前言：财政部会计准则委员会（CASC）1月4日发布消息，对会计准则咨询论坛中的“商誉及其减值”议题文件征求了会计准则咨询委员的意见：支持“商誉摊销”，而非现有的“商誉减值测试”。
但若若商誉处理改为“摊销”，将直接影响企业每年的净利润。自2007年实施新的企业会计准则以来，商誉由逐年摊销改为通过减值测试来计提减值准备。那么本次“商誉摊销”提议的影响有多大？是否会在不远的将来纳入会计准则修订？会对哪些A股公司产生影响？本文让我们来讨论下：
作者：花生余
来源：雪球
首先，上述会计准则咨询委员会的意见是否代表了我国会计准则的修订方向？
1.根据财政部2016年发布的《企业会计准则咨询委员会工作大纲》，咨询委员会是企业会计准则研究、制定与完善的咨询机构。
– 咨询委员由财政部聘任，每届任期2年。
– 会计准则咨询委员会在准则制定方面具有较大影响力。
2.至于未来中国会计准则会不会按照这个改，还需要考虑是否与国际会计准则趋同。
3.国际会计准则：10多年前从商誉摊销改成了减值测试，中国亦然。中国会计准则大体是与国际“大同”，也不排除会有一些结合中国国情出现的‘小异’。
具体来看，财政部会计准咨询委员会大部分委员同意：随着企业合并利益的消耗将外购商誉的账面价值减记至零这一商誉的后续会计处理方法。理由有三点：
1.商誉符合“资产”的定义，是购买方确定其可以给企业带来经济利益而支付的成本，因此其价值是递耗的；
2.当被购买业务随着协同效应的产生和经营时间的延长而逐渐变现时，商誉价值也相应地消耗；
3.如果不将商誉逐渐消耗的过程反映在财务报表中，而是将商誉突然减值至零，那么可能会造成以前期间的企业业绩不真实。
为何相较于商誉减值的会计处理，商誉摊销能够更好地实现将商誉账面价值减记至零的目标？
1.因为商誉摊销能够更加及时、恰当地反映商誉的消耗过程，并且该方法成本低，便于操作，有利于投资者理解，可增强企业之间会计信息的可比性。
2.虽然确定商誉的使用寿命和消耗方式虽然较为复杂，但仍然可行。
3.建议IASB，就如何确定商誉的摊销方法及使用寿命给予具有可操作性的指引。
就外购商誉使用寿命的确定问题，咨询委员们的观点大概分为三类：
1.建议以商誉所被分配的资产组（或组合）中主要资产的使用寿命为基础估计商誉使用寿命；
2.建议以商誉初始确认时采用的预期受益年限为基础估计商誉的使用寿命；
3.考虑到企业内外部各种因素的影响，建议设置商誉的使用寿命上限。
市场背景：2014年至2016年A股市场并购潮涌，业绩兑现风险在2017年和2018年集中出现。
1.因此，理论界和实业界关于商誉减值与摊销的研究日益增多，特别是2018年对商誉减值的关注进一步升温。
2.财政部会计准则咨询委员会的最新表态，属权威部门一次罕见发声，不排除将成为中国会计准则修订的一种趋势。
个股影响：若会计准则的商誉处理由减值改为摊销，对A股公司会有哪些影响？
1.商誉总值比例：截至2018年三季度末，A股共有超过2070家上市公司存在商誉，商誉总额约为1.45万亿元，同比增长15%、环比增长4%
– 其中，约160家公司的商誉占净资产比例超过50%，21家超过100%
– 另有乐视网、*ST龙力等公司的净资产为负，商誉却高达数亿元。
2.行业分布：拥有最大商誉规模的前三个行业分别是传媒、生物医药、计算机，对应的商誉规模均超过千亿元。特别是TMT、医药生物等行业2017-18年的商誉减值规模相对较大。
3.个股影响：截至1月上旬，已有逾50家公司在2018年度业绩预告中提到公司存在商誉减值风险，并将进行减值测试。其中，拓维信息、银禧科技、协鑫集成预计2018年商誉减值超过4亿元。
总体评估
1.商誉由减值改为摊销，会熨平巨额减值对企业资产负债表、利润损益表带来的猛烈冲击
2.此项会计原则如果实施，也将在一定程度上压缩利用巨额商誉减值调节损益的空间。
3.由于部分企业忽视风险的低质量扩张行为，或者是借收购烟雾掩盖自身的减持行为，或者借收购高溢价所进行的利益输送行为，这些行为社会影响极坏，必须立法严管。
4.即使有的企业做出业绩承诺补偿，但很多时候，补偿金额仍难以弥补减值带来的风险，同时给投资者造成损失，因此需要设立信息公告，透明提示的会计制度。
资料来源：
http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/kjb/kjbzcgf/xsjzj/sjpgjggz/201811/t20181116_346845.html
http://www.casc.org.cn/2019/0108/184843.shtml
炒股心得之157：什么是商誉减值风险
最近这段时间，A股的春节“红包行情”好像已经开始了，不少投资者纷纷表示，去年亏的钱，今年都快回本了。
市场回暖，当然是好事。但是三思君还是要提醒大家，今年不管你是炒股还是买基金，都要小心“商誉减值”这颗雷。
1.什么是商誉？
商誉，是企业发生收购的时候产生的，比如A公司要去收购B公司，B公司的账面价值有50亿，但是双方通过谈判按80亿来收购，那么多出来的30亿，就会被记作“商誉”。
