有网友问了一个很好的问题：炒股到底赚的是哪里的钱？
这还延伸出另外一个问题：价值投资赚的是哪里的钱？
要回答这两个问题，需要对“炒”这个字好好地理解一下。
一、一个关于“炒”的故事
以前我看《大投机家的证券心理学》时，作者科斯托拉尼讲了一个有趣的故事，很形象地描述了股市中股民的愚蠢。
他说，曾经有人请教一个股市老鸟：什么是多头市场，什么又是空头市场？
这个老鸟说：
苏格兰王子迎娶了西班牙公主，两国修好，制造出祥和的气氛，并传染到全欧洲，股市大涨，所有人瞬间变得很富有，经济一片繁荣，这就是多头市场。
众人听了这个回答拍手称赞。都说解释得好，解释的妙！
接着这个老鸟又说：
几年后，王子和公主突然闹了矛盾，婚姻破裂。股市暴跌，所有人的财富大幅缩水，这就是空头市场。
众人听了以后陷入沉默！沉默很久后，有人忍不住问：婚姻破裂跟股市有毛关系啊？
老鸟回答说：是啊，有毛关系啊？但是为什么我解释多头市场的时候，你们不这样想呢？
这个故事是要告诉我们，股民天天在那看消息、听股评、找新闻，但其实这些事绝大部分跟股市八竿子都打不到边。但散户们就爱瞎想。
而正是这种瞎想才让股市不停地上蹿下跳。
比如，俄乌冲突就让股市大跌，但这冲突跟咱们有关系吗？会影响上市公司的经营吗？
再比如，有人天天都在渲染经济危机要来了，但大家看看自己的收入是不是比20年前多了？生活是不是更好了？
如果你不炒股，其实这些消息你压根就不会在意！股市该涨还是涨，该跌还是跌。
什么元宇宙，中药崛起，贸易战，新基建，东数西算，有几个人从上面赚到钱了。反而亏钱的一抓一大把。
所以“炒”这个事，真不是有人要割咱们韭菜，纯粹就是我们自己爱瞎想！
这也是为什么我一直劝大家，没事别乱动！股市没动，上市公司也没动，是你的心动了！
二、炒和投资的本质区别
炒，赚的是估值变动的钱，而投资主要赚的是现金流收入。
我们以楼市为例来解释一下。
过去十几年，中国经历一个大的房地产牛市，一线城市的房价涨了10倍有余。
本质上来讲，房子自己能生小房子吗？显然不能，那房子是怎样创造现金流收入的？
只有租金！也就是说，假如房子不允许买卖，我们只能靠租金收回投资房产的成本。
假设你买了一个100万的房子，当时的年租金是5万，那么每年的投资收益率就是5%。
假如5年后，涌进了大量劳动力，租金上涨到8万，年收益率就增长到了8%。
此时有人想买你的房子，你还会100万卖吗？
很明显，你会涨价！因为房子制造现金流的能力强了。
当然你也可以不卖，因为随着更多的人涌入城市，以后的租金可能还能涨到15万。每年能稳稳地赚到不断增长的现金流，这种感觉简直不要太爽。
然而决定房价的，可不止租金这一个因素。
还有另外一个因素就是估值！
房子的估值=房价/年租金，这个就类似于股票的市盈率。
如果估值是50倍，就意味着你要50年才能通过房租收回成本，这还没考虑贷款的利息成本。
这十几年，房子的估值是一路上涨，即便是到了50倍，还有人想买。
50倍估值的房子，除去利息，根本就没有现金流收入。炒房者就只能靠接盘侠来接走手里的房子了。
价值投资者会计算现金流收入，当价格过高时，他们是不会下手的，在低估的时候下手，既能赚到现金流收入，还可以在高估的时候卖出赚差价！
而炒作者，就只能靠估值变动来赚钱！这就是两者的差别。
三、什么在推升估值？
决定估值提升的因素主要是两个：
1.央行放水；
2.炒作。
炒作很好理解，比如：就跟科斯托拉尼讲的那个故事一样，市场上从来不缺爱听故事的傻子。
反正只要有人信就好，大家就会趋之若鹜。只要下面有人接盘，就可以继续赚别人兜里的钱。
但是要注意，击鼓传花的游戏终究会结束，如果在结束前，花还在你手里，你就完蛋了。
央行放水这个事，值得重点讲讲。
我们通常用M2来衡量央行的货币投放量。
央行是如何控制投放量的呢？
通常来说合理的M2=GDP增速 CPI 2-3%。
一旦M2超过这个合理值，当年的房价通常都会大涨。下图就充分说明了这个关系。
所以你知道为什么现在央行这么谨慎了吧？还不就是怕放出来的水流进楼市，再把泡沫吹大。
今年的GDP目标是5.5%，CPI估计是2-3%。那么合理的M2=5.5% （2-3%） （2-3%）=9.5%-11.5%。
而2月的M2是9.2%，货币不够用，楼市和股市自然也没有上涨的动力。所以咱们还需要等央妈放大招才行！
央妈放出来的水通常会造成3个结果：
1.进入实体，帮助实体发展，这就会体现在GDP当中；2.推升物价，这会体现在CPI中；3.推升资产价格，这就会体现在房价、股价、债券价格上。
这几年，CPI都很低，所以大家就会发现，拥有资产的人越来越富，而没有资产只赚死工资的人，越来越穷！
这就引申出一个道理，一旦你发现央妈在刺激经济大放水了，一定要果断买入合适的资产，否则你就是泡沫的受害者！
这些钱短期就可以推升泡沫，也就是推升了估值，炒股和投资股票的人都能赚到这部分钱。
此外，这些钱进入实体后，企业的盈利得到改善，股价也会上涨，而且货币推升CPI以后，企业的利润也会增加。
但这是个比较漫长的时间，一般炒股的人没这个耐心，所以赚不到这笔钱，只有价值投资者能长期赚到企业利润增长的钱。
