毕竟这些公司的前两个字写的是“中国”！)
“这次事件对于市场心理层面的打击更大，毕竟2014年以来，很多上市公司通过做市值管理、讲故事不断把股价推高，在此过程中多多少少(也就是百分之百！)会涉及不合规(是违法！)操作。一些勾兑(勾结！)严重的股票，参与资金出于安全性考虑，肯定会偷跑(偷跑！在二八风格的转换下偷跑)。一旦打开缺口，践踏惨剧(踩踏)不可避免。”有深圳私募人士说。
小票生态链的变化中断了其股价上涨的逻辑，而跟风资金的悲观情绪也会加速小票股价坍塌。“公司出了这么好的送转方案(这样的高送转不是出于公司从小公司发展成大公司的内在需要，而是为了外在“出货”！)但是股价还是跌停，真是不可理喻，让人崩溃。(崩溃的日子还在后面呢！)”本周在重仓的创业板股跌停之后，深圳一位私募气馁地表示。按照以往经验，当日开盘以前，该私募满心以为会迎来上涨行情。
“看不懂”、“不理解”已成为投资人士挂在嘴边的热门词汇。“急促的行情已经基本改变了市场原来的博弈格局。2014年底很多机构可能出于锁定业绩的考虑形成默契，所以小票虽然跌，但情况不严重。不过，这改变了此前市场对小票的良好预期。(最近数月我一再呼吁、提醒“这轮打牛市会与很多人无关！”)我现在的做法是大盘股拿一点、小盘成长股拿一点。”深圳一位公募基金经理说。(全文完)
感谢写这篇文章的记者，用不多的文字揭露了一个中国股票市场最阴暗的事实；它使我警醒，也会使跟多的读者警醒！
看来，在中国这样贪腐成灾、遍地造假的大背景下，我们还是投资于最安全、稍微安全一点的上市公司为好！
老沙的感觉
上周五的“百点上下翻飞”只能表明“市场主流资金”及“主力”有能力“翻手为云覆手为雨”，在牢牢掌控大盘；下一次再创阶段性新高、你还敢追吗？
在老沙看来，上周五“百点上下翻飞”：
——是一次上升途中的洗盘；
——是一次将再创阶段性新高前的演练；
——是创6124年历史新高前的培训！
这样的洗盘、演练、培训往后还将发生很多次！
从证监会近一两个月对小盘股操纵案的严厉打击、近日推出“上证50ETF期权”来看，管理层的“窗口指导”一目了然！
.股.市.早.8.点
华泰证券：大金融板块有大机会 大跌就大买
券商对12月数据如何解读？雾里看花，水中望月，展望2015，证券行业能否延续强势？进入女儿国的壮汉能否再次踏上征程？银行、保险行情接下来又如何演绎？上周五银行、保险板块上演过山车，其中逻辑怎样领悟？大金融投资逻辑有无变化？券商的强势、银行的低估、保险的双击都还在吗？华泰证券分析师罗毅11日晚上在大金融重要电话会议中表示，大金融板块有大机会，大跌就大买，小跌小买，不跌不买。
罗毅认为，中国很多改革在进一步推进，金融改革更加推进的如火如荼，我国现在有120亿元的M2，未来资金会向股市大幅转移，这种转移不是一两万亿元，而是以10亿元的级别去计量。有个测算显示，国际资金涌入5万亿元，居民储蓄存款从房地产向股市转移16万亿元，居民去买理财产品，而理财产品随着刚性兑付的打破，要有重新配置的需求，9万亿元，加起来30万亿元。30万亿元是未来5年逐步流入股市的总的资金量，每年A股市场融资余额1万多亿元，等于每年会有4-5万亿元的资金会推涨股市，这样带来股市会有多大涨幅呢？我们目前股市流通市值16万亿元，每年4-5亿元的资金涌入代表每年股市会涨20%-30%。
罗毅预计2015年中国经济增速会下一个台阶，从7.4%会下跌到7.2%或7.1%。经济与股市的关系很复杂，不是经济增速下降股市就会跌，股市是领先经济。2015年经济还会下跌一个台阶，但是股市已经见底往上走。
对于如何看待当前股市，罗毅认为，首先要看中央对股市是什么样的定位和态度，这就牵涉到前面的辟谣，上周五上证指数从涨3%到暴跌，这里面是有个因素，有个新闻说保险资金禁止参与两融，很多投资者认为是中央认为目前股市太高了，必须要压制，所以导致很多投资者拼命卖。通过跟保监会等沟通，我们后来非常明确的告诉投资者，中央对股市目前的态度是呵护，而不是投资者认为的打压。很多保险资金还在密切关注融资融券的机会，周六下午开的保监会会议，绝对没有对两融业务禁止，而是说要规范，而且这个规范更多的是针对某证券公司，而不是针对大家想象的而是对整个行业的禁止。”以我个人的了解，保监会还是鼓励保险资金参与到两融的机会。我认为股市是不会出现一个太大幅度调整。”
罗毅认为，未来5年增量资金一定不会忽略大金融板块，上周五晚上，证监会出了信息，上证50EIF期权通过，这是历史性的事件，很多投资者喜欢买小股票，因为小股票刺激，可以有很大的波动，但是，上证50EIF期权出来以后，蓝筹地位会大幅提高，绝大部分蓝筹股是金融股，上证50里面三分之二是金融股。”增量资金如果是30亿元，到底会买什么样的股票，我认为，大金融股一定是不能忽略的。这是我们看好大金融股的资金面的理由，这些资金面是源源不断的，而且新开的这些金融工具都是围绕大金融，大金融板块不能忽略。优先股是大金融的历史性机遇，而且，大金融板块流动性好，普通股的T 0还需要很长时间，但是上证50的T 0在2016年之前应该能看到。”
