最近这段时间市场的调整，想必让很多投资者辗转反侧，甚至夜不能寐。如果你也是这种情况，那么就要认真思考一下，自己目前所持有的资产，是否符合自己的风险承受能力？对于很多新基民来说，往往都会高估自己承受回撤的能力，一直到股市出现大幅调整，才发现自己的内心有多脆弱。
那么我们该如何应对这种情况呢？除了要提高自身对于基金的风险与收益特点的理解之外，更有效的方式就是从一个盲目选基的小白，进化成一个股债平衡配置的配置型基民，对自己资产的回撤程度有一定把控。
股债平衡：一个简单但有效的经典策略
1949年，在《聪明的投资者》一书中，格雷厄姆首次提出了著名的股债平衡思想。他同时给出了一个简单有效的资产配置公式：半股半债。按这个原则，建仓时配置50%股票和50%债券，一段时间后当股票价格上涨导致股票资产的仓位超过一半时，卖掉多余股票部分并买入债券；反之卖掉部分债券并买入股票，将两者比例恢复至“股五债五”的目标仓位。
当然，实践中不一定严格限定“股五债五”，“股三债七”或“股四债六”也能达到类似稳健运作的效果。具体定多少比例，要看自身风险偏好。
股债本身就属于弱相关，而且存在一定天然的“跷跷板效应”：当股市走强时，投资者会被吸引赎债买股，债券市场资金流失走势偏弱。而当股票市场下跌时，相应的，债市就会体现出它的抗跌属性。因此股债组合可以降低组合整体波动，将回撤控制在合理范围内。
股债平衡的效果如何？
我们可以直接来看数据。我们选取了A股的宽基标杆沪深300指数和中证全债指数近15年的数据，来看看50%沪深300指数 50%中证全债指数的组合有什么神奇的效果。
数据来源：Wind，2007/01/01-2021/12/31，历史数据不代表未来，基金有风险
从收益曲线我们就可以明显看出，股债的组合的收益曲线相较于沪深300指数更加平滑，但是最终的收益却相差不大。
数据来源：Wind，2007/01/01-2021/12/31，历史数据不代表未来，基金有风险
仔细看具体数据，首先会发现2010年、2011 年、2016 年、2018年这四年单纯配置沪深300所带来的的双位数下跌都不存在了，跌幅都被控制在单位数。即使是在行情极端的2008年，跌幅也缩减了一半以上，相较于沪深300指数65.95%的下跌要容易承受许多。
而且值得注意的是，在大幅度缩减回撤的同时，股债组合的平均年化收益率只比沪深300低了3个百分点。
大幅缩减回撤 小幅缩减收益，这就是为什么长久以来，股债平衡策略被奉为经典。
股债平衡策略产品适合什么样的投资者？
如果你无法接受持有的资产组合出现较大的波动，追求更加平滑的收益曲线，又想要取得高于货币基金和纯债基金的长期收益，那么股债平衡就是一个非常适合你的配置策略。格雷厄姆建议不论是防御型投资者，还是进攻型投资者，都需要同时配置一定比例的股票和债券，而且债券比例不低于25%。格雷厄姆认为保有25%的债券能够让股市熊市触底时，投资者有信心不卖光手中的股票，从而在反弹中满血复活。他认为，那种全仓股票的投资者在熊市暴跌中将无限放大本金风险。
如何构建股债平衡策略
投资于债券最简单的方式就是投资于债券型基金。市场中的债券型基金有很多种，有完全投资于债券的纯债基金，也有将部分资金投资于权益市场的“固收 ”类的偏债混合型基金。如果自己无法抉择债券的占比，那么这种偏股混合型基金也是一个不错的选择，交给专业的基金经理来做专业的事。
市场越是复杂，越是考验投资人大类资产配置和分散风险的能力。从这个角度，均衡投资于权益和债券市场，可以做到进可攻、退可守，更好地应对市场波动。
作者：刘雨淇 S1440121080057
风险提示：指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，基金投资须谨慎。本文不代表中信建投证券观点，仅属于基金投资策略讨论，不作为投资建议，本报告的调研内容为后续整理，不保证整理内容与调研原文完全一致，另外基金经理观点可能发生变更；文中信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其撰写人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更；我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，文中所提具体基金、股票等证券仅用于举例，不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议；历史业绩不代表未来，不作为同管理人/基金经理/投资策略其他产品未来收益水平的保证，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关，基金产品详情请阅读基金法律文件，并以之为准，基金投资有风险，决策须谨慎；第三方不得以商业目的对本文所载内容进行复制、转载，如需复制、转载的，应申请授权并注明来源，且不得对文中内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
华安逆向策略混合基金怎么样？
