2022年上半年过去了，回顾A股这半年走势，无疑是这几年震荡幅度最大的半年，1至4月大幅下跌，5月和6月大幅上涨，虽然主要指数半年收盘还是收出阴线，但跌幅大大缩小。尤其是二季度，A股大幅反弹，各指数二季度全部收阳，七成股票从最低点上涨了30%以上，这和欧美股市形成鲜明反差，二季度全球大部分股市下跌，美国股市中纳斯达克指数二季度跌幅超过20%，德国、法国股市跌幅超过10%，可以说，二季度A股全球一枝独秀。
主要指数上半年跌幅收窄
上证指数2022年以3649.15点开盘，这几乎就是上半年的最高点，随后一路下跌，4月27日最低跌至2863.65点，较去年底下跌776点，当时年跌幅为21.32%。5月份开始大盘止跌回升，5月份上涨4.57%，6月份上涨6.66%，6月30日报收3398.62点，从4月27日最低点上涨到6月底，上证指数反弹了535点，涨幅为18.68%。
以6月底收盘3398.62点看，上证指数上半年还是收出阴线，跌幅为6.63%，和4月底相比，跌幅已经大大收窄。上半年振幅高达21.66%，这是近几年振幅最大的半年。
深证成指今年上半年振幅更是高达32.67%，前4个月深证成指跌幅更大。深证成指今年以14935.23点开盘，一路跌至4月27日最低的10087.53点，当时年跌幅高达32.1%，但随后的反弹力度更大，5月份上涨4.59%，6月份大涨11.87%。6月30日深证成指报收12896.2点，今年上半年下跌13.2%。
上半年振幅最大的还是创业板指数，振幅高达36.93%。创业板指数今年以3348.13点开盘，一路跌至4月27日最低2122.32点，4个月时间跌掉1200点，年跌幅高达36.13%，差不多跌回2年前的位置。5月份大盘止跌回升，但创业板指数5月份只上涨3.71%，涨幅偏弱，6月份创业板迎来大幅反弹，月涨幅高达16.86%，是6月份涨幅最大的一个指数。6月30日创业板指数报收2810.6点，虽然上半年还是下跌了15.41%，但是，从4月最低点以来，2个月创业板上涨了32%。
还有一个指数需要说一下，就是科创50指数，今年以1403.39点开盘后一路下跌，跌破1000点基准点位，4月27日最低跌至853.21点，创出历史最低点。此后也大幅反弹，重回1000点之上，6月30日报收1105.67点，上半年下跌20.92%，依然是上半年跌幅最大的指数，但从最低点上涨以来，涨幅也达到29.59%。
另外，沪深300指数6月30日报收4485.01点，上半年下跌9.22%。
超跌后二季度大幅反弹
6月30日这个位置很特殊，既是6月收盘，也是上半年收盘，还是二季度收盘。从季度K线看，上半年各指数基本上是一阴一阳。
上证指数上半年出现2个低点，一个是3月16日最低3023.3点，这是政策底，守住了3000点大关，随后反弹3月底报收3252.2点，这样，一季度K线为光头但下影线很长的阴线，一季度下跌10.65%。二季度中，4月份上证指数最低跌至2863.65点，跌破3000点大关，这是恐慌中出现的市场底，但随后反弹力度更大，6月底报收3398.62点，二季度收出阳线，季度涨幅为4.5%。季度K线是下影线很长的光头小阳线。
上证指数季度K线图
深证成指一季度下跌18.44%，二季度上涨6.42%；创业板指数一季度下跌19.96%，二季度上涨5.68%。
深证成指季度K线图
创业板指数季度K线图
沪深300指数季度K线图
科创50指数季度K线图
各指数季度K线均留下很长的下影线，尤其是二季度，下影线非常长，像创业板指数，就是历史上最长的下影线。如此长的下影线，反映出两个特征：第一，今年前几个月的下跌实际上是超跌了。今年1至4月的大幅下跌，叠加了内外各种利空冲击，外有俄乌冲突引发的石油等商品暴涨，带来一轮全球通胀；内有疫情反复，给3月、4月经济带来一些冲击。安信证券首席经济学家高善文本周说：1至4月的下跌反映了很多超预期的内外因素的影响。在今年 4 月底的时候，市场的估值已经跌到这个非常极端的水平。显然，股市已经跌过头。
但是，超跌往往都是短暂的，这是下影线的第二个特征，跌至低点快速反弹，而不是在底部横盘，能够快速反弹，本身也说明这是超跌。5月以来，大盘已经形成了一个上升通道，相信像3、4月份的情况不会出现了，这个低点也许是未来几年的低点。
A股正在走出独立行情
虽然上半年各指数是下跌的，但上半年依然有1100多只股票上涨，上涨比例为24%，当然，下跌股票还是占多数达到76%。
有27只股票上半年涨幅超过100%，浙江建投以310%涨幅位列第一，这个股票涨幅第一，显示基建板块是上半年表现较好的板块，这个板块涨幅超过50%的股票还有汇通集团、天保基建、安徽建工等等。煤炭板块上半年也表现突出，山煤国际上半年涨幅高达193%，兰花科创、晋控煤业、平煤股份、陕西煤业、广汇能源、兖矿能源、中煤能源等涨幅超过50%。
上半年跌幅最大的股票均是退市股和ST股票，上半年退市股票非常多，在退市常态化的背景下，投资者必须远离那些风险股。
上半年涨幅最大的基建股、煤炭股，实际上上涨主要是在一季度，二季度很多股票不涨反跌，说明涨幅过大的股票不能盲目追涨。同样，跌幅大的股票也不能盲目割肉，事实上，二季度涨幅大的股票大部分是一季度暴跌的股票。
二季度反弹主力军是新能源板块，包括新能源汽车板块、光伏板块、风电板块等。汽车板块是表现最好的板块，如中通客车二季度以335%涨幅位列第一，浙江世宝上涨176%、爱旭股份上涨120%、长安汽车上涨103%、横店东磁上涨100%。
当然，二季度反弹不仅仅是新能源板块，而是全面性的，二季度半数股票上涨。事实上，二季度从低点反弹以来力度非常大，从二季度最低点到二季度最高点，3388只股票涨幅超过30%，七成A股这波反弹已经超过30%，显示反弹是全面性的，其中，1715只股票涨幅超过50%，272只股票涨幅超过100%。
二季度A股大幅反弹在全球走出独立行情，欧美股市二季度大幅下跌，跌幅最大的纳斯达克指数，二季度跌幅高达22%，德国、法国股市二季度下跌11%。A股二季度能够大涨是由于之前的超跌，二季度是估值修复行情，但大幅反弹后，已经达到通常一波行情的涨幅，第三季度需要谨慎。7月第一个交易日，主要指数均小幅下跌。从周K线看，创业板指数本周周K线收阴，上证指数、深证成指周K线虽然均是5连阳，但本周均有上影线，显示大盘压力增大。
金海岸工作室
作 者 | 连建明
编 辑 | 陆佳慧
