投资是一场长跑，我们需要从书籍中汲取力量。星图金融财顾频道联合星图金融研究院推出“财顾荐书”栏目，每期一位主理人，负责向大家推荐一本经典书籍。
本期主理人为星图金融研究院研究员付一夫，他推荐的书目是《股票大作手操盘术》，作者是大名鼎鼎的“投机之王”杰西·利弗莫尔。在投资界里，利弗莫尔与巴菲特一样，都是“股神”级别的存在：他1877年出生，14岁时开始涉足投资，21岁赚到1万美金，30岁时获利300万美金，52岁时身价超过1亿美金——要知道，当年，美国的财政收入也才42亿美金；利弗莫尔曾受过美国总统威尔逊的亲自召见，美国金融巨鳄摩根甚至求他放过股市，可见其“功力”多么深厚可怕。
关于利弗莫尔的书，很多人都听说过《股票大作手回忆录》，不过在我看来，这本首次出版于1940年的《股票大作手操盘术》，精彩程度绝不亚于前者，它是利弗莫尔的自传，里面详细记载了这位“投机天王”的投资理念与操盘技巧，可谓是将理论与实践悉数覆盖，非常值得一读。
可能不少人都有这样的疑惑：投资类的书籍我也没少读，为什么还是不能从股市里获得稳定且令人满意的回报呢？原因可能在于，实操和理论并不是一回事，它除了需要理论知识作为指导外，还必须要应对很多东西，包括市场环境的变化、各种突发情况、人性的弱点等等。就好比将军带兵打仗一般，纸上谈兵的将军与身经百战的将军，你觉得哪个胜算更大呢？
从这个角度看，如果能得到顶级操盘大师的指点，那么相信我们的投资水平一定可以上一个台阶。可是作为普通投资者的我们，几乎是很难拥有如此际遇的。
此时，这本《股票大作手回忆录》的价值也便凸显出来。作者利弗莫尔，有“华尔街有史以来最伟大的操盘手”之美誉，他征战股市数十年，创下的业绩令无数投资者望尘莫及。而在这本书里，利弗莫尔既讲解了他的实用理论，又介绍了具体做法，还总结了自己的经验教训——毫无疑问，该书就是利弗莫尔传道授业的肺腑之言，具有完全不同于理论书籍的独特价值。
具体而言，在《股票大作手操盘术》一书中，利弗莫尔系统地介绍了他基于时间和价格的两大要素的股市交易法则，并讲述了他独特的交易技巧，包括关键点、时间元素、集中投资、分批买入等等，还详细解释了自己如何动手制作股价走势、预测下一步的股价动向，以及买卖时机的抉择；此外，他还通过自己的投资经历，给出了很多投资原则，如：
（1）关于选股：要选“领头羊”，大盘、行业、个股要共振。这个要求并不低，大盘最好处于上升通道，行业，板块，个股都要处于上升通道，并且板块中最低要有两只股有突出表现，才能进一步选出领头羊，坚决回避落后的行业，只从自己熟悉的行业中选。
（2）关于买卖：突破关键点买卖法，亏损10%坚决卖出，盈利从最高点回撤10%卖出。关键点买卖法，简单粗暴地买卖，止损、止盈思路非常清晰，只要到了执行就好。在日常生活中，大多数普通人的买卖思路根本不清晰，涨了还想再涨，跌了想反弹，犹豫不决。
（3）关于资金管理：坚定地实施金字塔买卖法，出现买点，先买20%资金，买错亏损10%坚决出局，绝不往下摊薄成本，买对才往上加码。
此外，利弗莫尔还给出了许多令人深思的忠告，每一条都可以作为投资者的座右铭。比如：
“千万不要急于买入，要耐心等待机会的来临，来临后不要犹豫，迅速出击”；
“不要过度操作，不要指望每一次进场都能赢”；
“我们所需的不是利润最大化，而是让风险尽可能的降低”；
“不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息，做好自己的功课，只看事实，了解基本面”……
其实不难发现，利弗莫尔在一个世纪前说过的交易规则，即便是拿到今天也丝毫不过时。这其中的原因也很容易理解，利弗莫尔曾经说过：“投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。”言下之意，投机一直做的都是人性，人性从来没有改变，因此基于投机的那些基本思路和交易规则，自然也从未改变。
