莫开伟中小银行原热衷港股上市缘何今天回归大陆A股

近年,内地在港上市的中小银行出现了新动向,都急欲回归大陆“娘家”A股市场上市。截至目前,在港上市的9家内地中小银行中,已有8家正式提出回归A股上市计划。

在目前中国A股市场股指依然低迷的状态下,中小银行此举实在难能可贵。这说明中小银行对中国经济发展前景充满信心;也许还因为深港通即将实施,为顺应香港资金涌入大陆而抢抓千载难逢的融资契机。当然,也不排除香港与大陆两地市场在股票上的差异,这从绝大多数A股股价高于H股便可窥一斑。

那么,中小银行此举到底是利还是弊?据业内人士分析,利弊兼具:一方面,随着中国经济企稳回升,大陆A股估值可能会比香港要高,杀回内地资本市场对于亟需大量资金来源的中小银行来说,融资会更便利,

更有可能融到更多资金,对未来经营发展会带来诸多益处,比如降低资金成本、充足核心资本等方面都会有好处。如青岛银行公告称,拟申请回归A股市场上市,计划发行数量不超过10亿股,所募资金净额全部用于补充核心资本。

尤其,A股市场更高的估值,有利于银行获得更好的融资环境,帮助银行更快更好地发展。另一方面,中小银行回归大陆A股市场,打破大型上市银行独霸A股市场局面,可极大地丰富金融蓝筹股品种,给内地和香港两地投资者更多投资机会。

而且,还能与H股形成良性的协同资本补充机制,使深港通开通之后,两地股市更富活力和吸引力。再一方面,可大大提高中小银行股票的影响力。因为在港股上市的城商行客户主要集中在内地,回归A股有助于提高这些城商行在内地的知名度。同时,城商行等港股的回归也有利于改善A股的结构,让更多内地投资者相关的红利。

但中小银行回归A股市场也会带来一定弊端:如从短期看,会导致A股的扩容压力增加,给A股市场产生一定负面影响;但中长期影响还是会随着时间的推移而弱化。而且,对于两地广大中小散户来说,也不见得是个好消息,因为此举可能会引起两地股价的上下波动,中小散户把握不准机会,也许会因股价下跌而带来一定损失。

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A股上市公司筹划港股上市,对该公司现有A股走势有何影响,是利好还是利空?

这个是不一定的,要看公司的业绩。对一般业绩的上市公司都不是好事情,因为A股炒作的成分比港交所大很多,一旦在港上市就有了对照,炒作起来就不容易了。港股与A股相关性不断增强,港股对A股影响更大。港股开盘三天连续下跌,三天大盘指数大跌4.19%,银行、保险、地产、航空、汽车等板块领跌,中国银行、工商银行、交通银行、中国国航、南方航空等蓝筹股全线大跌,这些个股基本都是A股上证50所在的权重股,唯独资源股如中国铝业、兖州煤业、中国神华等整体跌幅小于3%,其它蓝筹股三天跌幅均超过5%,航空股整体跌幅近10%。今天港股还有一天交易,如果今天港股继续下跌,对下周A股开盘必将产生较大影响。对于港股的大跌,主要有三点原因:一是国际油价上涨对汽车、航空板块构成利空。近期,国际原油价格不断走强,从65元美元/桶一路上涨到76美元/桶,对汽车、航空等交通板块构成利空,中国国航、中国重汽、南方航空、东方航空、吉利汽车等全线大跌。二是美元指数连续走强,美债收益率大涨,引发新兴市场股债双杀。美元指数自美国宣布加息以后再起升势,从93一路上涨到96,;美债收益率大涨也令大家感到担忧。周四早间美国的10年期国债收益率上涨4.9个基点,升至3.21%,创下2011年以来的最高水平。周三的这项国债收益率创造了2016年11月以来的最大单日涨幅。受此影响,新兴市场遭遇股债双杀,土耳其里拉、印度卢比和印尼盾等全线重挫。三是港股IPO等于降低了上市的门槛,引发港股新股上市连续破发。今年4月30日港股推出的IPO新政。新政允许同股不同权的公司、尚未盈利的生物科技公司在港股市场挂牌,也允许在美挂牌的公司回归港股市场,也无异于降低了新股上市的门槛。自此以后,港股一路走低,新股上市引发破发潮,至9月4日,港股143只新股有118只破发,破发率高达82.52%。因为很多在A股上市的公司也在港股上市,特别是上证50板块,基本都是大盘股,所以,今天如果港股继续下跌,下周A股开盘必将产生较大影响,特别是上证50影响较大,而且大盘不能稳住,题材股、小盘股也将受到影响。

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港股达到什么条件才可以申请回归A股市场?

  回归A股,即在境外上市的大型国企,通过境外市场进行首次融资(IPO)后,回到境内发行A股进行再融资,吸引增量资金入市。通俗点说就是在境外或港澳台地区上市的股票返回中国大陆上市,如某股本在香港上市,为H股,现返回大陆上市便变成A+H股。但并不是可任意回归A股,需获得证监会发审委批准。大型国企回归A股既可以有效增加A股市场优质股票供给,又能缓解目前市场流动性过剩,有利于市场的稳定发展。如建行、中国移动、中石油等龙头企业回归A股从长远来看,A股的回归有利于中国股市更加健康的发展,同时,也让中国股民分享了中国最赚钱公司所带来的成果,即意为这些赚钱的公司的股息可以分给大陆的股民了。
  为什么要到境外发行股票现在又要回归呢?在境外市场上市的大型国企存在通过不断融资以壮大实力的需要,但通过境外市场进行首次融资(IPO)比较容易,而进行再融资的难度较大,因此回归A股市场就成为一个比较好的选择。

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