罗毅指出，融资融券不是在限制，而是在鼓励保险资金参与融资融券，两融业务之后，对于证券行业而言，还会有很多的利好，尤其是新三板。一般证监会一个创新工具的推出到爆发，需要两年的过渡期。”新三板大幅推进是在2012年下半年，按照我的理解，新三板会在2015年爆发。新三板是证券公司全产业链的研究优势，新三板对证券公司的利润贡献会超过15%。新三板已经在爆发前夜，2015年希望大家能够关注新三板的机遇。”
到底券商行业未来还有什么样的业务增长点？罗毅指出，第一，新三板的业务机会；第二，期权期货等衍生品的业务机会；第三，注册制全方位资本运作的机会。最终随着券商杠杆率的大幅提高，证券公司靠两大业务，一方面提杠杆，另一方面是创新，随着杠杆的提高，创新的推进，券商的ROE水平最终会提高到25%以上。如果按照这样的测算，很多证券公司的盈利是会超过百亿级别的。
保险的机会来自哪里？罗毅表示，他推荐的最核心的还是纯寿险的公司，像新华、人寿等。因为纯寿险公司的利差会进一步放大，它的存量的保单的成本在市场化，投资观在市场化，按照美国的投资经验，纯寿险公司可以获得2%的利差，所以对于保险公司的国企改革是非常值得期待的。
在罗毅看来，银行这个行业，不是整个大金融发展最好的行业，前面10年银行发展太好。针对银行股，他指出，银行股很有机会，银行股估值实在太低，银行目前的PB是1.3倍，PE是7倍，根据我们的测算，银行全球的PB是1.5倍以上，PE在15倍，最少代表银行还有一倍的上涨空间。
罗毅表示，牛股一般需具备三个特征，第一，出生高贵，第二，前面10-20年不一定是龙头，老龙头内部会有很多固有利益，新龙头需要一些新的业务突破，新龙头没有固有利益，更有利于业务突破。第三，浴火重生。投资者关注银行内部股权结构，另外内部机制的变化、内部人员的变化都要关注到。”我们认为华夏银行和光大银行是最有希望的两家黑马银行。”
罗毅指出，大金融板块有大机会，大金融板块的走势会从快牛、急牛变成长牛。整体投资策略怎么做？大跌就大买，小跌小买，不跌不买，这样你的心态会非常好。在罗毅看来，上周五的情况是有点反应过度，沪指从红翻绿的时候，其实大家是可以积极加仓的。中央对股市的态度是呵护，但也绝不希望股市暴涨暴跌。中央在加大新股发行力度，使供需更加平衡，而新发行的新股金融行业较少，在供需平衡上是比较利于金融行业上涨的。”再次回到大逻辑，大金融有大机会，无论是资金面还是基本面，证券和保险行业从政策层面的利好是源源不断，中国很多行业都已经超过美国，不要怀疑。”
郑眼看盘：杀跌不算过度 新股“空窗期”将至 这种机会不宜放过
上周五A股大幅震荡，沪综指跌0.24%至3285.41点，当天波动幅度高达4.2%。此外，深综指收盘下跌0.57%，中小板综指跌0.3%，创业板综指涨0.18%。
大盘周五最后半小时的杀跌既快且狠，似乎有些“图穷匕见”意味，然而笔者却认为问题暂不大，因股指创出新高后本就极易回拉，顶多只能说尾市杀跌有些过度而已。而且，在目前这一特定时间节点上，上周五较大幅度杀跌也不能算过度。因本周将有大量IPO，市场易出现强烈兑现冲动。
大幅杀跌与政策面可能也有部分关系。近期新华社针对股市的“公开信”已连发了4封，在股指又创出新高后，“多疑”的那部分投资者完全有理由猜疑新高或将招来“第五封信”，这个因素也可能诱发额外抛压。
目前市场的“二八”阵营仍比较对立，周五上午创业板等小票表现较好，但上午稍晚中国交建等开始发力，这就使得热点稍稍转向大票。到了下午，中国人寿等又开始发力，彼时所有大票几乎全被带动。然而最终大小票走势均不佳，最后半小时齐齐跳水，盘面已稍现恐慌。
就当前局势看，由于不少“二”类个股涨幅已较大，而“八”类个股又调整了不少，客观上已使得主流机构很难继续 “强迫”投资者“割小票换大票”。不过，本周市场格局可能暂有利于大票，这一方面与周五盘后证监会所释出“50ETF期权于2月9日试点”消息相关，另一方面与本周新股大量发行相关。
50ETF期权消息显然是有利于大票的，纳入期权标的后其正股活跃度自然得到提升。此外，大市值股中的券商股还将直接受益于期权消息。最后，期权推出或将部分倒逼权重股率先实行T 0。
在IPO方面，许多投资者可能会抛股套现后打新，相信这一因素将对小票构成更大压力，因持大票者可通过 “融资购入大票并将手中的大票抛售”这一腾挪手法参与新股申购，而持小票者无法效仿。
