最近总是有人问我，该如何在A股选到好股票？
老实说，选到好股票的原理并不复杂，但最可惜的是，我却常常无法买到好股票……
为什么这么说呢？
选到好股票的方法，简单到令人发指：
好公司
低价格。
那，为什么我还常常选不到好股票呢？
因为好公司和低价格本身就是一对矛盾，大家都知道的好公司，现在不会是低价格；现在是低价格的股票，都不是大家认为的好公司。
所以，选股票的核心策略，其实是在好公司和低价格之间进行权衡。
当然，如果有人说，我能力远超常人，能在大家都看不到这是家好公司的情况下，低价购买到股票——那你是投资大神，应该在10年前A股低价的时候投资茅台、平安、格力，在美股2008年崩盘的时候，投资亚马逊、苹果和谷歌，当然你也不用看我的这篇文章。
权衡向来都是件难事，更何况——
什么叫做好公司？
什么叫做低价格？
衡量一家好公司的方式，当然就是看这家公司，能够用多少的钱做多大的事儿，如果用更少的钱能够做成更大的事儿，可不就是好公司么？
如果A公司投资100万兴建厂房买入机器设备购入库存，一年下来该公司利润为50万，那么A股票的资本回报率就是50万/100万=50%；同样100万投入B公司，一年下来利润只有10万元，那B股票的资本回报率是10%。
两相比较，A公司就是要比B公司好。
用股票专业术语说，就是所谓的投入资本回报率（ROIC，Return of Invest Capital）：
ROIC=EBIT（息税前利润）/（净营运资本 固定资产）。
这里的EBIT（Earnings Before Interest and Tax），是指一家公司一年在市场上赚了多少钱，而净营运资本 固定资产，就是说这家公司用了多少钱来做事情。
然后，对好公司“好”的程度，从高到低，进行一个排名。
衡量低价格的方式，相对更简单一些——价格相比赚钱，折扣更多就是便宜。
A公司股票价格100元，一年期每股盈利30元，盈利率30%；B公司股票价格50元，一年期每股盈利5元，盈利率10%，那么A公司相对B公司而言，价格就更便宜一些。
用股票的专业术语说，就是盈利收益率（EY，Earning Yield），也就是用大家最常用的市盈率的倒数就可以衡量价格。
EY=E(每股盈利)/P（股票价格）=EBIT（息税前利润）/EV（企业总市值）。
然后，对低价格折扣的程度，按照从高到低，进行一个排名。
好公司和低价格，这两个怎么权衡呢？
最简单的思路，就是将这两者同等看待，直接相加。
这样一来，我们就得出来了一个选到好股票的极其简单的公式：
好股票=
好公司 低价格=
ROIC排名 EY排名
然后，找到大A股中这两者排名之和最小的一系列公司，做一个投资组合。
哈哈，现在告诉你，这个公式就是股市里大名鼎鼎的神奇公式（Magic Formula），公式也并不是我提出来的，而是一个叫做乔尔-格林布拉特（Joel Greenblatt）的人提出来的。
神奇公式的核心思想并不复杂：
盈利差不多的情况下，选市值更便宜的公司，选运营效率更高的公司。
好了，我们现在用这个公式选股，回测一下A股看看结果
（关于A股的回测数据图表，来源于神奇公式网站www .shenqigongshi.com）。
第一幅图，是自2005年以来每年用神奇公式筛选出的80只大A股股票的收益率相比沪深300和上证综指的收益情况。
2005年迄今每年选股及换仓的收益情况。
神奇公式，说白了，其实就是如何找到“又好又便宜”的股票而已。
有人用净资产收益率（ROE）来看一家公司是不是好公司，再用公司折价率（PB的倒数）看是不是一家便宜的公司，然后直接用这两个排名相加，也能得到一个更简单的筛选股票的公式，在A股市场的长期收益也相当不错。
还有人用盈利收益率（EY，PE的倒数）来看是不是一家好公司，用股息率来看是不是便宜，也能得到一个简单的筛选股票的公式，在A股市场的收益一直都很不错。
前面说了那么多“神奇公式”的神奇之处，现在来说说神奇公式存在的局限和问题。