这只基金今年第二季度以来也出现大跌。由于在央行加息大环境下，各股票、混合类基金均有所下降。现央行降息政策实施，货币市场的资金会重新被调出而投入股市，该基金亦将会缓慢曲线回升，不失为一个投资投入的好时机。基金有风险，投资还需谨慎！扩展资料基金投资中，有很多投资者属于技术流派，希望通过运用交易技巧，提高基金投资的收益，今天，我就带大家来了解下基金投资中最常见的八种投资策略，根据对投资者交易经验以及专业度的不同，我们把这八种策略分成三个体系，相信你总可以找到一种投资策略与你心心相印。适合新手投资者的三类策略持续持有策略这是最简单的基金交易策略，从字面我们就可以了解这类策略，选择合适的基金之后买入，并坚持持有就这这个策略的核心持续持有策略利用的理论依据就是时间创造的价值。只要选择到一支好的基金标的，锁着时间推移，基金内在价值逐步提升，反映为基金净值的增长，最终的表现就是投资者获利。要运用好这种策略就要克服频繁交易的心态。设定好收益目标，坚持持有，知道获利了结。基金定投策略这应该是我们听到次数最多的策略了，基金定投就是选定基金之后，设置定投计划，包括设定固定的扣款时间，扣款周期还有扣款金额，同样，在开始定投之前要先设定好预期收益目标。基金定投省事省力，现在绝大部分可以进行基金交易的渠道都是可以设置定投计划的，操作简单。基金定投最大的优点在于分散投资，省时省力。核心卫星策略该策略也是一个基金组合策略，组合中以收益稳健的基金作为核心资产，比如债券基金，然后以行业主题基金等作为卫星构成一个平衡的基金组合。核心和卫星的部分可以根据自己风险承受能力进行一定的调整。这类策略可以很好的做到风险的平衡，攻守兼备，但是也需要投资者对各类基金有比较清晰深入的了解，需要对基金有一定的研判能力。适合有一定投资经验的基民的策略再平衡策略再平衡策略是基金组合构建好，运行一段时间之后的，将组合中权益类资产和非权益类资产的比值恢复到初始状态的策略。首先基民要确定初始的股债投资比例，然后设定好再平衡的调整值，再严格遵守投资纪律并执行。再平衡策略意味着投资者需要坚持投资同样的投资策略，可能会错过市场极端高估与低估时候的收益。同时需要经过较长时间的验证。美林时钟策略美林时钟策略其实就是大类资产配置策略，根据市场周期的轮动，在不同的市场配置不同类的资产。通过判断经济周期和通胀水平，选择代表不同资产的优质基金投资。这种策略要求投资者对市场变化比较敏感，运用的好，能够通过市场周期的变化，把握住股票债券等市场的投资机会。逆向投资策略逆向投资策略通过挖掘市场的错误认知或关注盲点，以较低的价格逆向买入资产，耐心等待相关资产重新受到市场关注或者被市场正确定价。逆向投资策略是比较逆人性的操作，主要考验基民的投资心理，首先要找到被找到被市场错误定价的公司、行业或因子，筛选出基本面变化不大，但不受市场关注的标的，在价格极低或关注度极低时逆向买入并耐心持有。最后是适合经验比较丰富的想要获取更高收益的基民的策略风险平价策略具体操作方法为：在掌握主要主要A股指数与国债收益率的波动区间的前提下，计算股债资产潜在回撤和收益，再给出股债投资比例。这类策略适合基民或者机构进行大资金的投资配置。全天候策略全天候策略是基于资产配置类别的风险平价策略。首先，选择能代表相关大类资产的优质基金，然后计算每一类资产的波动率贡献，最后，完成资产配置并定期再平衡相比于前面提到的策略，这两类更加的专业化，也更难掌握，但是，如果运用的好，效果也是非常显著的。希望以上内容对你有所帮助。
发现基金连续下跌一周，该把基金卖出去吗？
一、 基金管理公司是否变动
发现基金连续下跌，那么第一时间可以查看一下是否更换了基金经理，或是基金公司是否有负面消息，从而影响到基金收益。
当然，单纯的基金经理更换对基金业绩影响不会太大，因为很多时候起到决定性作用的是基金公司的研究团队，只要研究团队没有变动，说明整体管控能力依旧不变。
基金经理更换后带来的波动也是暂时性，不用过分担心，可以再观察一段时间做决定。
假如基金公司内部管理出现问题，或是研究团队核心发生改变，那就不得不考虑是否止损的问题。
二、 基金成立时间和规模
基金成立时间也是非常重要的参考依据，很多人会在新基金封闭期结束后马上赎回，导致基金净值一下就下跌很多。
这种情况常有发生，根据市场调研几乎每只新基金建仓期结束后有50%的基民会选择赎回基金，究其原因是认为新基金没有达到自己的预期，所以中断投资。
如果发现自己的持有基金突然下跌，记得一定检查成立时间，很多新基金需要时间去检验而不是人云亦云。
尤其是当你已经买入新基金并且熬过建仓期，就更加不要轻易中断投资。
除了成立时间外，对于规模也一定需要关注。
如果基金规模处于1亿以下，且近期又是连续下跌，很有可能发生清盘风险。
这种规模的基金，从投资角度来说就不是最优选择，可以考虑止损。
三、行业整体走势变化
整体行业走势也是判断是否需要止损的关键，比如我们比较熟悉的诺安成长，典型的科技类基金，波动剧烈，大幅下跌或是上涨都是常态。
之所以，造成这只基金有连续下跌的可能，主要源于该基金的基金经理看好半导体、芯片类题材。
而且持仓成份股也是重点放在自己看好的股票上，所以平衡性稍弱。
走势的好坏，完全由持仓股票决定，如果买入的是这种类型的基金，遇上连续下跌没有止损必要。
反倒是要考虑一下在自己的承受范围内，是否加仓的问题。
另一种情况是，买入基金的时候是股债平衡型基金，就是走势相对平稳。
但是通过持仓查询发现该基金的投资风格已经改变，股票和债券持仓比例脱离基金招募说明书中规定的比例。
比如股票持仓变成90%，而债券持仓只有10%，那就是很有可能基金投资风格已经发生漂移。
这就需要考虑跟自己原计划投资目标是否还吻合，如果严重偏离投资目标，也是考虑止损的重要依据。