本周大盘延续震荡的概率较大，操作方面，本周前两天相对简单，参与新股申购当无大碍，下半周比较令人费神，需要视届时情形而定。一般而言，若个股跌得较多，投资者下半周或可放弃继续打新，趁机低吸应为不错选择。
本周新股申购高峰后，股指再涨机会应较大，因这次新股发行后，去年的“100家额度”差不多用完，接下来新股就应属于2015年额度，这或会有个酝酿期。此外，接下来所发新股应补上2014年的年报，即有机会出现“空窗期”，这种机会不宜放过。
未来大票、小票均有机会，偏爱大票者应以金融、地产等为主，因物价低迷已使得降准或降息机会更大，此类品种受益比较直观。就偏爱小票的投资者来说，一定得认真研究具体个股的基本面，要不然容易被其中主力玩于股掌之间。 (每日经济新闻 郑步春)
都说A股要大波动！机构喊“大涨大卖、大跌大买”
上证50ETF(交易所交易基金)期权要来了，上证50指数的50只成份股将在消息发布后的首个交易日如何表演，上亿中国股民关注。
对于1月12日的A股走势，券商从1月9日讨论到1月11日，大涨大跌的看法皆有，但整体出言谨慎。相对统一的观点是：上证50ETF将加大指数波动，在中长期看好、短期剧烈波动的市场中，投资者最好的操作是——大涨大卖，大跌大买。
看多者：市场准备并不充分
中国证监会1月9日发布消息称，已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，批复品种为上证50ETF期权，该期权将于2月9日上市。
1月12日，A股迎来消息发布后首个交易日。在各大网站、论坛、股吧里，充斥中“金融股将带动大盘暴涨”的声音。
券商卖方分析师亦有众多唱多者。国泰君安分析师乔永远即表示，对于接下来的行情，可以用“让子弹飞”来概括。
他说：“之前我们觉得A股市场通过较快的涨幅实现了对ETF期权的反应，但是我们觉得这个过程没有结束。在周五真正宣布之后，我们觉得，A股市场的反应，或者是它对这件事情的认识，让我们认识到A股市场的准备并不充分。
其认为，这种情况下，A股市场仍然会进一步向上，行情将会继续演绎。
谨慎者：建议相对均衡
短期唱空者不是没有。
申银万国分析师即提出，一季度蓝筹都将结束快速上行期，总体进入3100-3600的震荡区间，仓位、风格、主攻行业都不是下重注的时候，建议相对均衡。
该分析师称：“这个位置上的白马成长股票和蓝筹的风险收益相对均衡，难分伯仲。”而在2014年年末，该分析师坚定认为资产配置中蓝筹最优、白马成长次优。从高配蓝筹到均衡配置的说法来看，该分析师似在暗示机构减仓蓝筹股。
中信证券策略组张群也认为，股票期权的推出时点和试点产品均符合预期，预期外影响较小。
张群提醒，短期还应关注本周新股集中发行等事件对A股的冲击，下旬则应关注四季度经济数据公布后央行是否会降息或降准。配置上，从前期主仓蓝筹转变为相对均衡的配置，应是较合理的操作。
A股将加大波动
几乎所有分析师都提到了A股将加大波动这一观点。
张群认为，在投机氛围较重、近期波动率大幅上升、资金大进大出的A股市场，股票期权短期将有助于维持市场的高波动率，甚至助涨助跌。
乔永远也提出，在过去一个季度里，A股市场以沪深300为例，波动率上升到50％，基本上接近到了2007年的水平。“我们觉得可能事实上很大程度上跟期权的可能推出有关。”
兴业证券分析师张忆东明确分析认为，短期股市政策预期紊乱，50ETF期权推出会加大对标的股票需求，但属于预期中的利好，股价至少部分已有所反映。而简政放权背景下，注册制年内有望推出，以及两融余额快速增长引发的各种调控担忧，对短期市场情绪有负面影响。
张忆东表示，在货币环境重新变紧以及市场整体估值偏高之前，本轮改革驱动的存量财富再配置牛市将难以阻挡。但大涨后不可低估大的波动，不建议追高，而是利用大波动积极布局。
盯牢金融股表现
对于将如何大波动，目前没有卖方直接提出明确观点。
一位分析师如此描述市场：“对多头来说，最理想的情况就是上证50指数带着上证指数冲冲3500；对空头来说，这个位置开始大规模做空？羊没养肥就宰？所以，在这个总体震荡的位置上，管理层极具智慧地推出了期权工具，牛！”
“这就是赌博猜大小，谁也猜不准某一天的市场情绪会向哪里走，大方向是看好，但也担心短期暴跌。所以，大涨大卖，大跌大买是最好的策略。”一位市场人士如此表述了近两日买方、卖方机构的各种纠结心态。
值得关注的是，最先推出的上证50ETF期权产品用于跟踪上证50指数，上证50指数挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股。目前有11家银行、3家保险公司和6家券商是上证50的标的，50ETF中银行股占比约38％，保险股占比约13％，券商占比约18％，金融股整体占比约达6成。
影响未来A股走势的金融股，将继续成为资金关注重点。
附：名词解释
