01
市场回顾
指数
沪深300
上证指数
上证50
创业板指
周涨跌幅
6.38%
5.31%
6.07%
8.92%
指数
恒生指数
恒生科技
纳斯达克
标普500
周涨跌幅
8.73%
15.63%
-5.65%
-3.45%
本周在增量资金的配合下，A股强势反弹，三大指数均喜提日线5连阳，周涨幅齐创年内新高，日成交额重回万亿，消费蓝筹、赛道龙头主导修复性行情。一方面，前期外资恐慌性杀跌的交易性因素缓解；另一方面，市场对稳增长在内的政策积极预期不断增强。
海外来看，在前期反弹后美股市场本周波动较大。11月美联储议息会议周内落地，鲍威尔表态继续强调抗击通胀的决心，加息终点或更高引发市场回调，但是同时透露加息节奏或将放缓信号，紧缩节奏最快的阶段已经过去，海外流动性环境压力有望缓和。
（数据来源：wind，日期截至2022年11月4日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
02
行业情况
本周申万一级31个行业集体收红，其中汽车、食品饮料、社会服务等行业强势领涨，房地产、煤炭、银行等行业涨幅相对平缓。
1）本周汽车板块强势领涨，受多重利好催化。其一，10月新能源车销量陆续出炉，多家成绩表现亮眼；其二，政策加码智能网联汽车，推动商业化落地提速；其三，德国总理朔尔茨本周访华，双方汽车领域的合作或有望深化。
2）本周食品饮料板块超跌反弹，主因预期有所改善。资金面上，前期受外资流出影响板块跌幅较大，随着出清完成板块迎来反弹；消息面上，本周中国酒业协会联合6大白酒龙头发声稳定了市场情绪，信心有所恢复。
（数据来源：wind，日期截至2022年11月4日，以上不构成个股推荐，投资需谨慎）
03
策略观点
◆【中信证券】政策驱动的全面修复行情稳步持续
本周以来，政策、经济、汇率和地缘环境预期全面迅速改善，政策上，“二十大”后各部委密集表态，具体的政策图景更加细化和明朗；经济上，防疫举措不断细化更加精准，未来经济修复可期；汇率上，人民币对美联储加息脱敏，资本流出担忧情绪迅速缓解；地缘上，近期密集的外交接触释放积极信号，地缘环境预期迅速改善。
另一方面，从投资者的行为特征来看，北上资金流出趋势逆转，活跃私募仓位在10月以来持续保持低位，市场呈现活跃资金定价的特征，私募加仓和交易型外资回流是重要边际力量，市场当前处于政策驱动的全面修复行情的上半场，预计基本面和估值切换驱动的行情将在下半场接力。
◆【海通策略】今年第二波行情的主线
①复盘近期市场表现，A股各大指数已陆续开始上涨。估值和基本面指标指向市场处在历史大底，情绪面正好转，年内第二波行情有望展开。②十月中旬以来股市结构分化，科创50表现更优，数字经济、安全、消费服务板块亮眼，跟政策及预期有关，近期盘面特征可能显现新主线信号。③结合估值、基本面、政策，新行情主线重视高景气成长，如数字经济、新能源链。
（数据来源：wind，各券商研报，观点仅供参考，投资需谨慎）
04
热点新闻
◆五部门发布《个人养老金实施办法》
（新华社）11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出具体规定。据人力资源社会保障部养老保险司副司长贾江介绍，个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，都可以参加。
◆证监会发布新规 规范个人养老金投资公募基金业务
（央广网）中国证监会4日公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，主要规定以下三方面内容：一是明确基金管理人、基金销售机构等机构开展个人养老金投资公募基金业务的总体原则和基本要求，以及基金行业平台职责定位；二是明确个人养老金可以投资的基金产品标准，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责作出规定；三是明确基金销售机构的展业条件，并对基金销售机构信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责作出规定。下一步，证监会将指导中国结算、基金业协会、行业机构认真落实《暂行规定》，稳妥推进个人养老金投资公募基金业务落地，更好服务于居民养老投资需求。
◆国家卫健委：坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇
