摘要
（1）前言
（2）高频因子
（3）量价因子
（4）事件驱动因子
（5）财务因子
（6）企业价值因子
前言
很多人对于股票投资，可能最熟悉的就是技术指标了，其实还有很多因子可参考。
多因子是股票投资的常用思路。目前，专业投资机构，特别是量化投资机构，在进行选股的时候，都是用因子来选股的。要构建一个有效的选股模型，一般需要用多因子模型；而构建多因子体系，需要很多基础的单因子。
基础单因子很多，有的是纯粹基于前人总结出的一些经验类指标，有的则是根据一些学术理论推导出的一些指标。因子评价，既要考虑结果的有效性、又要考虑逻辑的合理性。一般来说，基于经验的指标往往有着不错的结果，但是需要进行合理的解释；而基于学术的指标往往有着非常自洽的逻辑链条，但是基本都是基于诸多假设，实证结果不一定好。
常见的因子类别有，高频因子、量价因子、事件驱动因子、财务因子、企业价值因子等，本文就总结了一些常见的股票因子，仅供参考。具体如何使用，还需要大家自己去研究。
米波在此提醒大家，做投资，不要轻信所谓的“权威”，凡事最好都要自己去“大胆假设、小心求证”；我一直跟大家分享的也是一些系统性的知识、分析框架。
高频因子
股票高频因子往往需要考虑逐笔交易的信息和订单薄的信息。这类信息数据量十分庞大，而且获取成本也非常高，一般的行情软件上是不会提供历史高频数据的，需要另行购买。常见的高频因子有主买占比、资金净流入、单笔平均成交因子、订单薄形态、撤单信息。
主买占比：（1）主买占比因子，一般是指主动买入的成交额占总成交额的比例，其中主动买入、主动卖出的判断是根据买卖单到达的先后顺序判断的，谁后到谁就是主动的那一方；（2）根据单笔成交金额的大小，又可分为超小单主买占比、小单主买占比、大单主买占比、超大单主买占比；一般来说，单笔成交金额小于4万的称为超小单，4万-20万之间的称为小单，20万-100万之间的称为大单，100万以上的称为超大单；大单和超大单，主要是为了识别机构的行为，以跟踪“聪明钱”；（3）除了用占比来计算，还可以用主买主卖金额之差，再除以市值，在这些细节处理上比较灵活。
资金净流入：主买金额减去主卖金额就是净流入金额。同样的，净流入也可以分大、小单来处理。
单笔成交金额：区间内总成交金额除以成交笔数，就是单笔成交金额。单笔成交金额还是很有用的，平均成交金额大的时间段里，说明机构参与比较多，那么这段时间的信息就更加有价值。
订单薄形态：订单薄，也就是我们常看到的买一卖一这些数据。实际上，股票的订单薄很深，但是我们通常能看到的只有前5档，更加详细的数据需要额外购买的。通过每个价位的挂单量，我们可以分析出订单薄的形态，根据这个形态，我们可以分析出当前的市场情绪，并且得出相应的结论。
撤单因子：除了逐笔和订单薄外，撤单因子也是非常有价值的信息。其实这内部结构非常复杂，卖方撤单、买方撤单、买一/卖一撤单、卖二/买二撤单，等等各种情况，都有着不同的含义，而且往往需要根据订单薄的形态才能得出有价值的结论。
这里额外讲一个关于撤单的概念，即fleeting order，这种单是指挂单后立马撤掉的订单，一般来说在小市值股票上比较常见。这种订单的目的，一般是挂单者想制造假象，以诱导其他投资者。
量价因子
量价因子也是非常常见的股票因子。常见的量价因子有收益率、波动率、换手率、常见技术指标、量价相关性因子、beta因子等。这里重点讲一下收益率、换手率和技术指标。
收益率：其中，收益率可分为日内收益率、日间收益率、以及中长期收益率。收益率类指标一般可根据检验结果，归结为反转效应、或者动量效应。在A股，根据我本人的实证研究结果，A股存在非常显著的反转效应，即过去跌的多的未来偏涨、过去涨得多的未来偏跌，而且后者的负收益比前者的正收益显著很多。不过，遗憾的是，由于做空的限制，这个反转效应的收益是无法直接实现的。
