财务报表是每个企业账务处理必不可少的部分，财务报表分析能力的强弱直接关系到企业运营管理质量。本次财报实战分析，包含的内容主要由报表解读技巧的核心、财务报表的勾稽关系、某企业财务报表分析、财报舞弊案例分析四个部分构成。
5月14日19:30，“简单易学的财报实战分析 ——听财务报表说话”直播课准时开讲。此次课程由主讲导师胡彩艳进行分享，全面介绍了财务实战的核心、财务报表间的联动、财报案例探究的风险点。本次直播干货满满，实用性强，直播人次达到2089，两轮互动抽奖，课堂学习氛围浓厚。错过的小伙伴快来看看这份直播回顾吧！
课程大纲财报实战的核心财务报表间如何联动财报案例风险点分析
一、财务报表解读的核心
学习解读财务报表之前，我们需要知道学习财务报表解读可以为企业带来什么价值，一般来说，学会了解读财务报表，我们可以把握住整个企业运营的大方向，明白报表的逻辑性以及企业业务的整个流程，进而快速判断报表所反映的经济业务是否合理以及业务改进方向，我们也可以站在整个企业的高度，迅速判断报表的真实性、正确性及各个部门是否存在报表舞弊等可能。
报表解读技巧的核心是掌握报表内部及报表之间的勾稽关系，利润表、资产负债表、所有者权益表是环环相扣、相互影响的，只有理解了三者之间的联动关系，才可能迅速反应出报表中每一个数据变动的前因后果和造成的影响。
二、财务报表的勾稽关系
财务报表的内部逻辑包括两个层次，首先是资产负债表、利润表、所有者权益表自身的内部逻辑，其次是三表之间变动产生的联系。
1、财务报表的内部逻辑
（1）资产负债表逻辑
资产负债表公式为“资产=负债 所有者权益”，资产代表资金的使用方、负债代表资金的债务来源方，所有者权益代表资金的权益来源方。在资产负债表中，资产变动必然会引起负债变动或者所有者权益发生变动，反之同理。
（2）利润表逻辑
利润表的公式为“收入-成本-费用=利润”，利润表的表格中的逻辑是记录业务发生的整个流程，从上到下依次为收入、成本、费用并且计算后得出利润和所得税，因此收入、成本、费用的任一变动都会影响利润表的金额。
（3）现金流量表
现金流量表的公式为“期初现金 本期现金流入 – 本期现金流出 = 期末现金”，现金流量表记录的是现金流量的变动过程，期初现金、本期现金流入、本期现金流出的任一变动均会影响期末现金额，同理，在期末现金不变的前提下，本期现金流入的变化也会影响期初现金或者本期现金流出。
2、财务报表间的勾稽逻辑
公司现金状况现金流量表的任何变化，总可以在财务状况的变化中资产负债表，或者公司经营结果中利润表。
举例：我的现金流量表中3月期初现金100元，期末现金80元 ，变动会反映在哪里？
可能一：反映在利润表中，比如，我发生经营亏损20元；
可能二：反映在资产负债表中，比如，我借给别人20元；
可能三：资产负债表中和利润表中都有反映。
资产负债表的任何变化，或者反映在收益或亏损里利润表， 或者现金的变化里现金流量表。
举例：我的资产负债表中这个月增加了银行存款/现金100元的 ，变动会反映在哪里？
可能一：反映在利润表中，比如，是我经营赚取的100元 ；
可能二：反映在现金流量表中，比如，是我筹资拿到的100元；
可能三：利润表中和现金流量表中都有反映。
公司的经营结果利润表，不是反映在公司资产结构的变化中资产负债表，就是现金状况的变化中现金流量表。
举例：我利润表中这个月亏损了50元，变动会反映在哪里？
可能一：反应在资产负债表中，比如，留存收益减少50元（未分配利润减少）；
可能二：反应在现金流量表中，比如，经营活动现金流出50元；
可能三：资产负债表中和现金流量表中都有反映。
利润的去向：当期净利润 = 期末未分配利润 – 期初未分配利润
收入的去向：当期收入 =销售商品、提供劳务收到的现金 （期末应收账款 – 期初应收账款）
成本的去向：当期营业成本 =购买商品、接受劳务支付的现金 (期末应付账款 – 期初应付账款)
现金科目的对应：现金及现金等价物净增加额 = 货币资金增加额 现金等价物增加额
3、举例说明财务报表间的勾稽逻辑
某公司2019年的年报中，利润表中2019年主营业务收入为6.52亿元，现金流量表中2019年销售商品、提供劳务收到的现金为5.23亿元，收入与现金流相差1亿多元，同时在资产负债表中，公司2019年年末的应收票据、应收账款合计只有近0.14亿元。
近一个亿的收入为什么在现金流量表与资产负债表中未能体现出来？究竟是该公司的报表存在问题，还是什么原因？
分析：
适用的报表间勾稽关系：当期收入 =销售商品、提供劳务收到的现金 （期末应收账款 – 期初应收账款）
原因1，企业在确认主营业务收入时，既没有收到现金流，也没有确认应收账款或应收票据。
