“民以食为天”，近期，经常买菜的人一定有这样的感受：现在的猪肉，实在是太！贵！了！
虽然各地的猪肉价格略有差异，但猪肉价格的上涨却是普遍的：从目前肉价来看，市场主流零售价格在每斤15-17元/斤，部分城市已经突破20元/斤，排骨价格个别地区已经超过25元一斤。
由于肉价的狂飙，坊间继“水果自由”“车厘子自由”之后，又兴起了“猪肉自由”的热潮。本来司空见惯的“二师兄”，此时仿佛扶摇直上，为炫富的标志。
都说“股市是经济的晴雨表”，但近期的猪肉概念股票，似乎并没有从肉价飞涨中获得多少红利：自从4月25日达到最高点以来，猪肉概念股一直处于高位震荡状态，再也不复此前连连上涨的豪气。
【图】猪肉概念指数已经连续整理了几个月（图片来源：同花顺）
不仅如此，更“邪门”的事情还有：猪价大涨的上半年，养猪行业“巨无霸”却亏在养猪上了！
作为国内最大的养猪企业和创业板指数权重最大的公司，温氏股份上半年营业总收入304.35亿元，同比增长20.22％；实现归属于上市公司股东的净利润13.83亿元，同比增长50.76％。不过，扣除非经常性损益后，温氏股份上半年净利润仅6.3亿元，同比下滑28.32％。
对于上半年的养猪业务亏损，该公司是这么解释的：
今年上半年，该公司商品肉猪销量同比增长13.69％，商品肉猪销售收入同比增长25.32％。但1-2月份全国生猪价格低迷，导致公司养猪业亏损。
猪肉价格大涨，相关股票却原地踏步，龙头企业养猪行业甚至亏损。可以肯定的是，这“三股势力”背后，存在一整套推动行情的逻辑。今天，扑克投资家就来带大家梳理一下，究竟是谁，才是“二师兄”近期一出出精彩大戏的总导演。
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猪肉价格涨得有多严重？
截至今年8月，非洲猪瘟在全球已经爆发满一周年。这场史无前例的巨大瘟疫，使得亚洲的500万头猪死亡或被宰杀，对中国的猪肉价格影响，也成为讨论猪肉价格绕不过去的一道坎。
今年初以来，由于非洲猪瘟的影响，导致猪肉价格走势呈现出和历年都不同的格局。具体说来，可以总结为“四部曲”行情。
【图】今年前2/3的猪价行情，和往年呈现出明显的差异性（图片来源：中信建投期货）
春节前，猪肉价格稳中有降
这段时间里，虽然非洲猪瘟的恐慌已经传遍大江南北，但猪肉价格非但没有上涨，反而稳中有降，A股概念板块也表现平稳；
春节——3月底4月初，股价与猪价齐飞
春节期间平稳的猪肉价格，反而在节后的一个半月里，如同坐上了火箭一般快速蹿升，而A股概念板块也不甘示弱，一路从2月11日的1800多点，涨到3月12日的3100多点，涨幅超过70％。不过
4月中旬——6月，猪价横盘震荡，股价也见高点；
这段时间里，猪价意外迎来了一段横盘整理期，猪肉股指数也在此期间，攀上近一年来的高峰，养猪的另一大龙头股正邦科技，在4月25日股价达到近期的高点。此后，在板块指数进入了整理的同时，各猪肉个股没有重现此前几个月的涨势。
6月至今，肉价重新开始上涨，股价却不涨
6月以来的两个多月里，虽然猪肉价格重拾之前的上涨势头，涨到大家惊呼“快要吃不起肉了”，但猪肉股价依旧处于震荡盘整区间，之前“股价与猪价齐飞”的凶猛并未重现。
任何商品的价格涨落，本质上都是供给和需求关系改变所致。只要了解今年以来的供求关系，相信会对本轮猪肉价格上涨的驱动力有着更深的了解。
