昨天写了篇关于新东方逆袭的文章，跟大家分享了，无论现在有多难，始终要保持积极乐观。
还提到了，在投资的时候，不要用自己的感受来指导投资决策，而要看宏观数据。
后来不少小伙伴给我留言，希望我再把最近的宏观经济数据梳理一下。
今天我就把最近的一些数据给大家梳理一下，透过这些数据，你就知道为什么最近A股脊梁那么硬了。
一、疫情终将被控制在合理范围
今年股市这么意外的下跌，最大的元凶就是疫情超预期爆发。
所以，只要疫情被控制住，凭借我们国家经济超强的自愈能力，很快就能恢复。
现在新增感染者的数量已经被有效压制住了，复工复产也正在进行中。
大家可以想象一下，一个被饿了半个月的人，见到一大桌子的食物会怎样？
我们的经济现在就是这个状态，所以，如果疫情不反复，接下来的一个季度，经济数据很可能会出现惊天大逆转，不少高频数据可能会有非常大的反转！
很多企业在疫情期间没法生产，库存都已经降到比较低的水平了，复工复产后，肯定是加班加点的补库存。
主动补库存阶段就意味着利润会大逆转，咱们拭目以待吧。
二、金融数据触底反弹
之前跟大家分享过，机构最看重的就是社融数据，一旦社融触底反弹，就说明经济复苏即将开始。
其实从去年底开始，社融本来就有抬头的迹象了。而社融抬头的初期，一般是银行、公用事业这些利率敏感性的行业会率先表现。
但今年社融的上涨被疫情意外打断了。所以本来应该该上涨的稳增长板块始终没怎么表现。
今年呈现出来的局面是，成长股大幅下跌，稳增长板块相对抗跌！也就是说银行这些板块表现还是更好，只不过这个好是以抗跌表现出来的，而不是逆势上涨。
这就是股市的无常，咱们的预判都有可能不会实现。所以策略和仓位控制很重要。
不过随着疫情被压制住，社融在5月超预期反弹。但是请注意，社融的结构还不太好，企业端的长期贷款还不是很好。
不过吧，看到最近股市表现这么好，说明机构们都预判6月的社融结构会改善，股市就提前反应了。
那么，咱们就要当心一点了，如果这波上涨幅度比较大，而6月社融数据出炉，就是利好兑现，接下来就可能不是继续涨，而是调整。如果6月社融不及预期，调整的幅度就会更大。
所以我们要事先想到这些可能以及相应的应对之道。到时候我会告诉大家如何应对的，随时关注我私域空间的策略推文吧。
金融数据里还有M1和M2，5月份的M2特别给力，不过M1还需要努力。
M2大增说明央行已经把很多钱放在商业银行手里了，就等着企业来拿。
只要M1也跟着改善，经济复苏就是确定的事了。另外，大家也要知道，M2增加，这些货币或多或少都会流进股市，只要股市走出牛市的趋势，场外的钱根本就不缺！
三、国债利率强势向上
由于社融、M1和M2是月度数据，会有滞后，所以我还可以参考十年期国债利率的走势。
如果国债利率上升，说明实体正在复苏。
从上图可以看到，十年期国债利率在5月快速拉升后，6月仍然保持向上攀升的趋势。
那么这就很有可能是政策正在起作用。所以咱们不用过于悲观，经济或许真的正在强势复苏，只不过我们没感受到而已。
四、社零数据改善
疫情的扰动下，让大家有钱也没法消费，这就要命了。
所以我们看到很多消费企业都惨不忍睹，尤其是餐饮、旅游、航空和酒店等。
但好消息是，5月的社零已经触底改善了。
最近我们都看到政策端不断在使力，比如，购车补贴、家电下乡、房地产放松、消费券等等。
咱们缺的就是时间了。
五、通胀数据开始对我们有利
首先，PPI下降，CPI上升，这就意味着中下游企业的生产成本降低，而且产品价格走高，于是利润就会扩大。