（财联社）11月5日，国家卫健委新闻发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，当前，我国仍然面临境外疫情输入和本土疫情传播扩散的双重风险，防控形势依然严峻复杂。要坚持“人民至上、生命至上”，坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇，统筹疫情防控和经济社会发展，坚决落实“四早”，做到早发现、快处置、防外溢。
◆疫情防控政策近期是否会调整？国家疾控局回应
（财联社）国家疾控局传防司二级巡视员胡翔在发布会上表示，当前，国际疫情迎来新的冬季疫情流行季，国内局部地区疫情反弹趋势明显，叠加流感等其他呼吸道疾病传播风险，疫情形势更加严峻复杂。我们坚持“动态清零”总方针不动摇，在总结各地疫情防控实践和政策实施效果的基础上，组织专家根据病毒潜伏期、传播力、致病力的变化，不断优化完善疫情防控措施，提高科学精准防控水平，进一步统筹好疫情防控和经济社会发展。
◆中国人民银行党委委员、副行长范一飞接受纪律审查和监察调查
（东方财富网）中国人民银行党委委员、副行长范一飞涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。证券时报记者从多方了解到，范一飞于11月4日下午在工作单位被带走，有消息称“当天中午左右还在开会”。范一飞被带走调查一事较为突然，有消息称原本近期他还要出席已经安排好的会议。但亦有消息人士透露，关于调查他的传闻早已有之。
◆北京证券交易所发布北证50成份指数样本
（财联社）根据指数编制方案，北证50样本股按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券，兼具代表性与成长性。首发样本股总市值占比71%，营业收入、净利润、研发支出占比均超65%；覆盖16个细分领域，机械设备、医药生物、电力设备、基础化工数量居前，汽车、电子、国防军工、食品饮料等领域均有涉及；前5大权重股分别为吉林碳谷、连城数控、贝特瑞、颖泰生物、诺思兰德。2022年前三季度，样本股研发支出同比增长45.4%，研发强度4.7%，积累发明专利近千项；依托持续稳定的创新投入，营收和净利润分别同比增长47.5%、29.9%。
◆方星海：推动企业境外上市制度改革落地实施 支持各类企业依法依规赴境外上市
（财联社）证监会副主席方星海在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上的致辞中表示，将不断完善相关制度安排，进一步便利境内外投资者跨境投资，更好支持企业跨境融资发展。健全GDR、CDR发行等市场互联互通机制，推动企业境外上市制度改革落地实施，支持各类企业依法依规赴境外上市。加强内地与香港资本市场务实合作，扩大沪深港通股票标的，将更多A股上市公司纳入，支持香港推出人民币股票交易柜台，支持和协同港方在香港推出国债期货，实现两地优势互补、协同发展。
◆商务部新闻发言人就加拿大要求三家中国企业撤出对加矿产投资事答记者问
（上海证券报）有记者问：11月2日，加方发表声明，要求三家中国企业撤出对加矿产企业投资。请问商务部对此有何评论？答：中方注意到有关情况。中方对加方以国家安全为名，干扰阻断中加企业正常商业合作的行为表示坚决反对。中加都是全球矿产供应链的重要环节。中国企业在加拿大矿产领域投资，是完全基于市场经济原则和企业发展需求的商业行为。加方泛化国家安全概念，人为设置障碍，违背市场规则，损害了中加有关企业的商业利益，削弱全球投资者对加投资环境的信心，不利于加产业发展及全球矿产供应链稳定。我们敦促加方认真对待中方关切，停止将经贸问题政治化，为包括中国在内的各国投资者营造公平、公正、透明和非歧视的营商环境。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。
◆南美三国欲建立锂矿价格联盟 锂业“欧佩克”要来了？
（新浪财经）在新能源蓬勃发展的今天，作为制造电池不可或缺的原料，锂被称为“21世纪的白色石油”。而与石油输出国组织(欧佩克)类似，作为锂价联盟的“锂佩克”也初见雏形。南美三国阿根廷、玻利维亚和智利如今正在草拟文件，希望在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”，建立锂矿的价格联盟。在10月下旬于阿根廷召开的第39届拉丁美洲和加勒比经济委员会期间，三国外长已经就此事采取了措施。
◆国内首个！千万吨级CCUS项目启动 碳捕集商业化进程加速 这些公司有望率先受益
