哈喽，我是阿猫，那天吃饭，和朋友在讨论股票的事情，有一个朋友大部分仓位都是一只股票，将近亏了百万。
我推荐指数基金给他，原因是指数最好的地方在于，没有个股风险，在金融学里面分为两种风险：系统性风险和非系统风险。
系统性风险是指整个经济大环境的改变风险。
非系统性风险是指公司改变出现的风险。
而买指数就可以完全排除“非系统性风险”，只需要面临“系统性风险”，这是指数最好的地方，也是买指数最大的意义。
晚餐的时候其中一位朋友说：你看看人家美股，牛了10年了，多好。
A股相对美股，确实波动大，今天就来聊聊投资策略上我们A股和美股有什么区别。
我很喜欢银行螺丝钉把估值分为5星的级别。
5星是最具备投资价值，市场极度低估，例如上证低于2500点。
1星就是没有投资价值，市场极度高估，例如上证高于4500点。
当4星和5星的时候，你就不断买入定投，2星和3星就卖出，3星就持有。
美股和A股的区别在于，美股长期都是在3星左右，很少有机会低估给你机会买入，或高估给你机会卖出，你做的事情就是简单的持有。
A股就不一样了，星能转换得特别快，而且还会出现比较极端的1星和5星，这两种情况其实在美股过去10年都已经极少出现了。
为什么会有这种现象？
因为A股散户为主，大概占了90%以上，大家看到市场火热，就会跟风买入，很大一部分不懂投资的散户把股市拉高了。
所以虚高的现象特别严重，就像一个中等身材的人，活生生在几天内吃成一个胖子。
而美股大部分都是以机构为主，更多在乎的是公司的价值，散户只占了30%，所以投资更加合理，A股更多的人是投机。
在美股的情况就是，市场一旦跌到4星具备投资价值的机会，由于市场上大部分都是价值投资者，所以大家会快速买入。
这样估值很快就会回到了3星合理的价格。
所以这也是为什么巴菲特公司现在手里有1000亿美金，市场没有低估的机会给他买进。
但在A股就不一样了，一旦市场跌倒了4星具备投资价值的机会，大家不是买入，而是吓得赶紧跑人。
所以导致市场会进一步下跌，有机会进一步跌倒5星更具备投资价值的机会。
那你了解这个事情有什么作用吗？
那就是如果A股出现极端情绪，你可以短时间内赚很多。
我们先假设每年合理的收益是10%
例如，2016年，你用估值的方法去买卖股票，一波牛市可以赚到30%以上，之后的几年可能就是只赚5%甚至亏损。
你可以短时间把未来3年内的钱都给赚到，但之后的2年你就不能赚钱了。
正因为如此，你有可能持有两年A股都不赚钱，结果第三年涨了35%，平摊下来收益可能就是年化10%。
而美股的情况就是，非常稳健，每年就只给你赚10%，绝对不会给你有机会直接赚30%这种情况出现的。
其实到头来收益平摊下来都是差不多的。
A股你需要适当的时候，在低估买入，在高估的时候卖出。
而美股你甚至根本不需要操作，因为极少出现低估或高估的情况，你只需简单的持有就好了。
再换个说法，A股可以在5年内涨到最高6000点，结果过了5年只有3000点。
而美股的情况就是1000、2000、3000，稳步涨到3000点，不会出现涨到6000点的极端情况（曾经有）。
像我过去年化有12%左右，也不是说每年都保持这个，而是平均下来有这个收益。
像2016年我有30%多的收益，2018年是亏损的，几年平均下来就是这个12%的收益。
有人可能会说，那我现在可以配合买美股指数，长期持有享受稳步增长。
其实这样不太好，还是要看估值，美股现在市盈率偏高，A股、港股比美股低，比较有投资价值。
总之，就像我上周在文章里提到的，买股票能否赚钱，取决于进场时间、你挑选的行业、公司、对估值的评估、仓位控制…
以及最重要的耐心等待，价值回归。多看相关书籍，每天多花点时间研究，尽可能地减少亏损，先保证不亏，再慢慢赚。
我是阿猫，95后自由职业，主业投资写作，副业撸猫。如果喜欢我，关注@阿猫读书，带你一起成长！欢迎点赞、评论、转发，各种互动。