而相比于利弗莫尔那个年代，今天的我们要幸运得多：一方面，现代化的通信和计算机设备让我们可以随时随地获得各种各样的数据、表格、图形，进行各式各样的分析，甚至可以借助计算机自动交易；另一方面，前人栽树、后人乘凉，市场技术分析的理论和技巧越来越丰富、越来越成体系，完全不需要我们从零开始在黑暗中摸索。或许普通投资者真正需要做的，就是切实领悟前人的宝贵遗产，努力继承和发扬前人的宝贵遗产。
虽然我们已经无缘得到利弗莫尔的言传身教，但好好读一读这本书，领会其中新意，无疑仅次于受他本人耳提面命。
相信我，你一定会有所收获。
【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。】
（作者为星图金融研究院高级研究员付一夫）
为什么股票书看得越多，炒股亏得越历害？
引言：为什么股票书看得越多，炒股亏得越历害？现在随着人们的手上的明显增多，也越来越喜欢开始理财产品。很多人会选择看股票书，买股票书来了解股票的知识，然后进行炒股。但是很多人发现为什么股票收盘的人多，炒股亏得越厉害，因为炒股不仅是要掌握技术的书本知识，更要掌握的是市场的变化。一般光自己研究是研究不透的，很多炒股票的老手都会亏本，更何况是一个新手，光靠几本书就可以得到收益是不可能的。
一、炒股的方式
炒股的方式是需要多多观察的，光靠这本书是不可能知道炒股的方式的。而且炒股投入的本金也是比较多的，很多股票可能一股就1000元，一般都是100股起步，那么普通的买100股也就需要10万元。对于很多上班族来说，其实都不适合炒股，因为会造成巨大的损失。有可能尝试炒股，导致一年赚的钱都赔进去了，所以如果想要选择理财的方式，还是不要选择炒股，买理财产品是更低的风险，也能得到不错的收益。
二、炒股的市场
炒股的市场是很大的，其实有的人在决定买股的时候，就已经观察了两个月以上。那么对于新手来说，肯定是光靠几本书和理论知识就选择轻易的买股，而每一天股票的市场都是千变万化的，有可能今天就涨5个点明天就降了所以。每个人都要理智的选择炒股，而且炒股的市场是非常大的，总是有很多方面并且需要很大的本金，一般的人还是不要轻易的尝试炒股。而且炒股也并不是几本书就能教会的，有的专门研究金融行业都不会炒股，更何况是自己自学呢。
三、理智投资
现在很多年轻人都想着自己投资10万就能回报100万，这种事情是不可能出现的。而且一般都是大老板才会选择玩股票，普通的人还是选择买普通的理财基金是最好的理财方式。永远不会获得太多的收益，但是维持一个月的正常生活费还是可以的，而且也不会使用太多的本金。
为什么说看股票投资书籍基本没用，也赚不了钱？
2017.11.5到11.09阅读第一遍。4分，很好的批判性的书籍。技术分析我总结共有五大类：价格走势，成交量，基于价格的指标，划线，资金流。作者一针见血的指出了价格走势中波浪理论的起点不明确问题，还直说艾略特九层浪只是一种构想，实际中三层浪都不曾见过。还有各种技术形态如头肩型等千人千型，并且只有等走出来才能确认而没有了事前指导意义。指出了指标类如RSI，实际就是一个摆动函数而只有价格的相对的意义。指出了由两个随意波动低连接的点趋势线缺乏合理性。除了成交量和资金流，作者把技术分析的其他三大类的很多分析只是“经验总结”当然他的观点我也基本都认同有理，有些也是我实际思考的的问题。比如说技术分析为什么是那三个前提的意义？还有作者解说了基本分析，比如基本面的长期影响兴趣不会被市场一时消化，而是长期的影响过程，基本面分析不需要知道内在价值，只要知道市场影响因素的供需关系就可以了，供小于求价涨，反之则跌，还有把市场影响因素分类后的预判意义，这让我开始认识到了基本分析的作用，也是我此后需要深入学习的地方，弄懂怎样做基本面和题材的分析。
