市场焦点
货币供应量M2
2020年9月11日，央行公布了8月份的金融统计数据，其中数据显示当月新增人民币贷款1.28万亿元，同比多增694亿元；社融增量3.58万亿元，比上年同期多1.39万亿元。广义货币（M2）增速尽管环比微降0.3个百分点，但是同比增长10.4%，环比为0.53%。所以，目前市场货币政策环境并未出现明显收紧。
M2与股市的关系
广义货币供应量（M2）是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。目前，很多国家都把M2作为货币供应量的调控目标。所以，市场上的资金与股市也必然存在着一定的联系，M2的数据也反应了市场的货币供应量。
—-数据来源于东方财富网
通过数据对比，我们会发现一个基本的规律就是：市场大级别行情前，往往伴随着M2的快速扩张。
这里的M2快速扩张可以从环比增速来看可能非常清晰，距离我们非常近的两次牛市分别是2009年的大反弹与2014年的牛市行情。而这两次行情前与行情中期，市场的货币资金M2环比增速出现大增，其中08年底09年初M2环比增速均超过4%。而2014年牛市启动前2011年到2014年上半年，M2环比增速大部分的月份均处于2%以上的高增长状态。
同比和环比是一个有趣的算法，同比一旦增速上去，下个月的环比维持0%以上其实就是保持了高位不变而已。而持续的环比增长，却能带来市场的增速快速走高。所以，2011年到2014年度的货币供应量M2数据其实是一路攀高的。今年，我们M2数据环比第一次达到2%是在3月份，而我们同时也发现，3月份市场出现短期底部，后续便走出了一波不错的反弹行情。
市场分析
市场正式步入回调
上周，以海天为首的食品类龙头出现放量回落，龙头个股出现明显的筹码松动，资金出逃。而本周，交易所一次性停牌核查三家创业板上市公司，而对于天山背后的信息挖掘仍在持续，导致市场出现连锁反应，本周开始显现创业板20CM的“威力”，大部分高位个股出现资金大幅换手，成交量剧增，随后创业板指数跌穿了2590点的平台位置，表明市场整体开始步入回调周期。
创业板指数日K线：
虽然指数目前周五走了一个反抽，但是力度并不大，成交量继续萎缩，而创业板指数破平台后，K线处于上方均线的压制，而平台破位后也将受到平台（2600点）的阻力，所以反抽力度目前仍需后续观察。 既然，目前市场短期进入回调周期，那么操作上将偏防守为主，即趋势性的需要谨防趋势性破位，新进个股需要仓位上更加严格。
我们之前也说过，市场中期形态一旦破位，那么调整的时间和空间将会被拉长。而近期两市均回撤并快速击穿60日重要均线，短期而言市场对于60日均线存在反复争夺的可能，但是多头组织的形态阵地被破坏后，市场整体将不断的通过多头抵抗而形成新的震荡中枢，这也就是我们所谓的后期需要再次等待市场企稳。
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m2增长意味着什么？什么是M2M2影响因素M2增长意味着什么因此，在看待此问题时，不能孤立地从一个数据的结果来看，而要从整个国民经济出发，拥有国际视角，估计各方面影响，运用各种措施，才能使自己更全面了解问题背后的原因。
什么是M2
1997年版的《统计手册》规定，各国在编制货币供应量时，主要考虑的应当是本国经济、金融特点。货币供应量统计口径共有三个层次：第一，流通中的现金M0，即现金；第二，狭义货币供应量M1，M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款，其所反映的是现实的购买力；第三，广义货币供应量M2，M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款，另外，M2不仅反映了现实购买力，也反映了潜在购买力。
M2影响因素
理论方面，大多数学者认为影响货币供应量的因素有所不同。我们可以从几个重要的因素进行列举。
第一，货币的流通速度。从国民收入货币化的角度来讲，分为货币化国民收入与非货币化国民收入。货币化国民收入的经济体吸收货币的能力较强，因此一定的货币供给量下，货币流通速度较慢。相反，在货币化程度较差的经济体下，同等货币供给量下吸收货币的能力较弱，也就是货币流通速度较快。我国之所以货币供给长期高于GDP 与物价增幅之和而没有造成潜在通货膨胀压力的主要原因就是货币化程度较高 。
第二，银行储蓄。银行储蓄总额可有效地解释广义货币中的准货币供给量。近年来，我国广义货币相对于GDP的持续超高速度增长主要是由准货币的高速增长造成的，准货币的高速增长又可基本由城乡储蓄的高速增长来解释。由此看来，在居民储蓄行为不变的前提下，丰富吸引居民储蓄的金融商品结构，将减小准货币过度增长的压力。
第三，国债的发行。我国自改革开放之后，政府长时间实施了积极的财政政策，尽管经济实力增加明显，财政收入也有所增加，但难免出现财政赤字，所以发行国债来弥补赤字就很有必要了。而国债的发行对货币供给有巨大的影响，虽然商业银行使用超额准备金购买国债会降低基础货币数量，但M1和M2并不会因此减少，反而国债的收入会扩张M1和M2的数量。
第四，经济增长和财政收支。经济增长率类似上述货币化程度对货币供给量的影响，由于经济各部门的快速发展，对货币的需求量会更大，必定会使货币供给量增加。而当前，财政收支均以货币形式进行，因此财政规模的扩大或缩小也会对货币的需求与攻击产生影响。
第五，外汇储备。我国自改革开放以后，由于人民币汇率很低，加上开放的劳务市场和商品市场，使出口成为国民收入的重要部门，由此在国际贸易中长期保持顺差，获得了大量的外汇储备。这不仅对我国的国民经济产生了重大影响，而且也对货币供给有一定的影响。这是因为央行买进外汇，将外汇账目记录在商业银行的账户中，这使商业银行拥有更多超额准备金，这相当于对市场增加了更多基础货币。
M2增长意味着什么
如果简单理解，M2增长就说明这货币供应量的增加，但其实这只是一个结果，可能有些因素是正相关有些因素是负相关，有些因素影响较大，有些因素影响较小，它其实是上述众多因素一齐导致的结果。
比如，货币流通速度对货币供给的影响很大。由于中国城镇化和市场化的力度逐渐下降，货币化的进程也逐渐放缓，货币的流通速度也随之上升，货币需求减小，因此在制定货币政策时不能一如既往地以经济增速的同比例速度增加货币供给，从而避免引发通货膨胀。
储蓄总额的变化对货币供给量有着明显的正向关系。在居民储蓄行为不变的前提下，在货币供给大于或与需求从而可能引发通货膨胀的情况下，丰富吸引居民储蓄的金融商品结构是抑制准货币增长速度的比较有效的途径。
因此，在看待此问题时，不能孤立地从一个数据的结果来看，而要从整个国民经济出发，拥有国际视角，估计各方面影响，运用各种措施，才能使自己更全面了解问题背后的原因。
