每经记者：黄小聪 每经编辑：肖芮冬
上一期我们聊了近期回撤比较明显的固收产品，本期进一步延伸来聊一聊“固收 ”基金。
这类基金前两年表现抢眼，也获得了不少投资者的亲睐，但今年随着市场的调整，不少基金都出现了明显调整，有的甚至跌幅超过20%。
那么，“固收 “基金还能买吗？又该怎么选？
1、什么是“固收 “基金
要读懂“固收 “基金，首先要先了解什么是“固收 ”、“ ”的是什么。
从目前已有的“固收 ”基金来看，主要指的是以债券资产打底，在此基础上通过配置一些权益资产进行收益增强的基金。常见的增强方式如债券 股票、债券 可转债、债券 股票 可转债等。
如果以基金的类型来进行区分，主要的表现形式是二级债基、偏债混合型基金。这两类产品都可以打新、也可以配置可转债和股票，它们主要的区别在于权益的仓位，二级债基的股票仓位一般限制在20%以内，而偏债混合型的股票仓位可以达到40%。
在“固收 ”红火时，有些权益仓位超过30%的基金在宣传时，也往往会把自己宣传为“固收 ”基金，但实际上，权益超过30%，再以“固收 ”进行宣传就很容易让投资者对这类产品的风险有很大的误解。
整体来说，“固收 ”基金追求的是在相对稳健的基础上，获得比纯债产品更高一些的收益，因此稳健还是基础，从这点出发，投资者在筛选产品时就要注意权益仓位的占比，如果权益仓位超过30%，还频频以“固收 ”来吸引投资者眼球的产品，可以选择回避。
2、关键看持仓
具体到操作方面，权益仓位的占比，可以先从基金的业绩比较基准来判断，比如业绩比较基准显示的股债比是1：9、2：8还是3：7。
重点则是要去看基金的持仓，有些基金虽然从业绩比较基准来看是股债2：8的比例，但实际上在债券资产方面，配置了不少可转债，这其实就进一步放大了风险。
以华夏鼎源债券为例，该基金的业绩比较基准为“中债综合指数收益率×80% 沪深300指数收益率×20%”。从这个业绩比较基准初步可以判断为股债2：8配比的二级债基，也算是比较典型的“固收 ”的表现形式之一。
进一步从持仓来看，今年的三季报显示，该基金股票仓位占基金总资产的比例为15.79%，债券仓位占基金总资产的比例为71.94%。看上去股票的仓位并不高，但如果将债券仓位进一步细分，可转债（可交换债）占基金资产净值比例达51.16%。
可以看出，可转债的占比还是比较高，在这种情况下，即使股票仓位并不高，但基金整体的风险并不低。而从业绩表现来看，也能发现这一点，截至2022年9月30日，华夏鼎源债券A基金份额净值为0.8301元，三季度份额净值增长率为-14.29%，同期业绩比较基准增长率为-2.63%。而如果从今年以来的表现来看，净值跌幅超过了20%。
对于投资者而言，如果只是看到业绩比较基准就将其认定为比较稳健的“固收 ”基金，且认为风险等级并不算高，那么显然今年以来的持有体验并不会太好。
3、关注基金经理风格的稳定性，不建议参与新基金
从上述这个例子其实也可以对所谓的“固收 ”基金有更清晰的认识，首先，这类产品是否能做到比较稳健，取决于权益仓位的占比，这个权益仓位不仅指的是股票仓位，同时也包括可转债等含有股性的资产仓位。
其次，投资者不能简单以业绩比较基准进行判断就直接买入。从这点出发，建议对于“固收 ”的新基金就要谨慎选择，因为新基金还无法看到基金经理的持仓情况。如果一定要选择新基金，建议可以先去关注同一位基金经理管理的其他产品，尤其是同样风险特征的产品，了解基金经理如何进行配置。
但换而言之，如果同一位基金经理管理的其他产品，已经是比较稳健的“固收 ”基金，且没有处于封闭状态的话，投资者为何不直接选择，而去选择新基金呢？
再有，对于“固收 ”基金而言，基金经理的风格稳定性也很重要，如果调仓频率很高，偏爱在一些风险较高的资产上风险暴露，比如更多配置信用债、可转债等，即使某些周期内表现较高，但潜在的风险也较大。
另外，基金经理的更换也是非常值得关注，因为这类产品还是属于主动管理型基金，一位风格稳定的基金经理离任，接任的基金经理是否能够继续保持基金风格的稳定需要进一步观察。
每日经济新闻
现在基金跌的很厉害，适合买基金吗 ？
上周市场风格突然转换，新能源、光伏赛道跌幅让投资者都懵了。根据Wind数据显示，一周内不同份额分开计算，全市场有165只基金一周跌幅超过7%。现在基金跌得厉害，跌出股票的感觉，那我们还能买基金吗？【基金亏钱谁“背锅”？买基之前不做这件事，后果很严重！】当然可以，其实每个基金都有表现不好的时候，大家一看到下跌就害怕，其实我们要做的就是不要被短期业绩牵着走。而且坚持长期定投，在下跌的时候坚持定投，更能帮助投资者获取一份不错的收益，我们可以来看一组数据：2007年10月至今，市场经历了5次趋势性回调，在近15年的过往4次调整时期坚持定投 ，不仅能更早回本，还能收获超越指数的投资收益。所以当市场大幅波动时，我们不用过于恐惧。基金投资想要赚钱也并不简单，在市场越是波动的时候，我们应该学会坚守，甚至遇到一只好基金时，敢于买入。当然有些持续性不强的基金也要勇于卖出，我们要知道“长期持有”和“止损离场”都各有其道理，要具体问题具体分析。想要了解更多关于基金的相关信息，推荐下载私募排排网APP。更多私募大佬/知名机构/财经大V等与投资者深度交流投资策略及后市观点可以查看，更有排排学堂-带领投资小白逐步进阶。
挑选固收+的基金有什么技巧吗？买固收+基金主要看那些方面？
固收+这个概念火了起来，市场上固收+类型的基金也越来越多，作为攻守兼备的稳健型的基金产品，固收+基金受到了众多投资者的喜爱，要挑选到一支优质的固收+基金，需要从哪些方面进行考察呢？
选择与自己风险承受能力相匹配的产品
这一点是从投资收益目标来看的，合适的基金才是最好的基金，所以，在挑选产品前一定要先了解自己的风险承受能力，可以先做一个风险承受能力水平的测试，让自己对自己更加了解。然后根据自己的实际情况选择相适应的产品。一般来数，一支优秀的固收+产品，能够有效控制波动以较低的风险实现给客户带来长期稳定的收益。
挑选资产配置能力强的基金经理或者是合作默契的基金经理组合
一支固收+的基金有时候是一个基金经理管理，也有很多时候是两个基金经理共同管理，单独管理的情况下，固收+基金对基金经理资产配置能力的要求是比较高的，共同管理的情况下，一般是两个基金经理分工合作，一个负责固定收益投资的部分，一个负责权益类投资的部分，除了分别看两个基金经理各自的管理能力，还要看基金经理配合的情况，如果之前有共同管理的经验就能更好的参考了。
看基金公司的实力
一支优秀的产品，一定具有非常优秀的投资理念，所以，对背后的基金公司的策略要求是比较高的，成熟的基金公司具备完善的投研体系，可以为产品的研究提供强有力的支撑。综合评信实力也比较强。
