未来12个月美国股市的前景适度乐观。
这是基于黄金价格与铂金之比的市场时机模型得到的结论。你可能会认为这是个好消息，现在股票的12个月潜力和2021年初一样有希望。但事实上，从那时起，大多数股票都在苦苦挣扎。相对较少的大盘股推动标准普尔500指数SPX上涨了0.34%，罗素2000指数上涨了1.01%，比2021年初金铂与黄金比率低9.2%。纳斯达克综合指数上涨0.29%，而罗素微型股指数下跌14.7%。
黄金和铂金比率的市场时机潜力的发现可以追溯到《金融经济学杂志》上2019年的一项研究。它表明，不断上升的金黄与铂金比率预示着随后12个月的股市回报率会更高，反之亦然。
下图绘制了过去20年的黄金与铂金比率。值得注意的是，该比率在2008年金融危机之前多年都在下降，这正确地预测了股市的上行潜力。相比之下，自2008年以来，这一比率在很大程度上稳步上升，股市也是如此。
在过去两年的疫情期间，该比率一直高度波动：在2020年3月市场瀑布式下跌之后，该比率飙升，预计市场将在随后的12个月内具有巨大潜力。从那时起，它又下跌了，又一次上升，在过去的几个月里，它已经回落了。
自1975年以来，黄金和铂金比率在预测市场随后12个月的回报率方面有着明显更好的记录，而不是其他研究人员先前发现具有预测能力的其他九个知名指标，包括由耶鲁大学罗伯特席勒成名的周期性调整市盈率（CAPE）。
地缘拼图
你可能会惊讶地发现，近几个月来金金和铂金比率有所下降，这表明风险已经下降。然而，在二月份，俄罗斯和乌克兰的冲突爆发，这场冲突可能导致第三次世界大战，这当然似乎是风险加剧的定义。
无论这是否能解决”地缘难题”，这个以黄金和铂金为基础、具有良好市场周期预测的指标所传达的信息是，未来12个月美国股市的潜力适度为正值。
