编者按：中海基金姚晨曦，主题投资波段好手。
第一次关注他时候是在2019年，那时候氢能源板块爆发，他的中海能源策略基金基本清一色的美锦能源、厚普股份之类的个股。当时他基本拿住了一个波段主题的收益，使得他的基金脱颖而出。
后面有一段时间没有关注了。直到上周他的中海信息基金的收益率极其亮眼。再次步入了笔者的观察视野。
姚晨曦，最开始去了卖方市场，申万策略。银行的研究员出身。后面他从卖方跳到了买方中海基金，十几年从未变动过单位。在这些日子里，他也从一个行业研究员升职到了中海基金投委会成员。这归功于他的投资能力以及基金业绩。也侧面说明了，中海基金这家中小型基金公司的open，赋予基金经理独特个性的发挥。
因为一般来说这种非典型主题性基金，单吊一个行业主题性投资其实是一把双刃剑，需要看基金公司的认可度。
2015年4月27日，他正式在中海基金接收管理了两只基金，中海能源策略、中海消费混合基金。这两只基金目前也是中海基金长期排名中拿的出手的基金，至少在基金发行宣传上长期收益可以吹嘘的典型。
大家都知道，2015年5、6月份的时候基本是接近了牛市尾声，后面在去杠杆的风暴下，股市暴风席卷幸运者极其少。以至于姚总在2015年的三季度，两只基金的仓位降到了48%。新接手两只新基金的管理，前十大重仓股没有多大的重叠。唯有一年重仓黄金板块，几乎是双重的配置，那一年也取得了比较好的成绩。
查看中海能源策略以及中海消费混合基金从2015年4月份到2022年的6月份的季度报告可以看出以下几个特点。
第一，基金经理的政策敏感度相对较高，党政关键性的会议以及节点会对他的持仓做相应的调整。这几乎是贯穿了他的基金前十大持仓变动。笔者猜想，这可能是银行分析师对宏观政策以及货币政策会自然而然的相对敏感。俗称自上而下。
这自然也导致了他的季度换手率极高。具体换手率的数据，可以自行去基金软件查询。但是从前十大持仓每个季度换洗一遍的情况下，换手率很高。
第二，他的另外特点是，擅长狙击主题投资。如果说在基本盘的稳定配置情况下，狙击主题投资是他的相对特色。
拿他的中海能源策略基金来说，这只基金虽然名字是中海能源策略基金，但是从他2015年4月份接收该基金以来，十大持仓的行业以及个股配置，前面几年几乎跟能源屁关系也没有。最开始还是青睐在TMT 板块。后面在2016年国家提到行业供给侧改革后，持仓提升了消费、医药板块，尤其是核心资产。甚至在后期，仓位基本在核心资产上。直接到了2021年的碳中和政策，他明确提到了中海能源策略基金，将回归能源领域。其中以新能源、光伏、新能源汽车为基础，同时配备煤炭板块的对冲。
可以看出他会搞主题投资。包括二季度的基金持仓，据我所知，这次他又重点配置了机器人板块。机器人板块从上个月配置到现在，这需要极强的市场反馈能力以及配置能力。
但是问题也存在，就是基金的净值波动很大。
另外一只，中海消费混合基金呢。这是一只双向平行操作的基金产品，除了一年黄金板块的交叉以外。他基本配置的是核心资产的消费。2022年，配置的是新消费的方向，诸如：医美、快递、白酒（核心股贵州茅台）、预制菜、人造钻石消费（中兵红箭）、汽车消费龙头股（宁德时代）可以看出是以贵州茅台以及宁德时代为核心的基本配置盘，然后在配置细分增速潜力较大的新消费领域。这也为其业绩创造亮眼。
可以说历经数月才将净值提上去。这个消费主题基金规模才3个亿，船小好掉头。
一个经历过牛熊的基金经理，同时仓位管理也极其到位，在这十几年的管理中，最低的仓位48%，最高的仓位搞到93%，也曾在60%的区间仓位。这说明他对重视大盘的系统性风险，机动灵活，而非一个从头满仓到尾的投资人。
个人认为，A股就是这样，几年换一次投资风格。投资经理必须要时刻更新自己的投资理念。变才是A股永恒的确定性。
姚晨曦的基本盘的配置 主题阶段性投资。可以让基民享受一把净值的保障，弊端是踩错节奏的话，就会跌的很大。不过从他十几年的重仓股手法来看，他的认错以及动态调整能力比较强。
后续值得关注的基金经理。他的基金可以考虑介入。不过重仓股股票抄袭就算了，因为姚晨曦换手率太高，你容易抄袭到了股票去站岗。
未来，将继续关注姚晨曦的手法。希望他能够给大家介绍他的主题投资波段配置。