所谓股票期权，是指股票资产(包括单一股票和ETF)的买方在约定的时间、以约定的价格买入或者卖出约定标的的权利。买方有权选择执行权利，也可以放弃执行。但一旦买方选择执行，则卖方必须履约。股票期权分为认购期权和认沽期权。
简单理解，王先生买入一份行权价格为15元的某股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市价是多少，王先生都可以以15元／股的价格买入相应数量的该股票。但如果合约到期，该股票市价跌破15元／股，王先生可以放弃行权，损失已经支付的权利金。
为什么要控制仓位？如何在股市中做好仓位管理？
这个问题是非常有意义的。 控制仓位在股市中太重要了。
小散经常做的就是满仓买进，满仓割肉。也没有进行深入的分析，对个股的基本面没有过多的了解。而牛散虽然也是满仓穿越牛熊，但前提是对个股有进行深入的研究或实地调研。所以中间的波动也不在意。跌也也扛得住。除非是看到系统性风险，否则，他们就是一直满仓穿越牛熊。这种要耐得了寂寞。
我有两个朋友是这样的。一个股灾时全部撤退。股灾后满融股票，一直持有到现在。2015年股灾后只有在去年年底有换过仓。其他时间基本不动。另一个对风险控制得非常好。一直持有银行保险。股灾发生时也不是不撤退。现在市值也是一路新高。基本上实现财务自由了。
但对于小散来说，这种做法非常难。你不可能一直持有银行，看到别的板块在涨，心里肯定不舒服。自己的个股却一动不动。很难受啊。可能开始信誓旦旦要持有几年，结果持有几天就受不了了。 而做短线的来说，最好不要满仓。一定要留有仓位。短线保证不了百分之百的准确率。有50%的准确率就非常不错了。而且短线的都是活跃股，有可能今天大涨，明天就大跌。做错几次之后心里就会非常失望，进而错上加错。如果满仓操作几次不顺过后，基本上都是亏上加亏。心态就乱了。所以，对短线的来说最好还是分仓操作。起码控制一定的仓位不会让自己的本金受到太大的损失。
对普通人来说，如果下不了决心满仓穿越牛熊的话，最好是持有一定的仓位，看好的个股逢跌买入。不要一次性全部买入。留有一部分现金以防股市突然出现大跌。现在的情况不象之前，经常涨得好好的，第二天就会莫名其妙的大跌。但完全空仓也不好。你就会失去市场的感觉。必须身在市场，才能感知市场的温度。
关于为什么要控制仓位？其实有一个很简单的逻辑：对于股票交易来说，我们无法控制市场走向，无法控制股票价格，无法控制买卖情绪，无法控制结构波动，对于交易者来说，在股票市场是最弱势的一方，一切都不在我们的掌控之中，唯一能够控制的就是我们的仓位。可以决定买或者不买，也可以决定买多少卖多少，仓位控制是我们抵御市场风险的唯一手段。所以说，如果想在市场上安全交易，而且稳定获利，那么就必须要学会仓位控制，只有学会了仓位控制，我们才能够把市场的风险降到可控范围之内。
那么怎么进行仓位管理？第一，永远不空仓。空仓对于很多人来说是难以忍受的。虽然大家都知道，空仓是一个比较成熟的交易理念，学会了空仓就是把赔钱风险降到了零。但同时也承担着另一种风险，那就是踏空。对于大多数散户来说，宁可去承担亏损的风险也不愿去承担踏空的风险。所以说空伤对他来说是很困难的。那么要解决这个问题，就是永远保留一定的仓位，哪怕仅仅是一成仓位都不到，这样就能够有效的抵御由于恐惧所谓的踏空而随意增加仓位的欲望。
第二，永远不满仓。这一点对散户们非常重要。在你的技术远远没有达到熟练和精深的时候，永远不要去轻易满仓。因为满仓了之后，你的所有主动权都交给了市场，你无法再通过股票和货币之间的调控来抵御风险。如果你的技术判断出现偏差，心态不够稳定，满仓就是你最大的心病。可能出现一点波动，就让你整个崩溃。所以说，无论看似有多大把握，都不要轻易去满仓。
第三，合理控仓。永远不空仓和永远不满仓只是在交易理念上的一种辨析。实际交易中，我们更多应用的是合理控制仓位。这里涉及的技术标准有很多，最主要的就是按照结构去控制仓位。在股票交易中，能够按照股票结构和趋势去增加和减少仓位，做到进退有据，买卖有凭，让仓位随着自己的交易节奏有序的波动，只有这样才能在市场中游刃有余，安全交易。
我们知道股票的仓位控制其实就是对于风险的控制，比如仓位控制的好，即使第一买入价是亏损的，后面加仓也能够赚钱，这就是仓位控制的一个好处，下面我们就来谈谈为什么要仓位控制和如何做好仓位控制。
1.股市在下跌趋势过程的仓位控制
如果我们选择抄底一只股票或者你判断这只股票是底部，准备买入，但是这个时候就要做好仓位控制了，因为抄底本来风险就高，万一抄在半山腰也是有有可能的，对于控制仓位策略我是这样认为的，大家可以参考一下，
首先先买进一层仓位，如果跌10%，加仓两层，如果再跌10%加仓三层，如果还跌的话最后加仓四层。原来就已经抄底，再跌30%以上概率比较低，一旦按照这样的策略反弹10%以上就可以获利。而且跌幅那么大的股票反弹起来也比较强势。下面我大家画个形象图。
