华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道
继北证50指数成份样本发布后，2022年11月11日，北京证券交易所对外发布《北京证券交易所融资融券交易细则》，同时配套发布《北京证券交易所融资融券业务指南》，对会员业务开展流程、交易业务管理、保证金和维持担保比例管理、投资者适当性管理等方面予以规定。《融资融券细则》和《融资融券指南》自发布之日起施行。
据悉，北交所融资融券业务规则借鉴了沪深交易所市场的成熟模式，总体上与沪深市场融资融券业务保持一致。北交所推出融资融券业务有利于丰富投资者交易策略，满足投资者多元交易需求，促进市场价格发现，进一步提升市场流动性。
在专业人士看来，两融交易规则具体出来后，距离真正落地就不远了。科创板就是先出两融后出的指数，北交所则前后脚一起出，速度确实很快。
《华夏时报》记者获悉，融资融券业务规则发布后，证券公司等市场参与人可依据规则着手开展内部制度、技术开发、投资者动员以及交易权限申请、为客户开通信用账户等工作。各项准备工作全面就绪后，北交所将另行公布标的股票名单和可充抵保证金证券名单，启动融资融券交易。
助力流动性
融资融券是证券市场重要的基础性制度，也是国际证券市场中较为成熟的交易方式。投资者可以在预测证券价格将要上涨时融资做多来放大收益，或在预测证券价格将要下跌时融券做空获取收益，还可以通过融券交易对冲持仓风险。
专业人士分析指出，交易所引入融资融券交易，有利于吸引增量资金，改变“单边市”状况，促进市场双向价格发现，进一步改善市场流动性和定价效率。
可以看到，北交所自开市以来，构建了连续竞价的基础交易制度，市场运行平稳，合格投资者群体迅速壮大，流动性水平明显提升。
此次推出融资融券制度，是北交所持续推进市场功能建设的重要举措，能够为投资者采取多元交易策略和风险管理提供有效支撑，增强市场活力与韧性，对完善北交所交易机制、提升二级市场定价功能具有积极意义。
子沐研究创始人刘子沐在接受《华夏时报》记者采访时表示，北交所两融细则与沪深市场基本相同，方便沪深市场投资者平移到北交所，进一步吸引沪深市场投资者参与北交所的投资。
刘子沐认为，由于两融业务改变了单边交易规则，可以通过融券的方式在股价下跌中获得收益，因此两融业务将改变北交所场内投资者的躺平策略。
“两融业务会提高个股的波动性，这将给投资者提供新赚钱策略的空间。俗话说，股价的波动是交易的灵魂。两融带给北交所的预期效应，将使北交所形成流动性底部，进而推动股价与业绩的强关联，更符合价值投资者趋势投资与逆向投资两大策略落地。”刘子沐如是说。
另外，北交所两融的推出，也将给券商带来新的业绩增长点，有助于北交所生态系统的成长与成熟。
新三板和北交所资深评论人、北京南山投资创始人周运南在接受《华夏时报》记者采访时指出，两融业务的推出是对北交所交易机制的创新，对交易制度的健全，向市场传递了持续建设创新的信号，有利于稳定市场信心；同时，能给北交所二级市场输入更多新鲜资金血液，放大了投资者的可投资金和二级市场资金总量，投资者也可以共享自己账户上沪深A股的两融资金了。
在周运南看来，两融交易有效地提高二级市场流动性，能放大资金和证券供求，增加市场交易量，提高市场活跃度；有助于完善二级市场价格发现功能，融资融券交易可以为市场提供买卖方向相反的交易行为，实现双向价格发现，引导股价趋于体现其内在价值，强化市场定价功能。
“此外，两融业务还促进了二级市场稳定，有助于市场内在价格稳定机制的形成，平滑市场价格波动，减缓“单边市”出现，促进市场长期稳定健康发展；提供风险对冲工具，投资者既可以通过融资做多获取利润，也可以融券做空以回避风险。”周运南表示。
对标沪深成熟模式
值得注意的是，考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建，包括券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场两融业务保持一致。
同时，根据北交所市场特点在转板股票融资融券业务衔接方面作出适应性安排。
