今年下半年，A股市场表现不佳，尽管上海股指在跌穿3000点之后不久就再次回升，但股市依然遭受着巨大的痛苦。在此期间，市场上不断传来“抄底”的呼声，也的确有很多人已经按耐不住，摩拳擦掌了。
不过，想要把股票买下来，哪有这么简单？就连全球最大的一位投资人，都曾经因为抄底而“扑过街”。接下来，就让我们来看一看，世界上最著名的几位投资大师，在股市上都会犯错。
格雷厄姆抄底爆仓
格雷厄姆被称为“华尔街之父”和“当代股票分析之父”。他的追随者有“股神”巴菲特，市盈率的创始人约翰•内夫，指数基金之父约翰•博格。但即便是格雷厄姆这样的天才，也无法避免自己的“黑历史”，因为他的投资失败。
1929年九月，美国股票市场大幅震荡，但是格雷厄姆那时一心想着赚钱，却没有发现问题的严重性。这一年十月二十四日，是有史以来最严重的股票危机，也就是所谓的“黑色星期四”。接下来的几天，股市一路下跌，格雷厄姆没有来得及撤离，就被狠狠地宰了一刀，不仅没有赚到钱，还赔了两成本金。
在股票危机爆发前，格雷厄姆是一位百万富翁。但股市崩盘后，格雷厄姆变得一贫如洗，他把自己的豪车都卖了，坐公共汽车去上班，有时候还会多跑两站才能省点钱。
到了1930年，格雷厄姆觉得股票市场已经回到了常态，他迫不及待地想要挽回损失，于是他借钱买进股票市场，并且在一些股票上增加了杠杆。接下来的事情，用格雷厄姆的话来说就是：“一次又一次地下跌，一次又一次地下跌，一次又一次地坏消息，一次比一次坏，一次比一次糟糕。”
1932年，格雷厄姆的共同帐户损失了70%，再加上杠杆，他已经破产了。根据他的回忆：
1930年，公共帐户最差的财政年度，损失了50%；
连续5年未从公共帐户中获得收入，靠教书、写作和审计维生；
和海兹尔结婚时遇到了麻烦；
1931年，公共帐户损失了16%；
1932年，共有帐户又损失了百分之三（二百五十万已经损失了百分之七十）。
毫无疑问，格雷厄姆是一位投资高手，但他也会犯错误。这说明了在投资面前，每个人都是一样的，每个人都要如履薄冰。我们可以看到，格雷厄姆之所以会出现这样的严重失误，并不完全是由于股市暴跌和下跌，而是因为他将所有的资产都投入到了股市的底部，并且为了扭转局面，他甚至还加大了杠杆。
巴菲特的滑铁卢事件
巴菲特是格雷厄姆的弟子，他的投资很成功，但并不是每一次都能赢。
巴菲特在1987年将7亿美元的资金投向了所罗门，这是伯克希尔公司迄今最大的一笔投资。尽管这项投资最终还是赚钱了，但是《财富》在1991年披露了一件关于所罗门的丑闻之后，伯克希尔公司付出了巨大的努力。
伯克希尔公司在1990年在美国航空公司持有12%的股权，但是美国航空公司最终放弃了对优先股的分红。伯克希尔公司的股票购买价格是三亿五千八百万美元，而在数年之后，它的市值下降了76%，达到了8600万。
但是，以上这些经验和巴菲特后来的一次投资相比，简直就是九牛一毛。伯克希尔公司在1993年以4.33亿美元收购了德克斯。这项投资的最大问题并非 Dexter Shoes在未来数年内将价值归零，而是伯克希尔公司在那时所发行的股份为收购提供了资金。伯克希尔公司在收购交易中的股票价格为16765美元，而现在该公司的股票已经达到了四万美元。这样算下来，伯克希尔公司在 Dexter Shoes上的股票市值增加了2286%，接近100亿美元。那时候，伯克希尔公司的资产，才一百九十亿美元。
在巴菲特的这次投资中，我们应该认识到，谨慎的投资是何等的重要。由于巴菲特在 Dexter Shoes上的狂妄自大，导致伯克希尔公司莫名其妙地亏损了几十亿美元。
尼德霍夫：一天亏光几十年财富
维克多尼德霍夫，华尔街的传奇，被誉为投机界的教父，曾经担任过索罗斯的投资顾问和操盘手。
尼德霍夫在1980年创立了自己的投资公司，并取得了不错的成绩，索罗斯也迅速的关注到了他。所以，尼德霍夫在1992年到1990年之间，就成了索罗斯的合作伙伴。