以前在券商做投顾的时候，一个投资买股票跟我说我买入一只股票就怕的就是一买就涨，赚不到钱，如果下跌了，跌的的越狠就加的越狠，最后只要有点小幅度反弹，就可以获利，后面加仓仓位重了，获利自然就高了。
2.如果上涨趋势的股票
如果你操作策略不是抄底，而且把握上涨趋势的股票，这个时候刚买入的仓位可以适当大点，控制在三层到五层，严格按照趋势线反复做波段，下趋势线附近加仓，上趋势线附近加仓，如果突破上趋势线上攻，这个时候的仓位策略就是越涨越减，跌破趋势线严格止损。 所以仓位上永远最安全的策略就是越涨越减。策略跟下降趋势相反。
3.仓位策略跟大盘情况有关系
大盘好坏直接影响我们的仓位，比如牛市你满仓都没事，如果熊市最好空仓，震荡行情我觉得最好不要超过三层。
由于个人投资者往往会有一些 冲动不理智的操作 导致亏损较多所以才要去控制风险控制仓位。从风险投资上去讲不控制仓位如同赌博一样就是去赌涨，而控制仓位是一种降低风险的的一种手段，仓位控制好可以把风险尽可能降到最低收益提到最大化。
细心的投资者可以去看一下一些 公募基金 ，或者是一些比较典型的投资机构，你会发现他们的资金往往是分散在不同的板块，不同的股票上，究其原因也是风险控制问题，不把鸡蛋放一个篮子里也是这个道理。可能会有其中会有股票会亏损但是整体是赚钱的就是分仓的典型操作。
如果资金较小放到某一只股票上也是如此，市场中曾经有一种方法叫 零风险炒股法 ，当然说的可能夸张了一些但是思路很好，很值得普通投资者学习，就是把自己分成一百份，第一次只做一份如果股票短期调整在5%以内的不去操作，跌幅超过5%直接加两份，以此类推，越跌越加，当股价出现反弹的时候就是越涨越减，对于一般的投资者这种方法还是比较实用的，虽然不曾真正的做到零风险，但是在整个市场中可以最大化的降低风险。
所以说，炒股时我们一定要控制好自己的仓位，不论做什么事都给自己留一条后路，全仓杀入股市就相当于破釜沉舟，赌一把，抄到底部了，算你赢了，但是赌向来都是拼运气的，运气又是很少见的，所以我们全仓杀入一般都是错误时机，控制仓位我们亏损可能会较少，但是不控制，亏损就会放大。
还有就是在买卖股票时，如果你十分看好这只个股也不要全仓买入，一定要学会分批建仓。在股市中切忌贪婪，赔钱不如少赚。所以我们在计划如某只个股时，分批建仓，因为我们的考虑思维一般是散户思维，当我们所认为的买点到了会有无数个散户同样认为买点到了，我们的操作应该是和个股背后的庄家一路，但是往往庄家会给大家设套，你买进去或许就被套住了，留的部分仓位就是为了以后补仓，拉低成本，便于回本。
控制仓位很简单，就是放低自己的预期收益，比如你10万元，想在某只个股赚1万，也就是10%。你可以先设定自己赚5%，你拿出一半的资金去买这只股票，买对了你赚了5千，我们可以继续寻找下一只股票，买错了，你还有补仓余地，同时亏的也少。给自己能多一条路。
散户在这个市场被割韭菜就是因为大部分都是满仓扛，扛不起了就只能割肉离场了，很多人都是倒在了春天来临前的寒冬，再支持一下就能见到曙光。
作为一个名优秀的投资者，仓位的控制是非常重要的操作技术之一！如果不懂得控制仓位，那么也就意味着你在股市里的层次还未能达到一个高度，所以懂得如何运用仓位，控制仓位，了解仓位是非常有必要的！！
仓位控制第一准则：不要满仓！！
股市里90%以上的投资者都有满仓的癖好，而造成这种现象的原因有许多，例如贪婪，无策略，情绪化等等！对于满仓来说，其实是股市里的一大禁忌，因为满仓的人往往意味着失去了主动权，甚至更重要的是会影响投资者的心态！一个满仓的投资者和一个适当仓位的投资者同样面对一轮暴跌的心态是完全不一样的，大概率满仓者会熬不住，而适当仓位的人可以淡定自若！！所以炒股第一禁忌，不要满仓！！
仓位控制第二准则：补仓要懂得逢低，分时，分批！
在市场中准确地踩点买入非常难，但如果采取逢低、分批买入的方法，就可以克服了只选择一个时间点进行买进的缺陷，也可以均衡降低成本，使自己在投资中立于更主动的位置。
所以好的仓位控制策略可以让你避免许多风险，甚至可以提振你的持股信心，甚至让你在更有利的股价中获得更便宜、更优质的筹码！就比如现在的A股，虽然进入了熊市底部区域，但是底部还未确认。那么最好的策略就应该是手里有股，口袋有钱，这样的话就可以做到上涨不怕，下跌不慌的局面！
如果您认同我的观点，请加我的关注并点赞。谢谢您们的支持。
因为股市仓位控制就是风险控制，市场我们改变不了，只能遵从市场而为，只能改变自己的操作方法！所在一个股民炒股赚不赚钱仓位控制也是息息相关的。
如何在股市中把仓位管理好呢？
仓位管理为五个分配:空仓、轻仓、半仓、八层仓、全仓。
仓位管理分配根据当前行情来分配最好！