需要注意的是，长期来看，投资股票赚到就是企业增长的钱。因为泡沫总会膨胀也会破灭。
但短期来看，估值变动能让股价波动非常大。这也是炒股者最爱赚的钱。可悲剧的是，估值变动的钱最难赚，不亏就算不错了。
四、总结
炒股者赚的是估值变动和别人兜里的钱，这是一个负和游戏，所以注定是亏损的占绝大多数。
导致估值变动有两个原因：一是炒作，二是央妈放水。
炒作依赖于炒作者讲故事的能力和散户的愚蠢程度。
而央妈放水会引起三个结果：
1.实体经济增长；
2.物价上涨；
3.资产泡沫（估值提升）。
我们要牢记这个公式：合理的M2=GDP增速 CPI 2-3%。
他能帮助我们判断买卖股票的时机。当M2明显低于合理值时买入，当M2明显高于合理值时卖出。
价值投资者主要赚企业利润增长的钱（包括现金流收入），但也能顺便赚估值提升的钱。这是一个正和博弈，所以价值投资者赚钱的比例要高得多。
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请问股票是靠什么赚钱的？
如今金融市场上，一般都是通过基金、股票、期货来理财，其中选择风险适中，收益可观的股票进行投资的人数较多，那股票是什么，股票是凭什么赚钱的呢？
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一、股票是什么
股票是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证，并借以取得股息和红利的一种有价证券。
股票可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，股东可以凭借它分享公司成长或交易市场波动所带来的收益，要是公司运作错误带来的风险，这些风险得共同承担。
要是你才刚刚了解股票，那这些基础的股票知识，真的别错过：新手小白必备的股市基础知识大全
二、投资股票是怎么赚钱的
相信大家已经对股票有了初步的了解，下面来看看重点内容–投资股票是如何获利的。
一般来说，股票获利有两种方式：
1、股利：当你投资的上市公司开始有了利润的时候，公司会按照你目前占有的股份占公司所有股份的比例，把属于你的那部分利润给你，此时你所获得的分红，就是股利。一般有现金股利、财产股利、股票股利等，以常见的现金股利举例：
你以每股50元的价格买入XX公司的股票，买入1万元。若公司年度分红时，每股股利为4元，那么你的收益率为4元/50元＝8%，年分红＝1万×8%＝800元。
可是公司一旦赚不到钱，那么股利你是没有机会领取了。
2、股票价差：投资者可以在股价低时把股票买入，在股价高时再把股票卖出；要不就是在股价高的时候将股票出售，如果股价低的时候就买回股票，赚取之间的差价，即低买高卖、高卖低买。
比如，你看上一只股票，市价为10元/股，觉得此时股价较低，赶紧买入5000股。过了一周多，发现这只股票稳步上涨至18元/股，这时，你迅速卖出4000股，就能赚低买高卖的差价，从而获得利润。
所以，想要赚钱就必须找好股票买进和卖出的时机！有的朋友买股票，经常碰到一买就跌、一卖就涨的情况，自认为是自己运气不太好……其实只是缺少这几个买卖点捕捉神器，能让你提前知道买卖点，不错过任何一个上涨机会，买在最低点，卖在最高点！【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器
不过，投资股票是有风险的，亏盈情况都是不确定的，大家要放平心态，谨慎进入股市哦~
在股市里我们赚的到底是谁的钱？
在股市里，我们赚的钱就是别人在股市亏的钱，股市是“零和游戏”和股市“再生分配”等两大特征，可以证明股市赚的钱就是别人亏的钱，盈亏相加等于零。
所以按此进行推断，炒股赚钱的人真正赚的都是那些炒股亏损的人，多个人炒股亏的钱被某个炒股赚钱的人赚走了；在股市有句话是这样说的，九个人的财富流通到一个人的口袋。
比如张三在股市炒股赚了10万，这10万元或许是5个股民亏的钱，每个人亏2万元，凑起来就是刚好10万元，这10万元就是李四，老陈，王五等相关股民的钱。
还要清楚一点，股票市场就是一个水池，不会无端端的生钱，注入股市的钱和从股市抽出的钱都是相等的；这些钱不会被蒸发的，只是这些钱被流转到其他股民口袋里面了。
股市的功能除了融资，那就是财富再生分配，也许很多人不明白财富再生分配是什么意思？其实股市再生分配就是指让股民投入股市的钱，通过股票进行资产交换，你的钱到我这里，我的钱又到了其他人的口袋，最终都是这样循环流转下去的。
按此进行推断，炒股自己亏的钱已经被别人赚走了，反之自己炒股赚的钱也是被人亏的钱，所以这个问题的答案很明确了，我们在股市赚的钱都是其他散户亏的钱，也或者是赚了机构的钱，这些都是有可能的，机构炒股也是亏钱的时候。
最后，通过上面分析得知，炒股亏的钱已经被很多机构和个人赚走了，反之炒股赚的钱都是某些炒股亏损的钱；不管股市的钱怎么流转，始终都是会进入某机构或者个人的手中。
总之永远记住，股市是“零和交易”赚的钱和亏的钱相加都是相等的，股市的功能是把财富再生分配，并不会让财富增加会减少的，始终这些钱都是流通在机构和个人手中。