第一个大问题，是公司财务造假和欺诈问题，特别是一些市值不高的股票，其管理层诚信度值得怀疑，如果遇到一只欺诈的股票，很多收益都弥补不回来，要知道，财务造假和欺诈，在大A股上的表现更为明显。
对此，神奇公式的提出者格林布拉特的观点是：
排除所有市值在5000万美元以下的小公司。
我对在大A股应用神奇公式的观点则是：
排除所有ST公司，排除任何有过财务造假和欺诈记录的公司，哪怕疑似财务造假的公司也要秉持宁可错杀1000不要漏网1个的原则，还要排除上市后遭爆炒的次新股（或直接排除上市不足3年的所有公司）。
第二个问题，是金融公司（银行、保险和证券公司）和公共事业类公司不能应用神奇公式。因为金融公司大都使用较高杠杆资金进行经营，公共事业股同样存在着非常高的债务，杠杆资金及其成本，会严重扭曲神奇公式对好公司和低价格的判断。
这个没啥好说的，如果你确实很喜欢金融股和公共事业类股票，那么你应该采用其他的方式来找到又好又便宜的股票。
第三个问题，是神奇公式所筛选出来的股票，在熊市的情况下，并不能抵抗下跌。神奇公式所筛选出来的股票，只是说相对市场上的其他股票更好、更便宜，但熊市一来，有可能好的股票也会遭到大规模抛售，这个结果从过去一年、半年在A股应用神奇公式选股回测结果就能够看出来，2018年初到现在，神奇公式选股是跑输沪深300和上证综指的（见下图）。
关于熊市不能抵抗下跌的问题，我的观点是，尽量选择在熊市增加投入——相比美股，A股出现熊市还是较为常见的，而且熊市的标志就是整体市盈率接近历史低点，大家都在抱怨的所谓A股“牛短熊长”，我认为恰恰是真正的价值投资者的好场所。
对于神奇公式选股偶尔会跑输大盘的问题，我的看法是，如果你是长期投资者，不必太担心，神奇公式发明者格林布拉特也提到，神奇公式选股，会出现2-3年跑不赢指数的情况，但从3年以上的期限看，神奇公式选股一定能跑赢大盘指数。如果你一定要每年都跑赢大盘，那我觉得，神奇公式并不适合你。
借助别人数据，我们利用神奇公式按照当前的价格，筛选了排名靠前的30家A股公司，由助手放进我们的小红圈，欢迎大家前去查看，以后我们每周都会定期发布神奇公式的筛选结果。
格林布拉特的神奇公式
通过历时17年的研究，有了一组大约30种股票的投资组合，每只股票持有一年。
具体方法是这样的：在最开始的第一次买入5–7只股票，间隔3–5个月后，再增加5–7只股票，直到我们的投资组合中有了30只股票。此后，当投资组合中的股票满一年期的时候，我们只需更换已到期的5–7只股票，用卖股票的钱和新增投资买入同等数量的神奇公式股票，替换已卖出的公司。
在多年内延续这一过程，至少延续这一过程5年时间。否则，你就很可能会在神奇公式发挥效用之前错失良机。
有多种渠道可以帮助我们进行股票筛选，比如网络查询系统。
magicformulainvesting.com , aaii.com , powerinvestor.com smartmoney.com
比如利用ROA作为筛选标准，将ROA的最低标准设置为25%，
在ROA高的股票中，筛选那些P/E最低的股票。（当然，如果P/E值非常低，比如低于5，这可能是上一年有异常情况，需要你从名单中排除这类股票。）
从名单上排除所有公用事业股和金融类股票。
神奇公式能够发现市场先生以低价“抛售”的30家优质公司的股票，这些为数不多的低价机会由于某种原因又会消失。市场先生一旦明智起来，又会明智的过了头，恰如2017年的白马股。
记住，神奇公式寻找的是 高资本收益率 和 高股票收益率 的最佳结合。所以那些质优价低的股票就应该排在前面。
1、资本收益率 ，是指息税前利润（EBIT）与占用的有形资本(净营运资本+净固定资产)的比值。目的就是算出从事公司的经营活动实际需要多少资本。
商誉是历史成本，不需要时时更新。因此，大多数情况下，有形资产的回报（不包括商誉）能更准确地反映出公司未来的资本收益率。
