统计局发布的11月PMI数据，呈再度下行趋势，9月还在荣枯线以上，达到50.1%。
10月下降了49.2%，11月就到了48%，快接近4月上海封城时的47.4%了，这并不是个好现象。
近期频繁放出各种“促经济”政策，防疫20条、楼市16条、降准释放流动性等措施后，为何还会继续下降呢？
要知道，PMI指数，大多是用来反映当前宏观经济的景气度。
以50为枯荣线，高的话说明经济在扩张，低的话说明开始萎缩。
这个指数与股市也有一些间接的关系，一般向上时，说明股市上涨的动力比较足，后市会比较稳。
向下的话，就有两种可能了。
一是后劲不足，很多涨幅都是短期的，没有持续上涨的基础。
二是也可能利好股市，因为景气值低于了预期，上面就可能继续对调控加码。
继续加大降息，降准释放流动性的力度，而放出的钱大多会先反映到资本市场，形成推力。
但并没有直接的关系。
PMI与上证综指
参考下，还需要清楚指标下降背后的逻辑是什么？
1、需求疲软
11月天气开始转冷，疫情也变得反复，大部分的时间各地都在防疫，优化防控措施。
人们隔离在家，很多消费场景都关闭了，火车站、地铁、餐饮实体店人员减少。
人们只能通过网络购物，习惯了低欲望消费，就连经历的“双11”也不再提引以为傲的GMV了。
还有房地产市场，虽然开始了竭力“抢救”，但要想苏醒，还需要一段时间。
其次，我们受到了外部压力也不小，在美元加息、全球通胀的环境下，欧美等国的消费都在下减少，经济衰退预期增加，失业率上升。
对于出口的需求出现了一定的回落，这才是影响我们生产的“大头”。
2、供给收缩
受疫情的影响，很多区域的人流、物流和资金都流通不畅，对企业生产带来了一定的影响。
如富士康就出现了招不到人，河南全省都组织起来帮他，随之也提高了生产成本。
因为出口和国内需求的低迷，继续生产太多很容易造成过剩，也降低了企业的生产意愿。
这已经有些“通缩”的前兆了，如果延续的时间太长。
企业只能采取继续减员，减少生产线，那样需求还会继续降低，进入恶性循环。
3、成本再增，利润再减
11月大中小型企业的PMI分别为49.1%、48.1%和45.6%，其中小企业的环比降幅最高，且已经连续19个月低于了临界值。
现在小企业的经营是一个月不如一个月，仅今年上半年就有46万家企业倒闭，注销的个体户约有310万。
平均每天就有近2万家企业及工商户倒闭，这意味着多少人失业啊？
就连大多数认为能够当做副业的网约车生意，如滴滴的用户数从4500万跌至不足1000万人，订单的量更是减少了3/4。
而大中型企业，虽然有家底，有余粮，但也在减员增效，不敢随意增加成本。
近期人民币的贬值，也增加了这些企业采购原材料的价格，但因国内需求疲软，又不敢随意提价，就只能牺牲利润了。
这种现象是否会持续？
当前的核心是在于需求的不足，我们的所有措施，不管是靠基建拉动投资，还是针对房地产的放开融资，以及降低税费等。
都是在防范风险，保交楼，在供给侧下功夫，并没有说提高收入，从需求侧考虑。
毕竟过去的模式也都是先保企业，慢慢的需求才会上来。
但需求在短期内也很难得到释放，有专家提议通过发“消费券”来拉动需求。
但老百姓都憋在家里，给了优惠券也是买一些油盐酱醋的生活必需品。
这些对拉动经济的意义不大，国家还会平白无故多出一笔负债。
而我们常说的扩大内需，要扩大的是能够拉动各行各业生产的需求，尤其是那种贯通几十上百条产业链的行业。
如买车、买房，让老百姓能够把储蓄存款拿到市场中，使其能流动起来。
一方面用于消费，满足自己的物质需求，还可以投资到股票、债券等。
这样既能满足商品生产的需求，又能满足资金流动性的需求。
但在经济下行，收入不稳，随时可能面临个人资金链的断裂，还不上房贷，这种形势下谁会愿意拿出存款？谁会愿意举债？
从大环境看，美元的加息趋势并未改变，各国可能还要在货币紧缩的环境下徘徊，会进一步影响我们的出口需求。
而国内虽然也开启了降准，放开房企融资，以及对防控的精细化，已经在开启了稳经济的步伐。
上半年选择了汽车作为主攻方向，出台了大量优惠措施。
现在房地产也放开了，接下来或许会在转型的基础上，大下功夫，拉动半导体、消费电子行业？
当下也有逆势成长的行业，在保持扩张，如人们生活所需的食品、农副食品加工业、酿酒饮料，精制茶，还有医药，转型中的电气机械器材等。
而近期有希望快速回升的就是建筑业，随着建筑商的资金到位，工程陆续开始复工，与建筑业相关的行业会快速回升。
现在经济表现得“弱势”，已经超过了疫情刚开始时的水平，上面能做的也只好先保企业，重建信心了。
但却是一波未平，一波又起，只能先解决检测利益、层层加码等问题，一点点地修复，本季度的居民存款很可能再到高位，你说是么？
#11月财经新势力#
