本报记者 张颖
放量上涨！本周，A股市场与香港股市联袂飙升，放量上涨。A股三大股指周涨幅均超5%，与此同时，香港股市也大幅上扬，恒生科技指数周涨幅近16%。然而，受美联储加息影响，美股则出现震荡回落态势。对于后市，A股市场反弹能否持续？投资机会在哪里？业内人士普遍认为，A股或将延续上行态势。
华泰证券认为，从当前至明年底，A股或先筑底后修复，2023年上半年估值修复先行、下半年盈利接力。2023年市场结构与2022年或近似镜像，成长 下游占优，消费搭台 科技唱戏，把握社交重启 虚实共生双主线，周期、制造中挖掘细分机会；主题投资可关注共同富裕、社交重启、安全、产业基础高级化四大方向下的投资机会。
排排网旗下融智投资基金经理夏风光认为，目前的大涨主要是政策进一步宽松的预期驱动情绪转向，叠加周五北上资金助力所形成的。后市仍要看国内和国外两个方向的变量，即国外看美联储加息节奏的变化，国内看稳增长政策以及进一步宽松的预期。目前看，年底的翘尾行情是值得期待的，如超预期，则会出现跨年度的一波行情。
龙赢富泽资产基金经理王存迎表示，当前美国加息预期临近尾声，国内稳经济的政策预期将持续推出，后期市场仍将延续上行态势，建议重点关注符合经济高质量发展要求的高端制造、新能源、生物医药等领域。
壁虎资本基金经理陈雯分析认为，目前股票投资性价比处在比较高的位置。短期来看，估值因素或更为主导，市场在下行空间不大的基础上，存在继续向上的机会。行业配置方面，可以选择三季报业绩优秀且有持续发展的标的。关注国防军工、食品饮料、农林牧渔、新能源等板块。
本周市场回顾
1、股票市场
A股市场：本周（10月31日-11月4日，下同），A股大幅上涨，三大股指均走出5连阳行情。上证指数累计周涨幅达5.31%，报3070.80点；深证成指累计周涨幅达7.55%，报11187.43点；创业板指累计周涨幅达8.92%，报2451.22点，周涨幅齐创年内新高。
资金方面，周五，北向资金大幅净买入99.93亿元，创9月9日以来新高。本周北向资金累计净卖出金额达50.11亿元。从前十大成交活跃股来看，本周，宁德时代、比亚迪、天齐锂业、迈瑞医疗等4只个股，北向资金净买入金额均超7亿元。另外，贵州茅台、长江电力、东方财富、伊利股份等个股遭北向资金净卖出金额均超10亿元。
表：本周（10月31日-11月4日）沪、深股通前十大成交活跃股交易情况：
制表：张颖
从申万一级行业来看，本周31个行业全部实现上涨，其中，汽车行业涨幅居首达12.74%，紧随其后的是，食品饮料（11.18%）、社会服务（10.78%）、商贸零售（10.15%）等行业指数，累计周涨幅均超10%。另外，房地产行业指数累计周涨幅最小为0.61%，在1%以内。
统计显示，下周（11月7日-11日）共有61家公司合计22.93亿股限售股陆续解禁，按11月4日收盘价计算，解禁市值为593亿元。从解禁市值来看，华熙生物（117.51亿元）、广电计量（63.03亿元）、中国电研（61.16亿元）、八方股份（61.08亿元）等公司解禁金额均超60亿元。
表：下周（11月7日-11日）解禁金额超10亿元的公司情况：
制表：张颖
根据发行安排，下周（11月7日-11日），将有10只新股发行，其中创业板有5只。11月7日发行的是恒太照明、甬矽电子、新天地；11月8日发行的是雅葆轩、美埃科技；11月9日发行的是云中马、鼎泰高科、天元宠物；11月10日发行的是矩阵股份、锐捷网络。此外，下周将有2只新股首发上市，耐科装备、华厦眼科均于11月7日上市。
表：下周（11月7日-11日）10只新股发行情况：
制表：张颖
港股市场：
本周，香港股市走出强势上涨行情。周五，恒生指数收涨5.36%报16161.14点，重上万六关口，周涨幅达8.73%，创2011年10月底以来最大单周涨幅；恒生科技指数周涨幅达15.63%，创有记录以来最大单周涨幅；恒生国企指数周涨幅达9.02%。
中金公司分析认为，当前港股市场已跌至数年低点，估值已经处于历史低位，叠加内地宽松政策下南向资金的持续流入。这意味着海外中资股可能展现出更强的韧性。如果内外部环境有所改善，港股市场未来反弹力度有望更大。
海外市场：
周五，美国三大股指全线收涨，道指涨1.26%报32403.22点，标普500指数涨1.36%报3770.55点，纳指涨1.28%报10475.25点。本周，受美联储加息影响，美股出现震荡回落态势。道指跌幅达1.4%，标普500指数跌幅达3.35%，纳指跌幅达5.65%。分析人士认为，如果将美联储和疲软的三季报结合来看，本周的行情还是有理可循的。
周五，欧洲三大股指收盘全线大涨，本周延续回升走势。德国DAX指数涨2.51%，周涨1.63%；法国CAC40指数涨2.77%，周涨2.29%；英国富时100指数涨2.03%，周涨4.07%。