不知不论断，这是我的作风，确实，著书的国作者如，青木，只铁，一阳，花荣，唐能通我认为都主要是为了名利出书，唐能通的《短线是银》雷立刚在他的婚礼上说这是他师傅职业炒手唯一推荐给他的书籍，不过看了下实在看不下去了就没看了。今年前三月本金就做到翻倍了的一位短线高手，她说自己也是学的唐能通的《短线是银》（2017.10.21到10.23粗略的翻看一遍），对此期望挺大，从淘宝上买了全册八本，结果大失所望！除了知道空中加油，出水芙蓉一些名词出自书中，没有学到一点实用的。
《股市趋势技术分析》2017.11.10到11.17粗略阅读一遍，二半星，这本书是技术分析的经典，前面一半也就是整本书中说到的交易方法，书中总结就是四点：结合交易量的反转和持续形态，趋势线，支撑面和阻力面，市场背景（也就是大盘和板块，书中只是偶尔提到并没有独到的见解）。朋友说这是他们职业交易公司要求交易员人手必备一本的书籍。这让我想起了一年多前刚开始读的第二本股市基础书籍《期货市场技术分析》，这本书我还认真的读了两边，记住了那些反转形态，持续形态，知道了趋势线，支撑线，阻力线。不过如今有看过四十本以上股市书籍，看过成百上千只股票的历史走势图，还是无法从历史图像中辨认出这些形态，也不会划这些线。不理解反转形态和持续形态这些东西会流传大半个世纪，正如上本书作者何之批判的，这些形态主观随意性太强，而且走出来之后才辨认出来也缺乏可操作性。连接趋势线的两价格点是随机性的。而支撑面阻力面书中解释就是价格的密集成交区，这些东西我感觉在实际操作中也一点都不可靠，价格说突破就突破，最多只能当做价格变化速度的减缓区。
2017.10.18到10.19粗略阅读一遍，二星。有愧于经典，东说一句西扯一句，还都是国外的事例，看完后不知道说了些什么。股市晴雨表指的就是价格平均指数，但本书也没说多少道氏理论的内容。
大部分写书的人自己都赚不到钱，甚至不少人写得书简直就是浪费纸张浪费时间，但我仍想广泛的看一看。一是，赚不到钱的人可能也有他自己独到的分析技巧，对自己认识市场的某一方面提供思路。二是，也许不知道哪些书有用，但至少知道哪些书无益，以免错过关键点导致没有形成相对完善的交易系统而无法稳定盈利。
2017.11.21到11月23阅读一遍，二星。作者是名咨询顾问，《高胜算操盘》书名倒是挺高大上，但这本书是适合初学者看的，主要在第一章：前一两年只能当做是学习阶段，且只能投入小额资金交易输了就当学费。对于充满自信把股市看得过于简单，还有刚入市的股民就投入大量本金交易的人，树立这样正确的股市认知还是挺重要的。其余章节虽然消息解读，技术分析，量化交易，资金管理都有讲到，但只是泛泛而谈，不够深入。
2017.11.24到11.27阅读一遍，三星半。粗看了前半部分觉得可以打四星以上，但粗略看完后半部分就失望了，介绍了三十来个量基指标，还有一个不可告知的以作者命名的莱博威特指标。因为作者是名分析师，不排除作者故弄玄虚来抬高自己。书中首先指出了量在价先的最高法则，然后说到了量价关系的六种基本关系：1量增价涨（跌），成交量顺势放量，行情趋势延续的几率继续增大。2量增价滞，反趋势力量正在积聚过程中，原趋势有可能难以为继，这种拉锯状态通常会连续数个交易日。3量缩价涨（跌），成交量拒绝支持价格趋势，趋势反转有可能发生。4量缩价滞，多空双方对趋势的持续都缺乏信心，在行情的趋势整固阶段，这种形态比较常见。5量平价涨（跌），买卖双方都认可现有趋势，任何反趋势的操作都属落袋为安的收割行为，不一定意味着市场情绪的改变。6买卖双方都认可现有价格水平时，形态上就会显示为量平价滞，是无趋势行情中的常见状况。还讲到了趋势行情中的整固形态（对称三角形，旗形，我认为整固中关键要量缩，形态辨别太主观性），横盘行情中的成交量形态（多头收集形态，空头派发形态），和趋势反转形态（行情高低点处成交量异常放大，以及量价背离）。这些作者总结的还是不错。
