截至9月10日收盘，A股成交量连续38日破万亿，逼近2015年连续43个交易日成交额破万亿元的历史纪录。
不少人因此高呼“牛市成交量”，而股价也有所配合，本周五，上证指数一度逼近前期高点（3731.6点）。
在我此前的文章中就有给大家预测，今年下半年A股可能会有一波行情，没想到的是这比预期中的要快。
那么钱从哪里来？
我们发现本轮反弹和去年那波行情有些许相似。当时市场利率在低位，资金转向权益类资产博取更高收益。现如今，银行存款利率也在低位，长期限的银行存款利率甚至在下降，部分资金可能涌进了股市。
一、银行存款资金
央行数据显示：7月份人民币存款减少1.13万亿元，8月份人民币存款增加1.37万亿元，同比少增5672亿元。
我认为有部分储蓄资金进入了股市，但也不全然是股市，主要是三个：一是买了银行理财，毕竟银行理财的收益率比银行存款高多了。今年6月份银行理财产品加权平均收益率为 3.52%，银行存款很少达到这个收益率吧，即便是长期限存款。二是买了基金，银行存款的群体基本是普通工薪阶层，本身风险偏好较低，如果是直接投资股市风险太高，那只能是通过基金入市降低风险。三是直接买了股票。
二、北上资金
此前，北向资金曾连续12个交易日净买入。据Choice数据，自8月23日至9月7日，本轮北向资金的连续买入规模合计达553.73亿元。
外资净买入表明看好A股，看好中国资产。
三、楼市资金
楼市正面临严厉调控。特别是今年以来，银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度（房地产贷款占比、个人住房贷款占比设定上限）设立、二手房参考价制度、学区房新政、教师轮换，部分地方房贷利率上行，租金价格不能超过5%等，房子全面回归居住属性，商品属性正不断降低。
买房“只赚不赔”的神话被打破，一些资金转场股市。
但必然承认，楼市资金适应了过往的“只赚不赔”，投资风格偏保守，大幅度资金进入股市我认为可能性也不大。
那么为什么成交量那么高呢？
我认为有两个原因是不可忽视的。
1、市场的风格切换，板块轮动也可能造成成交量放大。近期的股市明显呈现了“沪强深弱”走势，表明市场正在风格切换。前期涨幅大的白酒、新能车、半导体等板块有所降温，而券商、银行等板块有所放量，交投活跃导致成交量上升。
2、也有人说近期成交放量是因为量化交易。
有市场分析人士认为，量化交易这部分占到较大比重。有卖方分析师给出50％的较高比重；有券商相关业务负责人预计这一比重会在15％占比。
无论怎样，无量反弹不可靠。现在成交量出来了，对A股是好事。考虑到下半年政策面和资金面的一系列利好，下半年最后一段时间A股有望继续走好。