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上涨背后的供求关系如何？
众所周知，和其他肉类相比，猪肉在中国人的肉类消费中占有的重要地位，而这种地位短期内是其他肉类难以替代的。
2018年，中国猪肉消费量为5595万吨，较2017年的5611万吨，同比仅下降0.3％，因此可以说，猪肉的消费需求具有相对刚性。据高盛报告测算，中国人每年吃半只猪（37公斤）。
【图】近五年来国内猪肉消费量基本稳定（图片来源：邢sir思辨）
需求是刚性，但作为一种农产品，猪肉的生产却无法做到刚性，而是具有相当大的弹性。
实际上，国内的猪肉市场常年处于供大于求的尴尬境地。而近年来，受到经济、环保等诸多因素的影响，国内生猪存栏量在2013年达到4.57亿头后，就开始呈现逐年下降的趋势。
而自从去年以来，非洲猪瘟的影响对生猪行业的影响是全方面的：大量的猪被扑杀，导致生猪存栏急剧下跌，下跌幅度之大，时间跨度之长，均为历史罕见，下降幅度甚至超过了2014——2015年度的“疫病 去产能”那一波。2019 年2 月我国生猪存栏量首次下降到3 亿头以下，两个月内降幅10％，超过历年年度降幅。
【图】2019 年以来我国生猪存栏降幅达到历史新高（图片来源：东证衍生品研究院）
【图】历史上的突发事件对猪价的影响（图片来源：国金证券）
存栏量看完了，下面看看出栏量。
我国生猪出栏上半年偏少下半年偏多，其中二季度出栏最少，三季度次之，一季度和四季度出栏较多，对应消费淡旺季，供应上养殖节奏也与此匹配。因此，消费高峰期的猪价实际上是被足够的供给所抑制的。
【图】农业农村部生猪季度出栏量（图片来源：中信建投）
【图】各大上市企业1——6月生猪出栏统计（图片来源：东证衍生品研究院）
可惜，非洲猪瘟的突然袭击，打破了原本的这种平衡：出栏的猪，补不上了！
因为补栏的多少，直接决定了未来出栏的数量。和出栏一样，生猪补栏的季节规律也很明显。
据中信建投田亚雄估算，2018第四季度开始，补栏就与之前的季节规律逐渐偏离，今年第二季度估算补栏仅为9290万头，历史上首次跌破1亿头，而仅仅在18年四季度，这个数字还在18413万头。
究其原因，是疫病虽然已经得到了控制，但是传染性并没有降低，而这直接阻止了许多想要补栏、增加产能的养殖户的想法。并且，按照相关规定，养殖场在疫情发生且扑杀完猪只，并消毒处理后，需要最少4个月的时间才能展开复产活动。也就是说，复产之路仍将漫漫。
复产的艰难，已经从市场的反应中得到了印证：据东证期货调研，在两湖的一些地区，补栏仔猪有价无市，导致该地区存栏整体下降30％左右；能繁母猪存栏下降35％左右。在4月的两广，云南等地，甚至出现了养殖户抛售生猪的现象。
【图】2019年二季度两广和云南的猪价停滞（图片来源：高盛）
总而言之，4月中旬——6月猪价的横盘震荡，可以解释为南方生猪的抛售，冻肉存货的出清，养殖户压栏严重，以及消费者的恐慌心理。但是由于猪肉消费的相对刚性，出去的猪补不回来，时间一长，自然就可能打破此前的平衡。
【图】估算季度生猪补栏量（图片来源：中信建投）
平衡一打破，就出现了消费高峰期，反而猪肉供应偏少的情况。在非下行的猪周期通道中，18、15、14、13年的中秋涨价都在4元左右，而今年6月以来，猪肉平均价格幅度上涨也有4元左右，而广东等地的价格已经超过了2016年的历史高价。
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未来猪价会怎么走？