不过还有另一个隐忧没有消除，那就是原油价格。现在的原油价格仍然在高位，这对于经济复苏是利空。
但好消息是，美国即将陷入衰退，那么美国的需求就会降低，加上美联储超预期加息。两者都会制约原油的价格。
在这样的油价下，美国自己也是很难受的，所以最近拜登就去中东跟那边的小伙伴商量扩大供给了。
美国总统就是这样，很多时候都是死鸭子嘴硬不肯认错。不过一旦牵涉到自己的选票时，啥面子都可以放下。登哥现在正好面临中期选举，所以面子这东西在选举面前还是可以不要的。
其实这也从另外一个侧面说明，当美国自己应对不暇时，也就不会跟我们死磕了。这对我们的经济复苏是有好处的。
这不，最近不是正在考虑降低我们出口产品的关税吗？还不就是为了压通胀。
趁美国后院着火，咱们正好可以好好发展自己的经济。
从最近的汇率就能看出，现在中美的经济正好错位，我们的预期更强，所以人民币就坚挺。
人民币坚挺，外资流出就能有效被抑制，这对A股的大利好！所以别看最近美国这么超预期加息，外资还大比例流入A股。
六、工业增加值和PMI触底反弹
先看工业增加值。当工业增加值触底反弹时，这就是经济复苏的先兆。
从上图就能看出，4月是工业增加值最悲观的时刻。以后只能越来越好。
再看PMI，这个更是经济的晴雨表。不管是制造业还是服务业的PMI都触底反弹。
随着疫情不断改善，服务业一旦复苏，经济复苏的速度会更快。虽然现在经济看上去还很孱弱，但已经在蠢蠢欲动了！
还有两个数据也能佐证，那就是货运指数和发电量，经济活跃，物流就更频繁，发电量也更大。最近公路货运指数和发电量都在逐渐恢复中。
七、总结：别太悲观了
从各项宏观数据来看，我国经济正在回归，只不过经济复苏一开始都是无声无息的，不被大众所感受到，毕竟经济复苏并不是从生活改善开始的。
所以咱们就别用自己的感受和经历去误判经济了。
现在对经济应该乐观一点，对A股更应该乐观一点，因为股市常常都领先于经济上涨。
正是有经济强苏复苏的底气，股市一旦开始上涨就不会给你上车的机会，一天比一天涨得快，涨到让踏空者和提前下车尿尿的人绝望。
当然，跟着我一起抄底小伙伴的心态是大大的不同，我们只要别去瞎做波段，大概率会享受到这一波拉升。
但有一点需要指出，我们做投资永远要想到，黑天鹅随时可以飞出来。之所以叫黑天鹅就是因为不可预测。
所以，永远留有后手，留足恰当的现金和债券仓位是必须的，切莫过于激进。活得久才是王道！
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拿什么挺起a股的脊梁
自2000年初以来，a股跌幅超过10%。1月25日，沪深两市三大指数跌幅均超过2.5%，两市共有4399只个股跌停，个股数量跌幅创历史新高。1月26日，上证综指收于3455.67点，涨幅0.66%。
1月26日，《证券日报》、《证券时报》在头版刊登重磅文章，呼吁机构投资者克服短期投资倾向，“担负起引领价值投资的主体责任”，“挺起a股的脊梁”；“下跌是最大的考验，耐心往往是获得超额收益的前提”。
目前国内经济面临需求萎缩、供给冲击、预期减弱三大压力。这反映在市场上，就是不同上市公司的估值方法发生了变化。比如，对于新经济的上市公司，市场更看重其可预测的盈利能力和折价能力，而不是纯粹的概念炒作。对于传统经济的上市公司，市场更倾向于评价其御寒和抗压能力。这种风险定价模式的改变，必然带来市场估值的调整。
