今天统计局同时公布了6月份的经济数据和2季度的GDP数据：首先来看二季度GDP数据，今年一季度GDP同比增长4.8%，二季度GDP同比增长0.4%，预期值是1%，低于市场预期。
说实话，我国二季度GDP增长速度不算差了，虽然比市场预期值低，但要强过外资投行预测的负增长。
算上二季度，我国上半年GDP同比增长2.5%，我们认为数据相对中性，对A股来说算是利好。如果二季度经济增长太好，那么央行就会收水，利空股市；如果二季度经济增长太差，那说明经济缺少韧性，同样会被砸盘。所以，中规中矩的数据相对利好股市。
但是今天A股内外资一起砸盘，尾盘甚至有恐慌盘的味道，外资全天大幅净卖出89.31亿，主力资金大幅净卖出490.97亿。这是怎么回事呢，难道内外资一致觉得二季度经济数据是利空？
我们认为二季度GDP数据不是今天大跌的原因，因为上午十点GDP数据公布后，外资一度净买入超过15亿，A股也从开盘的低开到企稳冲高，说明外资认可二季度GDP数据。
我们认为导致A股午盘加速跳水的应该是停贷事件，昨天我们有提到，近期A股出现了严重的分化。由于停贷事件对金融地产系统的冲击，以银行、地产为代表的传统经济持续走弱，基建也被拖累了，资金被迫到新经济抱团，这也导致光伏、新能车为代表的赛道持续走强。
昨天创业板指收回2800点，离新高已不远，但上证指数还没收复3300点。最恐怖的是，上证50指数已经出现九连阴，这种快速持续杀跌只在三四月份熊市中出现过，其中又以银行、地产跌幅最大。
上证50代表着我国经济的基本盘，市场对上证50的看空，也就代表着对我国经济基本盘的看空。如果这种趋势持续下去，那A股可能会出现新一轮熊市。
有些朋友可能觉得有些夸张，不碰金融、地产，一直在赛道抱团不就没问题了吗？
首先，分化不是一种常态，一个稳定的体系必然是均衡的体系而不是撕裂的体系，新经济一直强老经济一直弱，那说明股市正在失去稳定性；其次，老经济是基本盘，基本盘不稳，那新经济也是皮之不存毛将焉附，新经济的爆发力是建立在老经济健康的基础上。
结合现在停贷事件的经济背景，如果上证50崩了，说明金融、地产崩了，如果金融、地产崩了，说明危机降临。危机之下，岂有完卵！
从现在开始，地产不止跌，那大资金只会不断地出货，赛道也不例外。如果停贷事件被顺利解决，金融、地产、基建将迎来反弹，赛道同样会被分流。
内资可能对停贷事件、地产系统的风险没那么担心，但外资不一样，本周北向资金连续五天净卖出，这是4月27日反弹以来首次。说明外资对国内金融系统风险已经有所警觉，受外资影响较大的港股更是大幅走弱，恒生指数逼近20000点。
可以看到，本周离岸人民币汇率已有再次贬值迹象，A股4月份杀跌行情中，人民币曾大幅贬值。后续随着疫情好转经济修复，人民币汇率阶段性企稳，但近期在六月出口大超预期的情况下再度贬值，这说明外资信心又出现了波动。
