Wind数据显示，A股今日有1555只股票处于上涨，其中涨停家数为47家，而反观下跌家数，今日却有2253家，跌停家数为23家，数据较上个交易日继续有所下降，其中，个股涨跌幅的分布来看，有1492只个股集中在跌幅2％至0％左右，占据了全市场的37.97％，这也说明了市场调整情绪的加剧。
板块来看，酒业成为了市场聚焦的目光，领涨于两市，盘中地产后周期的逻辑也有凸显，家用电器、工业机械以及工程机械均有所表现，不但如此金融科技也成为了市场主力的青睐，上涨2.7％的同时净流入达23.67亿元，银行板块的上涨其原因更多为支撑大盘指数；而反观今日领跌板块中，前期强势的航天军工更是深度回调，当日跌幅为4.04％，主力净流出也达到了23.37亿元。
对于板块方面，广发证券表示当前A股仍处于“盈利弱修复 流动性维持宽松”的权益友好环境，建议配置疫情受损链条业绩修复弹性较大顺周期中的阿尔法以及牛市贝塔主线泛化自主可控中估值相对合理的龙头：
1、投资内循环（化工、建材、有色）；
2、金融内循环（非银金融）；
3、制造内循环，主题投资关注国企改革（上海、深圳国资区域试验）。
军工ETF大幅调整怎么办！三大原因、四大支撑因素要看清再抉择
说到本轮调整中最令人心碎的板块，军工绝对是候选大热门之一！
从K线图上看，军工ETF经历了两轮大幅下行波动，第一次是在大幅上涨后回吐导致的，而第二次则是有企稳迹象后主力再度砸穿支撑破位下行，从高点回落幅度高达28%！这个寄托了包括木鱼在内的无数热血投资者期待的品种，跌得如此暴力，令人叹息！特别是一直做长投的朋友，很无奈！
那么，我们应该怎样看待军工本轮的调整，又该如何应对呢？
首先，木鱼聊聊自己对军工的定位。木鱼曾经在一篇介绍自己2021年投资态度的文章里讲过，如果从大国崛起角度投我滴国，军工是必须选项之一。但是，在注重实际利益的资本市场面前，这个投资的周期可能要更长了！
木鱼分析过市场上一些主题的特征，并分成了三类。理想与现实差距最远的一类是信仰型主题，主要选手有证券、芯片和5G等。这几个品种都有一个问题，就是散户充满信仰，但是市场长期不给力！那么，现在问题来了，军工算不算信仰？
木鱼坚定地讲，不算！从我的观点来看，军工在一年前纯信仰，而目前处于信仰蜕变到成长的中后阶段，只差一步就完全成为成长了！有如上论断的几大原因如下：
芯片前景也好，但是两大硬伤制约其成为“成长”型主题。其中一个就是技术上存在“鸿沟级”的断层，并受到外部势力越来越严峻的封锁。从这个角度来看，芯片实现国产替代的愿景太大，太难，因此成了一种信仰！相比之下，中国军工在早就被恶势力制裁的情况下，不断研发出先进装备，极大缩小了与发达国家的差距，其不依赖外部自身发展的“健壮性”是显而易见的，说军工是“信仰”不实际！
我们看成长行业，必须有几只处于高速发展期的龙头来带队！目前很明显，军工板块已经形成了航发动力为绝对龙头，中航沈飞、中航西飞为左右护法，中航光电、中航机电、航天发展等次级绩优品种蓬勃发展的态势！龙头有了，行业就不会一盘散沙，资源就有聚集的方向，这是“成长”型主题必备的条件之一！
基本面的持续性是“成长”要素的一个重要支撑因素！证券为什么不是成长，除了龙头聚集度不够高之外，大部分券商仍然是靠天吃饭的，加之“慢牛”行情降低了市场对佣金收入的预期，其基本面其实没有持续提升的基础。而且，市场预期外资进入市场后，国产券商将面临较大的竞争压力，这对讲究“成长”的主力来说是不太认同的，更不要说A/H股券商溢价太高了。
说到军工，70%以上的军工企业业绩都比都有可观的预期，而且龙头股一旦有业务有了突破，比如航发动力正式发布新型航发、西飞正式发布轰20或是沈飞发布四代舰载机，那么成长性很可能会有突破性的变化！
所有最先进的民用技术，往往是军工先独家用起来！航空发动机、隐身战机、大型 科技 、核潜艇等等都是现代制造业的顶级产品！军工崛起则中国崛起，不是假话，而且很现实！我们的四代战斗机、运输机已经打脸外国观察家了，好戏还在后面，这不是纯信仰！
那么讲了这么多，实锤了， 军工不是纯信仰的，它是一只脚踏进成长的朝阳产业 ！
那么，这次为什么跌这么惨，让木鱼都闪了腰？我们一一分析一下！
这个是什么意思？也就是说军工在牛市时能够有效放大收益，但是一旦牛市出现下行波动，也会迅速跌落位置。从与沪深300的走势对比来看，相对性的放大收益和调整都存在关联性。