目前，中国资本市场的制度化已经取得了很大的进展。截至2021年底，我国公募基金管理规模已突破25万亿元，达到25.57万亿元，私募基金管理规模接近20万亿元，达到19.76万亿元。可以说，中国的资本市场已经成为一个机构主导的市场。
让机构投资者起到压舱石和定盘星的作用，但也要看到，机构投资者属于代客融资，背后是投资委托方。机构投资者的业绩直接影响其员工的生存和发展。机构投资者在二级市场使用的资金属于委托资金，很多是开放式基金。一旦一级和一级半投资者不看好，或者一旦在公募和私募协议中触及相关条款，投资者就会赎回公募和私募产品，引发市场联动反应。
今年以来，a股持续下跌。事实上，很多机构投资者从资产端退出，触发了赎回条款。但机构投资者不仅没有做出相应的流动性管理安排，有的甚至变相加杠杆，导致投资者赎回，引发二级市场挤兑，机构被动主动抛售股票。于是，在市场操作层面上，市场内生性的估值调整被“跌不休”的市场情绪表达了出来。
目前投资者和管理人之间的相互信任并不牢固，很多还受到契约条款的约束，即机构投资者主要是契约基金，企业基金很少。这种契约设定，根本上是投资人对经理人职业的不信任。毕竟国内的机构投资者，严格来说，从来没有真正经历过完整的经济周期和投资周期。无论是公募还是私募管理人，大部分都没有资格做完全独立信用资格的投资管理人，尤其是很多基金经理，他们更看重的是投资的能力，而缺乏管理的水平。这最直观的体现在他们资金的流动性管理上，就是资金管理没有把流动性风险考虑进去，导致很多进攻的矛和防守的盾都有安全缓冲。
此外，在融资设立基金时，更多强调的是销售，而忽略了匹配，即基金的风险策略与投资者的风险偏好和风险承受能力没有有效匹配，导致基金本身的内在稳定性。
总之，目前中国资本市场已经进入机构主导市场的初级阶段。要真正有效地降低市场无序和失序的风险，需要机构投资者以其专长建立信任，需要监管机构以市场化的法制和国际化的营商环境构建市场秩序。https://n.sinaimg.cn/spider20220127/54/w578h276/20220127/820c-99eeda5fe5c40a985eb0620f9d8fa55b.png
《股勇者》-致敬散户，改词自《孤勇者》
股 变幻莫测
业绩预增十倍 次日 开盘 关灯吃面
市 黑暗森林
都想收割对方 赢家 通吃 败者食铅
证监说 加强管理 规范每一只股票
公司说 对未来有信心 积极分红钞票
为何A股 依旧 潜泳
靠机构来求稳 毫无作用
两亿散户才是真 正的英雄
坚信A股会上涨
坚信经济会走强
坚信政府和我党
微笑听风唱
坚信自己的眼光
挺起A股的脊梁
坚信大家都满仓
信念都一样
抄嘛 抄啊 这不停的买入
守嘛 守啊 以一生为赌注
致那我心中的国强民富梦
散户才是守护A股的英雄
机构说 美联储会加息
这是要A股断气
机构说 要斩仓止损走
怕股灾就在后
那就让我 直面 惨淡
如古今的勇士 不惧艰难
散户才是扛起A股的英雄
坚信A股会上涨
坚信经济会走强
坚信政府和我党
微笑听风唱
坚信自己的眼光
挺起A股的脊梁
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守嘛 守啊 以一生为赌注
致那我心中的国强民富梦
散户才是守护A股的英雄
我的伤痕 荣耀一身
我的笑容 股市长红
坚信A股会上涨
坚信经济会走强
坚信政府和我党
风之曲悠扬
坚信自己的梦想
众志一心无可挡
成就A股的荣光
在美股之上
抄嘛 抄啊 这不停的买入
怕吗 怕啥 东财早被删除
致那我心中的国强民富梦
散户是A股里唯一的英雄
