上周五，道琼斯工业平均指数结束了长达数周的上涨，总回报率接近30％，较比该指数有史以来最糟糕第一季度表现强劲反弹。
随着一个世纪以来最严重疾病大流行继续重创全球经济，目前仍看不到清楚结局的投资者们只好自行评估美股未来走势，并根据评估结果下注。
在这种情况下，100年前发生在美股身上的事情，或许可以给他们提供一些线索。
近来，贝斯普克投资集团（下称“贝斯普克”）发布了一张1918年-1919年西班牙大流感（据估算，死亡人数高达5000万）爆发期间美股走势图（下图）。
正如你所看到的，西班牙大流感实际上出现了3波，其中第1波和第2波相对来说比较温和，出现在1918年秋季的第2波则极具灾难性，死亡率高达24/1000。
贝斯普克指出，“在那波（第2波）大流感期间，也就是在第一次世界大战后经济衰退最严重的时期，道指在大流感开始再次抬头时触顶，并在接下来的3个月里走低，期间虽有反弹，但整体走势方向为下行。”
贝斯普克还指出，即便是在第2波大流感最严重的时候，道指的跌幅也未曾超过11％。
然而，在新冠疫情全球性大流行期间，即便经历了近几周的反弹，标普500指数较比之前创下的峰值仍下跌大约15％。
在图表中，你可以看到，股市乐观情绪在西班牙流感大疫情致命第2波之后开始站稳脚跟，正在酝酿中的第3波疫情未能削弱这种乐观情绪。随着全球从大流感中逐渐恢复过来，道指迎来长达3个月的反弹，与大流感期间创下的低位相比涨幅逾25％。
“很明显，将两个相隔100多年的疫情时期进行对比，远不像拿一个苹果与另一个苹果来比较那么容易，”贝斯普克说，“不过，有趣的是，1918年那场更致命的大流感期间，道指甚至从未接近过熊市。”
然而，好日子并未持续太长时间。根据贝斯普克发布的数据，西班牙大流感死亡率触及零位不足一年后，美国经济陷入衰退，失业率高达10％，通货紧缩率触及18％。当时，在熊市中，美股蓝筹股下跌46％。
西班牙大流感是如何流行起来的，对当时世界格局有什么影响？
我们今天来聊聊20世纪最恐怖的瘟疫：西班牙大流感。
西班牙流感名称的由来
西班牙大流感是人类史上第二致命的传染病。虽然叫西班牙流感，但其实它并不是发源于西班牙，而是因为当时西班牙有将近8百万人感染了这个病，连西班牙国王也不幸感染上了。再加上当时正赶上一战结束，士兵各自回国，战胜国都在散播打胜了仗的好消息，战败国更是严格管控媒体和舆论，报喜不报忧。只有西班牙作为中立国十分诚实的爆出本国爆发了流感，故被称为“西班牙型流行性感冒”。但是在西班牙则称此为“法国型流行性感冒”。
西班牙大流感的蔓延
西班牙型流感的蔓延可以大概分为三波，第一波在1918年春季，当时只是普通的流行性感冒；第二波在1918年秋季，是死亡率最高的一波；第三波在1919年冬季至1920年年春季，死亡率在第一波和第二波之间。
有记载的第一波流感发生于1918年3月4日，位于美国堪萨斯州的军营，当时的症状就是普通的感冒症状，头痛、高烧肌肉酸痛和食欲不振。谁也没有想到这竟然是恶魔来临的前兆。值得提出的是，当时的说法则是说，这波流感是源于中国南部，是中国支援欧洲的劳工传播的。但这种说法没有相关的证据。同年四月，正在参加第一次世界大战的法国也传出了流感，后来传到中国、五月到西班牙、6月到英国，都相继发生了病情，但当时情况都不算严重。同年8月一艘从西非塞拉利昂到英国的船上发生了致命的流感，在抵达英国之前，已经有75%的船员被感染，7%的船员死亡，同时多艘其他船只也发生了类似的情况。
