今天大A继续不给力，指数又全部是绿的，创业板下挫1.5%，行情弱不堪言。两市成交量萎靡到6360亿，再次刷新了年内新低！短短一个多月，从一万多亿到6000多亿，缩水了4千亿，资金到底去哪里了？
为啥市场成交量这么差？看看大佬动态就知道了，先是公募的蔡嵩松在休假，然后私募大佬葛卫东发圈说要“躺平，追求幸福生活”！大资金都不动没了交易，市场可不就缩量了么，大家都在苟着，就像这个段子很形象：
现在市场半死不活的状态，就是因为场外资金这些“主妇”，都在等跌破3000点，好捡便宜筹码。但刀锋认为，市场不会给他们机会的。鱼贩子完全可以洒点儿水，不让鱼这么快死掉！总之市场信心不足，开盘就疯了一样的杀，3100点被毫不留情的击穿，没有一丝丝顾虑。十几年都不变的3000保卫战，似乎又要打响了。好在午后V回来一些，重回3100的关口，留住了底裤。
好在个股表现还凑合，总共2900上涨，1800家下跌，涨幅中位数 0.39%。尤其开盘仅350多家上涨，到收盘近3000家上涨，说明大多数股票是低开高走，市场情绪总体在回暖的！这对接下来行情很重要，终于连续两天有点赚钱效应了。
白马继续一天崩一个的节奏，昨天三安光电，今天轮到市值超3000亿迈瑞医疗。盘中一度暴跌近9%，收盘大跌7.21%，每天杀一个祭天，不得不服气！
各种传闻都有，有说是“迈瑞医疗今年8月广东省海关出口数据表现不佳”，有说是因为集采，还有说公司老板移民新加坡的！总之有一点风吹草动，狗庄跑的比谁快；说明目前市场很脆弱，砸盘根本不需要理由的。
说到移民，2018年上市当年，迈瑞董事长李西廷就已移民新加坡，还拿下了首富宝座。但这或许是个魔咒，上一个加入新加坡的超级富豪，海底捞的张勇，自从移民新加坡后，海底捞股价从85跌到最低10元，身价缩水80%。
刀锋认为，外国人的餐饮在中国走不长远，外国人的医疗公司同样在中国走不长远，因为我们担心被卡脖子。资本是无国界的，但资本家是有国家的，从这个角度看，资金的担心确实也不无道理！
近期医药股也是中邪了，从CRO龙头药明康德，到医美龙头华熙生物、爱美客，再到医疗器械龙头迈瑞医疗，鬼故事一个接一个啊，这谁受得了。
对于最近放量大跌的白马，一般机构刚减完仓，不会立刻就买回去。参照之前的东方财富、三安光电、爱美客等，迈瑞估计还得阴跌一阵子，别急着去抄底！
机构继续杀白马，说白了是市场没钱了，基金抱团的负反馈仍未结束。这个时候要远离机构重仓的大票，因为流动性好反而容易被卖，不砸你砸谁呢！弱市炒妖股，继续关注小票和题材，情绪修复会更快一些。
今天游资进攻的两个方向，一是近端次新，利仁科技飙出4连板，魅视科技、弘业期货、劲旅环境等涨停；二是老人气股反包，中通客车、德龙汇能拉涨停，巨轮智能、大港股份等大涨。
昨晚还有个传闻，某顶流蔡姓基金经理失联。不过他本人很快辟谣，发朋友圈说“正常休假中”。
不过，蔡经理重仓的韦尔股份、卓胜微、兆易创新、中微公司、三安光电等，今天全部下跌。兆易创新下跌3%，卓胜微大跌4%，这可是蔡总举牌的票，又快跌回新低了！
刀锋有点不能理解，一位管理着大几百亿产品的基金经理。在开盘日可以随便休假？基金经理管理就这么宽松？还是真的躺平了，让人五味杂陈啊。
总之，现在机构重仓股的股东们，全都瑟瑟发抖，不知道哪天铡刀就会落到自己头上！但有一点可以肯定，当前基金确实被调查，毕竟今年基民亏得非常惨，这个事情是真的。据说叶飞案仍在发酵，公安机关仍在顺藤摸瓜深挖，但是不是蔡总真不好说，真实性仍然有待证实。
今天还有个大事情，普京发表电视讲话，进行部分战争动员，称即将征召30万士兵，这是俄罗斯二战后的首次战争动员！这预示着乌俄战争要扩大化了。
普大帝急了，下一步怎么办？若俄罗斯发起新一轮凶猛进攻，乌克兰还顶得住吗？若顶不住，北约会不会直接出兵参战呢！经济层面，为了报复西方制裁，俄石油天然气会不会彻底断供？欧洲能源危机会不会进一步升级？一切的一起都是新的疑问。俄乌的冲击，打到赤膊上阵，需要自己总动员的地步，估计普京也没有想到。但俄罗斯将卢甘斯克、顿涅茨克、扎波罗热和赫尔松公投入俄，这一招也击中了欧美要害。因为一旦属于俄罗斯一部分，再干预就是向俄本土宣战了。
对我们来说，俄乌战争扩大有好有怀，让美俄互相消耗，我们能喘一口气。坏的是我们跟欧美的摩擦可能也会加剧，对外开放面临挫折。不管怎样，我们继续见证历史巨变，2022，必将成为世界格局的转折点！今夜全球瞩目的事，美联储议息会议落地！无非就三个选择，加息50基点，全球大反弹；加息75基点，符合预期；加息100基点，全球金融市场大动荡。