原因2，企业在确认主营业务收入时，同时确认了应收账款或应收票据，但是其后应收账款或应收票据的余额减少时，企业并非全部收到现金。
原因3，企业合并报表范围发生了变化所致，年中将年初纳入合并报表的子公司出售，相应的应收资产随即一并出售，而年末的合并损益表包含了已出售子公司年度的利润。
三、财报案例风险点分析
1、公司背景介绍（2019年报表）
该公司处于初创期，是集团企业管控下的全资子公司。在企业筹集期，有大量基建，土地厂房建设耗资比较大，筹资3700万，固定资产、在建工程、无形资产本年增加额较大。12月份有一笔退票，已跟税务联系，做红票处理；财务费用都是长期应付款，由集团代付，有偿使用。无形资产为土地摊销，该公司还没有正常营业，收入很少。
2、资产负债表解读
首先查看资产负债表两遍是否相等；其次，看资产部分金额最大的，此处为无形资产和在建工程，与前面背景表述相符；最后，负债和所有者权益，分析资金的来源是哪里，该公司主要来源于负债中长期应付款，实际为从母公司大量举债，投资于在建工程和土地。
3、利润表解读
利润表中，主营业务收入为负数，是因为开了红字发票；本年累计净利润为负数，收入小于成本并且小于费用，考虑到公司尚处于建设期，以上属于合理情形；成本主要是管理费用和财务费用较高，财务费用金额高是因为有偿使用母公司资金，管理费用需要根据管理费用的明细分析。
4、现金流量表解读
虽然经营活动为负数，但是投资活动和筹资活动现金流量是正数，所以本年总现金流为正数706万元，大致推测将借来的钱用于投资。经营活动现金流为负数，这主要是因为“支付的其他与经营活动有关的现金”，需要根据其明细进一步分析。
5、需提高警惕的重点部分
（1）12月份的销售收入为负数，税务局可能会问为什么是负数？有没有对应的红字发票和凭证？
（2）财务费用和管理费用出奇地高。尤其财务费用将近销售收入的2.6倍，而从资产负债表上看，没有长期和短期借款，没有债券、股票的筹融资，这个费用出自何来？（长期应付款、内部交易容易作假、要警惕逃税）
（3）在建工程和无形资产的数额很大，分别为2700多万和将近8000万，加起来就有1个多亿，与长期应付款的一个多亿差不多，给人偷税漏税的感觉。（需原始凭证支持）。
（4）现金流量表中筹资活动发生现金流只有3700多万，而货币资金只有几百万，那将近1个亿的无形资产和在建工程大多是实物，没有什么现金？（借一亿留少部分资金，大部分投入无形资产和在建，需原始凭证支持）
（5）现金流量表中支付的各项税费16.7万元，而管理费用中税费用入账13.74万元。（可从账上找原因，可能走现金等等）
（6）在建工程7949万元，公司应该基本还在投资建设期，大量的基建还没有完成，固定资产有300多万投入，应该是设备类投入吧？（税务局对建设比较敏感）
（7）取得借款收到的现金3789万元，而长期应付款6597万元，大量占用母公司资金。财务费用563万元，资金使用是有偿的吗？（应该是正确的，但是需要复核）
（8）164万的人工支出，378万的固定资产，带来102万的收入？（收入小于成本，产出不成比例）
四、直播答疑
问题1：电子税务局的财务报表是每个月都要申报的吗？
解答1：不一定，各地税务局的要求不一样，一般税务局都是要求按季申报，但是也有地方要求按月申报，每季申报三张月报，具体可以留意自己电子税务局的提示，或者咨询本地税务大厅。
问题2：现金流量表可不可以直接0申报，我们自己做账也没有现金流量表呀？
解答2：现金流量表、甚至所有者权益变动表都是要申报的，只是现在管得不严，确实存在只申报资产负债表和利润表的情况，建议平时申报的时候一并申报上去，保持申报资料的逻辑性和完整性。
问题3：现金流量表的筹资活动一般包括什么呀？
解答3：筹资活动一般是说导致企业资本及债务规模和结构发生变化的活动，包括吸收投资、发行股票、分配利润、支付债权人的本金和利息以及融资租入资产所支付的现金。
问题4：现金流量表的筹资活动对于分支机构来说一般会包括什么？
解答4：现金流量表是不分分支机构还是总机构的，对于分支机构来说，只是在考虑企业合并时报表可能比较复杂。对于分支机构而言，筹资活动也是指吸收投资、发行股票、分配利润、支付债权人的本金和利息以及融资租入资产所支付的现金等等。
如果财务报表可以造假，那我们看财务报表的意义在哪里？
财务报表可以造假，但不代表所有的财务报表都是假的。
上市公司在发布财报前要经过第三方的审计。审计机构会专业、全面的验证财报的真实性，并给出评级，分别是：无保留意见、保留意见、反对意见、无法出具意见。
其中无保留意见说明财报的编制符合会计准则，没有重大错误，客观公正，是没有问题的，可以放心的用财报中的数据做分析。