通过上文的分析，我们可以梳理出本轮猪价上涨的逻辑：从生产端来看，突发的非洲猪瘟，不仅导致生猪出栏量大幅下降，也严重抑制了后续的补栏，而从猪肉的消费是相对刚性的，供给不足，自然难以抑制猪价的一飞冲天。
本轮猪肉价格的上涨，其实早有“预警”：今年上半年以来，各大机构就纷纷对下半年的猪肉价格表达过强烈的看涨预期，步调一致实属罕见；而猪价的走势，似乎是对上述预期的极好证明。而据高盛报告测算，即使是最乐观的估计，在2019——2021年间，中国的猪肉供应将有11％到19％的缺口，而四川、湖南、云南、安徽和辽宁五省影响将最为严重。
对于下半段的猪肉价格，东证衍生品研究院方慧玲、李漠雨在半年报中，给出了这样的预期：
2019年下半年生猪市场供不足需的矛盾将逐步显现，西南省份疫情缓和，生猪抛售结束后地区性利空因素将出尽，同时产能去化进一步加深。下半年是生猪消费的旺季，9月下旬是国庆集中备货时期，12月下旬进入春节前的备货高峰，下半年预计猪价总体全面上涨，节日备货需求将推动价格高点出现，目标价位25元/公斤。
而中信建投期货田亚雄则认为，猪价仍有温和上涨的空间：
原本在冬季应该有的高存栏和高屠宰大概率不会出现了。而如果养殖户选择压栏赌后市行情，一方面将继续减少当前供给拉抬猪价，加速价格上涨，另一方面也降低养殖效率提高成本；这都将会对未来猪价产生继续向上的推力。因此，我们预期，今年秋冬季节的价格上涨不仅会在中秋形成阶段性高点，而在中秋之后，仍有温和上涨的空间。
中粮期货研究院则认为，南方产能未来的走势，取决于疫情的控制程度：
从全国疫情发展态势来看，疫情对东北产能的边际影响最先减弱，紧随其后为豫鲁苏皖区域，而南方尚存边际影响继续恶化的空间。从近期河南、山东与广东区域价差的异动信号便可看出，目前河南（山东）-广东生猪价差已经高于历史同期最大值，并穿越平均值 2倍标准差，说明北方产能去化非常严重，若疫情未有效控制，南方产能下降并未见底。
【图】河南——广东生猪价差（图片来源：中粮期货研究院）
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猪肉股还会涨么？
猪价开始涨了，对于生猪养殖概念股而言，就是“如人饮水冷暖自知”了。
正如前文所言，对于行业龙头企业而言，今年上半年的业绩呈现“否极泰来”的走势。例如今年一季度还净亏损4.6亿元的温氏股份，半年报交出了“净利润为13.83亿元，较上年同期增长50.76％”的靓丽答卷。
但算可圈可点的财务数据，似乎并没有转换为股市上的真金白银：以温氏股份为例，截至8月23日收盘，其价格为39.58元，和今年的最高点（45.55元）相比，已经跌去13％，而这部分可以归结为其养猪业务的增长并不尽如人意。赚钱全靠另一项业务——养殖黄羽鸡。
而整个猪肉概念股在4月底见顶后，也开始走入漫长的调整区间。其中此前曝出“以肉偿债”、“猪被饿死”而被市场调侃的*ST雏鹰，已因“连续10个交易日收盘价低于1元”而面临退市风险。
多家卖方认为，未来全国猪价有望持续超预期。据21世纪经济报道，北上资金今年来多次“大口吃肉”，加仓猪肉产业链相关个股。
不过市场也有声音认为，对猪周期行业投资，要在行业低迷的时候买入，等行业火爆的时候就要卖出了。例如，前海开源执行总经理杨德龙表示：去年十月份全面加仓的时候重点加入了猪肉股，当时是行情低点，配置猪肉股获得了很高的投资回报。