而传统的ROE和ROA计算方法，不仅忽视了报告股本和资产与有形股本和资产的差别，而且曲解了不同税率和债务水平的差别。
2、收益率 是计算 EBIT与企业价值（EV, 股本市值+净有息债务）的比值。使用企业价值既考虑了购买一家企业所支付的价格，又考虑了一家企业为了产生营业收益而背负的债务。这就使得我们能够比较不同债务水平和不同税率的公司。P/E和 E/P都会大大受到债务水平和税率变化的影响，而EBIT/EV则不会。
二 神奇公式并不是时刻有效
事实上，神奇公式在很多时候根本就不起效。平均来讲，神奇公式在一年中有5个月的表现都会比较差。甚至，当你的股票在几个月或一两年内都表现不佳，你还能坚持下去吗？
神奇公式每4年就会有一次低于市场平均水平。在每6年的测试中，神奇公式至少会有2年连续表现不佳。在整个17年中，神奇公式甚至有连续3年低于市场平均水平。
遵循一个连续几年不见效的公式容易吗？
市场先生难以预料的情绪，以及来自周围亲朋好友的压力，都很难让人坚持一个数年不见效的投资策略。
说这些究竟有何用意呢？我想说，如果神奇公式在任何时候都奏效，那么每个人都会使用它；
而如果每个人都用，它可能就会失去效用。如果所有人都购买神奇公式选中的低价股票，那么这些股票的价格立刻就会被抬高。换句话说，如果每个人都使用这一公式，低价机会就会消失，神奇公式就会丧失效力。
从长期看，使用神奇公式可以使年收益率高于市场平均水平的一倍，在有些情况下甚至达到两倍。神奇公式只有在这些高收益率处于起伏不定的情况下才会见效。
在较短的时间内，公式可能见效，也可能不见效。对于神奇公式来说，所谓较短的时间通常是以年，而不是月来计算的。稍显奇怪，但符合逻辑。
这个逻辑就是 以低价购买优质股票的原理对任何规模的公司都是适用的。
企业之所以能获得高资本收益率的两个要点。
1、那些能够获得高资本收益率的企业有机会将利润进行再投资，以获得更高的收益率。
2、能获得高资本收益率的能力也促使收益增长达到一个很高的水平。
简而言之，凡是能获取高资本收益率的公司都能获得某种独特的竞争优势，这种独特的竞争优势能够阻止其他竞争对手破坏该公司的赢利能力。
如果一家公司的业务不具备独特的竞争优势，其他竞争对手就可以轻易地进入该行业，这样不断竞争下去，直至使资本收益率降到市场平均水平。
但神奇公式不会挑选那些资本收益率与市场持平的公司，也不会挑选资本收益率低于市场平均水平的公司。
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许多投资者对股市有一种错觉，他们可能并不精于股票投资，甚至不知道自己是否适合进行这种高风险投资，但他们乐于享受投资的过程或经历，哪怕这种经历让他们非常痛苦。
对于这样的人，利用神奇公式进行投资可能会夺走其中的一些乐趣。毕竟有些人确实精于挑选个股。他们可能不需要使用神奇公式，这也很好。
正是市场先生多变的情绪给神奇公式带来了低价优质的股票。但这些同样的情绪也有一个问题，如果市场先生的情绪这么不稳定，我们怎么能相信它最终会给我们的低价购买提供一个合适的价格呢？如果我们不能最终从市场先生处获得一个合理的价格，那怎么办呢？
是的，从长期看，狂人市场先生实际上是非常理智的。市场先生的不稳定可能持续几周、几个月，也可能是几年，但它最终会给我们的股票定出一个合理的价格。如果你的分析是正确的，只需等两三年，市场先生就会给你一个合理的价格。
随着时间的推移，事实就会说话。如果在短期内一只股票的价格被过分情绪化的市场先生大大压低，就会发生一些事情。首先，市场上有很多的聪明人。这些聪明人就会发现这个机会，并且买入股票，从而将价格推向公平的价位。这种情况不会马上出现，有时人们吃不准一家公司近期的发展前景，就有可能打消买入这家公司的念头。有时情绪的影响会持续数年，但这就是事实。而情绪反映的问题和原因，最终会得到解决。结果可能是积极的，也可能是消极的，不过这都没有关系。如果我们对一家公司今后两三年的业绩情况不敢确定，那我们在等了足够长的时间后就会知道答案。在了解了事情真相之后，如果低价机会依旧存在，聪明的投资者就将开始买入股票。