我们可以发现，军工板块对市场资金量比较敏感。一旦出现资金量预期紧张的情况，主力资金往往会把资金转向确定性更高的品种上！一月份开始，市场对货币政策紧缩有了预期，军工就率先调整，而市场资金流向了确定性更强的消费、新能源等板块，而在美债利率大幅上行后，无风险利率率高企导致资金面更加紧张，无法满足主力维持股价的需求，使机构不得不果断斩仓把钱流向确定性最强的周期品种。预算“见光死”只能说是个战术理由，决定性因素还是市场利率因素。
从2月以来的走势比较来看，军工实际跌幅还小于酒、新能源 汽车 等市场主力品种。本轮市场暴跌虽然有市场总体通胀预期的因素，但也同时叠加了“抱团股”过度炒作、机构投机等重要因素。我们无法把军工的调整从大势中剥离开。
1、 上策：长投等待军工的成长性进一步提升，通过定投持续降低成本。
军工目前要启动，还面临着资金量和市场风格的约束。但是如果成长性有了进一步的提升，那么很可能会有更快的反弹速度。我们讲过了，军工处于迈向成长的途中，但是确定性是比较强的。我们预期， 随着3月底年报和4月开始的季报明朗，市场对军工板块的成长性很可能有新的认知 ！同时，与国外的复杂关系也是推动成长性的新支撑要素！
2、 中策：部分调仓宽基，平衡中短期波动；
虽然我们有预期，但是“确定性”这个东西不好把握！如果市场重心进一步下调，确实军工有可能会放大一些损失。这个时候，把部分仓位调整到同样是低位的上证50、沪深300平衡风险，等待军工量能启动后重新调回，也是一个可考虑的选择！
3、 下策：割肉走人，换仓确定性更高的主题。
最后一策，最残酷，必须承认本次投资失败！割肉去追周期品种，也许是更高的胜算！但是，同样也要承受相当的风险！比如近期有色金属走势并不够强，甚至还不如军工，而且军工随时可能有消息面刺激，确定性不好把握。适合意志加强，对市场方向有明确认知的朋友！
本轮调整幅度之大之惨烈，确实出乎意料,长投基金的朋友无疑受伤很重！在牛市中遭遇一次“股灾”，这是2015年以来又出现的一次挑战。不过只要看看 历史 ，好东西都早已找回了自己的位置。目前，我们的去与留的核心其实还是博弈两个方面： 基本面的存在与不存在、中短期还是长期投资 。木鱼今天做了一点粗浅的分析，供各位参考来做出自己的选择！
木鱼制作了很多文章和视频，帮助大家更好地理解ETF投资，点开我的头像，里面什么都有！
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盘面观察
周二，A股三大股指弱势震荡，整体呈现冲高回落又企稳翘尾的走势。两市合计成交额12219亿元（连续第28个交易日破万亿）；北向资金合计净卖出34.11亿元。盘面观察：数字货币、船舶军工、软件服务等板块涨幅居前；而酿酒、农林牧渔、钢铁等板块跌幅居前。截至收盘：沪指涨0.03%，报3563.89点；深成指跌0.10%，报14795.73点；创业板指跌0.22%，报3495.59点。
后市展望
或受变异新冠毒株最新消息影响，今日午后全球市场突然直线跳水，也拖累A股走低。但正如我们昨日所言：变异新冠毒株确实是一个不确定因素，未来可能造成多大的实际影响和冲击，因涉及医学知识我们不做过多预测；不过，受益于国内强有力的疫情防控政策（中国疾控中心表态我国主流核酸检测试剂能够有效检出奥密克戎变异株），变异新冠毒株对我们的影响有限，甚至反而可能会更凸显A股的韧性。再加上我们多次讲解过的“经济进则政策退；经济弱则政策稳”的博弈，我们对目前在高位箱体反复震荡整理的A股市场并不悲观；恐慌情绪可能会带来市场的调整，但拉长时间维度来看，未尝不是重新进行仓位调整和配置的时机。
我们发现市场对近期涨幅较大的军工板块出现了争轮和分歧，这里做个表态：我们不认为军工板块是短期的事件性触发行情，而是投资思维已经改变的中长期逻辑。对于军工产业，市场上可能在“质”（中国军工技术水平不高）和“量”（中国军工规模仍然比较小）两个逻辑上存在一定“认知偏差”，而我们也多次用数据证明了中国的国防建设正在进入一个“与全球第二经济体、全球最大贸易国”实力地位相匹配的高速建设期；不仅需要高质量的军事装备体系，同样也需要以足够强大的装备数量，在建设“全球一流军队”这个硬目标前提下，市场整体对军工板块的纠偏动力就是未来的行情动力！
操作策略
具体方向上：一方面可以关注受益于疫情影响的医药、检测板块；而另一方面，随着经济周期的变化，分子端驱动力较强的新能源、军工、硬科技这三大我们反复点评的高景气热门赛道仍是资金配置的主流；另外也适当关注伴随恐慌情绪释放之后，部分经过前期调整，市场预期边际好转的大消费板块。
【广发 证券高级投资顾问 赵愚睿，执业证书编号：S0260614060014】