（1）行情不好股灾时候空仓是最明智的；
（2）波段性行情轻仓参与就好，个股机会只是波段机会，整个市场风险性挺大，轻仓为好。
（3）震荡市的时候继续维持轻仓或者半仓操作为好，波段性行情也就是个股涨跌都不大，窄幅震荡维修。
（4）慢牛市时候可以仓位增大到半仓或者七层仓，慢牛一般个股分化明显，买不对个股还是亏损严重。
（5）牛市时候仓位增加到8层仓至9层仓，最好永远都不要满仓；股市风险无处不在，满仓操作最危险。
懂的怎么合理去分配仓位后在股市中是能避免很多损失！牛市重仓，熊市空仓，震荡市是最需要灵活控制仓位的。
例如: 上 图这票在8.5元进场低吸做波段的，低吸时候满仓干的话只能眼睁睁持有或者亏损割肉出局换票操作。而有分仓低吸的股民低吸一般进三层仓，如果上涨也可以追加，如果低吸后下跌也是可以补仓降成本。这票也是一样的，留有备用仓等调整止跌后再度在7元附近补四层，这样平摊了很多成本，补仓后持股等反弹，反弹后扭亏为盈。
所在同样的一只票满仓干只能变股东或者割肉，而知道管理仓位的就扭亏为盈，这就是区别，而且是区别太大了，股民就是这样，有人赚有人亏。
大家都知道，不管是职业交易员还是散户，资金管理永远是第一位的，所以我们跟大家讲一下资金管理这一块，我们简单地分为这么几条：
01.管理交易资金
我们绝对不可以过量交易，这个钱用来炒股也好，炒外汇也好，绝对不能超出自己的承受能力范围。如果说我们有10万块钱甚至20万的看病钱、养老钱，甚至孩子教育的钱，这些钱不建议大家动的。我们用来交易，建议大家用能动的闲散资金进行交易。在股票市场上1万人民币、2万人民币也不少，外汇的话1千、2千美金也足可以，尤其是初学者刚进入市场，对这个市场还不熟悉，不建议大家拿很多的钱进来交易。尤其是不建议大家配资，借高利贷，甚至拿那个有资金成本的钱，比如像担保公司的借2分息或者3分息过来交易，再好的行情我都不建议大家如此。
曾经很多的时候，就是我炒股10万挣了20万，挣到30万，然后拿30万去配资，配了150万过来以后，150万随便跌个20%。这在资本上是很常见的，但是150万跌了20%以后，把你的所有的盈利、本金全部回吐，甚至有些套得更多，会欠下很多债务，所以我们大家交易千万不要过量。交易资金的来源要量力而行，千万不要想着那种一夜暴富之类的，我们就把它当成一个事业，一个职业来做。
02.资金管理，我们要管理的是什么？管理它的仓位。
我们不管炒股票也好，期货也好，或者外汇，当我们开完户以后，我们的头寸就是资金，打入账户，这个时候我们可以下单交易了，交易之前我们要对我们的仓位进行设置、分配。
1）.股市： 理论上我们要炒股的话，仓位，也就是单笔建仓的资金，不建议大于我们账户资金的10%，也就是说我们的仓位应该控制在10%甚至更低。如果我们账户里边有100万，我们单笔建仓资金不应该超过10万，如果说我们账户里边只有10万块钱，那么单笔建仓的资金应该不超过1万，剩下90%的资金，以备不时之需。
市场风险很大，风云际会，存在很多可能性。我们留下90%的资金作为后备力量，如果说这个部分资金亏了，不影响我们后续资金的补贴，就好比说我有10万精兵出去打仗，先用1万去试探，就是这1万赔了，我们还有9万，不至于坏了大局。况且那1万挣的话那是更好不过，但是我们在没挣着钱之前，先要做到自保、不亏、少亏，我们大家一定要信这个理念。
2）.期货： 期货账户单笔建仓资金，我们建议大家不大于1/20，因为期货基本上它是有杠杆的，10倍、20倍不等，甚至有更高的杠杆，加了杠杆之后，理论上讲它的日内波动就会比较大。如果说还是10%甚至30%的仓位，太大的波动会导致我们爆仓，尤其是我们浮亏大的话，心里会焦躁，会影响心态，心态不好会影响我们的判断，这对我们的交易是不利的，甚至说是非常不利的。所以我建议期货账户的资金，应该小于账户资金的5%，也就是1/20的仓，你可以1/30，1/40，都OK。
3）.外汇： 外汇账户这一块我们可以分成两部分， 如果说我们做日内的话 ，建议也是小于等于1/20的仓，如果仓位轻一点的话，因为外汇一般都是100倍杠杆，高的话可能400倍到500倍杠杆，加了杠杆以后，理论上来讲风险会加大，虽然利润也很嗨，也很诱人，但是风险也加大了，所以我们要再降低仓位，把风险控制住。
如果我们要做复利加仓的话，建议你的仓位不能大于2%，就是小于和等于1/50的仓，也就是1万美金的账户，理论上来讲，你的单笔下单应该在0.2手左右，10万美金就是2手，所以动用的保证金只有2000美金这样子。这是仓位配比这一块。