再加上公司回购自身的股票，以及对这个公司收购或收购的可能性，所有这些因素的相互作用，都会将股价推向合理价位。有时这一过程进展得比较快，有时则可能需要几年的时间。
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事实上，神奇公式选中的公司近况通常看起来并不怎么样。在大多数情况下，未来一两年的前景还会更糟。但这就是神奇公式能够发现低价股票的原因。
神奇公式使用的是去年的收益。如果使用今年或者明年的预期收益。很多被神奇公式选中的公司可能根本就不会有这么好的价格机会。
理想的情况是：不要盲目的将上一年的收益用于神奇公式。而是将一个正常年份的预期收益用于神奇公式。由于遇到了多年不遇的极好环境，上年的收益可能会高于正常年份。相反，如果公司经营临时出现问题，收益可能就会低于正常年份。
如果用下一年的预期收益用于我们的神奇公式会遇到同样的问题。因为下一年的状况也不一定具有代表性。解决办法就是对预期收益进行更远一点的估算。即在目前的正常年景下，往前看三四年。那么有可能影响上一年和下一两年收益的短期问题就会最大限度地得到解决。
在这个理想的世界中，我们能够对正常收益作出估计。并计算出股票收益率和资本收益率。利用神奇公式的原理。我们能够根据正常年景的收益状况，找到那些既有高股票收益率又有高资本收益率的公司。当然，我们也需要评估一下我们在预测方面的信心。评价一下这些收益在未来是否能够增长。
是否有一个诚实的管理团队将这些利润进行聪明的再投资？如果你不能进行这种分析，那么就不要独立的进行个股投资。神奇公式并不是选择一只股票。而是一次选择一批股票。看一下这些投资组合你就会明白，用上一年的收益通常能够很好的预测未来的收益。对于单个公司来说不一定是这样。但就平均状况而言，上一年的收益通常能够对未来的正常收益提供很好的预测。
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有二级市场存在是件好事情，事实上，这也很重要。但每天超过95%的交易，可能都是不必要的。即使不存在这些交易，市场仍能良好运行，没有你的投入，市场仍会很健康。
真正伤害市场、危害社会健康的是那些ROE长期低于10%的企业，这些企业帮助股东毁灭了价值。表现差的ceo难度不应该解雇吗？不管是国企还是私企。经营状况一直没有好转的公司，难道不应该退市吗？钱应该被自动地转移到那些可以有效利用新资本的企业中，而不是继续投到表现不佳的企业中。这就是经济得以长期增长和繁荣的规律。
在熊市的环境下，在股价所反映的预期普遍较低的情况下，通常很难确定哪家公司会表现得更好一点。相反，20—30只神奇公式股票是一个可选的策略，这与保险公司的操作类似。我们不知道其中哪一只的表现将会战胜市场，我们只知道：平均来看，我们正在买进股票收益率和资本收益率相对较高的公司。最终的结果，是一个由平均的低价优质的公司组成的投资组合。
即使这一策略从长期来看似乎奏效，但是短期内市场先生未必合作。如果遵循公式，很多时候你要买进一组冷门股，然后等上若干年。在短期内表现出长期不相容特性，很可能是一件好事。
还有一点：战胜市场跟赚钱是两码事。如果过去十年股市下跌20%，我们的投资组合下跌10%，我们确实跑赢了市场，但我们还是在亏钱。所以说，国运很重要，资本市场整体的健康效率也很重要。
简单高效的选股公式有哪些？
财经信纸
在A股市场中本来就是一个庄家和散户博弈的战场，那么为什么亏的都是散户呢？原因无非在于三点，选股、买点、卖点，每个股民心中都有一个梦，就是炒股的时候能多抓一些涨停板，那么究竟如何才能成功稳抓涨停板呢？今天给大家讲解几种选股公式，希望大家仔细学习与领悟。
1、牛股等待启动选股公式
