(经济观察)中国资本市场三大改革“并驾齐驱”，对A股意味着什么？
中新社北京3月17日电 (夏宾 刘文文)中国证监会在对国务院金融委最新一次专题会议的内容进行研究部署时再次提到，扎实推进全面实行股票发行注册制改革。事实上，进入2022年以来，作为深入推进资本市场改革的主线，全面注册制与保护投资者、高水平对外开放两项改革“并驾齐驱”，这对A股来说意味着什么？
从科创板增量试点到创业板存量突破，再到北交所同步试点，全面注册制改革稳步推进，如今正向全市场铺开。
华兴资本首席策略分析师庞溟对中新社记者说，全面推行注册制是“瓜熟蒂落、水到渠成”。注册制改革全面铺开，将成为资本市场全面深化改革承前启后的关键环节。一方面有望进一步提高发行上市审核效率，促进多层次资本市场的建立和发展，拓宽企业获得资本平台的选择路径和空间，为创新经济上市提供又一优质选择。
另一方面，有助于资本市场改革坚定进入和平稳驶过“深水区”，配合构建多层次资本市场、扩大对外开放、健全投资者保护机制等配套措施，最终有利于促使市场持续健康发展、投资者结构不断改善，市场逐步趋于稳定与理性、压缩在壳公司上的资源错配与价值错估，在更深层次上推动释放资本市场活力和动力。
南开大学金融发展研究院院长田利辉说，若能以全面注册制改革为龙头，助推资本市场的供给侧改革，将对市场产生一种综合性的制度利好。注册制改革必然导致上市公司增多，要防止出现鱼龙混杂的情形，就需要坚决落实市场中介的主体责任，切实提高监管质量。如果能够做到这些，中国上市公司的质量将不断提高，对股市形成重要支撑。
庞溟指出，注册制改革全面推进后，A股市场IPO数量将会持续增长，直接融资占比有望继续提升，从目前的15%以下到海外成熟资本市场的占比超过50%之间，存在巨大的上升空间和发展潜力。
全面推行注册制改革应稳妥审慎，田利辉提醒，务必重视资本市场的公开、公平和公正，提高信息披露质量，优化交易制度，落实对于中小投资者的保护。
近期召开的2022年投资者保护工作会议就要求，进一步健全投资者保护的制度机制、监管体系，以更加精准务实的举措，不断提升投资者权益保护的有效性，更好地服务资本市场高质量发展。
当前，A股市场投资者数量已突破2亿。能否保护好广大中小投资者合法权益，是衡量注册制改革成功与否的一个关键标准。
立信会计师事务所董事长朱建弟认为，投资者保护是一个系统工程，既需要各方主体齐心协力，更需要配套的制度、有效的监管、严厉的处罚，针对不同风险事项，精准施策，切实增强投资者的获得感和安全感，努力打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
中国资本市场的改革从来不是“闭门造车”，在统筹开放和安全的背景下，始终在坚定不移地推进制度型开放。
证监会也指出，要进一步推动高水平对外开放，例如加强内地与香港资本市场的务实合作；争取尽快就中美审计监管合作达成协议；抓紧推动企业境外上市监管新规落地等。
庞溟说，继续坚定推进更高水平的对外开放，促进资本市场对内对外双向开放由通道式走向全面市场互联互通，有利于打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场体系，引导更多中长期资金、内资和外资进入国内市场并参与中国金融改革开放，发挥国内资本市场在股权融资、价格发现和风险管理方面的作用和功能，推进国内金融供给侧结构性改革。
他还提到，在吸引外资把握发展契机“走进来”投资中国实体经济与金融市场的同时，也可以鼓励中国实体经济、优质企业和金融业提升自身能力“走出去”参与国际市场竞争、用好海外金融资源。(完)
来源：中国新闻网
假如A股全面注册制，会利好哪些板块？
假如A股实行全面注册制，利好的板块有券商，优质白马股以及低估的蓝筹股。
随着中国经济不断发展，中国资本市场也做出了重大改革，这些改革让我们的资本市场更加接近欧美现代化市场，这些变化也对A股造成了重大冲击。
全面实行注册制是中国资本市场最重要的改革，改革也意味着新的机会，关键看谁能够第一时间发现新的股市规律和找到赚钱的板块。
一、券商板块是全面注册制最大的赢家
券商在整个资本市场中有着举足轻重的作用，券商在股市除了收取佣金以外，它们作为股市的中介机构，发行新股，保荐新股都是它们主要收入来源。
如果A股实行全面注册制，那么券商应该是最大的赢家。全面注册制实行意味着越来越多的企业要上市，新股上市肯定离不开券商的发行，保荐和承销，新股上市越多，券商获利就越大，券商也成为了全面注册制真正的赢家。
二、优质白马股估值会得到进一步提升
全面注册制会让市场优胜劣汰，垃圾公司和圈钱企业今后会越来越边缘化，越来越没有市场地位，成交量也越来越小，然后可能就会慢慢退市。
全面注册制推广意味着市场上的股票越来越多，但是市场资金肯定有限，优质的白马股就会得到越来越多的资金青眯，估值越会得到进一步的提升。