第二波的源头据说是当时苏联的阿什哈巴德（今土库曼斯坦）。8月27日，流感从苏联传回美国，在波士顿的码头坊间传播，几乎是同时法国的布莱斯特也爆发了流感；9月欧洲和美国开始普遍传播，在短短的几星期内传到了世界各地。第二波开始，西班牙流感已经显现出和过去的流行性感冒不同，在20~35岁的青壮年中死亡率特别高，其症状除了普通感冒症状之外，还有脸色发青以及咳血等。很多人早上还很正常，到中午染病，晚上就会死亡。当时很多城市不得已限制了市民前往公共场所，电影院和舞厅以及运动场所等都被关闭超过一年。同年10月可以说是美国历史上最黑暗的一个月，有20万美国人在这个月相继死去，在1918年间，美国的平均寿命比往年减少了12年。
第三波流感在大约1919年，在冬季开始许多地方几乎同时出现，到了1920年春季，一度曾经神秘地消失（除了澳大利亚和夏威夷部分地区除外）。没过多久又重新蔓延全球，从阿拉斯加到萨摩亚岛，全部中招，无一幸免；很多爱斯基摩部落几乎是一村一村的死绝，在萨摩亚的死亡率竟然高达25%。
西班牙大流感的影响
因为当时处于战争时期，所以很多国家没有做详细的统计，也因此这次流感实际感染和死亡的人数没有一个确切的数字。有两种说法，一种认为西班牙流感共夺去两千五百万到四千万（还有一个说法是七千万到一亿）条生命，比持续整整52个月的第一次世界大战死亡人数还要多。这次流感同时也是第一次世界大战结束的原因之一，因为各国都被流感侵袭，已没有额外的兵力和精力作战。
西班牙大流感的消失
有意思的是，这么恐怖，影响这么深远的病毒，在当时医疗卫生条件远远比不上现在的当时，竟然被克服了。战胜西班牙流感的原因说起来很吊诡，西班牙流感病毒在发病十八个月后自己消失了。
消失的原因现在有以下三种推断。
1、流感在气候炎热时传染性会下降。
2、在大流行之后，人类产生了抗体。
3、流感病毒在一定的时间后毒性会降低。
你们认为是哪种原因导致西班牙流感消失的呢？
在历史上，欧美国家每次瘟疫过后，知道会改变什么政策吗？
瘟疫是人类可怕的敌人，在医疗不发达的时期，疫情的爆发会造成几百几千万的人丧生，甚至改变了人类历史的进程。而1918年西班牙流感的蔓延，虽然给人类造成了巨大死亡与痛苦，但也在客观上结束了另一场灾难。
1914年萨拉热窝事件之后，欧洲局势急剧恶化，以德国、奥匈帝国为首的同盟国向英国、法国、俄国等为首的协约国宣战。几年当中，土耳其、美国、意大利甚至亚洲的日本也纷纷加入战争，短短三年就有将近1000万的士兵战死，这就是著名的第一次世界大战。
就在整个欧洲打得如火如荼，焦头烂额之际，在1918年的2月份，有几位美国的年轻人应征入伍，但此刻没有人知道他们的身体已经感染了可怕的病毒，随着美军进入欧洲，这些士兵也把病毒带入了战场，于是病毒在各国的部队中间迅速开花。疫情的蔓延，大大的削弱了，各国的军力，疫情带来的死伤仿佛比战场来得更加凶猛，更加惨烈。
疫情也很快的，传到了亚洲，中国和印度，都爆发了疫情，整个疫情期间，印度死亡了大约1000多万人，非常惨重。
疫情的出现，让以德国为首的同盟国，几乎丧失了战斗力，对战争的胜利几乎不抱有任何希望，只好答应协约国的投降条件，签订了《凡尔赛合约》，至此，第一次世界大战到此停止，但是对于德国人来说，此次战败，心有不甘，他们认为是瘟疫击倒了他们，而不是英法联军，再加上《凡尔赛合约》对于德国苛刻的压迫，因此也为后来的二战埋下了伏笔！
在欧洲的历史上，有过两次著名的大瘟疫，第一次是14世纪发生在欧洲的黑死病；第二次是1918年的西班牙大流感。