从整个大行情而言，今年以来，生猪养殖概念股已经涨幅不小，获利盘丰厚，也到了需要换筹的时候。只有未来股价的走势才能证明谁对谁错。如果担心风险，最好的办法就是持股不动。
本文源自扑克投资家
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7连涨！猪价上涨“新高度”，同比大涨142.6%，还会继续涨吗？
这几天猪肉连续上涨，而且猪价上涨“新高度”，同比大涨142.6%；很多网友都比较担心是否会出现继续上涨的情况。根据我们相关工作人员的调查显示，因为国庆节假期期间，因为很多养殖的人员也放假休息了，所以市场上投放的猪肉的含量是比较低的，所以形成了供不应求的局面；但是假期之后猪肉是不会再继续上涨的，而且还会呈现下跌的一种趋势，因为如果不及时的往市场上投放猪肉，也是会让这些猪肉滞销的情况。
其实每当我们出现物价上涨的时候，很多人都是比较焦虑的，其实这完全没有必要，很多时候我们一定要注意调节自己的焦虑情绪，大家通过观察可以看出来买房节日的时候，一般猪肉鸡蛋等这些食品一般都是会呈现一定程度的上涨的。一般这些节日大家都会放假，所以市场上投放出来的食物也是相对比较少的，一般就会出现供不应求的局面，所以才会导致物价一定程度上的上涨，当然也会受到其他因素的影响。
但是通过我们的市场调控的情况来看，一般是不会出现大幅度上涨的，而且每逢节日我们也会投放一部分的府储备猪肉；因为就怕猪肉上涨会影响大家的正常生活，所以我们也会及时的调整一下物价。而且假期结束之后会呈现物价下跌的情况，我想大家也都能够看出这个规律了。然而有一部分人可能会担心受到疫情的影响会不会造成物价大面积上涨，希望大家不要过度的制造这种焦虑，这些年我们也有了疫情防控方面的工作经验，所以大家只要按照合理的需求进行采购就可以。
很多时候我觉得影响到我们的往往是我们产生焦虑的情绪，所以我们要及时的调整自己的情绪，按需购买就可以。
猪肉价格上涨85.7%，猪肉股走势如何？
今年以来，猪肉股的走势都是很不错的，一直处于稳步向上的形态。
说到今年猪肉的涨价，最大的原因还是因为猪肉的供需关系决定的，因为非洲猪瘟的关系还有疫情的原因影响之下，猪肉价格一直处于居高不下的状态。
猪肉的涨价也导致了物价的普遍上涨，在疫情之下，很多家庭收入变得不再稳定甚至是完全没有收入，猪肉涨价对于普通人的影响还是蛮大的。
为了更好的说明猪肉股的涨价原因，接下来我们以更详细的角度来说一说这个问题。
洪水的影响：
今年不仅仅是有疫情，还有很多的天灾，各地都相继出现洪水的灾害，可以说这是比较动荡的一年，生猪也收到天灾方面的影响导致供需关系紧张，供不应求之下，导致猪肉的价格进一步上涨。
非洲猪瘟的影响:
另一方面，非洲猪瘟的出现，使养猪成本变高，风险更是进一步上升，在这种严峻的情况之下，猪肉对市场的供给将变得更少，从而导致供需关系失衡，猪肉价格早已涨上了天。
猪肉价格上涨对于商家来说可以对冲掉养殖亏损的风险，但是对于普通人来说，意味着生活成本的提高，支付成本的提高。对于受疫情影响的家庭来说无异于雪上加霜。
供求关系的影响：
疫情的出现已经有大半年的时光，在这段时间内，我国疫情刚面得到了良好的控制，所以经济方面也在慢慢复苏，随着经济的复苏很多餐饮业也在恢复，餐饮业的恢复对于猪肉势必会有更多的需求，但是猪肉市场恢复正常的供需仍需要时间，这也导致了市场上猪肉需求大于供应，所以涨价自然是在所难免！
对于这个问题你们怎么看?