随着科创板和创业板注册制慢慢推进，我们能够很明显地感受到A股市场核心资产和优质白马股越来越得到市场资金的追捧，同时也不断创出新高，相反，很多垃圾公司却不断创新低。
三、低估蓝筹股有望价值修复
全面注册制最大的影响就是市场股票越来越多，但是市场资金却不会一直增加，这个时候就非常考验主力机构选股的能力。
全面注册制背景下，低估的蓝筹股成为了很多机构建仓的标的，这些蓝筹股本身拥有一定的垄断优势，企业发展也相对比较成熟，只是行业发展空间有限，银行，钢铁和煤炭都属于业绩优良，估值较低的蓝筹股。
全面注册制背景下，深挖行业，寻找低估值的板块成为了很多机构研究的重点，低估值蓝筹股在全面注册制行业中拥有非常大的优势。
四、全面注册制背景下哪些板块要规避
任何事情都有双面性，注册制实现了市场优胜劣汰的功能，它让成长企业获得了更好的融资机会，同时也给一些板块带来了致命的打击。
1.壳资源板块是注册制背景下最大的受害者，全面注册制降低了新股发行门槛，壳资源也越来越不值钱，远离壳资源个股是全面注册制背景下最重要的事情。
2.ST股和垃圾股一定要远离，全面注册制会加速市场优胜劣汰，ST股和垃圾股成为了全面注册制加速淘汰的对象，这些企业很容易退市，从而造成很大亏损。
3.没有成交量支撑的个股也要规避，全面注册制会导致新股越来越多，市场资金又有限，成交量低迷的个股其实也被市场抛弃了，这样的股票已经被市场边缘化，没有得到主流资金的认可，这样的股票看似没有风险，其实已经被市场抛弃。
A股实行全面注册制是早晚的事情，投资者也要做好准备，谁能够率先适应全面注册制背景下的A股市场，谁就能够抓住新的投资机会，改变自己的命运。
上证指数修改了，科创板50指数来了，对A股有何重大影响？
周末消息面让市场最关注的有两个，其一上证指数修改了；其二科创50指数问世；随着A股进行改革，对于未来的A股有带来哪些影响？上证指数修改对新股的影响有哪些？
关于修订上证综合指数编制方案的公告
经研究，上海证券交易所与中证指数有限公司决定自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案，此次修订内容如下：
一、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。
二、日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。
三、上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。
关于发布上证科创板50成分指数的公告
为及时反映科创板上市证券的表现，为市场提供投资标的和业绩基准，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。
综合本次以上关于指数的改革总结得知，主要分为三个重点：
1、剔除ST股，类似ST股、*ST股
上证指数的改革，已经剔除了ST族，意思就是把一些垃圾股不计入指数成分股，这样更有利于指数的真实性，避免了原先指数的失真现象；同时也是可以更好的完善一些退市制度，让这些垃圾股分类出来，不会由于这些垃圾股的波段影响指数。
2、纳入科创板上市的股票
上证指数已经纳入科创板上市的股票，毕竟科创板在A股市场也是占比一定的权重，占比一定的市值，只有把科创板的部分股票进行纳入指数，这样确实更加全面，更加准确的反映了真实A股行情。科创板的波动也是上证指数的一份子，要想上证指数真实反映了A股市场行情，自然也不会缺少科创板的贡献，这就是纳入科创板的主要原因和意义。
3、新股纳入指数发生重大改变
原先新股上市后直接会影响指数行情，而本次改革发生重大改革，新股上市之后分为两档纳入指数，其一日均总市值排名在沪市前10位的新股，上市满三个月后计入上证指数；其二其他新股上市满一年后计入指数；改革之后的对新股必然会带来很大影响，可以避免一些炒新、炒差等虚高新股，从而直接影响指数波段的现象。
本次改革对于A股具有哪些重大意义？
本次关于上证指数的编制进行改革，改革之后更有利于A股市场长久而健康发展，同时也意味着A股市场更加的成熟，对于A股市场确实具有以下三大意义：
（1）上证指数的样本股票就会发生巨大改变，最重要一点就是已经新增科创板股票及存托凭证，科创板在A股市场有一定的市值和影响，新增科创板股票，这样更能反映上证指数的真实行情。
（2）此次上证指数的调整，在新股方面也做出了巨大的改革，新股上市后3个月或者1年之后才纳入指数，这样避免新股盲目炒作，让上证指数失真，所以这次改革对新股也是有一定影响。
（3）上证指数剔除了风险警示股，这样对A股市场股票分类，ST股票的涨跌不会影响指数波动。当股票撤除风险警示，也要次月第2个星期五才纳入指数范围；所以这样改革已经让整个市场优胜劣汰。
除了以上三点重大意义之外，上证指数编制后更加有利于传递正确的价格信号，提振投资者对我国资本市场和经济发展的信心，这些才是上证指数编制的最重大意义。