（财联社）据中国石化新闻办消息，今日，中国石化与壳牌、中国宝武、巴斯夫在上海签署合作谅解备忘录，四方将开展合作研究，在华东地区共同启动我国首个开放式千万吨级CCUS项目。CCUS的英文全称为Carbon Capture，Utilization and Storage，即碳捕集、利用与封存，是指通过碳捕捉技术，把二氧化碳从工业生产、能源利用或大气中分离出来并提纯，进行循环再利用。捕集的二氧化碳可用于生产塑料、碳酸饮料，甚至种植植物。
◆巴菲特再减持比亚迪套现5.6亿港元 已抛售超2800万股
（澎湃新闻）“股神”巴菲特仍在继续减持比亚迪。11月4日，港交所网站显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦在11月1日卖出329.7万股比亚迪H股股份，交易均价为每股169.8657港元，套现5.6亿港元。伯克希尔哈撒韦仍持有1.96765亿股比亚迪H股股份，持股比例降至17.92%。自8月以来，伯克希尔哈撒韦已多次减持比亚迪。在此之前，巴菲特已持有比亚迪超14年，按照170港元的出售均价计算，出售获利超过20倍。
◆华为重磅宣布！支付宝接入鸿蒙 余承东：搭载设备已达3.2亿台！
（金融界）华为宣布，支付宝已正式接入鸿蒙生态，华为正在和支付宝探索基于HarmonyOS原子化服务的更多可能。值得注意的是，会议召开前，外界曾猜测此次大会可能推出HarmonyOS 4.而本次会议上，华为终端BG首席运营官何刚透露，华为将于明年推出HarmonyOS 4.另外，华为还发布了HarmonyOS 3.1开发者尝鲜版本，2023年1月将发布开发者Beta版本，3月将发布商用版本。而随着鸿蒙操作系统及鸿蒙生态的快速发展，产业链的直接参与厂商有望受益。
◆供销社前世今生：销售总额16年来增长8.5倍 系统内至少13家上市公司
（界面新闻）据界面数据统计，近年来，全国供销社系统销售总额总体呈逐年上涨趋势，以16年的时间实现增长8.5倍。2021年，供销社销售总额达到6.26万亿元，相当于6.5个“双11”。在全国24个省份中，2021年，江苏、安徽、湖北省供销社销售总额居前，广东省增速最高。此外，在全国供销社系统内，至少有13家上市公司，合计市值超过800亿元。
◆离岸人民币汇率大涨1500点 创有记录以来最大单日涨幅 发生了什么？
（财联社）11月4日晚间，离岸人民币兑美元汇率收复7.2关口，单日上涨超过1500点。高于预期的非农数据和高于预期的失业率数据释放出来的信号略显混乱，但市场似乎对失业率上升带来的美联储放缓加息预期更加高涨。数据公布后，美元走弱跌破112大关，非美货币纷纷迎来一轮反弹。除了美元走弱之外，人民币的基本面周五也迎来了一个利好消息：国家外汇管理局下午公布的前三季度国际收支平衡表(初步数)显示，2022年前三季度我国货物贸易顺差创历史同期新高。
◆美股三大指数终结四连跌 中概股集体走高哔哩哔哩涨近23%
（东方财富网）周五(11月4日)美股高开后一度走低转跌，尾盘三大指数重获升势，集体收涨终结日线四连跌。截至收盘，道琼斯指数涨1.26%，报32403.22点；纳斯达克综合指数涨1.28%，报10475.25点；标普500指数涨1.36%，报3770.55点。但周五收涨并不能改变三大指数周线大跌的命运，道琼斯指数累跌1.39%，标普500指数累跌3.35%，纳斯达克综合指数累跌5.65%表现最差。
◆美国10月非农数据显著超越预期 但就业市场“软化”趋势已然显现
（东方财富网）当地时间周五早晨，美国劳工部披露了10月非农数据。其中非农就业人数增加26.1万人，预期为20.5万人；上个月的非农数据也从26.3万上修至31.5万，失业率则稍稍走高0.2%至3.7%。与“通胀螺旋”有关的劳动报酬增长率方面，小时工资的同比涨幅达到4.7%，与预期一致，但环比涨幅0.4%则稍稍高于预期。
◆伯克希尔-哈撒韦第三季度营收769.34亿美元 净亏损26.9亿美元
（每日经济新闻）伯克希尔哈撒韦第三季度营收769.34亿美元，去年同期705.83亿美元；第三季度归属于股东净亏损26.9亿美元，上年同期净收益103.4亿美元；第三季度每EPS亏损1832美元，去年同盈利6882美元。伯克希尔哈撒韦表示，截至9月30日，其拥有价值244亿美元的雪佛龙股票；312亿美元的美国银行股票和1265亿美元的苹果股票。
数据来源：Wind，华夏基金，各媒体、各券商研报，截止2022.11.6
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