周五，亚太股市主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数涨0.83%，本周累涨3.5%；日经225指数跌1.68%，周涨0.35%；澳洲标普200指数涨0.5%，周涨1.57%；新西兰NZX50指数涨0.42%，周涨0.9%。
2、债券市场
本周，风险偏好回升股市大涨，跷跷板效应下债券市场明显承压。
周五，国债期货早盘低开走低，午间快速下跌，临近尾盘，市场跌幅减弱，十年期国债跌0.16%。现券方面，现券收益率持续低开走高，十年期国债到期收益率下跌1.75个基点，7年期国债到期收益率下跌1.50个基点，5年期国债到期收益率下跌2.00基点，3年期国债到期收益下跌2.25个基点。银行间方面，隔夜shibor小幅上涨6.20个基点，报收1.3860%。短期shibor回落到低水平，但是近期波动巨大。国信期货建议对国债持续观望。
3、外汇
周五在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2703，较上一交易日涨497个基点，本周累跌138个基点；周五夜盘23:30收报7.1927。人民币兑美元中间价报7.2555，调贬83个基点，本周累计调贬857个基点。交易员表示，市场体现出乐观态度，供需状况也在好转，短期人民币或延续宽幅震荡格局，人民币进一步贬值空间受限。
4、大宗商品
周五，国际贵金属期货普遍大涨，COMEX黄金期货涨3.36%报1685.7美元/盎司，COMEX白银期货涨7.64%报20.915美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨2.49%，COMEX白银期货涨9.23%。美元指数大跌提振贵金属期货大幅走高。
周五，国际油价全线上涨，美油12月合约涨5.02%，报92.60美元/桶。布油明年1月合约涨4.31%，报98.75美元/桶。本周，美油12月合约涨5.35%，布油明年1月合约涨5.31%。
周五，伦敦基本金属收盘多数大涨，LME铜涨7.02%报8091.5美元/吨，LME锌涨6.78%报2904.5美元/吨，LME镍涨4.37%报23800美元/吨，LME铝涨4.13%报2357.5美元/吨，LME锡涨6.27%报18875美元/吨，LME铅跌0.43%报1987美元/吨。本周，LME铜涨7.16%，LME锌涨2.92%，LME镍涨6.85%，LME铝涨6.33%，LME锡涨4.28%，LME铅持平。
图片 | 站酷海洛 包图网
制作 | 张昕
审核 | 赵子强
编辑 | 才山丹
终审 | 马方业
央行降准释放长期资金约5300亿元 下周解禁数量市值约为613.48亿元
央行下调存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元；财政部部长刘昆：稳字当头稳中求进 实施好积极的财政政策；逾2亿A股投资者迎重大利好，证监会发布新规强化ESG信披；上海经信委发布工业企业复工复产疫情防控指引；下周共有6只新股发行申购；下周沪深两市限售股上市数量共计33.17亿股，以4月15日收盘价计算，市值约为613.48亿元，均较本周有所增加。
周末重大 财经 新闻
为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。（央行）
2、财政部部长刘昆：稳字当头稳中求进 实施好积极的财政政策
2021年底召开的中央经济工作会议明确提出，2022年要继续实施积极的财政政策。今年的《政府工作报告》对实施积极的财政政策作出了具体部署。财政部门要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，组织实施好积极的财政政策，政策发力适当靠前，为稳定宏观经济大盘出力，保持经济运行在合理区间。
3、逾2亿A股投资者迎重大利好！证监会发布新规强化ESG信披 专条规定投资者说明会
4月15日，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》(简称《指引》)，自2022年5月15日起施行。强化投资者关系管理，是提高上市公司质量的重要举措，也是投资者保护的重要内容。2005年7月，中国证监会发布了《指引(2005)》，作为上市公司开展投资者关系管理工作的基本行为指南。实施以来，在指导上市公司开展投资者关系管理、推进上市公司规范运作、保护投资者合法权益等方面发挥了积极作用。（证券日报网）
4、上海经信委发布工业企业复工复产疫情防控指引
4月16日，上海经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引(第一版)》。指引明确，各区政府和街镇、园区要积极支持企业复工复产，指导企业“一企一策”，切实做好疫情防控工作；要做好核酸检测点设置和提供检测服务，及时处理医废，并对防疫物资和生活物资保障提供托底服务。