首先，《融资融券细则》明确了标的股票转板的将被调整出标的股票范围。其次，《融资融券指南》在会员交易业务管理中明确转板证券的融券合约应及时了结；可充抵保证金证券转板的，北交所自停牌之日起将其调整出可充抵保证金证券范围。
另外，北交所将持续评估融资融券制度实践效果，根据业务实施情况和市场发展需要，适时推出转融通制度。
据北交所介绍，前期，在规则征求意见期间已组织各市场参与者同步开展技术系统准备工作。2022年9月26日至2022年11月4日期间，北交所联合中国结算、深证通等机构组织市场完成三轮仿真测试。
北交所相关负责人表示，本次融资融券业务规则发布后，北交所将积极组织各市场参与者尽快完成技术改造，组织证券公司根据规则要求完成内部制度准备、融资融券交易权限申请、为客户信用证券账户开通交易权限等工作。待各项准备工作全面就绪后，将另行公布标的股票名单和可充抵保证金证券名单，正式启动融资融券交易。
对此，周运南表示，北交所于9月2日官宣一周年发布两融业务征询意见稿，11月11日在北交所开市一周年前正式发布两融业务交易细则和业务指南。由于两融业务规则发布后，还需证券公司完成各项准备工作，然后北交所方可公布标的股票名单和可充抵保证金证券名单，正式启动融资融券交易，所以两融业务的真正实施可能在2023年了。
编辑：严晖 主编：夏申茶
北交所开市对股市是利好还是利空？
1.有朋友担心北交所开市后，部分资金流入会对大盘抽水，明显是利空，大盘受此影响会下跌。不过根据最新北交所发布信息，北交所股票交易参与条件跟科创板类似，在过去的20个交易日需要有50万日均资产，而且要超过24个月交易经验。2.相信很多散户应该是不满足条件，据官方媒体报道有210万满足条件者已开户，开盘后估计有400万户参与交易。看这个数量的交易者资金量应该不会太大，而且大部分投资者应该仅是试探性参与。不会大资金全部投入，所以对大盘不会有什么大的影响。根据前面科创板上市和注册制创业板上市来看，明显利好券商，再加上券商估值很低，券商应该会有一波行情。大家可以关注券商板块。同时根据科创板上市来这一段时间经验看，北交所上市股票应该也会不错。业内人士认为，北交所开市后，多层次资本市场格局进一步优化，北交所将与沪深交易所错位发展，其开市不会给沪深市场带来显著的资金分流压力。 3.其它观点认为：北交所的成立进一步提升了资本市场的普惠性和包容性，为中小企业增添了直接融资的渠道，有助于解决中小企业融资难的问题。北交所聚焦于中小企业，未来大概率将吸引更多的“专精特新”中小企业入驻，为A股市场带来更多的投资标的，也将吸引更多的资金关注。4. 10月30日晚间，中国证监会正式发布了北京证券交易所发行上市、再融资、持续监管三件规章以及相关的十一件规范性文件；同时，为做好制度衔接，进一步丰富全国股转系统融资工具，配套修改了非上市公众公司监管两件规章，制定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格式准则。上述规章、规范性文件将于2021年11月15日起施行。
关于北交所开市，你有什么看法？
北交所上市，相信大家都是会有不同的看法，但我个人对北交所上市，主要是有以下三大看法。
看法一： 最大的看法是A股新增一名成员，同时A股市场又多了一个融资工具了，会让更多更多公司提供上市场所，将会为更多公司提供融资平台。
股票市场最大的功能就是融资，这是继沪深主板、创业板和科创板等之后的另外一个板块指数，北交所股票将会为A股打开另外一扇融资大门。
看法二： 北交所上市对短期A股造成众多不利影响，但长期来看将会对股市带来有利因素，也是有利A股长期 健康 发展，同时也是会为A股市场成长起来。
北交所股票上市对短期A股最不利影响有三，其一是抽离资金进入北交所；其二部分投资者会把目光转向北交所；其三投机性会更加大，造成A股短期多空博弈更加激烈。
但从长远去看北交所上市对股票市场是有长远的利好，很多人会决定北交所就是美股的标普500指数，促进A股市场与国际接轨，会让A股更加成熟起来。
