在中国，股市的特点是牛短熊长。那么应该如何判断牛熊拐点，从而熊市及时入场，牛市及时退出？
正确把握牛市和熊市，不仅能够获得丰厚的回报，而且还能避免熊市把牛市挣的钱全部赔光的尴尬处境。
牛市和熊市的概念
“牛”和“熊”这两字实际上来源于两个动物的习性，牛在攻击时常用牛角向上顶，而熊攻击时常用熊掌向下拍。
所以在定义牛市和熊市，最关键的词语其实是“持续”两个字。所谓持续，是指不论上涨还是下跌，都应该呈现一种趋势。趋势区别于短期，比如几天、几周的波动。
在欧美等成熟的金融市场，牛熊转换通常在一年左右，而中国市场的所有现象转换的都比较快，一般是半年的时间，这样就可以判断一个牛市或熊市是不是已经出现了。
牛市和熊市的绝对界限是很难确定的
在美国，即使是职业的基金经理也只有30%表现出了择时能力。
从事前事后的角度分析，其实在事后看，牛市和熊市一点也不难分辨。比如我国A股市场，2006年到2007年是牛市，2014年到2015年是牛市。
但是事先预判却非常困难，很多人在牛市挣了钱，但却又因为牛市在结束时，出货不及时就赔进去了。
市场总是在曲折和波动中前进，面临很多不确定性。
那么作为普通投资者，应该如何判断牛熊呢？
1、基本面分析
所谓基本面分析，主要还是分析经济周期、财政政策、货币政策等方面的基本面，然后再判断资产价格的运行方向。
这里面其实包含很多的专业知识，对于业余投资者来说，很难在短时间内掌握这些知识，即使是掌握了也没有足够的资源去进行数据的分析和处理工作。所以这招对散户其实没有太大作用。
那么，是否可以参考专业机构的报告呢？
这里可以回答你，可以——但不一定有用。
首先，机构的水平参差不齐，报告的质量不一定有保证。其次，机构和散户之间，其实存在着一定的博弈关系，所以机构的报告也不一定能如实反映他们的观点，并且也不一定会及时发布。
实际上，机构的报告一般是最先给它的大客户看，让这些客户先买了，然后再公开报告。这时候，如果是你去买，就相当于买在了高位。
也就是说，即使是读专业机构的报告，也不能照盘全收，而是一定需要有个内化和吸收的过程。
2、技术面分析
技术面分析就是从价格走势中推断市场买方和卖方的力量，然后用此来判断市场的走向。
很多人用120天、250天均线的走势来判断牛市和熊市。
其实技术分析的方法在金融的学术圈里遭到很多批评，但是技术分析也有它的道理。因为，市场的价格主要是买卖双方，也就是多空双方的博弈。价格的变化体现的是双方力量的对比，所以它也是判断市场趋势的一个角度。
所以，不论是那种方法，其实都很复杂，因为市场的规律在不断变化，因此，最终还是需要具体问题具体分析。可以看专业机构的报告，也可以做一些技术分析，综合各方面的信息判断牛熊拐点。
本文改编自《香帅的北大金融学》中文章《如何判断牛熊市的拐点》作者香帅。
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