换手率：换手率（成交额和市值的比值）是股票成交活跃度的直观体现，也是A股里非常重要的指标。其具体用法每个人都不同；我这里分享一下个人的研究成果，换手率大的未来呈现出显著负收益；当然，同样是因为做空限制，这个收益率无法实现。
技术指标：技术指标也算是非常常见的因子了，常见的如RSI、KDJ、MACD、DDI、阿隆指标等等；技术指标也是量价指标的一种，大家常用的估计就是这类因子了；其实，技术指标不能说没用，但是仅仅靠技术指标，还是太片面了，因为它毕竟只包含K线数据，信息量不够多。
目前来说，（至少对我来说），量价因子在选股方面只是一小部分，还需要结合基本面因子、高频因子、宏观因子等来综合使用。
事件驱动类因子
事件驱动类因子，也是非常有价值的因子，常见的有高送转、大股东减持、大宗交易、并购、增发、财报发布、盈利预增、预计扭亏、突发事件等等。这类因子的数据结构和传统的不同，但是相应的事件关注度高、有很大的市场影响力，紧随着这类事件的往往是更加异常的市场波动。
财务因子
财务因子可以有非常多，基本上可以分为几类：盈利能力、周转率、成长性、现金流、偿债能力、资本结构等。这些因子，前面我已经发文讲过，详情见我的文章《科普：如何对公司进行财务分析？》。
企业价值因子
市值因子：总市值、流动市值、ev等；
估值因子：市盈率、：扣非市盈率、市净率、股息率，滚动12个月、市值除以经营现金流、
市值除以净现金流、市销率。
A股第一批入富的纳入因子为5%，将于2019年6月24日开盘后正式生效，怎么看？
富时罗素指数是一个统称，泛指富时罗素指数公司编制的各种国际指数。之所以如此重要，是因为其指数产品吸引了全球机构投资者超过15万亿美元资金的关注和跟踪。
国际资金全天候跟踪富时罗素指数所包含的投资标的，若A股纳入该指数体系，就会吸引全球国际资金来配置A股标的。
中国A股“入富”的影响，阿明认为具体有如下几个方面的影响：
一、带来的新增资金补充，在目前中国股市仍然在低位徘徊的情况下，有助于A股筑底。
外资对A股市场的投资热情还是处于比较积极的状态，为A股市场带来一定程度上的新增流动性补充，有可能打破当前的市场格局，对市场形成中长期的积极影响。短线上，富时罗素等外资的效应可能没有那么明显，因为他们资金的进入是一个循序渐进的过程，需要时间慢慢来消化，但是在当前的时间点，想要来A股的心是坚定的，所以也代表我们目前A股的价格确实非常便宜！但即使A股价格足够便宜，但请务必记住：并不是所有的公司都值得我们去投资！未来，外资有望成为A股最大持股的机构类别。外资可能给A股带来的改变包括：选股偏价值、质优龙头被外资集中持股、换手率下降、小盘股和垃圾股被边缘化、估值国际化等方面。结合2017年6月MSCI公布纳入A股的影响来看，海外增量资金的预期有望催化短期市场的表现，消费、金融等白马龙头或将再一次得到市场的挖掘。
二、外资对中国A股市场的影响权重将得到提升，届时外资资金对A股市场可能会具有更高的影响力与市场撬动力。
随着不断外资进入中国A股市场，以往国内基金机构主导市场的局面将会逐渐弱化，毕竟国内的基金机构的操盘能力与国际大机构比较起来，水平还是有不少差距，国内基金也将迎来大洗牌，剩着为王，通过竞争留下来的国内大机构和新进的国际大机构未来将会开启新的博弈时代，对投资者来说，确实需要做好充分的应对准备。在机构化程度愈发增强的发展趋势下，投资者更应该注重投资避险港湾的筛选。投资者要学会与成熟稳健的资管机构合作，抱团取暖，或借助ETF等工具实现稳健收益，而以往热衷于短期投机或题材概念股短期炒作的思维或许需要及时纠正。