本人是根据股价与均线的一种比例关系，而编写的一个选股公式，经长久的试用，效果挺好，很多牛股启动前大部分都是这个走法，还有高控盘的股票，特拿来分享！
公式源码：
S2:=IF(NAMELIKE(‘S’),0,1);
S3:=IF(NAMELIKE(‘*’),0,1);
S4:=DYNAINFO(17)>0;
ST:FROMOPEN>165 AND MA(C,5)/MA(C,60)>0.95 AND MA(C,5)/MA(C,60)<1.28and MA(C,10)/MA(C,60)>0.95 AND MA(C,10)/MA(C,60)<1.28 AND MA(C,30)/MA(C,60)>0.95AND MA(C,30)/MA(C,60)<1.28 AND CROSS(C,MA(C,5)) AND S2 AND S3 AND S4 AND C<50;
2、抄底高手
{M 153530
N 123227
D 185042}
VAR1:=(CLOSE-MA(CLOSE,48))/MA(CLOSE,48)*100+M<0;var2:=(CLOSE-MA(CLOSE,70))/MA(CLOSE,70)*100+N<0;
VAR3:=VAR1 AND VAR2;
VAR4:=VAR1 AND VAR2 AND COUNT(VAR3,2)=1 AND DATE> AND (CLOSE>OPEN OR CLOSE
-REF(CLOSE,1))/REF(CLOSE,1)>-0.07 AND (REF(OPEN,1)>REF(CLOSE,1) OR REF(OPEN,1)
(REF(OPEN,2)>REF(CLOSE,2) OR REF(OPEN,2)REF(CLOSE,3) OR REF
(OPEN,3)REF(CLOSE,4) OR REF(OPEN,4)
(OPEN,5)>REF(CLOSE,5) OR REF(OPEN,5)
VAR5:=DMA(EMA(CLOSE,8),SUM(VOL,9)/2.8/CAPITAL);
VAR6:=(CLOSE-VAR5)/VAR5*100;
VAR7:=REF(VAR6,1)+D<0 AND VAR6>REF(VAR6,1) AND REF(VAR6,1)1.8 AND (HIGH>LOW) AND (REF(HIGH,1)>REF(LOW,1)) AND (REF(HIGH,2)>REF(LOW,2)) AND (REF(HIGH,3)>REF(LOW,3)) AND (REF(HIGH,4)>REF(LOW,4)) AND (REF(HIGH,5)>REF(LOW,5));
VAR4 OR VAR7;
实战技巧
(1)梅开二度
13日均线向上穿越55日均线以后，股价滞涨回落，13日均线弱势下叉34日均线，随着股价的止跌企稳，13日均线开始勾头向上二次穿越34日均线，我们把在主均线上的13日均线金叉穿越34日均线，称之为“梅开二度”。
(2)阳穿三线
股价经过长期下跌和充分整理以后，均线系统的下跌斜率开始趋缓并逐步向一起靠拢，股价波幅日益收窄，某一天，股价突然放量穿越所有均线，这是庄家展开大反攻的突出标志，是一次难得的进场良机。我们把这根一举穿越所有均线的巨量阳线称之为“一阳穿三线”。
(3)挖坑后的大涨
这种股票往往伴随着利空消息，或者没有消息的莫名其妙下跌，我们称之为挖井，如下图所示，真的像是一口井。在挖井的时候，股价会跌的人们惶恐，然后进行上扬，并突破前期平台拉升狂拉。这种操作手法相当凌厉，很多人会被逼出局外。如果能够耐住性子持股的话，那么收益将会非常可观。
(4)回探确认后的大涨
当股价逐步上升后，突破了前期的平台，随即开始调整下跌，如下图走势，这个走势一方面在进行洗盘，洗掉先前的获利盘，另一方面是去确认前期突破的有效性。在经过确认支撑后，股价就开始拉升，往往在这种走势中，很多人都会以为头部成立而被震仓出局。
(5)双针探底