如果说我们将来有机会拿到一个大的资金项目，比如说1000万美金或者1000万、几千万人民币以上的，但是我们的头寸的风控要求的比较严，就是说最大资金回撤不能超过20%或者10%，有很多不能超过10%，如果按照10%到20%的荣枯线去设置的话，我们的仓位可能还要降低，甚至1%，或者说甚至更低的仓位，因为我们要保证，如果说我们不盈利，就是赔钱，但是赔这么多，这个项目就结束了，所以我们仓位要降低，把风险周期拉长，这个时候一旦逮到一次机会，我们才有可能盈利。
所以我们做单的原则就是什么？就是顺势、轻仓、止损，所以轻仓是我们一个非常好的一个法宝，可以让我们在这个市场里边活得更久。理论上讲我们经历行情经历得多，将来对这个市场的把握准确度就会越来越高，所以希望大家在这一点上要把仓位降下来，大家把仓位降下来以后心态就会比较好。
03.单笔亏损该怎么控制？就是什么叫单笔亏损？
也就是说我进去这一单，最大的亏损额度占我账户总资金的多少，我们称之为单笔亏损。
1）股票账户单笔亏损： 理论上应该控制在5%到8%，也就是说如果说我有10万块钱在账户上，这个时候我们用1万去建仓了，就1/10左右的仓位去建仓了，1万块钱建仓以后，我们能亏损的最大额度一般在不超过5%，不超过5%到8%，也就是什么？就是5000总账户的5%到8%，也就是5000到8000人民币，意思就是说我投进去1万，最多亏5000，我要撤出来，最多亏5000，到最后这个账户上是有95000，这个理论是存在的。
2）期货账户单笔亏损： 理论上应该在控制在3%到5%，也就是说像股票账户、期货账户10万，甚至100万，按100万举例，100万可能会好记一些，100万的账户，那么我们进这一单，他最大的单笔亏损不能超过3%到5%，也就小于5%，我们理论上建议3%都OK。也就100万，最多这一把我只能亏5万，多了不干，但是挣多少那我们要看行情了。
3）外汇账户日内的单笔亏损： 应该小于3%到5%。就单笔亏损，因为我做日内它止损比较小，而且我们盈利也比较盈利空间理论上也比较小，所以这个时候就3%到5%就OK。复利加仓交易，就像我们高级课程，将来涉及到外汇这一块的，因为我们要加仓加得很多，但是有很多不确定因素，比如回调，对吧？我们又不确定，那么怎么办？就是这时候的复利加仓的单笔亏损交易一般要小于等于1%到3%。一般像我们这种持仓的话，或者资金量体量大的话，一般单笔亏损控制在1%以内就行了。
仓位定下来了，但是这个亏损有时候止损太大了，我们该怎么去控制？
这个时候我们是这样的，如果我们现在拿到一支股票，底部逆转形态形成，形成以后我们在这里买入股票，如果说我们的总资金是100万人民币，我们的仓位要求就是小于等于1/10的仓，这个时候我们可以动用的资金就是10万人民币。但是如果说我们做错了，涨完以后直接下跌，这是个错误的交易，已经导致了浮亏。理论上来讲，我们单笔亏损不能大于100万的5%到8%。也就是说5万到8万人民币，有可能十块钱股票跌到九块，顶部逆转成形，那么只亏1万块钱，我就平仓了结了，就是说我们就解套了，对吧？这是正常的。
或者还有另外一种部分，比如说我非常看好这支股票，我直接建仓建了50万，把仓位这一块给忘掉了，这个时候我们还要遵循另外一个保险系数，就是这一笔的最大亏损不能超过5%到8%，5%还是5万，50万你建仓完以后，跌到9块，刚好就是亏了5万块钱，这个时候是要割肉了，因为形态已经走坏了，因为股票里边它没有杠杆，所以这个时候我们理论来讲遵循这两个原则，一个是仓位小于等于11%，10%，这是一个安全线。另外一个如果说安全也没有了，5%到8%的最大亏损，单笔一定要守住，一定要守住这两个。很多炒股的朋友都会面临这个问题，但是如果说我们亏1万，亏5万，这个时候把它斩掉以后，总资金还有95万，我们可以从头再来，根本就不会伤筋动骨。
同样期货也是如此，期货账户的单笔亏损不过是3%到5%，仓位也是要降低。
外汇这一块我们建仓以后，因为外汇有杠杆，加了100倍的杠杆，这个时候我们要在建仓的时候也一定要把止损先设置，我们在做交易计划的时候，首先是要有止损的，止损区间大概有多大？根据这个区间去调节我们的仓位。如果说仓位OK，空间也可以，我们就先按仓位走，如果说仓位进去以后空间非常大，如果说真的扫损的情况下大于5%到2%，我用仓位去调节，就是减仓就OK了。但是我们单笔最大亏损是一定要守住的。
我们打个比方讲看一下，外汇跟大家计算下这个，比如说我们日内复利加仓，我们要求的外汇的仓位是1/50的仓，也就是2%的仓位，如果说是1万美金的话，那就是0.2手左右。这个时候如果说我们建仓，同样我们拿到一个图表，出现了一个底部逆转形态，我们入市交易，按照正常情况，我们在这里建仓0.2手，这个是符合我们仓位要求的。