不过，尼德霍夫的辉煌只维持了七八年，他的投资生涯就遭遇了滑铁卢。尼德霍夫在1997年东南亚金融市场出现金融危机时，他相信泰国政府不会坐视国有银行的股票，所以他购买了泰京银行的股票，而泰京银行的股票最终以一美元的价格下跌到了一美元。
尼德霍夫吃了大亏，他想要通过高风险的投资，来弥补泰铢的损失。九月份，他弥补了泰铢的一些损失，但那一年的投资收益，还是下降了35%。十月份，他大胆地抛售了标普500的股票，并在标普500指数的期货上抛售了自己的股票。
“黑天鹅”事件之后，美国股市一落千丈，在东南亚金融风暴的冲击下，美国股市一蹶不振，创下了华尔街有史以来最大的跌幅，而且因为股价下跌太大，美国股票被迫暂停交易，两次暂停交易，尼德霍夫也因为错误的选择而被卷入了这场海啸之中。一天的时间，尼德霍夫数十年的努力毁于一旦。
尼德霍夫重振旗鼓，在长时间的休整之后，组建了一个“斗牛士”基金，并从国外的客户手中接过了一笔钱。2001-2006年度，尼德霍夫公司的年度经济增长速度达到了50%。但好景不长，尼德霍夫卷土重来，在2007年中期，美国发生了一场次贷危机，斗牛士公司损失惨重，在2007年九月倒闭。从那以后，尼德霍夫就成了一个传奇。
索罗斯曾经说过，尼德霍夫的失败是因为赌博，很多人都认为尼德霍夫的第一本自传会失败。在尼德霍夫看来，生活就是一种投机，我们都是投机分子，只有在损失的情况下，我们才会被称为赌徒。
四起四落的利弗摩尔
当然，利弗摩尔也是其中之一。
利弗摩尔是交易之王，投机之王，空头之王，华尔街的巨熊。
14岁时，利弗摩尔孤身一人来到波士顿，在一家证券交易所里做股票买卖。有了足够的存款，利弗摩尔就把资金投入到股票对赌（和期货差不多）中，很快就能挣到1000块。因此，利弗摩尔辞下了他的职务，将全部精力都放在了对赌上。
波士顿的交易所开始禁止利弗摩尔在本地进行对赌，因为他们在交易行赚取了更多的利润。没办法，他只能跑到华尔街，不过那时候华尔街禁止赌博，所以利弗摩尔就做起了股票买卖。因为不懂股市，利弗摩尔分分钟就输得一干二净。
在他一贫如洗的时候，利弗摩尔问他的一个朋友借了一千块钱，然后用一个化名做了一场赌博，不久他又挣了一万块钱。有了资本，他就重新学习股票，并且迅速地学会了如何判断股票的起落。1901年，利弗摩尔从一万块钱变成了五万块钱，因为他在太平洋铁路上的投资。不过，由于股票市场的交易系统都是用纸带子来传送，所以数据比较落后，利弗摩尔能准确地预测股票价格，却总是会赔钱。他又一次陷入了困境。
一穷二白的利弗摩尔，开始投资股票。1907年，利弗摩尔因在太平洋联合公司的股票中获利250,000美元.同年，他通过一天的空头获利一百万。随后，他开始做空，由于股票市场的复苏，他的个人财产已经超过了三百万。但在1908年，利弗摩尔因在棉花上做空，并在顺风时增加了自己的仓位，最终导致了破产。1914年，利弗摩尔35岁，身负百万债务，无力进行贸易。
之后，一家证券公司向利弗摩尔提供了500股的信贷限额，而他也借此借着伯利恒钢铁公司的东风，一举扭转了局面。1929年美国经济危机爆发前，利弗摩尔通过卖空美国股票，赚了一亿美元。这一笔买卖，让利弗摩尔赚了一大笔钱，但也让他得了抑郁症和孤独症，那些在那场交易中吃尽了苦头的人，都认为是利弗摩尔的空头。最后，利弗摩尔因患病和家庭危机而屡屡犯错，最后又一次陷入了困境。
结语
资本市场瞬息万变，在市场持续调整、账户频频亏损的情况下，投资者如何从容应对是一个重大课题。不要在焦虑和急躁中持有股票，而是要耐心地等待时机，以确定你没有被逼着离开。
在这一块，大多数人都是冲着发财来的，而想要在这里赚到钱，首先要保证自己能活下来。如果因为成功的经验而沾沾自喜，对接下来的每一次交易都抱有信心，那么，他就会陷入万劫不复的境地。毕竟巴菲特就是一个人。