保留意见说明财报中有一些错误，但不是很多。这种时候审计师会在审计报告中列举出存在错误的地方，使用财报的人可以据此留意相关的数据，不要做出错误的判断。
反对意见和无法出具意见都是对财报的极大否定。可以认为财报作假。
企业公布的财报中，其中年报事必须审计的，期间报告不要求审计，但是也有企业会审计。看财报时通常审计报告是写在最前面的章节。使用财报的人可以通过审计评级轻松判断该财报是否作假。
对上市公司的管理层来说，最讨厌的就是你们这些不配合演出的投资人了。
一、简单点，说话的方式简单点，递进的情绪请省略，你又不是个演员，别设计那些情节
这是所有资本市场的投资人最原始，是基本的需求和呼声，大家多么希望上市公司少一点套路，多一点真诚，少讲一点故事，别设计那些有的没的情节。
懒是人的天性，每个投资人都希望全世界的资讯都归纳总结好排着队等待我的审阅，更恨不得有人可以简单地告诉他结论买哪支股票可以躺着赚钱。
财务报表的诞生何尝不是为了迎合大家的这个需求，企业日常的经营管理过程中，每天产生的信息和数据太多了，需要有一种书面的语言简练地总结表达出来，让投资人可以了解企业的生产经营情况，这种语言就是财务会计，写出来的作品就叫财务报表。
然而，一个完美的有效市场是不存在的。
是的，我们在做出某一个投资决策之前，都要从各种手段搜集信息来辅助我们进行决策，投资与赌博的区别正在于此。而财务报表则是获取这些信息的一个比较便捷实惠的渠道而已，还有其他很多辅助的渠道。但是需要指出的是，财务报表上的信息都是高度凝练的，不管是人为还是非人为的因素，就像压缩一个视频一样，这个过程中肯定会存在很多的信息失真，而财报的阅读者就需要通过自己的经验和判断能力努力还原出企业经营的真实情况。
目前资本市场这种标准化的信息传递方式是相对来说高效和公平的，暂时也没有更好的替代方案。
也就是说，看财务报表只是投资分析的起点，而非终点。没办法，虽然大家都希望说话的方式简单点，但是事实却是资本市场就是双方在斗智斗勇，于是讲的故事越来越复杂，越来越难懂，毕竟这样才好骗钱。
财报是用来证伪的，财报本身也是用来证伪的。从小到大，我们的教育注重“证实”能力——各种证明题、实验题等——而不看重“证伪”能力，但是市场不是考题，它是复杂多变的。要在市场，特别是资本市场里遨游，不需要我们像在学校里那样把某个答案证明出来，只需要排除危险的坑洞，框定一个相对安全的范围，并在其中凭借经验和其它消息做出选择，剩下的——只能交给运气了。虽然在这个范围内仍有很多可能性，但是失误概率已小了许多。做任何事情都要讲究一个成本效益原则，看财务报表就是一种平衡了成本与效益的模式。
股票财务报表怎么看？
股票财务报表可以从利润、扣非利润、营业收入来检视一个公司的投资价值。
净利润：公司去除营业成本的利润，简单来说就是实际到公司手里的钱。
利润率同比：比去年同期公司的利润增长百分比。
扣非净利润：扣非净利润就是扣除非经常损益后的净利润，简单来说，扣除公司非主营业务的收益。例如公司卖房子赚钱，或者投资赚钱，或者公司得到政府补贴，被罚款等等非正常经营的损益。这项要与净利润一起看，如果两项差距很大就要研究具体问题了。
扣非净利润同比增长率：比去年同期公司扣非利润增长百分比。
营业总收入：公司经营中的收入。这点非常重要，它反映了公司的盈利能力，产品号召力，产品的毛利润，市场占有率等等。这个项目的分析十分复杂，因为要结合行业看。
有些公司的营业总收入巨大，但是利润不高，这种公司理论上是优质的，说明变现能力强，市场规模大（也要看行业，比如钢铁流通行业，公司采购钢材在卖出去，全都是过路的钱，营收规模就是虚的）。
在不考虑行业等其他情况下，高收入的公司哪怕是亏损，也非常有优点，有机会我单独展开跟大家说说。
营业总收入同比增长率：比去年同期公司营收增长百分比。
任何一个公司的收入能力是核心，为什么我会说行业非常重要，某些公司财务惨不忍睹，但股票上涨的好，这里有很大原因是因为行业，特别是高新技术方面。
财务报表在投资中的作用：
主要是定量的一些作用。
第一个作用就是排除的作用，排除一些坏的企业。坏的企业主要是两种，一种就是管理层不诚实，另外一种就是企业不赚钱。
第二个财务报表的功能就是印证的功能，印证的功能就是反过来，比如说你发现了一些好的企业或者是好的行业，定性的分析说这个企业好，垄断性好，竞争力强，有护城河，利润很好，定价权好，低成本，那这些东西都应该反映在定量的财务报表中，至少在毛利润上面应该能看得出来。
财务报表最后一个功能，就是利用它作为估值，就是这个企业到底值多少。其实也没有准确的估值，只是说至少能值多少钱。所以在估值上面要采用保守的方法。