但是这个时候我们会发现另外一个问题，如果说我们止损设置到这里的话，要求日内的单笔亏损是1%，那么也就是这个点，如果是50点的话，刚刚好，因为50个点的话，0.2手到这亏损刚好就是总资金的1%。这里边我们要涉及的问题是什么？如果说这个空间是30个点，这个空间是30个点，那么也就是亏个0.6%，6‰的亏损，我们就按仓位走，按仓位为准，就是1/50的仓，如果说这个空间是100个点，如果说我们要按照仓位还这样走的话，那么这个地方的亏损应该是2%，明显不符合我们的单笔亏损要求，我们这个时候要把我们的仓位改成0.1手。我们到最后适应一个是什么样的原则？以我们的单笔亏损为准，来根据止损空间的大小，适当地来调节仓位。
这个不好理解，就是以单笔亏损为主，根据止损空间的大小来适当地调节仓位，仓位是可以调节的，但单笔亏损是死的，我们一定要把这个给控制住，所以我们资金管理风险控制这一块，一定要从单笔亏损做到。有单笔亏损，我们将来同样也可以做单日亏损，比如说我今天做3单，所以单日亏损可以定到3%到5%，所以单月最大亏损是多少，我们都可以定，把风控原则定出来以后，我们仓位随意调节，按照风控的止损区间去调节就好了。
04.根据账号总金额余额，计算仓位，调节止损
比如我们经常做外汇或者股票的时候，我们入金100万，这波行情下来以后挣了30%，这波行情已经结束了，未来像股票尤其是我们只能做多只能买股不能卖股，只能做多不能做空，这个股票。那么理论上来讲，这一波行情结束以后，未来一段时间是没有行情的，所以我们要等到他重新底部完成逆转以后，形成底部逆转形态，再次入场做多，当中是有空档的，这个时候我们要求大家把账户盈利部分的50%出来，以备不时之需，剩下的我们再放到账户里面，然后重新计算和调节我们的仓位。
比方讲我们100万挣了50%，50万的50%就是25万，我们取出来25万，剩下125万，我们再重新调节仓位，重新定单笔最大亏损。同样外汇也是，如果说我们是10万美金的账户盈利了5万美金，那么取出来2500美金，剩下125000美金重新调节仓位和定制单笔最大亏损，然后再重新建仓的过程中，以单笔亏损为准绳，适时地调节我们的仓位，做好我们的最大亏损。
控制仓位的意义在于保护好本金，只有本金不出现极大损失才有望在市场长久生存。
对于股市本身就是反人性的市场，这里散户占比最大，真正专业的股民比例占不到两成，超过一半的都是一知半解的了解市场，导致了交易中人性的弱点不断放大，不断的满仓交易进入，满仓割肉出来，资金一天天缩水，最终形成七亏二平一胜的结局。
在交易中，资金管理是最重要的环节，一般情况下，除了控制好亏损后的风险，仓位也需要采取分股布局，根据自身投入本金的大小以30%分为来买入，如果是10万以下可以考虑2-3只个股，若30万以上可以选择20%来买入2-3只，其余资金做为后补或者等待大市好转介入。
总之，仓位控制是决定交易稳定重要的一环，也是交易中必须践行的规则。
首先说一下炒股为什么要控制仓位，做股票就和带兵打仗一样，要形成立体攻防体系，面对各种情况都有预案，做到可进可退。
良好的仓位控制是长期投资股市实现稳定盈利的重要法宝，有时候甚至是最重要的因素，投资者一定要加以重视。市场瞬息万变，要根据不同的市场特征（牛市、熊市、震荡市）选择与之相符的仓位管理策略，不可一成不变的在任何时候都应用同样的策略。
如何在股市中做好仓位管理呢？
对于看好的股票，在基本稳定的情况下可采取 高位轻仓，低位重仓，越涨越卖，越跌越买 的战略，而不是盲目随众，追高杀跌。除了根据股价定仓，还有一个同样至关重要的依据就是大盘的点位。 “不涨不卖，小涨小卖，大涨大卖;不跌不买，小跌小买，大跌大买” 讲的就是这个。投资讲究的是统筹兼顾，忽略任何一个方面都可能会造成决策上的错误，说来说去还是风险控制的问题，不然为什么有些人能做到涨不喜，跌不忧，很大程度上就是他们对仓位的控制得当。
大道至简，顺势而为。仓位管理的时候要顺应市场、顺应自己内心的盈利亏损预期，不可因市场的大幅波动放大自己的贪婪和恐慌情绪而打乱原本设定的仓位管理原则。根据各人的心态、投资风格和操作特征，建立适合自己并不断加以完善的仓位管理系统。
股市里有句名言,叫上午大涨要卖,上午大跌要买,
这是股市谚语完整版本如下：
早上大跌可加仓，早上大涨要减仓，下午大涨只减仓，下午大跌次日买，早上下跌不卖票，逢低加仓T+0，下午拉高不追涨，逢高减仓T+1，上午拉高看十点。
下午拉高看二点，股票卖在最高点，股若强势十点封，股若不强二点封，控制仓位不侥幸，滚动操作是上策。
没有哪个法则能在股市里百战百胜，但前人总结的一些经验总会少走很多弯路。
扩展资料
股票市场的前身起源于1602年荷兰人在阿姆斯特河大桥上进行荷属东印度公司股票的买卖，而正规的股票市场最早出现在美国。
股票市场是投机者和投资者双双活跃的地方，是一个国家或地区经济和金融活动的寒暑表，股票市场的不良现象例如无货沽空等等，可以导致股灾等各种危害的产生。股票市场唯一不变的就是：时时刻刻都是变化的。中国大陆有上交所和深交所两个交易市场。