我们注意到了有关公告。这是企业根据市场和自身情况作出的自主决策。证监会一贯坚持企业境外上市活动应当遵守上市地和经营地的法律法规和监管规则，要求上市公司切实保护投资者，尤其是中小投资者的合法权益。滴滴自主退市这一特定个案，与其他在美上市中概股无关，与目前正在进行的中美审计监管合作磋商无关，不影响双方合作进程。
6、中国载人航天工程办公室：2022年将实施6次飞行任务
6次任务分别为：5月发射天舟四号货运飞船；6月发射神舟十四号载人飞船，3名航天员进驻核心舱并在轨驻留6个月；7月发射空间站问天实验舱，与天和核心舱对接；10月发射梦天实验舱与核心舱对接，之后空间站三舱形成“T”字基本构型，完成中国空间站在轨建造；随后将发射天舟五号货运飞船和神舟十五号载人飞船，神舟十五号飞行乘组由3名航天员组成，与神舟十四号航天员在轨轮换后，在轨驻留6个月。（央视新闻）
7、工信部、发改委调研 汽车 行业经营困难 有车企建议重启“ 汽车 下乡”
8、上港集团：目前上海港的危险货物集装箱可正常接卸
上港集团官方微信公众号4月17日发布公告，4月14日起，上港集团已自主选择执行最新版国家标准（GB16994.3-2021)，释放了8类、9类固态危险货物集装箱在码头内的堆存能力。目前上海港的危险货物集装箱可正常接卸。在此，上港集团鼓励广大客户加快进口提箱的速度，帮助港区提高堆场周转率；同时也可采取船边直提作业方式，更快提离危险货物集装箱。
9、 士兰微：预计一季度净利同比增加50%到70%
士兰微 公告，预计一季度净利润与上年同期相比，将增加8685.50万元到1.22亿元，同比增加50%到70%。
10、富士康：目前郑州航空港厂区营运正常
有消息称，由于郑州航空港实验区出现疫情，富士康郑州厂区iPhone组装或将受到影响。4月16日下午，富士康方面回应称，目前富士康郑州航空港厂区营运正常。资料显示，富士康郑州航空港厂区是苹果iPhone最大组装地点，是富士康组装苹果产品的主力厂区。
下周操盘攻略
一、 热点前瞻
国家统计局将公布一季度经济数据
4月18日，国新办将举行一季度国民经济运行情况新闻发布会。届时，国家统计局将公布一季度经济数据，包括国内生产总值、工业增加值、固定资产投资、 社会 消费品零售总额等。
博鳌论坛年会召开在即
全球元宇宙大会4月20日召开
由中国移动通信联合会主办、上海市通信管理局联合主办，中移联会展部、众视Tech、元宇宙产业委联合承办的首届全球元宇宙大会将于4月20日在上海召开。
二、 新股日历
目前已披露信息显示，下周共有6只新股发行申购，永泰运在深证主板上市，禾川 科技 、景业智能、德龙激光在科创板上市， 嘉环 科技 、望变电气在上证在主板上市。据统计，上述三只新股合计发行股份数为2.7亿股。
三、 限售股解禁
Wind数据显示，下周沪深两市限售股上市数量共计33.17亿股，以4月15日收盘价计算，市值约为613.48亿元，均较本周有所增加。个股来看，下周解禁数量较大的有天味食品、东兴证券、美凯龙、北元集团、兴瑞 科技 、新安洁等。其中，有两家公司解禁前遭监事减持，两家公司虽计划增持、回购，但公司股价依旧下跌。
解禁的限售股对股票价格有什么影响？股价一定会大跌吗？
股票涨跌不由解禁决定，并且股票解禁不代表大股东马上减持，股票涨跌由供求关系、资金量、业绩、政策、消息等多方面因素决定。股票解禁意味着大量的非流通股可以进行流通，减持需要提前发出公告，非流通股占总股本5%以上的，一般要求两年以上才能减持，非流通股占总股本低于5%的，一般要求在一年以后才能减持。
股票解禁的定义是限售股过了限售承诺期，可以在二级市场自由买卖。一般来说，解禁当日开始，解禁的股票就可以自由交易。企业持有的限售股在解禁前已签订协议转让给受让方，但未变更股权登记、仍由企业持有的，企业实际减持该限售股取得的收入。
按照证监会的规定，股改后的公司原非流通股股份的出售，应当遵守下列规定：（一）自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让；（二）持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。取得流通权后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被称之为限售股。
个股解禁通常来说会使得股票供给增大，股票需求不变的情况下，股价会下行，但是具体需要结合解禁时该个股的基本面、所处的价位和当时的大盘情况。
比如有的个股已经超跌或到横盘突破区域，那么一旦解禁，股东极有可能拉高出货，反之一只业绩不佳的个股解禁或者高位那么下跌可能性大，当然还要适当结合当时大盘走势，具体问题具体分析。
一般对于大型国企，大非解禁冲击较小，因为国有资本很少会减持。而对于创业板、中小板这类制造暴富神话的板块，则需要保持谨慎，一般都会引发大跌。
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