2017.11.29阅读，二星。短短二百页不到的书籍，概括性的介绍了五位杰出作手的交易经历，策略和理念。第六章再总结了他们身上的共同点。只能当做通俗读物，真想了解他们的思想，还是要读他们自己本人的著作。
2017.11.30到12.2阅读，五星。这本书读起来的感觉简单易懂，且道理深刻，不愧为经典之作！去年我已经看过了《股票作手回忆录》和《股票作手操盘术》两本书，不过那时候我连在电脑上的股票的走势图都没有看过，还只是看了十来本基础书籍。自然当时对这两本句句经典的著作没有一点共鸣！现在学习了一年半的时间，知道了大盘，板块，联动股，技术，量价，赚钱效应，基本面，情绪控制，资金管理等完整的分析要点，而杰西居然在那个年代已经发现了这些规律，这不得不让我十分敬佩！花了一天的时间来弄清楚他到底是怎么把行情报价记录到表格里，进行趋势判断后指导操作的。我发现缠师里的三类买卖点可能也是受此启发！只是杰西不是用背驰，而是通过长时间趋势运动之后的量价来确认他的关键点，并通过行情报价记录的关键价格来指导操作的。完全不记得回忆录和操盘术里讲过这些，把我如今知道的分析系统都有讲到，必须要把这两本书找来重读啊。
2017.12.3到12.5粗略阅读，半颗星。书名很吸引人，龙头股战法，却说自己稍微有其他交易方法也不会选择追涨停这种模式，作者水平可想而知。前言说本书是他投资实践的思考和总结，全文总体的阐述却是说教式。就是一本编著的书，且没有自己独到的观点。很明白的一句话经常也要举事例长篇大论的说明，废话连篇。作者说了局限性风险，就是从少数的数据总结出的结论，而自己的很多观点其实就是这样来说明的，一些观点也不严谨。有点经验的股民都知道的说这也是自己的发现那也是自己的秘密。总之问题一大堆，也无可读之处。
上一个月有位老股民跟我说：看书没用的，不用看了，除非你不做超短。这句话引起了我的反思：认为这句话有一点对，就是炒股和游泳一样，只待在岸上的人是学不会游泳的。炒股应该是一门理论和实践相结合的学问，一套机械的系统的经过高手反复实战的可行的方法，他毫无保留的告诉你，你没有用此方法操作的经验，刚开始可能还是赚不到钱。你要用此经过多次的实战才能逐渐的领会其方法，甚至可能由于你的秉性不足导致很难达到高手的那个水平。为什么说知道了机械的系统的可行的方法，还是不能照此方法操作刚开始就赚到钱呢？我想是因为用此方法也需要人主观的判断：一是，一套可行的方法也需要有可操作的市场背景，而大盘的牛熊，板块的强弱等都是在不断演变的。二是，机械的系统方法不是全自动程序化的，也不是具体量化的。而这些都是需要人的主观判断和实战经验，没有唯一正确的答案的。
她师傅是一线游资，她说简单的回答我两句：炒股分两种，长线和短线，长线看书有技术还是好的，短线所需的精髓书上没有的，只有市场上有。我的思考：我想不通的是，如果把炒股和下棋来对比的话，下棋确实是要多实战，复盘，从实中体会到的经验去提高自己。而这些是用言语难以言说的，但是炒股的话，他没有这么强的逻辑性呀她所说的短线的精髓，是不是也是一种难以言说的经验呢？还是是一种别人不知道的方法秘诀朋友的回答：交易系统！都是亏出来的。
这是一位资深的前辈和我的对话：“我：那有什么好书推荐，或者说怎么学习呢？前辈：我们都实盘历练出来的没看过什么书，书要能赚钱，那就没有市场了。