也就是说，A公司用80亿换来了50亿的B公司和30亿的“商誉”。
看到这里，可能有些投资者会说，这30亿的“商誉”没有什么价值。确实，“商誉”虽然被记为公司的无形资产，但是就这笔收购而言，是多花了钱的。
所以这个“商誉”数值越高，就越值得大家警惕。
2.为什么商誉会有减值风险？
如果A公司收购回来的B公司，其经营业绩良好，这种情况可能还好。
如果A公司收购回来的B公司，其经营业绩不好，或者B公司直接倒闭了，那么你觉得，A公司无形资产中还有30亿，这合理吗？
收购回来的公司都没有了，你账上还挂着30亿，肯定不合理啊。
所以只要企业发生收购，其购买的资产业绩不好，那么就要做商誉减值。至于减值多少，就要看其经营的业绩了。
这些商誉减值的部分，会直接计入公司当年的利润表。比如一家公司今年原本盈利20亿，但是因为有商誉减值30亿，所以这家公司的最终利润就亏了10亿。
3.商誉减值的规模大不大？
随着经济下行，很多收购企业的经营业绩未达到预期，所以现在商誉减值的问题，就开始逐步暴露出来了。
为此，证监会在2018年年末还专门发了风险提示，要求定期或及时的进行商誉减值测试，所以如果说去年还只是股权质押的风险，那么今年就多了一个商誉减值的风险。
依据申万宏源研报显示：
由于2014年并购政策的放宽，A股的商誉规模迅速飙升，从2013年年底的2034亿，猛增到2018年3季度的14484亿(而同期上市公司的净利润总额为29220亿，商誉规模就差不多占了50%)。
其中，创业板的商誉规模，从2013年年底的149亿，增加到了2018年3季度的2761亿。
当然商誉高并不代表就一定会发生商誉减值，但是这个风险我们不得不防。特别是那些即将要到业绩承诺期的股票，如果这些公司的业绩一旦变脸或未及预期，那么商誉减值的风险就很有可能引爆了。
所以大家今年投资个股的，就要尽量回避商誉高的公司。如果投资的是主动型基金，就不需要太担心，因为优秀的基金经理会主动帮我们把这些股票排除的。
这里需要注意的是，如果你选择的是像创业板、传媒行业等高商誉板块的指数基金，就要谨慎了。
– END –
商誉减值或改摊销？商誉这颗“雷”没这么容易拆
随着2018年财报披露期的悄然而至，商誉这个“雷区”随时有引爆的可能。
1月4日，财政部会计准则委员会官网披露的《企业会计准则动态（2018年第9期）》提到，大部分咨询委员同意随着企业合并利益的消耗将外购商誉的账面价值减记至零这一商誉的后续会计处理方法。大部分咨询委员认为，相较于商誉减值，商誉摊销能够更好地实现将商誉账面价值减记至零的目标，因为商誉摊销能够更加及时、恰当地反映商誉的消耗过程。
若商誉减值改为摊销，意味着上市公司商誉以逐步摊销的形式替代一次性归零，这极大减轻了公司业绩波动的风险，并降低商誉“爆雷”的可能性。
然而根据四大人士的介绍，目前只是出于讨论阶段，真正落地应该还很远，对2018年的公司业绩不会产生任何影响。
A股商誉规模在2018年站上了 历史 最高位。Wind数据显示，截止2018年第三季度，沪深两市全体上市公司的商誉共计达到1.45万亿元，为A股 历史 上首度突破1.4万亿元；而在2014年-2017年，这一数据分别是3331亿元、6542亿元、1.05万亿元、1.3万亿元。
商誉的膨胀源自近年来近乎疯狂的高溢价并购。一些公司热衷于“画大饼”，以高于自身利润数倍的代价收购资产，并豪言对赌业绩增长，盲目乐观致使账面形成巨额商誉。而天价商誉犹如定时炸弹，一旦业绩变脸，商誉大幅减值之后必然引起股价滑坡。
界面新闻整理发现，2018年12月，合计有4家上市公司公告了商誉减值准备。智慧能源（600869.SH）和江南化工（002226.SZ）分别公布了拟计提商誉减值准备的情况，而常铝股份（002160.SZ）和焦点 科技 （002315.SZ）在2018年报业绩预告中表明了商誉减值迹象。
智慧能源公告，对公司2012年至2017年收购的安徽电缆股份有限公司、圣达电气有限公司等7个事项所形成的商誉计提减值准备，合计金额为1.35亿元。计提后，公司商誉由19.26亿元降至17.91亿元。智慧能源曾叫“远东电缆”。2014年-2017年，公司先后斥巨资跨界并购，以此进入新能源产业的各个条线，包括锂电池、智慧机场等。由于新能源市场竞争激烈，公司的营业收入仍倚赖“老本行”电缆业务，并购而来的新能源业务板块贡献平平，还带来了商誉减值的风险。
商誉减值的主要原因在于收购方无法实现业绩承诺；商誉占总资产比重越大，上市公司计提商誉减值对业绩造成的冲击就越大。界面新闻整理了在2018年报业绩预告中提到公司可能面临商誉减值的个股，其中约有81%的个股业绩表现不佳，被标记为“略减”、“首亏”、“续亏”、“预减”或“不确定”。可以预见，这些个股中将产生2018年财报商誉“爆雷”的重灾区。
超万亿商誉也引起监管层的重视。早在去年11月，证监会就发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》强调，上市公司必须定期或及时进行商誉减值测试，并在财务报告中披露与商誉减值相关的所有关键信息。