市场预计，美联储加息75个基点概率为70%，28%概率为100个基点！从美股高开看，75的可能性很大，但给糖还是给巴掌，还得看鲍威尔的心情了。
如果美联储加息加75基点，美国联邦利率将达到3-3.25%，美元指数会更强！结果就是人民币的持续贬值，汇率在破7继续下挫，今天跌来了300多点，外资也跑了30多亿，对大A会造成更多的压力。但总体来看，只要不出大的幺蛾子，就是靴子落地。大A已提前砸过，利空兑现往往是阶段性的低点，不用慌！当然想大涨也很难，成交量依旧是硬伤，市场信心不足，这个短期内很解决。除非有大的政策出台，但国庆前也是奢求。
总之，今年确实太难了，俄乌冲突、疫情反复、老美加息、极端天气、甚至地震不断…！而股民群体，总是最先感受到这些寒意，连大佬都开始躺平了。
不过刀锋倒觉得，特定时机躺平，也是一种智慧。留得青山在，等到有确定性大机会，就能迅速出击。所以，都先苟着吧，活着是最重要的，共勉！
金融委会议维稳，A股连续两天强势反弹，后市怎么看？
事件：3月16日，金融委召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。
1、预期角度：总体来看，会议明确了监管预期，大幅提振了市场的风险偏好。
3、对市场的影响：主要是稳预期稳信心，该做的事情还是会做，该面对的问题还是要面对。
中邮基金策略研究员王斯聪点评：金融委会议大幅提振市场预期。
一、会议成为对内政策周期短期触底的标志，重点可以从预期和基本面两个角度分析
1、 预期捋顺：总体来看，会议明确了监管预期，大幅提振了市场风险偏好。
此前市场关于稳增长（基建地产）、疫情管控（服务业反弹）、成长制造（新能源、数字经济）、再通胀（上游资源品）等主要投资逻辑虽然有所分歧，但整体基调是平稳的。
但是，由于近期央行双降预期落空叠加1-2月宏观数据与微观调研严重背离，导致市场担心逆周期政策不会出台，因此极度恐慌。
与此同时，我们看到了包括民营医疗机构是否属于资本无序扩张、中概股监管、疫情防控加码等多方面的收缩性政策或真或假出现，导致市场极度恐慌。
此次会议提出四个重要要求：1、积极出台有利政策；2、慎重出台收缩性政策；3、长期机构投资者增加持股比例；4、加大协调和沟通力度，必要时进行问责。
2、 具体表述需结合后续基本面情况
考虑到金融委的主体涉及央行、银保监会、证监会及各大金融机构，我们认为会议提到的不同内容对应的监管政策出台并不是齐头并进的，因此需要具体问题具体分析。
此前并未双降，个人理解是因为本身货币供应是充足的，宽信用的障碍在于地产、基建等行业自身的问题，而美联储即将加息，央行可能并不愿意顶着汇率贬值的压力降息，但国内经济以稳为主的基调却又要“以我为主”。
此时，统计局数据大幅好于预期，央行可以借此机会顺势暂停货币政策宽松，等待美联储政策落地再行观察。
本次金融委会议提到“一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长”。我们认为央行的态度是比较明确的，后续大概率货币政策要持续宽松。从这个角度看，稳增长逆周期政策在Q2加强的判断可以延续。
地产行业对于金融系统来说是信用风险，对于地方政府来说是土地财政，对于居民来说是家庭资产，因此稳增长背景下一定会继续出台政策托底。
对于2021年一直低迷的房地产，会议明确表示“及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。”本次会议在2021年12月政治局会议“因城施策”后，新提出“新发展转型的配套措施”。财政部也随即表示综合考虑各方面的情况，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。
中概股的问题个人认为需要放在整个中美博弈的大背景下来看。证监会或者说金融委系统是呵护市场的，证监会也在积极与美方进行磋商谈判，希望化解风险。
不过在中美博弈的大环境下，我们认为相较于 科技 、政治、贸易等问题，中概股是一个相对较小的问题，可以作为筹码进行交换，因此我们认为中概股未来的走势可能并不明朗，不确定性还是较大的。
平台经济以及资本无需扩张这个问题，客观来说不归金融委管辖。防止资本无序扩张需要放在国家层面来看待，核心是要通过设置红绿灯来引导资本“有序扩张”，即不要再在民生刚需领域割韭菜，而是要转型做硬 科技 、出海、To B商业模式创新等。