看法三： 北交所上市对券商板块构成利好，对券商公司提高营收，为券商公司业绩增长添油加醋了。
随着北交所上市之后，北交所股票会为券商公司提高三个方面的收入，其一佣金收入；其二保荐收入；其三是承销收入等，这些都是为券商公司的业绩增长提供有利条件。
所以以上就是结合北交所股票的实际情况，以及对股票市场的特征，对北交所上市分享我个人的三大看法，这些看法仅供大家参考，不知道您对北交所上市有什么看法呢？
北交所的开市对填补中小型企业过渡，具有巨大意义。很多投资者看到的是北交所的上市，认为只是提供了一个投资渠道，但实际上的意义，从某种程度而言要胜过创业板。
实体与资本，打通“任督二脉”后，将会实现腾飞！不管是创新技术，还是商业模式，又或者是开拓市场，最需要的是什么呢，一家小型企业如何才能快速的步入中型企业，又如何才能成功的完成蜕变，向大型企业靠拢呢，如何真正的成为对市场有利的一家优质企业呢。其中，最不可或缺的便是资金。
有了资金，企业能更好的实现人才的扩厂，完成技术的创新，完善商业模式的进步，以及更好的实现市场的开拓。一家企业不管是小企业还是中型企业，在发展的道路上，不管哪一方面都需要资金。可资金在哪里呢？通常，企业会选择融资、贷款等方式，而当前贷款与条件式融资对中小企业的影响是较大的，要么融资成本较高，要么大比例的股份被收走，这将对企业的成本与管理造成巨大的不利影响。反过来思考，本身这家中小型企业的所做的事情，可能是市场所需要的，但却因为融资不当，造成成本过高而失败，或者股份管理不当而失败。
但是，有了北交所呢？这些问题将得到最大改善，北交所之前是新三板市场，国家对新三板市场近些年的改善力度很大，从老三板升级为新三板，先行尝试注册制，后来注册数量爆发式增长，见到日均成交量低，又对新三板市场进行了精选层等调整。如今，平移北交所登陆上市，实现了从小到中，未来再提档至大的壮举。
北交所的开市，不仅仅是为投资者提供了一个投资方向的机会，更是从实体到融资，真正意义上的扶持中小型企业的壮举。
北交所开市，是A股扩容途中的新的里程碑事件。
希望A股扩容的同时更重视提升市场质量和效率。尽早实现基础制度和监管的改革完善。早日完成由融资大平台向公平公正投资市场的过渡转型。
希望A股成为伟大公司和绩优公司的摇篮和云集之地。让A股成为助力投资者财富增长和中国 科技 与经济腾飞的强大市场。
我相信这是亿万股民长期的心愿和企盼。
北交所的上市，是资本市场的又一大交易平台,目的就是让更多公司上市融资,给更多的公司助力更好地发展,因为开公司变得更容易,上市变得容易,所以炒股的价值和意义就更加清晰了,就是投资有价值的公司。
当然股友都是会有不同的看法，但我个人对北交所上市持正面态度，应该进口宽松,监管把严,严格执行退市制度,就是要让有想法,像创业的公司尽可能发展,不怕失败,万一成功了一家,就是一个小国家的收益。
从个人投资的角度,难度更大了,公司更多了,选股难度加大,公司辨识度越来越低,雷区却越来越多,持续亏损的公司直接退市变得更容易.所以面临血本无归的可能行业越来越大.
我的核心价值观还是坚持价值投资,坚持看得远,紧跟国家战略发展,做中长线,挑选低位有价值公司,才能走得远,挣钱挣大钱。
什么也没有
符合天道你们玩吧
前期机会大于风险，后期风险大于机会 北交所所上股票，是前期精选层的66只加上10月8号后新上市的16只，在宣布精选层平易北交所后截止到11月15日，累计涨幅巨大有的已经翻倍 ，平均涨幅都在70% 80%，场内资金有巨大获利空间，只等开闸放水，50w门槛优质韭菜进来大割一把，前期为了吸引韭菜行情会走的非常淋漓，后期寻找合理定位阴跌整理为主 另有北交所所上股票鱼龙混在，需有专业的团队分析调研，更具备专业水准，前期齐涨，后期分歧较大，破发显现会频现，翻倍增长也会常见 建议小散关注了解就好，北郊所开市会吸引分流部分主板资金，时至年底，大盘难有起色，做好功课为明年布局打好基础，学会休息
扩容增融
又一个资金池
只希望北交所各参与主体能遵守证券法，在这前提下，交易所带来的机遇与风险都由投资人承担。
参考科创板吧，热闹过后一切将归于平静。