三、有助于中国A股市场的国际化进程
近年来，A股市场的国际化步伐明显提速，且从沪港通、深港通的通车，再到沪伦通的加快筹备，实际上意味着未来全球资本市场互联互通的效率将会明显提升，未来将会进一步提升A股市场与全球成熟市场的联动性。海外成熟治市管理经验引导至国内资本市场，以促进国内资本市场的健康成熟发展。
综合以上三点：阿明认为，投资者应站在未来的角度思考，那些带有防御能力以及持续高股息分红的优质资产，更容易成为资本市场的避险港湾。此外，随着A股市场的国际化程度明显加快，未来可能会加快金融衍生品的推出，并逐渐完善A股市场的交易工具，这对于有着丰富管理运作经验的外资资金来说，确实是带来福音。与之相比，对于普通投资者，则需要逐渐完善风险对冲的策略，比如etf50股指期权，降低不同交易者之间的信息不对称与交易工具不对称的风险。
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量价类股票风格因子有哪些
1、常见的因子类别有，高频因子、量价因子、事件驱动因子、财务因子、企业价值因子等，本文就总结了一些常见的股票因子，仅供参考。具体如何使用，还需要大家自己去研究。2、基础单因子很多，有的是纯粹基于前人总结出的一些经验类指标，有的则是根据一些学术理论推导出的一些指标。3、常见的高频因子有主买占比、资金净流入、单笔平均成交因子、订单薄形态、撤单信息。
股价涨跌的主导因素有哪些？
说股票是一种“商品”也不为过，股票的内在价值即标的公司价值决定了它的价格，并且在价值周围上下浮动。
股票的价格波动规律说白了就和普通商品的价格波动规律一样，会受到供求关系的影响。
就像市场上的猪肉一样，当需要的猪肉越来越多，供不应求，那价格就会上升；当流入市场中的猪肉多了，造成供大于求，那必然会降低价格。
从股票的角度讲：10元/股的价格，50个人卖出，但市场上有100个买，那另外50个买不到的人就会以11元的价格买入，股价就因此上涨，相反就会导致下跌（由于篇幅问题，这里将交易进行简化了）。
在日常生活中，买卖双方的情绪会受到很多事情的影响，可能使供求关系变化，其中会对此起到深远影响的因素有3个，我们来详细讲讲。
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一、哪些因素会使得股票出现涨跌变化？
1、政策
国家政策引领着行业和产业，比如说新能源，现在国家对新能源产业的扶持力度越来越大，对相关企业、产业都有一定的支持，比如补贴、减税等。
政策带来了大批的资金投入，并且还会大力挖掘相关行业的优秀企业或者已经上市的公司，相应的带动股票的涨跌。
2、基本面
放眼长期，市场的走势和基本面相同，基本面向好，市场整体就向好，比如说疫情后我国经济回暖，企业经营状况也逐渐回暖，股市也一并回升。
3、行业景气度
这个比较关键，股票的变化一般都与行业走势相关，行业景气度和公司股票的涨幅程度成正比，比如上面说到的新能源。
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二、股票涨了就一定要买吗？
对于股票，许多人都只是刚接触到，一看某支股票涨势大好，便毫不犹豫投资几万块，结果一直往下跌，被套的死死的。其实股票的涨跌在短期内是可以人为控制的，只要有人持有足够多的筹码，一般来说占据市场流通盘的40%，就可以完全控制股价。学姐建议股票新手，优先采用长期持有龙头股进行价值投资的方法，避免短线投资亏本。吐血整理！各大行业龙头股票一览表，建议收藏！
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