在此背景下，我认为金融系统的监管表态仅供参考，核心监管思路如果延续，那么互联网行业的风险依旧存在。如果互联网行业的新成长点迟迟得不到落实，传统主业又越来越接近宏观经济增速，同时还要承担 社会 责任，那么如果按公用事业估值体系来看，互联网巨头的估值仍有调整空间。
3、监管部门立即响应也超出市场预期
人民银行针对房地产市场风险、大型平台公司整治等明确积极政策信号；
银保监会明确表示“要充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产，支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资”；
证监会表态继续加强与美方监管机构的沟通，争取尽快就中美审计监管合作达成协议，抓紧推动企业境外上市监管新规落地，同时鼓励上市公司加大增持回购力度，引导基金公司自购份额，加大对公募基金等各类机构投资者的培育，鼓励长期投资、价值投资。
二、会议影响：主要是稳预期稳信心，该做的事情还是会做，该面对的问题还是要面对
这次会议最大的效果还是帮助市场预期重回正轨，市场将继续回到两会之前的主逻辑上来：
1、货币政策还是会持续宽松。
2、地产政策继续边际放松，因城施策。
3、内部环境：问题仍然存在。
经济数据与金融数据背离，经济数据与调研反馈结果背离，宽信用效果尚存疑。
4、外部环境：有缓和趋势，中期看紧缩预期及地缘风险仍存。
目前来看，美联储加息25bp+五月开始缩表，此前市场长期担忧迎来靴子落地。
俄乌冲突也有缓和迹象。当地时间14日，乌克兰总统办公室顾问阿列斯托维奇表示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平协议，最迟将在5月签署和平协议。
四、配置建议：市场具备超跌反弹的基础，反转仍需看到宽信用数据验证。本轮反弹成长风格占优，一季报业绩是核心。
当前市场来到业绩真空期后的年报+一季报披露窗口期，将验证高端制造产业链高景气。
超跌反弹布局首推一季报确定性高的热门成长股，同时对于稳增长链条短期从预期角度推荐银行，中期等待数据企稳。
1、 科技 成长：聚焦业绩确定性强、产业逻辑顺、基本面好的板块。
中观数据上，2月新能源车销量数据较好，光伏一季度需求好于预期，半导体/军工仍在高景气区间，加之12月以来居前的跌幅及目前相对合理的估值分位，看好其后续相对收益表现。
2、稳增长政策中期看还会继续发力，但需要获得数据改善的验证。
五、风险提示：从中期来看依然面临美联储加息缩表、俄罗斯违约导致金融动荡、全球滞胀概率上升等不利外部因素的影响，需要继续观察（3周后公布美联储会议纪要中的关于缩表的细节讨论）。
风险提示：入市有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本文信息力求准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。
俄乌战争进一步升级，普京的最新发言释放了什么信号？
普京召开新闻发布会明确谈到了：亚洲安全与同中亚的合作，俄乌冲突未来的发展趋势，北溪2备用管道等问题。普京的这次发言，透露出以下信息
一、俄罗斯将来的合作将全面转向东方
普京对于俄罗斯在地区安全和经贸合作中所扮演的角色很有信心，俄罗斯将来的合作将全面转向东方。谈到同中亚合作，主要是希望利用自己的出海口，便利中亚国家，并且点名表扬土耳其和阿联酋，土耳其溪天然气项目，将成为俄罗斯未来天然气运输的中转站。在安全方面，俄罗斯希望在亚洲建立一个新的安全组织。
二、对北约参与乌克兰战事发出警告。
俄罗斯首先点名德国，德国将北约义务置于自己国家利益之上是不明智的。德国有50%的天然气通过北溪管道进口。普京表态德国可以有合作的空间，也就是整个欧洲还是有合作的空间。警告北约不要直接参与乌克兰战事，俄罗斯不惧战争扩大化。
三、普京表示，俄罗斯不寻求摧毁乌克兰。
乌克兰特别军事行动目前并没有升级为战争。但是如果一旦调查出克里米亚大桥爆炸事件，炸弹是通过海上粮食通道运输的，那么有可能关闭乌克兰的粮食通道。
四、同美国之间的关系，认为没有必要和美国总统见面。
如果美国主动要求，不拒绝见面。为缓和双边关系和局势留下空间。
总结：
透过这些信息，普京释放出乌克兰问题上，和平谈判的可能，同欧洲国家继续开展能源和经贸合作的可能。反观德国等北约国家，反倒是一条道走到黑。近来美国等国家不断释放出核战声音，这对全人类来说不是好事。也有很多反战的声音出现，需要一定的时间积累，俄乌之间的冲突才能早日结束。
